Novo capítulo na regulamentação das moedas estáveis: uma grande virada para os Ativos de criptografia

A moeda estável, como o pilar central das finanças em cadeia, está prestes a receber o reconhecimento legal das autoridades regulatórias dos EUA. Isso é visto como um marco importante para a indústria de ativos de criptografia, marcando o nascimento do primeiro produto de criptografia com utilidade mainstream e clareza institucional.

"Orientação e Estabelecimento da Lei de Inovação Nacional de Moedas Estáveis dos EUA" (GENIUS Act) pode tornar-se a legislação mais influente na história dos Ativos de criptografia. Este projeto de lei bipartidário estabelece o primeiro quadro federal para moedas estáveis baseadas em pagamentos, com o objetivo de injetar confiança, clareza e legitimidade institucional no mercado de moedas estáveis com valor superior a 260 mil milhões de dólares.

Pontos chave da proposta

1. Endosse de ativos: O emissor deve endossar a moeda estável com ativos líquidos de alta qualidade na proporção de 1:1. Os ativos de reserva permitidos são limitados a dinheiro em dólares, depósitos bancários segurados, fundos do mercado monetário ou títulos do governo de curto prazo.

2. Apenas para pagamento: o emissor não pode pagar juros aos detentores de moeda estável, garantindo que a moeda estável seja apenas um equivalente em dinheiro digital.

3. Proteção contra falência: se o emissor entrar em falência, os detentores de moeda estável têm direito de preferência sobre os ativos de reserva.

4. Transparência e auditoria: os emisssores devem divulgar mensalmente a situação das reservas e aceitar auditorias regulares.

5. Conformidade com a luta contra a lavagem de dinheiro: A lei exige medidas rigorosas de AML e KYC, e os emissores devem implementar um plano de conformidade com a Lei de Sigilo Bancário.

6. Estrutura regulatória: O projeto de lei autoriza as entidades reguladoras federais e estaduais a supervisionar os emissores, sendo o Departamento do Tesouro dos EUA a principal entidade reguladora.

7. Qualificação do emissor: Bancos, empresas de tecnologia financeira e até grandes varejistas podem emitir moeda estável, mas empresas de capital aberto que atuam principalmente em tecnologia, mídias sociais ou comércio eletrónico estão proibidas de emitir.

Impacto sobre USDC e USDT

Apesar de a legislação exigir que as moedas estáveis sejam lastreadas 1:1 em ativos em dólares, isso não é fatal para o USDT. De acordo com a legislação, se um emissor offshore quiser entrar no mercado dos EUA, o Tesouro pode realizar um teste de conformidade comparativa. Contanto que suas regras estejam alinhadas com os padrões dos EUA, o USDT pode continuar a operar no mercado dos EUA.

No futuro, pode haver um grande número de emissores de moeda estável, e a concorrência irá reduzir os custos de emissão. O vencedor final pode emergir através de serviços relacionados com a moeda estável, como pagamentos de salários e maior rapidez nos pagamentos.

Nos mercados emergentes, os detentores de moeda estável não precisam obter rendimento, pois a posse de moeda estável é, em si mesma, o valor. Por exemplo, na Argentina, a moeda estável pode proteger os detentores contra os altos níveis de inflação.

Impacto nas empresas de tecnologia financeira

Espera-se que, nos próximos anos, cada grande empresa de tecnologia financeira lance a sua própria moeda estável. Estas empresas possuem uma vasta base de usuários, uma infraestrutura global e um forte balanço patrimonial, bem como parceiros bancários. A moeda estável oferece um canal de pagamento 24/7 global, reduzindo os custos para comerciantes e clientes de e-commerce, ao mesmo tempo que traz novas fontes de receita.

Impacto nos bancos americanos

Os bancos enfrentam desafios de falta de inovação e de motivação para emitir moedas estáveis. Bancos inovadores e empresas de tecnologia financeira prosperarão, enquanto bancos lentos podem enfrentar desafios severos nos próximos anos.

Impacto na rede de pagamentos

moeda estável quase pode ser liquidada instantaneamente, suportando transações ponto a ponto globais, com custos baixos. Isso representará uma ameaça significativa às taxas de pagamento de cartões tradicionais. As redes de pagamento podem precisar se transformar em uma infraestrutura de múltiplas faixas, suportando moeda estável como moeda de liquidação e oferecendo serviços de conformidade.

Impacto sobre a dominação do dólar

A moeda estável é extremamente benéfica para os Estados Unidos e o dólar. Os emissores de moeda estável tornaram-se compradores importantes da dívida americana, ampliando o efeito de rede global do dólar e diversificando a base de detentores da dívida americana. Espera-se que a relação entre os emissores de moeda estável e o governo dos Estados Unidos se torne cada vez mais próxima.

Sugestões de investimento

• ETH e SOL como as opções de investimento em moeda estável de longo prazo mais seguras.
• Algumas ações de plataformas de negociação podem ser uma alternativa, mas é necessário ter atenção à avaliação atual.
• Opções de alto risco/alta recompensa incluem certos projetos emergentes de moeda estável.

No geral, a oferta de moeda estável, a velocidade das transações em cadeia, o preço e a volatilidade estão todos em tendência de alta, indicando que um novo capítulo no mercado de Ativos de criptografia está prestes a começar.