Reestruturação da avaliação do setor DeFi, a rotação de zonas é evidente｜Frontier Lab relatório semanal do mercado de criptomoedas

visão geral do mercado

Tendências principais do mercado

• O índice de sentimento do mercado caiu de 91% para 53%, ainda na zona de ganância, mas o BTC manteve-se em alta enquanto as Altcoins estão sob pressão, com a divisão do mercado a aumentar.
• O valor de mercado do USDT e do USDC cresceu ambos (respectivamente +2,91% e +3,23%), o TVL total do DeFi continua a subir para 54,1 mil milhões de dólares, e o mercado continua a atrair novos fundos.
• A zona DeFi lidera o mercado com uma taxa de retorno semanal de 16,47%, com o volume de transações DEX atingindo um novo recorde em 2024 (63 mil milhões de dólares), demonstrando uma forte dinâmica de desenvolvimento.
• O mercado de moedas Meme está de volta ao foco, apresentando-se ativo em meio à volatilidade do mercado, trazendo nova liquidez e pontos de crescimento de usuários.
• Os projetos DEX obtiveram a maior atenção, enquanto as áreas como AI e GameFi apresentaram um desempenho fraco, com o foco do mercado a concentrar-se nas zonas de infraestrutura e liquidez.
• Recomenda-se que os investidores mantenham cautela, concentrando-se nas oportunidades de projetos de re-staking e na zona DEX, ao mesmo tempo que prestam atenção às possíveis flutuações do mercado decorrentes da reunião de política monetária do Federal Reserve na próxima semana.

Análise do Índice de Sentimento do Mercado

• O índice de sentimento do mercado caiu de 91% na semana passada para 53%, permanecendo ainda na zona de touros.
• As altcoins apresentaram um desempenho inferior ao índice de referência esta semana, mostrando uma tendência de queda oscilante. Após uma queda na primeira metade da semana, a maioria dos ativos não conseguiu recuperar as perdas. Devido à influência das posições alavancadas, o mercado viu cerca de 2 bilhões de dólares em liquidações forçadas, e as posições longas passaram por uma desavaliação significativa. Dada a estrutura atual do mercado, espera-se que os altcoins mantenham uma correlação com o índice de referência a curto prazo, com baixa probabilidade de um movimento independente.

Resumo da tendência geral do mercado

• O mercado de criptomoedas esteve em uma tendência de ampla flutuação esta semana, com o índice de sentimento ainda em fase de alta.
• Projetos de encriptação relacionados com Finanças Descentralizadas destacaram-se, mostrando que o mercado continua a prestar atenção à melhoria dos rendimentos básicos.
• Projetos do tipo DEX tiveram um bom desempenho esta semana, investidores on-chain começaram a participar ativamente de atividades de investimento on-chain.
• Esta semana, a zona Meme voltou a estar em foco, começando a atrair a atenção do mercado.

zona de destaque

DEX

Esta semana, devido à grande volatilidade geral dos preços no mercado, surgiram muitas oportunidades de lucro para os investidores. Os investidores em blockchain estão a utilizar amplamente as DEX para realizar transações, e com a contínua entrada de fundos e usuários na pista das DEX, isso impulsionou a tendência de crescimento dos projetos DEX esta semana.

Dados on-chain do DEX

A observação dos dados mais intuitivos do DEX é o TVL e o volume de transações do DEX, estes dois indicadores podem refletir diretamente a situação da zona DEX.

• TVL: O TVL dos projetos da zona DEX aumentou rapidamente esta semana, subindo de 25,22B da semana passada para 26,58B agora, com um aumento de 5,39%, o que demonstra que os fundos estão a entrar ativamente nos projetos DEX.

• Volume de negociação semanal DEX: O volume de negociação DEX desta semana atingiu o maior valor desde meados de 2024, alcançando 63 bilhões de dólares, com um volume de negociação nas últimas 24 horas de 7,58 bilhões de dólares, evidenciando um aumento significativo no volume de negociação da zona DEX.

A zona DEX apresenta uma clara tendência de atualização do modelo de negócios. Protocolos líderes como Hyperliquid e dYdX estão a passar por uma transformação estratégica de uma funcionalidade de negociação única para uma infraestrutura financeira integrada. Este caminho de evolução reflete-se no fato de que os protocolos, com base em uma arquitetura de cadeia própria, realizam a integração vertical através da agregação de funções, criando um ecossistema de serviços DeFi de uma só paragem. Esta inovação arquitetónica marca a transição da zona DEX de um nível de negociação única para uma infraestrutura financeira abrangente, com a reestruturação do valor da zona em andamento.

SUI

O ecossistema Sui foi muito discutido no mercado esta semana, com o preço do SUI a aumentar 7,8%, superando o desempenho do BTC e ETH. Os projetos DeFi dentro do ecossistema Sui apresentaram um desempenho de crescimento muito notável esta semana.

Dados do projeto DeFi na cadeia Sui

• TVL: O TVL da Sui subiu rapidamente esta semana, passando de 1.598b na semana passada para 1.793b agora, uma subida de 12.88%, o que demonstra que os fundos na cadeia estão a entrar ativamente na cadeia Sui.

• Contas: O número total de usuários na cadeia Sui atingiu 66.543.317, um aumento de 2.184.755 em relação aos 64.358.562 da semana passada, com um crescimento de 3,39%. Embora o aumento pareça não ser grande, o fato de ter conseguido crescer em meio a uma volatilidade acentuada no mercado esta semana também demonstra que a cadeia Sui tem um certo efeito de atração de tráfego.

• Volume de negociação DEX: Os principais DEX na cadeia Sui são: Cetus, Aftermath Finance e BlueMove DEX. Esta semana, o volume total de negociação dos DEX na cadeia Sui ultrapassou 35 bilhões de dólares, com um volume médio diário de 466 milhões de dólares, o que demonstra que os DEX na cadeia Sui estão muito ativos.

• Aumento do TVL dos projetos DeFi: Os três principais projetos em termos de TVL no ecossistema Sui são, respetivamente, NAVI Protocol, Suilend e Aftermath Finance, que pertencem às zonas de empréstimos e DEX. Esta semana, a taxa de crescimento do TVL foi de 1,14%, 17,22% e 1,72%, respetivamente. Pode-se notar que, embora haja uma tendência de flutuação, o capital no ecossistema Sui está continuamente a entrar nos projetos da zona DeFi.

Para determinar se uma blockchain pública é favorecida pelo mercado, o critério de avaliação mais direto é a variação do seu TVL. Com base nos dados acima, podemos observar que, atualmente, a rede Sui está em rápido desenvolvimento. Devido ao preço do SUI ser superior ao do mercado, os ativos subjacentes do ecossistema Sui estão em constante valorização, impulsionando o crescimento do APY dos projetos DeFi na sua rede. Além disso, o mercado como um todo apresenta grandes flutuações, criando oportunidades de lucro, o que atrai um grande número de usuários da rede para participar e impulsionar o desenvolvimento de todo o ecossistema Sui.

Finanças Descentralizadas zona

Classificação de crescimento de TVL

Nos últimos sete dias, os 5 principais projetos em termos de aumento do TVL do mercado (excluindo projetos públicos com TVL menor, padrão de 30 milhões de dólares), fonte dos dados: Defilama

| Nome do Projeto | Aumento nos Últimos Sete Dias | TVL (milhões) | |----------|------------|----------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babilônia | 67.32% | 3782.36 | | Dinheiro Normal | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Equilibria | 40.27% | 281.03 |

Synthetix (SNX): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Introdução ao projeto: Synthetix é um protocolo de ativos sintéticos descentralizado baseado em Ethereum, destinado a fornecer exposição em cadeia a ativos do mundo real através da tecnologia blockchain. As principais funções do Synthetix incluem permitir que os usuários mintem ativos sintéticos colateralizando seus tokens SNX.

• Últimas novidades: Esta semana, a Synthetix aumentou o APY para usuários de LP, elevando a parte das taxas de transação de LP V3 de 40% para 60% com a implementação do SCCP-373. Ao mesmo tempo, a Synthetix Treasury planeja cobrar algumas taxas de integradores para aumentar a receita do LP V3. Além disso, a Synthetix anunciou esta semana a conclusão da aquisição da plataforma de tokens alavancados TLX, que irá integrar a funcionalidade de tokens alavancados da TLX, impulsionando o lançamento através da melhoria de parâmetros e reimplementação de contratos, ao mesmo tempo em que introduz um programa de incentivos para tokens alavancados.

Babylon (não emitido): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: O projeto Babylon é uma iniciativa que visa utilizar a segurança do Bitcoin para reforçar a segurança de outras blockchains de prova de participação. A ideia central é ativar ativos de Bitcoin ociosos através de um mecanismo de staking sem confiança, resolvendo o conflito entre a busca dos detentores de Bitcoin pela segurança dos ativos e a participação em projetos de alto retorno.

• Últimos desenvolvimentos: Embora os preços do mercado tenham flutuado bastante esta semana, o desempenho do BTC foi muito sólido, permanecendo em alta. Além disso, os usuários estão geralmente otimistas sobre o desenvolvimento futuro do BTC, o que os leva a manter suas posições e ao mesmo tempo querer liberar a liquidez de seus BTCs, levando a uma maior escolha por projetos de rendimento baseados em BTC. Além disso, esta semana, uma plataforma de negociação anunciou que os usuários podem diretamente de suas contas colocar BTC em staking na Babylon para obter rendimentos, trazendo um novo capital significativo para a Babylon. Durante o período da atividade, os usuários dessa plataforma de negociação que participaram da atividade receberam um aumento de até 12% em pontos, incentivando a participação de muitos usuários.

Usual Money（USUAL）：（índice de recomendação：⭐️⭐️⭐️）

• Descrição do projeto: Usual Money é um projeto de stablecoin suportado por uma determinada plataforma de negociação, que visa fornecer uma nova solução de stablecoin de forma descentralizada. O mecanismo central do projeto inclui três tokens principais: a stablecoin USD0, o produto de obrigações USD0++ e o token de governança USUAL.

• Últimos desenvolvimentos: Recentemente, o Usual Money realizou uma atualização do Checker. Após a atualização, o rendimento anualizado para os detentores do produto de título USD0++ atingiu 48%, enquanto a APY média de USD0/USD0++ no Curve foi de 54%, e a taxa de rendimento anualizada média de USD0/USDC foi de 52%. Além disso, a quantidade de emissão de USUAL foi reduzida em 17%, aumentando o preço do USUAL. Isso atraiu muitos usuários a participar do Usual Money para obter altos rendimentos de arbitragem anualizados.

BounceBit (BB): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Introdução ao projeto: BounceBit é uma camada de re-staking na ecologia do Bitcoin. Em termos de design, colabora profundamente com uma plataforma de negociação, arquitetando componentes de CeDeFi de alto rendimento; além disso, constrói a BounceBit Chain para criar cenários de uso concretos para o Restaking.

• Últimos desenvolvimentos: Recentemente, a BounceBit aumentou as taxas de juros de staking para vários tokens, com um rendimento anualizado de 30 dias de 54,25% para USDT, 24,55% para BTC, 37,13% para BNB e 37,7% para ETH, atraindo assim um grande número de usuários a investir seus ativos na BounceBit para participar do staking. Ao mesmo tempo, esta semana a BounceBit firmou uma parceria com a Ondo para introduzir RWA tokenizado na BounceBit, começando a entrar no setor de RWA.

Equilibria (EQB): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: Equilibria é um projeto de pool de armas, cujo principal objetivo é criar altos rendimentos para os usuários. Utilizando o modelo de aumento de rendimento veToken adotado pela Pendle, oferece rendimentos mais elevados para LP através da versão tokenizada ePENDLE do vePENDLE, e fornece recompensas adicionais para os detentores de PENDLE.

• Últimos desenvolvimentos: Esta semana, a Equilibria e a Curve fortaleceram a colaboração e lançaram a primeira zona aumentada - o pool scrvUSD, destinado a aumentar os rendimentos dos usuários. Posteriormente, foram adicionados os pools aumentados SolvBTC, cmETH e ePENDLE, elevando o APY dos usuários a um máximo de 59%, atraindo assim um grande número de usuários para participar na arbitragem.

Em suma, podemos ver que os projetos com um crescimento rápido do TVL esta semana estão principalmente concentrados na zona de rendimento de stablecoins (piscina de metralhadora).

Desempenho geral da zona

• A capitalização de mercado das stablecoins continua a crescer: USDT subiu de 141 bilhões de dólares para 145,1 bilhões de dólares na semana passada, um aumento de 2,91%, e USDC subiu de 40,2 bilhões de dólares para 41,5 bilhões de dólares, um aumento de 3,23%. É evidente que, nesta semana, tanto o USDT, que é predominantemente do mercado não americano, quanto o USDC, que é predominantemente do mercado americano, mostraram crescimento, indicando que todo o mercado ainda mantém uma entrada contínua de capital.

• A liquidez está a aumentar gradualmente: as taxas de arbitragem sem risco do mercado tradicional estão a descer continuamente com a contínua redução das taxas de juro, enquanto as taxas de arbitragem dos projetos DeFi na cadeia estão a aumentar devido à valorização dos ativos emcriptação, regressar ao DeFi será uma escolha muito boa.

• Situação dos fundos: O TVL dos projetos de Finanças Descentralizadas subiu de 53,2 bilhões de dólares na semana passada para 54,1 bilhões de dólares agora, com um novo aporte de 1,69%. Esta semana continua a manter um crescimento positivo e mantém uma tendência de crescimento contínuo nos últimos dois meses, provando que há constantemente novos fundos entrando nos projetos de Finanças Descentralizadas.

Análise Profunda

Força motriz da alta:

Os principais fatores impulsionadores desta alta podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: o mercado entrou em um ciclo de touro, o que impulsiona a demanda por liquidez, e, em seguida, impulsiona a base