Durante mais de dez anos, a discussão sobre Blockchain tem sido limitada por uma velha máxima: "o preço é importante."
A explicação deles é simples: a menos que os desenvolvedores possam apostar no preço futuro dos tokens, eles não irão desenvolver. Eles afirmam que a especulação é o "motor" da inovação.
Isto não é apenas errado - é completamente ao contrário.
A história deixa claro e sem erros: as tecnologias de base não são construídas sobre a ilusão da especulação; elas são forjadas na fornalha da utilidade. Os preços seguem a capacidade, e não o contrário. Edison não vendia "moeda de lâmpada" antes de aperfeiçoar o filamento. Noyce não lançou "token de chip" para financiar circuitos integrados. Cerf e Kahn também não cunharam "NFT da Arpanet" para impulsionar o desenvolvimento do TCP/IP.
A razão pela qual eles constroem é porque a sua utilidade é inegável, o problema é urgente e a demanda realmente existe. Somente após esses sistemas operarem em larga escala no mundo real é que seus benefícios financeiros poderão ser realizados.
O campo "preço importante" nas criptomoedas inverteu este padrão. Eles consideram o preço como um incentivo, esperando que a utilidade surja em seguida. O resultado é evidente: ciclos de especulação vazios, adoção efémera e ecossistemas frágeis.
Cada salto na infraestrutura moderna conta a mesma história. A rede elétrica não surgiu da aposta em "Watt Token", mas sim para fornecer eletricidade confiável e escalável a toda a cidade e ao país, financiada por investimentos sérios e de longo prazo na infraestrutura física, e não por especuladores individuais.
Os circuitos integrados quebraram a "ditadura digital" nos produtos eletrônicos, impulsionados pela demanda clara da NASA e do Departamento de Defesa. O preço dos chips caiu de 32 dólares para 1,25 dólares, não por especulação, mas porque a tecnologia se provou indispensável.
Internet? Foi criada para resistir a ataques nucleares e conectar redes de pesquisa, não para encher a carteira de criptomoedas de ninguém. A Internet foi totalmente financiada pela Advanced Research Projects Agency (ARPA), e durante muitos anos, o uso comercial era até ilegal. Os protocolos que dependemos hoje nasceram sem um único ativo especulativo.
As lições de cada época são as mesmas: primeiro a capacidade, depois a financeirização.
No campo da Blockchain, o valor duradouro não provém da aposta em gráficos de volatilidade. Mas sim da oferta de infraestruturas públicas legítimas e escaláveis, capazes de processar bilhões de microtransações diariamente e resolver problemas do mundo real.
Se medirmos o sucesso pela especulação, construiremos castelos de areia. Se medirmos o sucesso pela infraestrutura, lançaremos as pedras fundamentais.
Por que o modo "Preço em Primeiro Lugar" falhará
Em cada revolução tecnológica significativa, os primeiros e mais firmes apoiantes não são os especuladores que buscam multiplicar rapidamente seus investimentos, mas sim os utilizadores que exigem o máximo, e que não aceitam qualquer falha. No campo da Blockchain, este princípio foi abandonado por aqueles que exaltam a estratégia de "prioridade ao token", e a fratura é evidente.
Incentivo Deslocado
Quando os fundadores realizam liquidez antecipada através da venda de tokens, a motivação muda de resolver problemas complexos e sistémicos para o ciclo de especulação. Isto não é apenas uma falha cultural, mas uma falha estrutural. Os fundadores têm a obrigação legal de servir os acionistas, e não os detentores de tokens. E o resultado? A captura de valor é otimizada a nível da empresa, enquanto os participantes da rede que criam utilidade real ficam com ativos voláteis.
Short-termismo
A explosão de preços recompensa comportamentos efêmeros, que hoje podem disparar, mas amanhã prejudicarão sua sustentabilidade. Assim que esses incentivos desaparecerem, a participação e o valor dos protocolos sustentados por recompensas de tokens inflacionados desmoronarão.
Interferência de mercado
Quando o preço do token se torna um indicador central, o roteiro do projeto tende a estimular coisas especulativas, em vez de aumentar a capacidade de processamento, reduzir custos de transação ou atender a requisitos de conformidade. O "entusiasmo pela Blockchain" de 2017 provou isso: empresas publicaram declarações vagas, cuja avaliação disparou com o aumento do Bitcoin, evaporando em 30 dias devido à falta de progresso substancial.
Fricção do usuário
Produtos com um alto limiar de tokens obrigam os usuários a se tornarem especuladores antes de se tornarem verdadeiros utilizadores. Não se trata de fornecer serviços dedicados com uma integração perfeita, mas sim de colocar potenciais usuários no meio das oscilações de mercado de "pump and dump". Isso atrai apostadores, e não os participantes de longo prazo necessários para sustentar o ecossistema. Assim que os mineradores de airdrop e os caçadores de lucros partirem, todo o ecossistema L1 será esvaziado. O preço pode atrair multidões, mas não consegue estabelecer uma base.
A realidade dos construtores: Motivação interna + Retorno direto
Pergunte a aqueles que constroem a espinha dorsal da Internet, projetam motores de banco de dados ou expandem a infraestrutura de Blockchain por que o fazem, e você nunca ouvirá "porque eu posso negociar criptomoedas". Eles constroem para resolver problemas significativos, ganhar o respeito dos colegas e empurrar os limites do possível.
O software de código aberto prova isso todos os dias. Linux, Python, Apache, Kubernetes, estas artérias invisíveis da economia global, suportam trilhões em valor, e nenhuma delas nasceu da venda de tokens especulativos.
Décadas de história de código aberto demonstram claramente: a infraestrutura que muda o mundo não precisa de tokens para sobreviver, ela precisa estabelecer uma conexão direta entre o valor criado e o valor obtido.
Os projetos que conseguem se manter ao longo do tempo são financiados porque resolvem problemas críticos, e não porque estão em um ciclo de hype. Nesse modelo, os retornos vêm de impactos mensuráveis, o que permite que os construtores se concentrem em desempenho, confiabilidade e aplicações, que são os princípios que a Blockchain deve seguir para se desenvolver de forma duradoura.
Caminho futuro legal e escalável
Se o blockchain quiser sair de sua juventude especulativa, deve seguir os mesmos princípios rigorosos que construíram a internet, a rede elétrica e a computação moderna. Esses sistemas não surgiram por acaso, mas foram construídos de maneira sistemática e deliberada para resolver problemas em grande escala.
Começou com um problema real e mensurável, um problema com beneficiários claros e resultados definidos. Não é uma promessa vaga de "potencial futuro", mas sim um desafio urgente e concreto que pode ser resolvido hoje.
O sucesso deve ser medido por indicadores de utilidade: economia de custos, redução de fraudes, eficiência operacional, e não por indicadores de vaidade como "valor total de ativos bloqueados", que podem inflacionar da noite para o dia devido ao capital circulante e podem desaparecer igualmente rápido. Os indicadores importantes são aqueles que resistem aos ciclos de mercado e provam o valor contínuo.
O caminho à frente não é desconhecido. Vimos isso em cada infraestrutura transformadora do último século. A questão não é se é viável, mas se a Blockchain possui a disciplina e o foco para realizá-lo.
Conclusão
A especulação de preços é efémera. A utilidade continua a crescer. Se a blockchain quiser tornar-se uma camada permanente e indispensável na economia global, devemos parar de ver o preço dos tokens como a estrela polar.
A especulação encontrará sua saída, o mercado nasce para isso. Como construtores, investidores e formuladores de políticas, nossa responsabilidade é garantir que haja suporte real, legal e escalável por trás da especulação.
A história não nos julgará pelos picos do mercado em alta, mas sim pela infraestrutura que deixamos após a poeira assentar — aquela que resistiu aos ciclos de mercado, que serve bilhões de pessoas e que fornece uma infraestrutura de confiança verificável em escala global.
Este é o futuro que vale a pena construir. Este é também o único futuro duradouro.
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· 08-21 01:19
Em um momento em que o ambiente regulatório nos Estados Unidos está gradualmente se voltando para apoiar ativos digitais, o membro do Conselho do Federal Reserve, Christopher Waller, se dirigiu à indústria bancária e aos formuladores de políticas na conferência sobre Blockchain de Wyoming em 2025 - "DeFi não é nada a temer". Ele enfatizou que as Finanças Descentralizadas são apenas uma nova tecnologia de transação e registro, e pediu que os bancos e os reguladores trabalhem juntos para integrar pagamentos em criptomoeda e moeda estável no sistema financeiro mainstream. Waller: DeFi não é diferente dos pagamentos do dia a dia. Em seu discurso, Waller comparou a compra de meme moeda com moeda estável ao uso de um cartão de débito para comprar maçãs no supermercado, apontando que ambos são essencialmente iguais: 1. ambos realizam pagamentos em moeda digital 2. ambos geram registros de transação (recibos ou livro-razão descentralizado) 3. ambos são extensões tecnológicas da lógica de pagamento existente. Ele acredita que contratos inteligentes, tokenização e livro-razão descentralizado são apenas novas ferramentas de pagamento e não representam uma ameaça. A mudança na postura regulatória do Federal Reserve para apoiar a inovação.
Desvendando o enigma dos preços: de onde vem o valor duradouro do Blockchain
Durante mais de dez anos, a discussão sobre Blockchain tem sido limitada por uma velha máxima: "o preço é importante."
A explicação deles é simples: a menos que os desenvolvedores possam apostar no preço futuro dos tokens, eles não irão desenvolver. Eles afirmam que a especulação é o "motor" da inovação.
Isto não é apenas errado - é completamente ao contrário.
A história deixa claro e sem erros: as tecnologias de base não são construídas sobre a ilusão da especulação; elas são forjadas na fornalha da utilidade. Os preços seguem a capacidade, e não o contrário. Edison não vendia "moeda de lâmpada" antes de aperfeiçoar o filamento. Noyce não lançou "token de chip" para financiar circuitos integrados. Cerf e Kahn também não cunharam "NFT da Arpanet" para impulsionar o desenvolvimento do TCP/IP.
A razão pela qual eles constroem é porque a sua utilidade é inegável, o problema é urgente e a demanda realmente existe. Somente após esses sistemas operarem em larga escala no mundo real é que seus benefícios financeiros poderão ser realizados.
O campo "preço importante" nas criptomoedas inverteu este padrão. Eles consideram o preço como um incentivo, esperando que a utilidade surja em seguida. O resultado é evidente: ciclos de especulação vazios, adoção efémera e ecossistemas frágeis.
Cada salto na infraestrutura moderna conta a mesma história. A rede elétrica não surgiu da aposta em "Watt Token", mas sim para fornecer eletricidade confiável e escalável a toda a cidade e ao país, financiada por investimentos sérios e de longo prazo na infraestrutura física, e não por especuladores individuais.
Os circuitos integrados quebraram a "ditadura digital" nos produtos eletrônicos, impulsionados pela demanda clara da NASA e do Departamento de Defesa. O preço dos chips caiu de 32 dólares para 1,25 dólares, não por especulação, mas porque a tecnologia se provou indispensável.
Internet? Foi criada para resistir a ataques nucleares e conectar redes de pesquisa, não para encher a carteira de criptomoedas de ninguém. A Internet foi totalmente financiada pela Advanced Research Projects Agency (ARPA), e durante muitos anos, o uso comercial era até ilegal. Os protocolos que dependemos hoje nasceram sem um único ativo especulativo.
As lições de cada época são as mesmas: primeiro a capacidade, depois a financeirização.
No campo da Blockchain, o valor duradouro não provém da aposta em gráficos de volatilidade. Mas sim da oferta de infraestruturas públicas legítimas e escaláveis, capazes de processar bilhões de microtransações diariamente e resolver problemas do mundo real.
Se medirmos o sucesso pela especulação, construiremos castelos de areia. Se medirmos o sucesso pela infraestrutura, lançaremos as pedras fundamentais.
Por que o modo "Preço em Primeiro Lugar" falhará
Em cada revolução tecnológica significativa, os primeiros e mais firmes apoiantes não são os especuladores que buscam multiplicar rapidamente seus investimentos, mas sim os utilizadores que exigem o máximo, e que não aceitam qualquer falha. No campo da Blockchain, este princípio foi abandonado por aqueles que exaltam a estratégia de "prioridade ao token", e a fratura é evidente.
Incentivo Deslocado
Quando os fundadores realizam liquidez antecipada através da venda de tokens, a motivação muda de resolver problemas complexos e sistémicos para o ciclo de especulação. Isto não é apenas uma falha cultural, mas uma falha estrutural. Os fundadores têm a obrigação legal de servir os acionistas, e não os detentores de tokens. E o resultado? A captura de valor é otimizada a nível da empresa, enquanto os participantes da rede que criam utilidade real ficam com ativos voláteis.
Short-termismo
A explosão de preços recompensa comportamentos efêmeros, que hoje podem disparar, mas amanhã prejudicarão sua sustentabilidade. Assim que esses incentivos desaparecerem, a participação e o valor dos protocolos sustentados por recompensas de tokens inflacionados desmoronarão.
Interferência de mercado
Quando o preço do token se torna um indicador central, o roteiro do projeto tende a estimular coisas especulativas, em vez de aumentar a capacidade de processamento, reduzir custos de transação ou atender a requisitos de conformidade. O "entusiasmo pela Blockchain" de 2017 provou isso: empresas publicaram declarações vagas, cuja avaliação disparou com o aumento do Bitcoin, evaporando em 30 dias devido à falta de progresso substancial.
Fricção do usuário
Produtos com um alto limiar de tokens obrigam os usuários a se tornarem especuladores antes de se tornarem verdadeiros utilizadores. Não se trata de fornecer serviços dedicados com uma integração perfeita, mas sim de colocar potenciais usuários no meio das oscilações de mercado de "pump and dump". Isso atrai apostadores, e não os participantes de longo prazo necessários para sustentar o ecossistema. Assim que os mineradores de airdrop e os caçadores de lucros partirem, todo o ecossistema L1 será esvaziado. O preço pode atrair multidões, mas não consegue estabelecer uma base.
A realidade dos construtores: Motivação interna + Retorno direto
Pergunte a aqueles que constroem a espinha dorsal da Internet, projetam motores de banco de dados ou expandem a infraestrutura de Blockchain por que o fazem, e você nunca ouvirá "porque eu posso negociar criptomoedas". Eles constroem para resolver problemas significativos, ganhar o respeito dos colegas e empurrar os limites do possível.
O software de código aberto prova isso todos os dias. Linux, Python, Apache, Kubernetes, estas artérias invisíveis da economia global, suportam trilhões em valor, e nenhuma delas nasceu da venda de tokens especulativos.
Décadas de história de código aberto demonstram claramente: a infraestrutura que muda o mundo não precisa de tokens para sobreviver, ela precisa estabelecer uma conexão direta entre o valor criado e o valor obtido.
Os projetos que conseguem se manter ao longo do tempo são financiados porque resolvem problemas críticos, e não porque estão em um ciclo de hype. Nesse modelo, os retornos vêm de impactos mensuráveis, o que permite que os construtores se concentrem em desempenho, confiabilidade e aplicações, que são os princípios que a Blockchain deve seguir para se desenvolver de forma duradoura.
Caminho futuro legal e escalável
Se o blockchain quiser sair de sua juventude especulativa, deve seguir os mesmos princípios rigorosos que construíram a internet, a rede elétrica e a computação moderna. Esses sistemas não surgiram por acaso, mas foram construídos de maneira sistemática e deliberada para resolver problemas em grande escala.
Começou com um problema real e mensurável, um problema com beneficiários claros e resultados definidos. Não é uma promessa vaga de "potencial futuro", mas sim um desafio urgente e concreto que pode ser resolvido hoje.
O sucesso deve ser medido por indicadores de utilidade: economia de custos, redução de fraudes, eficiência operacional, e não por indicadores de vaidade como "valor total de ativos bloqueados", que podem inflacionar da noite para o dia devido ao capital circulante e podem desaparecer igualmente rápido. Os indicadores importantes são aqueles que resistem aos ciclos de mercado e provam o valor contínuo.
O caminho à frente não é desconhecido. Vimos isso em cada infraestrutura transformadora do último século. A questão não é se é viável, mas se a Blockchain possui a disciplina e o foco para realizá-lo.
Conclusão
A especulação de preços é efémera. A utilidade continua a crescer. Se a blockchain quiser tornar-se uma camada permanente e indispensável na economia global, devemos parar de ver o preço dos tokens como a estrela polar.
A especulação encontrará sua saída, o mercado nasce para isso. Como construtores, investidores e formuladores de políticas, nossa responsabilidade é garantir que haja suporte real, legal e escalável por trás da especulação.
A história não nos julgará pelos picos do mercado em alta, mas sim pela infraestrutura que deixamos após a poeira assentar — aquela que resistiu aos ciclos de mercado, que serve bilhões de pessoas e que fornece uma infraestrutura de confiança verificável em escala global.
Este é o futuro que vale a pena construir. Este é também o único futuro duradouro.