Análise do modelo de arbitragem de Bitcoin da Strategy
Nos últimos cinco anos, uma empresa investiu 40,8 mil milhões de dólares, adquirindo mais de 580 mil Bitcoins, representando cerca de 2,9% da oferta total de Bitcoin ou quase 10% dos Bitcoins ativos. As ações da empresa aumentaram 1600% nos últimos três anos, superando o aumento de cerca de 420% do Bitcoin no mesmo período. A avaliação da empresa já ultrapassa os 100 mil milhões de dólares e conseguiu entrar no índice Nasdaq 100.
Este crescimento surpreendente gerou controvérsia. Alguns preveem que a empresa se tornará um gigante com uma capitalização de mercado de um trilhão de dólares, enquanto outros expressam preocupações sobre a possibilidade de serem forçados a vender Bitcoin, o que poderia causar pânico no mercado. Este artigo irá explorar em profundidade o modelo de operação da empresa e analisar se representa um risco significativo para o mercado de Bitcoin.
Análise da Fonte de Financiamento
A empresa arrecada fundos para comprar Bitcoin principalmente através de três canais: receitas operacionais, emissão de ações e financiamento da dívida. Dentre estes, a emissão de ações é a principal fonte de financiamento, e não o financiamento da dívida, que é o foco da atenção pública.
Este padrão parece contra-intuitivo: por que os investidores optam por comprar ações de empresas em vez de comprar Bitcoin diretamente? A resposta reside na existência de oportunidades de arbitragem.
Restrições de investimento para investidores institucionais
Muitos investidores institucionais, fundos e entidades regulamentadas estão sujeitos a "autorização de investimento", podendo investir apenas em tipos específicos de ativos. Por exemplo, fundos de ações podem comprar apenas ações, enquanto fundos de crédito podem investir apenas em instrumentos de crédito. Essas restrições impedem que grandes quantidades de capital entrem diretamente em mercados emergentes, incluindo o setor de criptomoedas.
Os fundadores da empresa perceberam a contradição entre o desejo dos investidores institucionais de obter exposição a Bitcoin e as limitações das autorizações de investimento, aproveitando habilmente essa situação. Antes do surgimento do ETF de Bitcoin, as ações da empresa tornaram-se uma das poucas vias confiáveis para esses institucionais obterem exposição a Bitcoin.
Autorização de Arbitragem
Devido à procura das ações da empresa superar a oferta, o preço das ações costuma ser negociado com um prémio. A empresa continua a aproveitar esse prémio para comprar mais Bitcoin, ao mesmo tempo que aumenta a quantidade de Bitcoin por ação. Nos últimos dois anos, os investidores que detêm ações da empresa obtiveram um retorno de 134% em termos de Bitcoin, que é o mais alto entre os investimentos em Bitcoin em grande escala no mercado.
Mesmo após o lançamento do ETF de Bitcoin, essa estratégia ainda é válida. Porque muitos fundos, incluindo a maioria dos fundos mútuos que gerenciam 25 trilhões de dólares em ativos, ainda estão proibidos de investir em ETFs.
Vantagem da Dívida
A estrutura de dívida da empresa também apresenta vantagens únicas. Sua dívida é semelhante a um empréstimo hipotecário empresarial, onde apenas os juros precisam ser pagos dentro do período estipulado, enquanto o capital é reembolsado no final do prazo. Desde que os juros sejam pagos a tempo, os credores não têm direito de vender os ativos da empresa. Essa flexibilidade permite que a empresa lide melhor com as flutuações do mercado.
Conclusão
O modelo de negócio principal da empresa é a Arbitragem, e não meramente operações de alavancagem. Embora atualmente tenha indeed alguma dívida, o preço do Bitcoin precisa cair para cerca de 15.000 dólares dentro de cinco anos para representar um risco sério para a empresa.
Com mais empresas adotando estratégias semelhantes de acumulação de Bitcoin, o panorama do mercado pode mudar. Se essas empresas pararem de cobrar um prêmio para competir entre si e começarem a assumir dívidas excessivas, isso pode ter consequências graves. Os investidores devem acompanhar de perto as tendências de desenvolvimento neste campo.
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StableGenius
· 07-21 21:29
meh... manipulação de mercado típica disfarçada de "estratégia". já vi este filme antes, acaba inevitavelmente em lágrimas
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SchroedingersFrontrun
· 07-18 22:03
armadilha quem não é armadilha é só para ver a confusão
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HashBard
· 07-18 22:02
hmm...outro baleia a jogar xadrez 4d com o sentimento do mercado
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IronHeadMiner
· 07-18 21:59
580 mil moedas é realmente impressionante!
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AirdropHarvester
· 07-18 21:54
Tantos moedas foram realmente recolhidas?!
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NftDataDetective
· 07-18 21:53
parece mais manipulação de baleias... smh isso já está se tornando cansativo
Estratégia de Arbitragens: Como usar as restrições de autorização para acumular 580 mil Bitcoins
Análise do modelo de arbitragem de Bitcoin da Strategy
Nos últimos cinco anos, uma empresa investiu 40,8 mil milhões de dólares, adquirindo mais de 580 mil Bitcoins, representando cerca de 2,9% da oferta total de Bitcoin ou quase 10% dos Bitcoins ativos. As ações da empresa aumentaram 1600% nos últimos três anos, superando o aumento de cerca de 420% do Bitcoin no mesmo período. A avaliação da empresa já ultrapassa os 100 mil milhões de dólares e conseguiu entrar no índice Nasdaq 100.
Este crescimento surpreendente gerou controvérsia. Alguns preveem que a empresa se tornará um gigante com uma capitalização de mercado de um trilhão de dólares, enquanto outros expressam preocupações sobre a possibilidade de serem forçados a vender Bitcoin, o que poderia causar pânico no mercado. Este artigo irá explorar em profundidade o modelo de operação da empresa e analisar se representa um risco significativo para o mercado de Bitcoin.
Análise da Fonte de Financiamento
A empresa arrecada fundos para comprar Bitcoin principalmente através de três canais: receitas operacionais, emissão de ações e financiamento da dívida. Dentre estes, a emissão de ações é a principal fonte de financiamento, e não o financiamento da dívida, que é o foco da atenção pública.
Este padrão parece contra-intuitivo: por que os investidores optam por comprar ações de empresas em vez de comprar Bitcoin diretamente? A resposta reside na existência de oportunidades de arbitragem.
Restrições de investimento para investidores institucionais
Muitos investidores institucionais, fundos e entidades regulamentadas estão sujeitos a "autorização de investimento", podendo investir apenas em tipos específicos de ativos. Por exemplo, fundos de ações podem comprar apenas ações, enquanto fundos de crédito podem investir apenas em instrumentos de crédito. Essas restrições impedem que grandes quantidades de capital entrem diretamente em mercados emergentes, incluindo o setor de criptomoedas.
Os fundadores da empresa perceberam a contradição entre o desejo dos investidores institucionais de obter exposição a Bitcoin e as limitações das autorizações de investimento, aproveitando habilmente essa situação. Antes do surgimento do ETF de Bitcoin, as ações da empresa tornaram-se uma das poucas vias confiáveis para esses institucionais obterem exposição a Bitcoin.
Autorização de Arbitragem
Devido à procura das ações da empresa superar a oferta, o preço das ações costuma ser negociado com um prémio. A empresa continua a aproveitar esse prémio para comprar mais Bitcoin, ao mesmo tempo que aumenta a quantidade de Bitcoin por ação. Nos últimos dois anos, os investidores que detêm ações da empresa obtiveram um retorno de 134% em termos de Bitcoin, que é o mais alto entre os investimentos em Bitcoin em grande escala no mercado.
Mesmo após o lançamento do ETF de Bitcoin, essa estratégia ainda é válida. Porque muitos fundos, incluindo a maioria dos fundos mútuos que gerenciam 25 trilhões de dólares em ativos, ainda estão proibidos de investir em ETFs.
Vantagem da Dívida
A estrutura de dívida da empresa também apresenta vantagens únicas. Sua dívida é semelhante a um empréstimo hipotecário empresarial, onde apenas os juros precisam ser pagos dentro do período estipulado, enquanto o capital é reembolsado no final do prazo. Desde que os juros sejam pagos a tempo, os credores não têm direito de vender os ativos da empresa. Essa flexibilidade permite que a empresa lide melhor com as flutuações do mercado.
Conclusão
O modelo de negócio principal da empresa é a Arbitragem, e não meramente operações de alavancagem. Embora atualmente tenha indeed alguma dívida, o preço do Bitcoin precisa cair para cerca de 15.000 dólares dentro de cinco anos para representar um risco sério para a empresa.
Com mais empresas adotando estratégias semelhantes de acumulação de Bitcoin, o panorama do mercado pode mudar. Se essas empresas pararem de cobrar um prêmio para competir entre si e começarem a assumir dívidas excessivas, isso pode ter consequências graves. Os investidores devem acompanhar de perto as tendências de desenvolvimento neste campo.