Ações de conceito de Blockchain: a ponte entre as finanças tradicionais e a encriptação
Com o ambiente regulatório financeiro global tornando-se gradualmente mais claro, o mercado de criptomoedas está a passar de um círculo restrito para o sistema financeiro mainstream. Os resultados das eleições nos EUA tiveram um impacto positivo na indústria de criptomoedas, prometendo adotar políticas regulatórias mais amigáveis, o que elevou a confiança do mercado. Neste contexto, várias ações relacionadas a conceitos de Blockchain estão a apresentar uma tendência de alta generalizada.
Atualmente, cada vez mais empresas cotadas na bolsa já perceberam o enorme potencial da tecnologia Blockchain e a estão incorporando na estratégia da empresa. Muitas empresas de ações com conceito de Blockchain estão a crescer rapidamente, obtendo uma atenção e investimento significativos no mercado. Essas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, impulsionaram a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados com encriptação nos Estados Unidos, marcaram a integração profunda entre a encriptação e os mercados de capitais tradicionais. Os dados mostram que o ETF de Bitcoin à vista da BlackRock atingiu um tamanho de ativos sob gestão de 17.243 milhões de dólares, mantendo-se quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano. Já o ETF de Bitcoin à vista da Grayscale possui um tamanho de ativos sob gestão de 13.659 milhões de dólares, mostrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
A capitalização total do mercado de criptomoedas atualmente é de cerca de 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividida em três principais categorias de ativos:
Bitcoin(BTC): Como o ativo central de todo o mercado de encriptação, atualmente possui um valor de mercado de aproximadamente 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% do valor total de mercado das criptomoedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto por finanças tradicionais quanto pelo ecossistema nativo de moedas, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo chamado de "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial no mercado de encriptação, estabilizando o mercado enquanto proporciona uma ponte interconectada entre ativos tradicionais e ativos nativos em cadeia.
Ativos nativos na blockchain: incluem tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), e tokens funcionais em aplicações na blockchain, entre outros. Este campo é diversificado e apresenta alta volatilidade, sendo seu desempenho de mercado impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais e tecnologia de encriptação: este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em cadeia (RWA), projetos emergentes como ativos securitizados baseados em Blockchain, etc. Atualmente, seu valor de mercado é apenas de alguns milhares de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia Blockchain e a profunda integração com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. Ao tokenizar ativos tradicionais, aumenta-se a liquidez, que também é um dos principais motores de crescimento do futuro mercado de encriptação. Esta parte impulsionará a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Espaço de crescimento de ativos tradicionais
Nos últimos seis meses, as propriedades de ativos do Bitcoin passaram por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição de antigas forças para novos grupos de capital.
Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional será ainda mais consolidada. Gigantes financeiros, incluindo BlackRock e Grayscale, estão lançando produtos de negociação de Bitcoin e Ethereum, proporcionando canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de varejo, o que também comprova ainda mais a conexão com valores mobiliários tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e o alcance dos mercados financeiros. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal da Alemanha, KfW, emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia Blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Estas obrigações são liquidadas por meio da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ). O fabricante francês de equipamentos de computação Metavisio emitiu obrigações corporativas, utilizando a tokenização para fornecer apoio de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia Blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já introduziram a tecnologia de encriptação em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de ciclo de fundos com o Bitcoin como ativo central, que utiliza ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e que se apoia em empresas listadas como plataforma de suporte, está continuamente absorvendo liquidez em dólares, e está se desenvolvendo de forma abrangente.
A combinação das finanças tradicionais com a Blockchain gerará mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos em bloco. Essa tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e a cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura robusta e mecanismos de mercado maduros, e sua combinação com a tecnologia Blockchain liberará um potencial ainda maior.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de encriptação não é apenas um incremento das moedas digitais em si, mas sim o enorme potencial de fusão com as finanças tradicionais. Desde os benefícios regulatórios até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas ao Blockchain estão em um ponto chave desta grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Classificação de ações de conceito de Blockchain
Uma, conceito de ativos impulsionados
Sobre o conceito de alocação de ativos em ações de Blockchain, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez pela MicroStrategy em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como a empresa de investimentos japonesa MetaPlanet e a empresa listada em Hong Kong, Boyaa Interactive, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisição de Bitcoin. A MetaPlanet anunciou a introdução do "Retorno sobre o Bitcoin" definido pela MicroStrategy como um indicador-chave de desempenho (BTC Yield), cujo retorno BTC do terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre ( até 25 de outubro ) alcançou 116,4%.
Especificamente, a estratégia de empresas como a MicroStrategy é introduzir o "retorno em Bitcoin" como um indicador-chave de desempenho, oferecendo aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é calculado com base no número de ações em circulação, diluído, e calcula a quantidade de Bitcoin possuída por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa ao adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, enfatizando o equilíbrio entre o crescimento da quantidade de Bitcoin detida e a diluição do capital. Até o momento, o retorno em Bitcoin da MicroStrategy alcançou 41,8%, o que indica que a empresa tem conseguido aumentar sua posição sem diluir excessivamente os interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de a MicroStrategy ter obtido resultados significativos em investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívida da empresa continua a gerar preocupações no mercado. Segundo relatos, a dívida total não paga da MicroStrategy é atualmente de 4,25 bilhões de dólares. Durante este período, a empresa financiou-se através de várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais incluem pagamentos de juros. Analistas do mercado temem que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a MicroStrategy poderá ser forçada a vender parte de seus Bitcoins para saldar a dívida. No entanto, também há a perspectiva de que, devido ao suporte da MicroStrategy de seu negócio tradicional de software estável e ao ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin caia acentuadamente, é improvável que force a empresa a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da MicroStrategy atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que diminui ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores verem com bons olhos a estratégia de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos significativos para os acionistas, também há alguns investidores preocupados com sua alta alavancagem e os potenciais riscos de mercado. Devido à extrema volatilidade do mercado de criptomoedas, qualquer mudança adversa no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos de tais empresas, e seus preços das ações apresentam um prêmio significativo em relação ao seu valor patrimonial líquido, sendo esta situação o foco da atenção do mercado. Se os preços das ações sofrerem um recuo, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus planos futuros de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
A MicroStrategy foi fundada em 1989, inicialmente focada no campo da inteligência empresarial e soluções corporativas. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa pública do mundo a adotar o Bitcoin (BTC) como ativo de reserva, essa estratégia mudou radicalmente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador Michael Saylor desempenhou um papel fundamental na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um firme defensor da encriptação.
Desde 2020, a MicroStrategy tem comprado continuamente Bitcoin através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até ao momento, a empresa possui aproximadamente 279,420 Bitcoins, com um valor de mercado atual perto de 23 mil milhões de dólares, representando cerca de 1% da oferta total de Bitcoin. A mais recente compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, adquirindo 27,200 Bitcoins a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de aquisição destes Bitcoins é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do Bitcoin já atingiu cerca de 90,000 dólares, resultando em um lucro não realizado de quase 2.5 vezes para a MicroStrategy.
Apesar de durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos em Bitcoin da MicroStrategy terem enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando em vez disso por continuar a aumentar suas posições. Desde 2023, a forte valorização do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da MicroStrategy, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo de operação atual da MicroStrategy pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", que financia a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente em momentos de forte volatilidade do preço do Bitcoin. De acordo com análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para a empresa enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo de 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa tem uma baixa alavancagem e a demanda no mercado de obrigações é forte, fatores que aumentam ainda mais a solidez financeira da MicroStrategy.
Para os investidores, a MicroStrategy pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante no preço do Bitcoin, as ações da empresa possuem um grande potencial. No entanto, é necessário estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor do investimento da MicroStrategy ainda merece atenção, especialmente para investidores que acreditam nas perspectivas do mercado de Bitcoin, pois é um ativo de alto risco e alta recompensa.
2、Semler Scientific(SMLR)
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, cuja uma das estratégias inovadoras é utilizar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 Bitcoins, elevando seu total de posse para 1.058 unidades, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares. Parte do financiamento para essas aquisições veio do fluxo de caixa operacional, o que indica que a Semler está tentando fortalecer sua estrutura de ativos por meio da posse de Bitcoins, tornando-se um exemplo de inovação em gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da Semler continua focado no seu dispositivo QuantaFlo, que é utilizado principalmente para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia de Bitcoin da Semler não se resume apenas a uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um ganho não realizado de 1,1 milhões de dólares devido à sua posição em Bitcoin, apesar de uma queda de 17% na receita em relação ao ano anterior, proporcionando ainda assim uma proteção financeira contra a volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado atual da Semler ser de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo da MicroStrategy, sua estratégia de adotar Bitcoin como ativo de reserva já fez com que fosse vista pelos investidores como uma "mini versão da MicroStrategy".
3, Boya Interativo
A BoYa Interactive é uma empresa listada cuja principal atividade é jogos, sendo um dos principais desenvolvedores e operadores da indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada na Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos encriptados como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com o fundo de ativos digitais Pacific Water Drop, sob a Water Drop Capital, para cooperação estratégica no desenvolvimento de jogos Web3 e no campo do ecossistema Bitcoin. A empresa afirmou anteriormente: "A compra e a manutenção de criptomoedas são medidas importantes para o desenvolvimento e a estruturação dos negócios Web3 do grupo, e também são uma parte importante da estratégia de alocação de ativos do grupo." Até o último anúncio, a BoYa Interactive detinha 2641 Bitcoins e 15.445 Ethehreums, com um custo total de aproximadamente 1.
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DAOTruant
· 07-22 03:55
O sinal de bull run do mundo crypto chegou, não consigo esperar mais.
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LiquidationWatcher
· 07-19 07:01
Outra boa altura para fazer as pessoas de parvas...
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RiddleMaster
· 07-19 07:00
bull run é bull run até mesmo as blockchains públicas podem subir de forma estável
Ações de conceito de Blockchain: novas oportunidades de investimento na fusão entre TradFi e encriptação de ativos.
Ações de conceito de Blockchain: a ponte entre as finanças tradicionais e a encriptação
Com o ambiente regulatório financeiro global tornando-se gradualmente mais claro, o mercado de criptomoedas está a passar de um círculo restrito para o sistema financeiro mainstream. Os resultados das eleições nos EUA tiveram um impacto positivo na indústria de criptomoedas, prometendo adotar políticas regulatórias mais amigáveis, o que elevou a confiança do mercado. Neste contexto, várias ações relacionadas a conceitos de Blockchain estão a apresentar uma tendência de alta generalizada.
Atualmente, cada vez mais empresas cotadas na bolsa já perceberam o enorme potencial da tecnologia Blockchain e a estão incorporando na estratégia da empresa. Muitas empresas de ações com conceito de Blockchain estão a crescer rapidamente, obtendo uma atenção e investimento significativos no mercado. Essas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, impulsionaram a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados com encriptação nos Estados Unidos, marcaram a integração profunda entre a encriptação e os mercados de capitais tradicionais. Os dados mostram que o ETF de Bitcoin à vista da BlackRock atingiu um tamanho de ativos sob gestão de 17.243 milhões de dólares, mantendo-se quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano. Já o ETF de Bitcoin à vista da Grayscale possui um tamanho de ativos sob gestão de 13.659 milhões de dólares, mostrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
A capitalização total do mercado de criptomoedas atualmente é de cerca de 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividida em três principais categorias de ativos:
Bitcoin(BTC): Como o ativo central de todo o mercado de encriptação, atualmente possui um valor de mercado de aproximadamente 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% do valor total de mercado das criptomoedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto por finanças tradicionais quanto pelo ecossistema nativo de moedas, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo chamado de "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial no mercado de encriptação, estabilizando o mercado enquanto proporciona uma ponte interconectada entre ativos tradicionais e ativos nativos em cadeia.
Ativos nativos na blockchain: incluem tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), e tokens funcionais em aplicações na blockchain, entre outros. Este campo é diversificado e apresenta alta volatilidade, sendo seu desempenho de mercado impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais e tecnologia de encriptação: este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em cadeia (RWA), projetos emergentes como ativos securitizados baseados em Blockchain, etc. Atualmente, seu valor de mercado é apenas de alguns milhares de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia Blockchain e a profunda integração com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. Ao tokenizar ativos tradicionais, aumenta-se a liquidez, que também é um dos principais motores de crescimento do futuro mercado de encriptação. Esta parte impulsionará a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Espaço de crescimento de ativos tradicionais
Nos últimos seis meses, as propriedades de ativos do Bitcoin passaram por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição de antigas forças para novos grupos de capital.
Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional será ainda mais consolidada. Gigantes financeiros, incluindo BlackRock e Grayscale, estão lançando produtos de negociação de Bitcoin e Ethereum, proporcionando canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de varejo, o que também comprova ainda mais a conexão com valores mobiliários tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e o alcance dos mercados financeiros. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal da Alemanha, KfW, emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia Blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Estas obrigações são liquidadas por meio da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ). O fabricante francês de equipamentos de computação Metavisio emitiu obrigações corporativas, utilizando a tokenização para fornecer apoio de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia Blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já introduziram a tecnologia de encriptação em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de ciclo de fundos com o Bitcoin como ativo central, que utiliza ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e que se apoia em empresas listadas como plataforma de suporte, está continuamente absorvendo liquidez em dólares, e está se desenvolvendo de forma abrangente.
A combinação das finanças tradicionais com a Blockchain gerará mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos em bloco. Essa tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e a cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura robusta e mecanismos de mercado maduros, e sua combinação com a tecnologia Blockchain liberará um potencial ainda maior.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de encriptação não é apenas um incremento das moedas digitais em si, mas sim o enorme potencial de fusão com as finanças tradicionais. Desde os benefícios regulatórios até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas ao Blockchain estão em um ponto chave desta grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Classificação de ações de conceito de Blockchain
Uma, conceito de ativos impulsionados
Sobre o conceito de alocação de ativos em ações de Blockchain, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez pela MicroStrategy em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como a empresa de investimentos japonesa MetaPlanet e a empresa listada em Hong Kong, Boyaa Interactive, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisição de Bitcoin. A MetaPlanet anunciou a introdução do "Retorno sobre o Bitcoin" definido pela MicroStrategy como um indicador-chave de desempenho (BTC Yield), cujo retorno BTC do terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre ( até 25 de outubro ) alcançou 116,4%.
Especificamente, a estratégia de empresas como a MicroStrategy é introduzir o "retorno em Bitcoin" como um indicador-chave de desempenho, oferecendo aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é calculado com base no número de ações em circulação, diluído, e calcula a quantidade de Bitcoin possuída por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa ao adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, enfatizando o equilíbrio entre o crescimento da quantidade de Bitcoin detida e a diluição do capital. Até o momento, o retorno em Bitcoin da MicroStrategy alcançou 41,8%, o que indica que a empresa tem conseguido aumentar sua posição sem diluir excessivamente os interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de a MicroStrategy ter obtido resultados significativos em investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívida da empresa continua a gerar preocupações no mercado. Segundo relatos, a dívida total não paga da MicroStrategy é atualmente de 4,25 bilhões de dólares. Durante este período, a empresa financiou-se através de várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais incluem pagamentos de juros. Analistas do mercado temem que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a MicroStrategy poderá ser forçada a vender parte de seus Bitcoins para saldar a dívida. No entanto, também há a perspectiva de que, devido ao suporte da MicroStrategy de seu negócio tradicional de software estável e ao ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin caia acentuadamente, é improvável que force a empresa a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da MicroStrategy atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que diminui ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores verem com bons olhos a estratégia de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos significativos para os acionistas, também há alguns investidores preocupados com sua alta alavancagem e os potenciais riscos de mercado. Devido à extrema volatilidade do mercado de criptomoedas, qualquer mudança adversa no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos de tais empresas, e seus preços das ações apresentam um prêmio significativo em relação ao seu valor patrimonial líquido, sendo esta situação o foco da atenção do mercado. Se os preços das ações sofrerem um recuo, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus planos futuros de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
A MicroStrategy foi fundada em 1989, inicialmente focada no campo da inteligência empresarial e soluções corporativas. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa pública do mundo a adotar o Bitcoin (BTC) como ativo de reserva, essa estratégia mudou radicalmente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador Michael Saylor desempenhou um papel fundamental na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um firme defensor da encriptação.
Desde 2020, a MicroStrategy tem comprado continuamente Bitcoin através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até ao momento, a empresa possui aproximadamente 279,420 Bitcoins, com um valor de mercado atual perto de 23 mil milhões de dólares, representando cerca de 1% da oferta total de Bitcoin. A mais recente compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, adquirindo 27,200 Bitcoins a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de aquisição destes Bitcoins é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do Bitcoin já atingiu cerca de 90,000 dólares, resultando em um lucro não realizado de quase 2.5 vezes para a MicroStrategy.
Apesar de durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos em Bitcoin da MicroStrategy terem enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando em vez disso por continuar a aumentar suas posições. Desde 2023, a forte valorização do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da MicroStrategy, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo de operação atual da MicroStrategy pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", que financia a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente em momentos de forte volatilidade do preço do Bitcoin. De acordo com análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para a empresa enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo de 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa tem uma baixa alavancagem e a demanda no mercado de obrigações é forte, fatores que aumentam ainda mais a solidez financeira da MicroStrategy.
Para os investidores, a MicroStrategy pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante no preço do Bitcoin, as ações da empresa possuem um grande potencial. No entanto, é necessário estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor do investimento da MicroStrategy ainda merece atenção, especialmente para investidores que acreditam nas perspectivas do mercado de Bitcoin, pois é um ativo de alto risco e alta recompensa.
2、Semler Scientific(SMLR)
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, cuja uma das estratégias inovadoras é utilizar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 Bitcoins, elevando seu total de posse para 1.058 unidades, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares. Parte do financiamento para essas aquisições veio do fluxo de caixa operacional, o que indica que a Semler está tentando fortalecer sua estrutura de ativos por meio da posse de Bitcoins, tornando-se um exemplo de inovação em gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da Semler continua focado no seu dispositivo QuantaFlo, que é utilizado principalmente para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia de Bitcoin da Semler não se resume apenas a uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um ganho não realizado de 1,1 milhões de dólares devido à sua posição em Bitcoin, apesar de uma queda de 17% na receita em relação ao ano anterior, proporcionando ainda assim uma proteção financeira contra a volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado atual da Semler ser de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo da MicroStrategy, sua estratégia de adotar Bitcoin como ativo de reserva já fez com que fosse vista pelos investidores como uma "mini versão da MicroStrategy".
3, Boya Interativo
A BoYa Interactive é uma empresa listada cuja principal atividade é jogos, sendo um dos principais desenvolvedores e operadores da indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada na Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos encriptados como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com o fundo de ativos digitais Pacific Water Drop, sob a Water Drop Capital, para cooperação estratégica no desenvolvimento de jogos Web3 e no campo do ecossistema Bitcoin. A empresa afirmou anteriormente: "A compra e a manutenção de criptomoedas são medidas importantes para o desenvolvimento e a estruturação dos negócios Web3 do grupo, e também são uma parte importante da estratégia de alocação de ativos do grupo." Até o último anúncio, a BoYa Interactive detinha 2641 Bitcoins e 15.445 Ethehreums, com um custo total de aproximadamente 1.