Recentemente, o Bitcoin tornou-se novamente o foco do mercado financeiro. No dia 30 de outubro, o preço do Bitcoin disparou para 73660 dólares, ficando a apenas 0,4% do recorde histórico de 73881,3 dólares, alcançado em 14 de março deste ano. No contexto do aumento da popularidade de um determinado político, o mercado prevê que o preço do Bitcoin pode atingir 100 mil dólares até o final do ano.
Esta onda de entusiasmo também atraiu a atenção das empresas cotadas. Uma empresa de tecnologia globalmente conhecida declarou recentemente em documentos submetidos à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) que votará sobre o tema "avaliação do investimento em Bitcoin" na reunião de acionistas a 10 de dezembro. Embora o conselho de administração da empresa já tenha proposto votar contra essa proposta, a opinião dos acionistas pode variar.
Mesmo apenas considerando investir em Bitcoin, a ação deste gigante da tecnologia já tem um significado profundo. Por outro lado, uma certa empresa de software que já investiu em Bitcoin obteve lucros substanciais nesta onda de mercado, servindo de exemplo para outras empresas cotadas.
Gigantes da tecnologia consideram investir em Bitcoin? Conselho se opõe
Devido a fatores de mercado, o Bitcoin recentemente atraiu novamente a atenção dos investidores. Embora o preço tenha recuado ligeiramente no dia 30 de outubro, desde o início do ano, o Bitcoin teve uma valorização superior a 56%, superando classes de ativos globais, incluindo ações de grande capitalização, ações de pequena e média capitalização, mercados de ações na Europa e nos EUA, commodities, títulos do governo, ouro, dinheiro, mercados emergentes e fundos de investimento imobiliário, demonstrando características extremamente fortes de resistência à inflação e ao ciclo.
A posição do "ouro digital" está cada vez mais sólida, atraindo não apenas investidores individuais, mas também empresas listadas com forte poder financeiro que estão novamente interessadas. Segundo documentos divulgados pela SEC dos EUA em 24 de outubro, uma empresa de tecnologia globalmente conhecida parece estar interessada em investir em Bitcoin. A empresa incluiu o tópico "avaliação do investimento em Bitcoin" na agenda de votação da próxima assembleia de acionistas, que ocorrerá em 10 de dezembro.
Esta proposta foi iniciada por um think tank conservador da empresa, sugerindo que a empresa invista pelo menos 1% dos seus ativos totais em Bitcoin, com a justificativa de que "as empresas devem considerar o Bitcoin como uma ferramenta de hedge para proteger o valor dos acionistas". Com base no desempenho do preço do Bitcoin, esta sugestão realmente tem algum fundamento, e a diversificação da alocação de ativos também é uma estratégia razoável. No entanto, o conselho de administração da empresa é contra esta proposta.
A diretoria considera que não há necessidade de votar sobre o assunto, afirmando que já houve uma consideração adequada da proposta. A empresa declarou que sua equipe global de serviços financeiros e de investimento realizou uma avaliação abrangente de vários ativos que podem ser investidos, com o objetivo de fornecer suporte financeiro para a operação contínua da empresa. Isso inclui ativos que oferecem diversificação e proteção contra a inflação, bem como ativos que podem reduzir o risco de perdas econômicas significativas devido ao aumento das taxas de juros. Bitcoin e outras criptomoedas já foram incluídos na avaliação, e a empresa continuará a monitorar as tendências e desenvolvimentos relacionados a criptomoedas, para fornecer referências para decisões futuras.
A empresa enfatiza que a volatilidade é um fator chave a considerar na avaliação de investimentos em criptomoedas. Embora os ativos criptográficos possam ser uma boa opção, a empresa também não exclui completamente esta opção, mas a significativa volatilidade de preços do Bitcoin pode afetar o balanço patrimonial de empresas cotadas, por isso não é visto como uma escolha de ativo robusto.
Apesar de o conselho ter uma atitude cautelosa em relação ao investimento em Bitcoin, a decisão final está nas mãos da maioria dos acionistas. De acordo com os dados, as duas maiores instituições acionistas da empresa detêm atualmente 8,95% e 7,30% das ações.
As duas principais acionistas têm atitudes diferentes em relação às criptomoedas. Uma delas já fez progressos no campo das criptomoedas e lançou este ano ETFs de Bitcoin e Ethereum em moeda física, com o ETF de Bitcoin da empresa a ultrapassar os 30 mil milhões de dólares, destacando-se entre os primeiros ETFs de Bitcoin. Um executivo da empresa afirmou: "O Bitcoin é em si uma classe de ativos, um substituto para commodities como o ouro."
Outro acionista majoritário adotou uma postura mais conservadora. No início deste ano, a empresa deixou claro que não permite que os clientes comprem qualquer ETF de Bitcoin à vista, e afirmou que não tem planos de oferecer ETFs de Bitcoin ou outros produtos relacionados a criptomoedas. Eles acreditam que esses produtos não estão alinhados com as classes de ativos em que a empresa se concentra, como ações, obrigações e dinheiro, considerando esses ativos tradicionais como a pedra angular de um portfólio de investimentos equilibrado a longo prazo.
As duas grandes acionistas têm posições diferentes, e os acionistas minoritários também podem ter seus próprios planos, tornando difícil prever o resultado da votação final. Neste momento, os acionistas já começaram a realizar uma votação preliminar sobre esta proposta. Se a proposta for aprovada, como referência para o setor, este gigante da tecnologia aumentará ainda mais a conscientização sobre Bitcoin no mercado, o que pode desencadear uma reação em cadeia, incentivando mais empresas listadas a incluir Bitcoin em suas estratégias financeiras, reforçando assim sua posição como "ouro digital" e acelerando o processo de mainstreamização do Bitcoin. Mesmo que a proposta não seja aprovada, o próprio movimento da empresa em considerar investir em Bitcoin tem um impacto profundo no setor, refletindo que o Bitcoin está gradualmente recebendo reconhecimento mainstream.
Empresas listadas investindo em Bitcoin não é novidade
Na verdade, o investimento em Bitcoin por empresas listadas já não é uma novidade. De acordo com uma plataforma de dados, atualmente 29 empresas listadas possuem Bitcoin, totalizando 360 mil moedas, com um valor total superior a 2,6 bilhões de dólares. A mais representativa é uma empresa de software.
Em 11 de agosto de 2020, esta empresa de software anunciou pela primeira vez sua entrada no domínio do Bitcoin, adquirindo 21.454 Bitcoins por 250 milhões de dólares, formalmente integrando o Bitcoin no portfólio diversificado de ativos da empresa listada. Esta ação causou um alvoroço no mercado na época, sendo vista como um passo importante para o Bitcoin rumo ao mainstream.
Desde 2020, independentemente das oscilações do mercado, a empresa sempre manteve a estratégia de comprar e manter Bitcoin. Até ao terceiro trimestre de 2024, a empresa investiu cerca de 9.9 bilhões de dólares na compra de 252220 Bitcoins, tornando-se a empresa cotada com mais Bitcoins detidos no mundo. No mais recente relatório financeiro, a empresa afirmou que continuará a executar esta estratégia, planeando levantar 21 bilhões de dólares em capital próprio e emitir 21 bilhões de dólares em obrigações nos próximos 3 anos, utilizando o capital adicional para comprar mais Bitcoins como ativos de reserva financeira, com o objetivo de alcançar maiores retornos.
A verdade é que esta empresa apostou no Bitcoin e obteve um enorme sucesso. A empresa comprou cada Bitcoin a um preço médio de cerca de 39.266 dólares, enquanto o preço atual do Bitcoin disparou para cerca de 72.000 dólares. Em termos de desempenho das ações, a empresa tem se destacado, com o preço das ações alcançando 247,31 dólares, um novo recorde em 25 anos, conseguindo assim entrar no clube das empresas com valor de mercado de 50 bilhões de dólares. De acordo com relatos, o desempenho das ações da empresa nos últimos dois anos superou quase todas as grandes ações americanas, incluindo um gigante de chips, com a "decisão não convencional" de comprar Bitcoin há quatro anos para se proteger da inflação impulsionando um aumento superior a 1.700%.
A estratégia da empresa, portanto, tem sido muito procurada. Algumas análises apontam que, sob o atual modelo de avaliação, a empresa depende fortemente do Bitcoin, resultando em dois modelos de avaliação: um é o valor descontado proveniente do crescimento do seu próprio sistema de negócios, e o outro é o valor atual do próprio Bitcoin. Enquanto houver uma expectativa de prêmio futuro para o Bitcoin, a empresa pode, ajustando a proporção entre as suas reservas de Bitcoin e a quantidade de ações emitidas, continuar a aumentar o seu valor de mercado. Outras empresas também começaram a imitar essa estratégia, por exemplo, um mercado de valores digitais declarou que irá expandir ativamente as suas reservas de Bitcoin nos próximos anos.
Além desta empresa de software, outro conhecido fabricante de veículos elétricos também possui uma grande quantidade de Bitcoin. A empresa comprou Bitcoin no valor de 1,5 bilhões de dólares em fevereiro de 2021. No mesmo ano, a empresa anunciou que aceitaria Bitcoin para a compra de veículos, mas posteriormente pode ter cancelado esta política devido à volatilidade extrema dos preços. Até o terceiro trimestre de 2024, os relatórios financeiros mostram que a empresa possui Bitcoin no valor de 763 milhões de dólares, ocupando o quarto lugar entre as empresas listadas, atrás apenas da mencionada empresa de software e duas empresas relacionadas a criptomoedas.
É importante notar que, embora a empresa de veículos elétricos tenha realizado grandes transferências de Bitcoin no terceiro trimestre, atualmente não houve vendas. Isso significa que, desde a redução de 75% no segundo trimestre de 2022, a empresa não vendeu Bitcoin por dois anos consecutivos, demonstrando uma visão otimista de longo prazo sobre o Bitcoin. Além disso, outra empresa de aeroespacial do fundador também possui cerca de 560 milhões de dólares em Bitcoin, e as duas empresas possuem atualmente um total de aproximadamente 19788 Bitcoins, com um valor de mercado total de cerca de 1,3 bilhões de dólares.
Conclusão
Voltando ao que foi mencionado no início deste artigo sobre as grandes empresas de tecnologia, em geral, considerando a atitude atual do conselho, o voto da empresa em relação ao Bitcoin tem mais um significado simbólico do que prático. Mas a longo prazo, com o aumento do valor do Bitcoin e a progressão do seu processo de mainstream, a posse de Bitcoin por empresas listadas pode gradualmente se tornar a norma como uma opção de diversificação de alocação de ativos. No entanto, atualmente, a volatilidade do preço do Bitcoin e as questões de conformidade ainda são os principais desafios enfrentados pelas empresas listadas.
É encorajador que, em termos de conformidade, os Estados Unidos tenham começado a afrouxar as restrições, e a mudança nas normas contábeis é um exemplo típico. No final do ano passado, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) publicou novas regras que determinam que, a partir do ano fiscal que começa após 15 de dezembro de 2024, o Bitcoin deve ser contabilizado ao valor justo de mercado. Antes disso, as empresas listadas que possuíam Bitcoin eram obrigadas a registrar perdas por impairment, mas os ganhos podiam ser registrados apenas ao custo, o que representava um grande obstáculo para as empresas listadas que estavam ansiosas para mostrar relatórios financeiros impressionantes. Com a implementação das novas regras, o Bitcoin poderá ser registrado ao valor justo de mercado, resolvendo assim esse problema.
Daqui se pode ver que a aplicação do Bitcoin nas empresas listadas pode estar ainda em fase inicial, e as perspetivas de desenvolvimento futuro são promissoras.
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ConsensusBot
· 15h atrás
É só comprar e está feito.
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LightningAllInHero
· 07-28 19:11
Quem não concorda, prepare-se para se arrepender.
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PortfolioAlert
· 07-28 19:08
Já está quase a chegar a cem mil! Preparar-se para a mudança.
Bitcoin atinge nova alta e empresas cotadas debatem estratégias de investimento
Bitcoin热潮席卷上市公司
Recentemente, o Bitcoin tornou-se novamente o foco do mercado financeiro. No dia 30 de outubro, o preço do Bitcoin disparou para 73660 dólares, ficando a apenas 0,4% do recorde histórico de 73881,3 dólares, alcançado em 14 de março deste ano. No contexto do aumento da popularidade de um determinado político, o mercado prevê que o preço do Bitcoin pode atingir 100 mil dólares até o final do ano.
Esta onda de entusiasmo também atraiu a atenção das empresas cotadas. Uma empresa de tecnologia globalmente conhecida declarou recentemente em documentos submetidos à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) que votará sobre o tema "avaliação do investimento em Bitcoin" na reunião de acionistas a 10 de dezembro. Embora o conselho de administração da empresa já tenha proposto votar contra essa proposta, a opinião dos acionistas pode variar.
Mesmo apenas considerando investir em Bitcoin, a ação deste gigante da tecnologia já tem um significado profundo. Por outro lado, uma certa empresa de software que já investiu em Bitcoin obteve lucros substanciais nesta onda de mercado, servindo de exemplo para outras empresas cotadas.
Gigantes da tecnologia consideram investir em Bitcoin? Conselho se opõe
Devido a fatores de mercado, o Bitcoin recentemente atraiu novamente a atenção dos investidores. Embora o preço tenha recuado ligeiramente no dia 30 de outubro, desde o início do ano, o Bitcoin teve uma valorização superior a 56%, superando classes de ativos globais, incluindo ações de grande capitalização, ações de pequena e média capitalização, mercados de ações na Europa e nos EUA, commodities, títulos do governo, ouro, dinheiro, mercados emergentes e fundos de investimento imobiliário, demonstrando características extremamente fortes de resistência à inflação e ao ciclo.
A posição do "ouro digital" está cada vez mais sólida, atraindo não apenas investidores individuais, mas também empresas listadas com forte poder financeiro que estão novamente interessadas. Segundo documentos divulgados pela SEC dos EUA em 24 de outubro, uma empresa de tecnologia globalmente conhecida parece estar interessada em investir em Bitcoin. A empresa incluiu o tópico "avaliação do investimento em Bitcoin" na agenda de votação da próxima assembleia de acionistas, que ocorrerá em 10 de dezembro.
Esta proposta foi iniciada por um think tank conservador da empresa, sugerindo que a empresa invista pelo menos 1% dos seus ativos totais em Bitcoin, com a justificativa de que "as empresas devem considerar o Bitcoin como uma ferramenta de hedge para proteger o valor dos acionistas". Com base no desempenho do preço do Bitcoin, esta sugestão realmente tem algum fundamento, e a diversificação da alocação de ativos também é uma estratégia razoável. No entanto, o conselho de administração da empresa é contra esta proposta.
A diretoria considera que não há necessidade de votar sobre o assunto, afirmando que já houve uma consideração adequada da proposta. A empresa declarou que sua equipe global de serviços financeiros e de investimento realizou uma avaliação abrangente de vários ativos que podem ser investidos, com o objetivo de fornecer suporte financeiro para a operação contínua da empresa. Isso inclui ativos que oferecem diversificação e proteção contra a inflação, bem como ativos que podem reduzir o risco de perdas econômicas significativas devido ao aumento das taxas de juros. Bitcoin e outras criptomoedas já foram incluídos na avaliação, e a empresa continuará a monitorar as tendências e desenvolvimentos relacionados a criptomoedas, para fornecer referências para decisões futuras.
A empresa enfatiza que a volatilidade é um fator chave a considerar na avaliação de investimentos em criptomoedas. Embora os ativos criptográficos possam ser uma boa opção, a empresa também não exclui completamente esta opção, mas a significativa volatilidade de preços do Bitcoin pode afetar o balanço patrimonial de empresas cotadas, por isso não é visto como uma escolha de ativo robusto.
Apesar de o conselho ter uma atitude cautelosa em relação ao investimento em Bitcoin, a decisão final está nas mãos da maioria dos acionistas. De acordo com os dados, as duas maiores instituições acionistas da empresa detêm atualmente 8,95% e 7,30% das ações.
As duas principais acionistas têm atitudes diferentes em relação às criptomoedas. Uma delas já fez progressos no campo das criptomoedas e lançou este ano ETFs de Bitcoin e Ethereum em moeda física, com o ETF de Bitcoin da empresa a ultrapassar os 30 mil milhões de dólares, destacando-se entre os primeiros ETFs de Bitcoin. Um executivo da empresa afirmou: "O Bitcoin é em si uma classe de ativos, um substituto para commodities como o ouro."
Outro acionista majoritário adotou uma postura mais conservadora. No início deste ano, a empresa deixou claro que não permite que os clientes comprem qualquer ETF de Bitcoin à vista, e afirmou que não tem planos de oferecer ETFs de Bitcoin ou outros produtos relacionados a criptomoedas. Eles acreditam que esses produtos não estão alinhados com as classes de ativos em que a empresa se concentra, como ações, obrigações e dinheiro, considerando esses ativos tradicionais como a pedra angular de um portfólio de investimentos equilibrado a longo prazo.
As duas grandes acionistas têm posições diferentes, e os acionistas minoritários também podem ter seus próprios planos, tornando difícil prever o resultado da votação final. Neste momento, os acionistas já começaram a realizar uma votação preliminar sobre esta proposta. Se a proposta for aprovada, como referência para o setor, este gigante da tecnologia aumentará ainda mais a conscientização sobre Bitcoin no mercado, o que pode desencadear uma reação em cadeia, incentivando mais empresas listadas a incluir Bitcoin em suas estratégias financeiras, reforçando assim sua posição como "ouro digital" e acelerando o processo de mainstreamização do Bitcoin. Mesmo que a proposta não seja aprovada, o próprio movimento da empresa em considerar investir em Bitcoin tem um impacto profundo no setor, refletindo que o Bitcoin está gradualmente recebendo reconhecimento mainstream.
Empresas listadas investindo em Bitcoin não é novidade
Na verdade, o investimento em Bitcoin por empresas listadas já não é uma novidade. De acordo com uma plataforma de dados, atualmente 29 empresas listadas possuem Bitcoin, totalizando 360 mil moedas, com um valor total superior a 2,6 bilhões de dólares. A mais representativa é uma empresa de software.
Em 11 de agosto de 2020, esta empresa de software anunciou pela primeira vez sua entrada no domínio do Bitcoin, adquirindo 21.454 Bitcoins por 250 milhões de dólares, formalmente integrando o Bitcoin no portfólio diversificado de ativos da empresa listada. Esta ação causou um alvoroço no mercado na época, sendo vista como um passo importante para o Bitcoin rumo ao mainstream.
Desde 2020, independentemente das oscilações do mercado, a empresa sempre manteve a estratégia de comprar e manter Bitcoin. Até ao terceiro trimestre de 2024, a empresa investiu cerca de 9.9 bilhões de dólares na compra de 252220 Bitcoins, tornando-se a empresa cotada com mais Bitcoins detidos no mundo. No mais recente relatório financeiro, a empresa afirmou que continuará a executar esta estratégia, planeando levantar 21 bilhões de dólares em capital próprio e emitir 21 bilhões de dólares em obrigações nos próximos 3 anos, utilizando o capital adicional para comprar mais Bitcoins como ativos de reserva financeira, com o objetivo de alcançar maiores retornos.
A verdade é que esta empresa apostou no Bitcoin e obteve um enorme sucesso. A empresa comprou cada Bitcoin a um preço médio de cerca de 39.266 dólares, enquanto o preço atual do Bitcoin disparou para cerca de 72.000 dólares. Em termos de desempenho das ações, a empresa tem se destacado, com o preço das ações alcançando 247,31 dólares, um novo recorde em 25 anos, conseguindo assim entrar no clube das empresas com valor de mercado de 50 bilhões de dólares. De acordo com relatos, o desempenho das ações da empresa nos últimos dois anos superou quase todas as grandes ações americanas, incluindo um gigante de chips, com a "decisão não convencional" de comprar Bitcoin há quatro anos para se proteger da inflação impulsionando um aumento superior a 1.700%.
A estratégia da empresa, portanto, tem sido muito procurada. Algumas análises apontam que, sob o atual modelo de avaliação, a empresa depende fortemente do Bitcoin, resultando em dois modelos de avaliação: um é o valor descontado proveniente do crescimento do seu próprio sistema de negócios, e o outro é o valor atual do próprio Bitcoin. Enquanto houver uma expectativa de prêmio futuro para o Bitcoin, a empresa pode, ajustando a proporção entre as suas reservas de Bitcoin e a quantidade de ações emitidas, continuar a aumentar o seu valor de mercado. Outras empresas também começaram a imitar essa estratégia, por exemplo, um mercado de valores digitais declarou que irá expandir ativamente as suas reservas de Bitcoin nos próximos anos.
Além desta empresa de software, outro conhecido fabricante de veículos elétricos também possui uma grande quantidade de Bitcoin. A empresa comprou Bitcoin no valor de 1,5 bilhões de dólares em fevereiro de 2021. No mesmo ano, a empresa anunciou que aceitaria Bitcoin para a compra de veículos, mas posteriormente pode ter cancelado esta política devido à volatilidade extrema dos preços. Até o terceiro trimestre de 2024, os relatórios financeiros mostram que a empresa possui Bitcoin no valor de 763 milhões de dólares, ocupando o quarto lugar entre as empresas listadas, atrás apenas da mencionada empresa de software e duas empresas relacionadas a criptomoedas.
É importante notar que, embora a empresa de veículos elétricos tenha realizado grandes transferências de Bitcoin no terceiro trimestre, atualmente não houve vendas. Isso significa que, desde a redução de 75% no segundo trimestre de 2022, a empresa não vendeu Bitcoin por dois anos consecutivos, demonstrando uma visão otimista de longo prazo sobre o Bitcoin. Além disso, outra empresa de aeroespacial do fundador também possui cerca de 560 milhões de dólares em Bitcoin, e as duas empresas possuem atualmente um total de aproximadamente 19788 Bitcoins, com um valor de mercado total de cerca de 1,3 bilhões de dólares.
Conclusão
Voltando ao que foi mencionado no início deste artigo sobre as grandes empresas de tecnologia, em geral, considerando a atitude atual do conselho, o voto da empresa em relação ao Bitcoin tem mais um significado simbólico do que prático. Mas a longo prazo, com o aumento do valor do Bitcoin e a progressão do seu processo de mainstream, a posse de Bitcoin por empresas listadas pode gradualmente se tornar a norma como uma opção de diversificação de alocação de ativos. No entanto, atualmente, a volatilidade do preço do Bitcoin e as questões de conformidade ainda são os principais desafios enfrentados pelas empresas listadas.
É encorajador que, em termos de conformidade, os Estados Unidos tenham começado a afrouxar as restrições, e a mudança nas normas contábeis é um exemplo típico. No final do ano passado, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) publicou novas regras que determinam que, a partir do ano fiscal que começa após 15 de dezembro de 2024, o Bitcoin deve ser contabilizado ao valor justo de mercado. Antes disso, as empresas listadas que possuíam Bitcoin eram obrigadas a registrar perdas por impairment, mas os ganhos podiam ser registrados apenas ao custo, o que representava um grande obstáculo para as empresas listadas que estavam ansiosas para mostrar relatórios financeiros impressionantes. Com a implementação das novas regras, o Bitcoin poderá ser registrado ao valor justo de mercado, resolvendo assim esse problema.
Daqui se pode ver que a aplicação do Bitcoin nas empresas listadas pode estar ainda em fase inicial, e as perspetivas de desenvolvimento futuro são promissoras.