Bitcoin miner companies shifting to Ethereum: uma mudança na direção da indústria?
No campo das criptomoedas, uma notável transformação estratégica está em andamento. A empresa listada na Nasdaq, Bit Digital, anunciou em junho de 2025 uma decisão significativa: através de uma oferta pública de 150 milhões de dólares, a empresa irá gradualmente sair do negócio de mineração de Bitcoin e se concentrar totalmente na aposta de Éter e na operação de fundos. Este enorme montante será totalmente utilizado para a compra de Éter, tornando a Bit Digital uma das empresas com o maior compromisso financeiro com o ETH no mercado público.
Esta ação suscitou uma ampla atenção na indústria: será que a "tendência" da indústria de ativos digitais está a mudar? O Bitcoin foi anteriormente visto como "ouro digital", e o seu negócio de mineração foi uma das direções de investimento mais populares no campo dos ativos digitais. No entanto, com o surgimento de uma série de desafios e a continuidade da maturação do ecossistema Ethereum, a mudança estratégica da Bit Digital pode sinalizar uma transformação estrutural profunda na indústria.
Para entender a decisão da Bit Digital, precisamos examinar o ambiente macroeconômico do mercado de criptomoedas de 2024 a 2025. Embora o preço do Bitcoin tenha ultrapassado a marca de 100.000 dólares no início de 2025, a indústria de mineração de Bitcoin enfrenta desafios sem precedentes. O evento de "halving" do Bitcoin em abril de 2024 levou diretamente à redução da recompensa por bloco para os mineradores de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Ao mesmo tempo, a dificuldade de mineração continuou a subir, com a taxa de hash aumentando, alcançando 831 EH/s em 1º de maio de 2025. A receita de taxas de transação caiu drasticamente, com o preço do hash despencando de 0,12 dólares em abril de 2024 para cerca de 0,049 dólares em abril de 2025. Os altos custos de energia e a necessidade contínua de atualização de equipamentos resultaram em uma compressão severa das margens de lucro de muitas empresas de mineração. A receita da Bit Digital com a mineração de Bitcoin no primeiro trimestre de 2025 caiu 64% em relação ao ano anterior, para 7,8 milhões de dólares, e a quantidade de Bitcoin minerado diminuiu impressionantes 80%, para 83,3 moedas, refletindo a dificuldade da indústria.
Em comparação, o Ethereum, após a conclusão da "Fusão" (The Merge) em 2022, conseguiu transitar de prova de trabalho (PoW) para prova de participação (PoS). Esta mudança reduziu o seu consumo de energia em 99,95%, tornando-se uma escolha mais sustentável e amiga do ambiente, atraindo assim investidores institucionais que buscam rendimentos estáveis e redução de custos operacionais.
A Bit Digital arrecadou com sucesso 150 milhões de dólares ao emitir 75 milhões de ações ordinárias a um preço de 2 dólares por ação. Os subscritores também têm uma opção de sobre-alocação de 30 dias, podendo comprar mais 11,25 milhões de ações. Esta captação causou uma diluição significativa da participação acionária dos acionistas existentes: antes da emissão (até setembro de 2024), a Bit Digital tinha um capital social emitido de 128,05 milhões de ações, as novas 75 milhões de ações significam um aumento de 58,5% nas ações em circulação, e a participação acionária dos acionistas existentes foi diluída em quase 37%. Vale a pena notar que os recursos arrecadados serão "destinados exclusivamente à compra de Éter", e não para crescimento operacional ou redução de dívidas. Isso faz com que a empresa, após sua transformação estratégica, esteja "100% exposta à volatilidade do preço do Éter", com sua saúde financeira e desempenho das ações atrelados diretamente à avaliação do ETH.
A determinação de transformação da Bit Digital também se reflete no seu plano abrangente de conversão de ativos. A empresa planeja converter gradualmente as 417,6 moedas de Bitcoin (avaliadas em cerca de 34,5 milhões de dólares) que possui até 31 de março de 2025 para Éter, além de vender ou liquidar seus negócios de mineração de Bitcoin em todo o mundo, incluindo instalações nos Estados Unidos, Canadá e Islândia, e o lucro líquido será reinvestido em ETH. Isso significa que a Bit Digital se tornará uma "empresa puramente de staking de Éter e gestão de fundos".
A Bit Digital escolheu se despedir completamente da mineração de Bitcoin, como uma resposta racional às profundas dificuldades do setor. Após a redução pela metade do Bitcoin em 2024, a rentabilidade da mineração se tornou significativamente mais apertada, com a Bit Digital minerando apenas 83,3 Bitcoins no primeiro trimestre de 2025, uma queda de 80% em relação ao ano anterior. As características de "alto consumo de energia" e "intensivo em capital" da mineração de Bitcoin tornam-na insustentável sob as flutuações do mercado e o impacto da redução pela metade. A mineração requer investimento contínuo em novos hardwares e enfrenta custos operacionais em constante aumento, enquanto o staking de Éter "depende de máquinas mais baratas e menor consumo de energia", reduzindo significativamente os custos operacionais e a pegada ambiental.
O núcleo da transformação estratégica da Bit Digital reside na compreensão profunda das diferenças fundamentais entre o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW) do Bitcoin e o mecanismo de Prova de Participação (PoS) do Ethereum. O mecanismo PoW do Bitcoin é conhecido por sua forte segurança e características de descentralização, mas a um custo de enorme consumo de energia, com um consumo anual que varia de 67 a 240 terawatts-hora, e um consumo de energia por transação de cerca de 830 quilowatts-hora. Isso não só traz problemas ambientais, mas também faz com que os mineradores arcam com altos custos de eletricidade e investimentos em hardware especializado.
Em comparação, o mecanismo PoS para o qual o Ethereum se voltou após a "fusão" demonstra uma eficiência energética impressionante. O sistema PoS elimina a necessidade de cálculos intensivos em energia ao permitir que os validadores participem da segurança da rede e da validação de transações através da aposta de tokens. O consumo de energia do Ethereum, portanto, foi reduzido em 99,95%, com um consumo de energia de apenas 50 kWh por transação. Este aumento de eficiência torna-o uma solução de blockchain mais sustentável, além de reduzir significativamente os custos operacionais, oferecendo uma opção atraente para empresas que buscam rendimentos estáveis e a redução de despesas. O mecanismo PoS oferece um modelo de lucro mais atraente: os apostadores obtêm uma renda passiva ao contribuir para a segurança da rede, semelhante aos juros de depósitos bancários. O rendimento anualizado da aposta no Ethereum geralmente varia entre 4% e 7%, oferecendo um fluxo de caixa mais estável e previsível em comparação com a imprevisibilidade da mineração de Bitcoin.
A emergência de produtos derivados de staking líquido (LSDs) aumentou ainda mais a atratividade do staking de Ethereum. Os LSDs permitem que os usuários recebam um token derivado que representa seus ativos de staking (como o stETH do Ethereum) enquanto fazem o staking de ativos criptográficos. Este token derivado pode ser negociado livremente no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) ou usado como colateral, mantendo a liquidez dos fundos enquanto se ganham recompensas de staking. Este mecanismo melhora significativamente a eficiência de capital e reduz a barreira de entrada para participar do staking. A atualização "Shapella" do Ethereum em abril de 2023 ativou a funcionalidade de retirada de ETH staked, impulsionando ainda mais a demanda por LSDs.
No campo das criptomoedas, a discussão sobre se o Ethereum pode superar o Bitcoin em 2025 tem sido o foco. Larry Fink, CEO da BlackRock, considera o Bitcoin como "ouro digital", mas também enfatiza o potencial revolucionário da tokenização para investimentos, afirmando que "cada ativo pode ser tokenizado", o que abre portas para o Ethereum como uma plataforma programável. Os analistas do JPMorgan acreditam que a posição dominante do Bitcoin pode continuar em 2025, devido ao influxo de fundos de ETFs de Bitcoin à vista e aos planos de compra de empresas. Michael Saylor, fundador da MicroStrategy, é conhecido por sua firme posição de "prioridade ao Bitcoin". A Fidelity Digital Assets tem uma visão positiva sobre as perspectivas de longo prazo tanto para o Bitcoin quanto para o Ethereum.
A grande mudança estratégica da Bit Digital é um reflexo da mudança de "vento" na indústria de criptomoedas e uma resposta corajosa às dinâmicas de mercado e à evolução tecnológica. A empresa decidiu sair da mineração de Bitcoin, que é intensiva em energia e cujos lucros estão sob pressão, e agora abraça completamente o staking de Ethereum, além de expandir ativamente os serviços de computação de alto desempenho e IA. Isso não é apenas uma estratégia de sobrevivência para a própria empresa, mas também oferece um importante efeito de demonstração para outras empresas de ativos digitais que enfrentam desafios semelhantes.
Este caso revela claramente a tendência do mercado de criptomoedas de passar de "crescimento selvagem" para "cultivo cuidadoso". No passado, a competição de poder computacional e a narrativa do "ouro digital" dominaram o mercado. Agora, com a maturação do mecanismo PoS do Ethereum, o foco da indústria está mudando para eficiência de capital, sustentabilidade ambiental e rendimentos previsíveis. Inovações financeiras como os produtos derivados de staking líquido desbloquearam ainda mais a liquidez dos ativos, promovendo a profunda integração do ecossistema DeFi e a expansão ilimitada de cenários de aplicação. Isso indica que a indústria de criptomoedas está superando a mera especulação, desenvolvendo-se em direção a um valor prático mais significativo, engenharia financeira mais refinada e campos de aplicação mais amplos.
Olhando para o futuro, a indústria cripto continuará a focar na ressonância entre eficiência, sustentabilidade e conformidade. A inovação tecnológica continuará a reduzir o consumo de energia, aumentar a velocidade das transações e a escalabilidade. Ao mesmo tempo, à medida que os reguladores esclarecem gradualmente os negócios relacionados ao staking, a confiança dos investidores institucionais aumentará ainda mais. A transformação da Bit Digital é uma manifestação concentrada dessas forças macroeconômicas em um nível micro. Seu sucesso ou fracasso não diz respeito apenas ao destino de uma empresa, mas também fornecerá experiências e insights valiosos sobre como todo o setor de ativos digitais pode se adaptar, inovar e alcançar o sucesso a longo prazo em um mercado em constante evolução.
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CryptoPunster
· 8h atrás
Mineração mudar de casa é mais competitivo do que mover tijolos
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NotSatoshi
· 13h atrás
Mineiro, você realmente corre rápido~
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WhaleWatcher
· 13h atrás
Muda a direção do vento e está feito.
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MetaverseMigrant
· 13h atrás
Trocar para POS ainda é bom.
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BlockchainBard
· 13h atrás
Os donos de minas são todos indecisos.
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ReverseFOMOguy
· 13h atrás
Mineração não está mais dando para viver?
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BlockchainBouncer
· 13h atrás
Mineração não dá dinheiro? Vamos fazer as pessoas de parvas.
Bit Digital abandona BTC e investe em ETH: 150 milhões de dólares reestabelecidos em stake de Ethereum
Bitcoin miner companies shifting to Ethereum: uma mudança na direção da indústria?
No campo das criptomoedas, uma notável transformação estratégica está em andamento. A empresa listada na Nasdaq, Bit Digital, anunciou em junho de 2025 uma decisão significativa: através de uma oferta pública de 150 milhões de dólares, a empresa irá gradualmente sair do negócio de mineração de Bitcoin e se concentrar totalmente na aposta de Éter e na operação de fundos. Este enorme montante será totalmente utilizado para a compra de Éter, tornando a Bit Digital uma das empresas com o maior compromisso financeiro com o ETH no mercado público.
Esta ação suscitou uma ampla atenção na indústria: será que a "tendência" da indústria de ativos digitais está a mudar? O Bitcoin foi anteriormente visto como "ouro digital", e o seu negócio de mineração foi uma das direções de investimento mais populares no campo dos ativos digitais. No entanto, com o surgimento de uma série de desafios e a continuidade da maturação do ecossistema Ethereum, a mudança estratégica da Bit Digital pode sinalizar uma transformação estrutural profunda na indústria.
Para entender a decisão da Bit Digital, precisamos examinar o ambiente macroeconômico do mercado de criptomoedas de 2024 a 2025. Embora o preço do Bitcoin tenha ultrapassado a marca de 100.000 dólares no início de 2025, a indústria de mineração de Bitcoin enfrenta desafios sem precedentes. O evento de "halving" do Bitcoin em abril de 2024 levou diretamente à redução da recompensa por bloco para os mineradores de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Ao mesmo tempo, a dificuldade de mineração continuou a subir, com a taxa de hash aumentando, alcançando 831 EH/s em 1º de maio de 2025. A receita de taxas de transação caiu drasticamente, com o preço do hash despencando de 0,12 dólares em abril de 2024 para cerca de 0,049 dólares em abril de 2025. Os altos custos de energia e a necessidade contínua de atualização de equipamentos resultaram em uma compressão severa das margens de lucro de muitas empresas de mineração. A receita da Bit Digital com a mineração de Bitcoin no primeiro trimestre de 2025 caiu 64% em relação ao ano anterior, para 7,8 milhões de dólares, e a quantidade de Bitcoin minerado diminuiu impressionantes 80%, para 83,3 moedas, refletindo a dificuldade da indústria.
Em comparação, o Ethereum, após a conclusão da "Fusão" (The Merge) em 2022, conseguiu transitar de prova de trabalho (PoW) para prova de participação (PoS). Esta mudança reduziu o seu consumo de energia em 99,95%, tornando-se uma escolha mais sustentável e amiga do ambiente, atraindo assim investidores institucionais que buscam rendimentos estáveis e redução de custos operacionais.
A Bit Digital arrecadou com sucesso 150 milhões de dólares ao emitir 75 milhões de ações ordinárias a um preço de 2 dólares por ação. Os subscritores também têm uma opção de sobre-alocação de 30 dias, podendo comprar mais 11,25 milhões de ações. Esta captação causou uma diluição significativa da participação acionária dos acionistas existentes: antes da emissão (até setembro de 2024), a Bit Digital tinha um capital social emitido de 128,05 milhões de ações, as novas 75 milhões de ações significam um aumento de 58,5% nas ações em circulação, e a participação acionária dos acionistas existentes foi diluída em quase 37%. Vale a pena notar que os recursos arrecadados serão "destinados exclusivamente à compra de Éter", e não para crescimento operacional ou redução de dívidas. Isso faz com que a empresa, após sua transformação estratégica, esteja "100% exposta à volatilidade do preço do Éter", com sua saúde financeira e desempenho das ações atrelados diretamente à avaliação do ETH.
A determinação de transformação da Bit Digital também se reflete no seu plano abrangente de conversão de ativos. A empresa planeja converter gradualmente as 417,6 moedas de Bitcoin (avaliadas em cerca de 34,5 milhões de dólares) que possui até 31 de março de 2025 para Éter, além de vender ou liquidar seus negócios de mineração de Bitcoin em todo o mundo, incluindo instalações nos Estados Unidos, Canadá e Islândia, e o lucro líquido será reinvestido em ETH. Isso significa que a Bit Digital se tornará uma "empresa puramente de staking de Éter e gestão de fundos".
A Bit Digital escolheu se despedir completamente da mineração de Bitcoin, como uma resposta racional às profundas dificuldades do setor. Após a redução pela metade do Bitcoin em 2024, a rentabilidade da mineração se tornou significativamente mais apertada, com a Bit Digital minerando apenas 83,3 Bitcoins no primeiro trimestre de 2025, uma queda de 80% em relação ao ano anterior. As características de "alto consumo de energia" e "intensivo em capital" da mineração de Bitcoin tornam-na insustentável sob as flutuações do mercado e o impacto da redução pela metade. A mineração requer investimento contínuo em novos hardwares e enfrenta custos operacionais em constante aumento, enquanto o staking de Éter "depende de máquinas mais baratas e menor consumo de energia", reduzindo significativamente os custos operacionais e a pegada ambiental.
O núcleo da transformação estratégica da Bit Digital reside na compreensão profunda das diferenças fundamentais entre o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW) do Bitcoin e o mecanismo de Prova de Participação (PoS) do Ethereum. O mecanismo PoW do Bitcoin é conhecido por sua forte segurança e características de descentralização, mas a um custo de enorme consumo de energia, com um consumo anual que varia de 67 a 240 terawatts-hora, e um consumo de energia por transação de cerca de 830 quilowatts-hora. Isso não só traz problemas ambientais, mas também faz com que os mineradores arcam com altos custos de eletricidade e investimentos em hardware especializado.
Em comparação, o mecanismo PoS para o qual o Ethereum se voltou após a "fusão" demonstra uma eficiência energética impressionante. O sistema PoS elimina a necessidade de cálculos intensivos em energia ao permitir que os validadores participem da segurança da rede e da validação de transações através da aposta de tokens. O consumo de energia do Ethereum, portanto, foi reduzido em 99,95%, com um consumo de energia de apenas 50 kWh por transação. Este aumento de eficiência torna-o uma solução de blockchain mais sustentável, além de reduzir significativamente os custos operacionais, oferecendo uma opção atraente para empresas que buscam rendimentos estáveis e a redução de despesas. O mecanismo PoS oferece um modelo de lucro mais atraente: os apostadores obtêm uma renda passiva ao contribuir para a segurança da rede, semelhante aos juros de depósitos bancários. O rendimento anualizado da aposta no Ethereum geralmente varia entre 4% e 7%, oferecendo um fluxo de caixa mais estável e previsível em comparação com a imprevisibilidade da mineração de Bitcoin.
A emergência de produtos derivados de staking líquido (LSDs) aumentou ainda mais a atratividade do staking de Ethereum. Os LSDs permitem que os usuários recebam um token derivado que representa seus ativos de staking (como o stETH do Ethereum) enquanto fazem o staking de ativos criptográficos. Este token derivado pode ser negociado livremente no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) ou usado como colateral, mantendo a liquidez dos fundos enquanto se ganham recompensas de staking. Este mecanismo melhora significativamente a eficiência de capital e reduz a barreira de entrada para participar do staking. A atualização "Shapella" do Ethereum em abril de 2023 ativou a funcionalidade de retirada de ETH staked, impulsionando ainda mais a demanda por LSDs.
No campo das criptomoedas, a discussão sobre se o Ethereum pode superar o Bitcoin em 2025 tem sido o foco. Larry Fink, CEO da BlackRock, considera o Bitcoin como "ouro digital", mas também enfatiza o potencial revolucionário da tokenização para investimentos, afirmando que "cada ativo pode ser tokenizado", o que abre portas para o Ethereum como uma plataforma programável. Os analistas do JPMorgan acreditam que a posição dominante do Bitcoin pode continuar em 2025, devido ao influxo de fundos de ETFs de Bitcoin à vista e aos planos de compra de empresas. Michael Saylor, fundador da MicroStrategy, é conhecido por sua firme posição de "prioridade ao Bitcoin". A Fidelity Digital Assets tem uma visão positiva sobre as perspectivas de longo prazo tanto para o Bitcoin quanto para o Ethereum.
A grande mudança estratégica da Bit Digital é um reflexo da mudança de "vento" na indústria de criptomoedas e uma resposta corajosa às dinâmicas de mercado e à evolução tecnológica. A empresa decidiu sair da mineração de Bitcoin, que é intensiva em energia e cujos lucros estão sob pressão, e agora abraça completamente o staking de Ethereum, além de expandir ativamente os serviços de computação de alto desempenho e IA. Isso não é apenas uma estratégia de sobrevivência para a própria empresa, mas também oferece um importante efeito de demonstração para outras empresas de ativos digitais que enfrentam desafios semelhantes.
Este caso revela claramente a tendência do mercado de criptomoedas de passar de "crescimento selvagem" para "cultivo cuidadoso". No passado, a competição de poder computacional e a narrativa do "ouro digital" dominaram o mercado. Agora, com a maturação do mecanismo PoS do Ethereum, o foco da indústria está mudando para eficiência de capital, sustentabilidade ambiental e rendimentos previsíveis. Inovações financeiras como os produtos derivados de staking líquido desbloquearam ainda mais a liquidez dos ativos, promovendo a profunda integração do ecossistema DeFi e a expansão ilimitada de cenários de aplicação. Isso indica que a indústria de criptomoedas está superando a mera especulação, desenvolvendo-se em direção a um valor prático mais significativo, engenharia financeira mais refinada e campos de aplicação mais amplos.
Olhando para o futuro, a indústria cripto continuará a focar na ressonância entre eficiência, sustentabilidade e conformidade. A inovação tecnológica continuará a reduzir o consumo de energia, aumentar a velocidade das transações e a escalabilidade. Ao mesmo tempo, à medida que os reguladores esclarecem gradualmente os negócios relacionados ao staking, a confiança dos investidores institucionais aumentará ainda mais. A transformação da Bit Digital é uma manifestação concentrada dessas forças macroeconômicas em um nível micro. Seu sucesso ou fracasso não diz respeito apenas ao destino de uma empresa, mas também fornecerá experiências e insights valiosos sobre como todo o setor de ativos digitais pode se adaptar, inovar e alcançar o sucesso a longo prazo em um mercado em constante evolução.