na cadeia Wall Street: Ondo Finance conecta TradFi com o mundo da encriptação
1. Contexto do mercado
A próxima onda no mundo da blockchain não diz respeito apenas ao desempenho e à capacidade de processamento, mas sim sobre como integrar profundamente os ativos do mundo real com as finanças descentralizadas. O setor de RWA está liderando a transformação de tecnologia para ativos, permitindo uma interseção sem precedentes entre o ecossistema na cadeia e a riqueza tradicional. Atualmente, RWA tornou-se a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares.
Os títulos do Tesouro dos EUA são um dos ativos financeiros mais líquidos do mundo. Seu volume médio diário de negociação mantém-se ao longo dos anos na faixa de várias trilhões de dólares, apresentando uma liquidez extremamente alta e um spread de compra e venda muito baixo. Endossados pelo governo dos EUA, até hoje não ocorreram default substanciais, sendo considerados um exemplo de risco de default zero. Sua rentabilidade é vista pela indústria como a taxa livre de risco, proporcionando uma referência confiável para a precificação de vários ativos e gestão de risco.
O setor RWA, com seu valor único de conectar a economia real, combinado com os títulos do governo dos EUA, torna-se o melhor paradigma para a inovação de ativos fora da cadeia em direção à cadeia. Os títulos tokenizados não apenas herdam as principais vantagens dos títulos do governo dos EUA, mas também incorporam a transparência, eficiência e combinabilidade do DeFi, criando uma ferramenta de investimento sem precedentes. Estima-se que até 2030, o tamanho do mercado de tokenização de ativos não líquidos globalmente ultrapassará 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até 13 de maio de 2025, o valor de mercado dos títulos tokenizados já havia disparado de cerca de 1,39 bilhão de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares.
A Ondo Finance ocupa uma posição de liderança no mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados através dos seus dois principais produtos, USDY e OUSG. Estes dois produtos representam cerca de 25% da quota de mercado de todos os ativos de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Ao mesmo tempo, o TVL geral da Ondo Finance continua a bater recordes, estando atualmente próximo de 1,2 mil milhões de dólares.
No contexto da queda da inflação global e da diversificação das taxas de juro, a procura dos investidores por ativos robustos e de alta liquidez continua a aumentar, levando ao surgimento de obrigações do Estado tokenizadas. A seguir, vamos analisar em profundidade a competitividade central da Ondo Finance e a sua direção de desenvolvimento futuro.
2. Visão Geral
2.1 Introdução ao Projeto
A Ondo Finance lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e obrigações, através de um ETF de alta liquidez gerido por um gigante de gestão de ativos, nomeadamente o Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), o Fundo de Obrigações de Grau de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e o Fundo de Obrigações Corporativas de Alto Rendimento (OHYG).
Quota de mercado: cerca de 20%
Valor de mercado dos produtos de dívida pública: $122,511,877
Taxa de gestão: 0,15%
2.2 Introdução aos produtos principais
2.2.1 USDY
USDY é uma stablecoin que gera rendimento, cada USDY é suportado por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os detentores não precisam participar de contratos adicionais ou staking, podendo automaticamente ganhar juros gerados pelos ativos subjacentes.
Introdução ao mecanismo:
Emissão e cunhagem: direcionado a instituições e investidores qualificados fora dos Estados Unidos, podendo cunhar e resgatar diariamente com base no valor líquido, havendo um período de bloqueio de transferência de 40 a 50 dias após a primeira cunhagem.
Taxa de juros e APY: até abril de 2025, a taxa de rendimento anual alvo do USDY é de aproximadamente 5,2%, determinada pela receita real dos ativos subjacentes, atualizada e divulgada mensalmente.
2.2.2 OUSG
OUSG é um fundo transferível na cadeia que, através da custódia no BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) e da compra direta de títulos, oferece aos detentores exposição a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, atualizando diariamente o valor líquido (NAV) para refletir o desempenho mais recente dos ativos e a dedução de despesas.
Composição do mecanismo:
Ativos de base: principalmente investindo em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo no BUIDL, bem como em outros títulos soberanos de alta qualidade e fundos GSE.
Estrutura do fundo: A Ondo Capital Management é responsável pela gestão do fundo, e os detentores obtêm suas respectivas participações através da emissão/redeemprego de tokens OUSG.
Publicação de preços: Atualização diária do Oracle de preços na cadeia, suportando investimentos e resgates instantâneos 24/7.
Distribuição de custos:
Taxa de gestão: anualizada 0,15%
Taxa de desempenho: 0%
Outras taxas: sem taxa de subscrição, taxa de resgate ou taxas ocultas
Taxa de serviço de terceiros: a taxa de gestão do fundo BUIDL subjacente já está incluída nas taxas acima mencionadas
Fórmula de cálculo do APY e regras de atualização:
Cálculo anualizado com base nas variações do valor líquido do rendimento líquido nos últimos 30 dias (e 7 dias)
Atualizado uma vez por dia útil
3. Mecanismo chave: abrir a ponte da "última milha"
3.1 Flux Finance
A Flux Finance construiu um caminho de transmissão colaborativa da cadeia industrial, trazendo a liquidez de ativos tradicionais para um ambiente multichain, promovendo a negociação no mercado secundário de stablecoins e tokens RWA em DEX ou agregadores, ou fornecendo liquidez.
Base técnica:
Através da rede Layer2 e da capacidade de liquidação transfronteiriça do Stellar
Ondo Chain fornece uma rede de validação de conformidade nativa que suporta RWA
Ondo Global Markets constrói uma plataforma de custódia na cadeia e negociação entre cadeias
Upstream: emissor e gestor
TradFi: custódia conforme dos títulos do governo dos EUA de curto prazo e outros ativos de alta qualidade
na cadeia financeira: trazer a taxa de juros sem risco de ativos do mundo real para a cadeia através da emissão de USDY, OUSG
Meio da cadeia: mecanismo de valorização de valor
Fund: Os usuários podem trocar OUSG através do Flux Fund com uma barreira de entrada mais baixa.
Lend: O OUSG torna-se o único colateral de alta qualidade, permitindo o refinanciamento e a utilização de alavancagem dos certificados de rendimento.
Downstream: mecanismo de transmissão de valor
Transmitir valor para todo o ecossistema Web3, fornecendo capital estável e de baixo custo para vários tipos de aplicações
Continuar a otimizar a sua governança e estrutura de conformidade, para se adaptar às mudanças no ambiente regulatório e nas necessidades do mercado
3.2 Ondo Chain
A Ondo Chain é uma rede de blockchain projetada para ativos do mundo real, posicionando-se como uma infraestrutura de base para servir o mercado financeiro institucional.
Composição central:
Suporte nativo para ativos reais
Mecanismo de validação "modelo de permissão"
Ferramenta de ponte cross-chain Ondo Bridge
Processo KYC obrigatório
Defeitos potenciais:
O mecanismo de verificação de licenças pode levar a um aumento do grau de centralização
A segurança ainda precisa ser reforçada
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets é uma plataforma de tokenização, destinada a colocar ativos financeiros tradicionais na cadeia, oferecendo aos investidores globais canais de negociação na cadeia 24 horas por dia.
Parte chave:
Ondo Chain como infraestrutura de base
Ondo Bridge realiza transferência de ativos na cadeia
Colaboração com ecossistemas de instituições financeiras TradFi
Vantagens:
Proporcionar aos investidores uma conveniência sem precedentes
Simplificar os processos do TradFi, aumentando a eficiência
Defeitos potenciais:
Ainda não foi alcançada a fusão completa com o TradFi
É necessário ponderar os riscos e os benefícios, garantindo a estabilidade do sistema
4. Comparação de Mecanismos
Ondo Finance através de três mecanismos-chave, liga o TradFi e o mundo da encriptação:
Ondo Chain fornece suporte nativo e validação de conformidade para ativos de alto nível
Ondo Global Markets junta os fundos dos retalhistas em um pool de colateral unificado
O mecanismo fToken na Flux Finance implementa um ciclo fechado de "depositar é gerar juros, emprestar é pagar juros".
5. Resumo
A Ondo Finance tornou-se o centro da tokenização de ativos reais, ligando a entrada do TradFi à saída do mercado de encriptação. Ela está na interseção do TradFi e do mundo na cadeia, provocando uma revolução sem precedentes na liquidez. No futuro, à medida que os mecanismos continuarem a ser otimizados, a Ondo Finance abrirá um espaço incremental que supera a imaginação no processo de digitalização de ativos reais.
6. Resumo dos Destaques
RWA capacita o ecossistema na cadeia: tokenizar títulos do Tesouro dos EUA, trazendo a referência de "taxa de juros sem risco" para o DeFi.
Três grandes mecanismos colaboram para liberar liquidez: conectar o "último quilómetro" entre o TradFi e o encriptação.
Usuários de pequeno porte e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto nível, ao mesmo tempo em que atende às necessidades de conformidade e segurança em nível institucional.
Negociação e liquidação instantâneas e 24 horas: construir uma infraestrutura financeira na cadeia eficiente e transparente.
16 trilhões de pioneiros do oceano azul: fusão profunda de ativos financeiros tradicionais e inovação na cadeia, abrindo um espaço ilimitado para a digitalização de ativos reais.
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Web3ProductManager
· 2h atrás
análise rápida: a curva de adoção rwa está atingindo o pico pmf rn... métricas de retenção parecem muito atraentes com esse 12b tvl *chef's kiss*
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MiningDisasterSurvivor
· 2h atrás
Outro que está a fazer as pessoas de parvas, ainda a usar o nome RWA
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PretendingToReadDocs
· 2h atrás
rwa joga mesmo bem!
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PositionPhobia
· 2h atrás
Mais um projeto que aproveita os títulos do governo?
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down_only_larry
· 2h atrás
Outra coisa RWA
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ZkSnarker
· 2h atrás
bem, tecnicamente... apenas outra ponte tradfi tentando ser defi-legal, para ser honesto
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GateUser-e51e87c7
· 2h atrás
Veio, veio, a tokenização do título do governo ond está prestes a Até à lua
Ondo Finance: Pioneiro na tokenização de títulos do governo que conecta TradFi e Finanças Descentralizadas
na cadeia Wall Street: Ondo Finance conecta TradFi com o mundo da encriptação
1. Contexto do mercado
A próxima onda no mundo da blockchain não diz respeito apenas ao desempenho e à capacidade de processamento, mas sim sobre como integrar profundamente os ativos do mundo real com as finanças descentralizadas. O setor de RWA está liderando a transformação de tecnologia para ativos, permitindo uma interseção sem precedentes entre o ecossistema na cadeia e a riqueza tradicional. Atualmente, RWA tornou-se a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares.
Os títulos do Tesouro dos EUA são um dos ativos financeiros mais líquidos do mundo. Seu volume médio diário de negociação mantém-se ao longo dos anos na faixa de várias trilhões de dólares, apresentando uma liquidez extremamente alta e um spread de compra e venda muito baixo. Endossados pelo governo dos EUA, até hoje não ocorreram default substanciais, sendo considerados um exemplo de risco de default zero. Sua rentabilidade é vista pela indústria como a taxa livre de risco, proporcionando uma referência confiável para a precificação de vários ativos e gestão de risco.
O setor RWA, com seu valor único de conectar a economia real, combinado com os títulos do governo dos EUA, torna-se o melhor paradigma para a inovação de ativos fora da cadeia em direção à cadeia. Os títulos tokenizados não apenas herdam as principais vantagens dos títulos do governo dos EUA, mas também incorporam a transparência, eficiência e combinabilidade do DeFi, criando uma ferramenta de investimento sem precedentes. Estima-se que até 2030, o tamanho do mercado de tokenização de ativos não líquidos globalmente ultrapassará 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até 13 de maio de 2025, o valor de mercado dos títulos tokenizados já havia disparado de cerca de 1,39 bilhão de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares.
A Ondo Finance ocupa uma posição de liderança no mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados através dos seus dois principais produtos, USDY e OUSG. Estes dois produtos representam cerca de 25% da quota de mercado de todos os ativos de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Ao mesmo tempo, o TVL geral da Ondo Finance continua a bater recordes, estando atualmente próximo de 1,2 mil milhões de dólares.
No contexto da queda da inflação global e da diversificação das taxas de juro, a procura dos investidores por ativos robustos e de alta liquidez continua a aumentar, levando ao surgimento de obrigações do Estado tokenizadas. A seguir, vamos analisar em profundidade a competitividade central da Ondo Finance e a sua direção de desenvolvimento futuro.
2. Visão Geral
2.1 Introdução ao Projeto
A Ondo Finance lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e obrigações, através de um ETF de alta liquidez gerido por um gigante de gestão de ativos, nomeadamente o Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), o Fundo de Obrigações de Grau de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e o Fundo de Obrigações Corporativas de Alto Rendimento (OHYG).
2.2 Introdução aos produtos principais
2.2.1 USDY
USDY é uma stablecoin que gera rendimento, cada USDY é suportado por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os detentores não precisam participar de contratos adicionais ou staking, podendo automaticamente ganhar juros gerados pelos ativos subjacentes.
Introdução ao mecanismo:
2.2.2 OUSG
OUSG é um fundo transferível na cadeia que, através da custódia no BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) e da compra direta de títulos, oferece aos detentores exposição a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, atualizando diariamente o valor líquido (NAV) para refletir o desempenho mais recente dos ativos e a dedução de despesas.
Composição do mecanismo:
Distribuição de custos:
Fórmula de cálculo do APY e regras de atualização:
3. Mecanismo chave: abrir a ponte da "última milha"
3.1 Flux Finance
A Flux Finance construiu um caminho de transmissão colaborativa da cadeia industrial, trazendo a liquidez de ativos tradicionais para um ambiente multichain, promovendo a negociação no mercado secundário de stablecoins e tokens RWA em DEX ou agregadores, ou fornecendo liquidez.
Base técnica:
Upstream: emissor e gestor
Meio da cadeia: mecanismo de valorização de valor
Downstream: mecanismo de transmissão de valor
3.2 Ondo Chain
A Ondo Chain é uma rede de blockchain projetada para ativos do mundo real, posicionando-se como uma infraestrutura de base para servir o mercado financeiro institucional.
Composição central:
Defeitos potenciais:
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets é uma plataforma de tokenização, destinada a colocar ativos financeiros tradicionais na cadeia, oferecendo aos investidores globais canais de negociação na cadeia 24 horas por dia.
Parte chave:
Vantagens:
Defeitos potenciais:
4. Comparação de Mecanismos
Ondo Finance através de três mecanismos-chave, liga o TradFi e o mundo da encriptação:
5. Resumo
A Ondo Finance tornou-se o centro da tokenização de ativos reais, ligando a entrada do TradFi à saída do mercado de encriptação. Ela está na interseção do TradFi e do mundo na cadeia, provocando uma revolução sem precedentes na liquidez. No futuro, à medida que os mecanismos continuarem a ser otimizados, a Ondo Finance abrirá um espaço incremental que supera a imaginação no processo de digitalização de ativos reais.
6. Resumo dos Destaques
RWA capacita o ecossistema na cadeia: tokenizar títulos do Tesouro dos EUA, trazendo a referência de "taxa de juros sem risco" para o DeFi.
Três grandes mecanismos colaboram para liberar liquidez: conectar o "último quilómetro" entre o TradFi e o encriptação.
Usuários de pequeno porte e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto nível, ao mesmo tempo em que atende às necessidades de conformidade e segurança em nível institucional.
Negociação e liquidação instantâneas e 24 horas: construir uma infraestrutura financeira na cadeia eficiente e transparente.
16 trilhões de pioneiros do oceano azul: fusão profunda de ativos financeiros tradicionais e inovação na cadeia, abrindo um espaço ilimitado para a digitalização de ativos reais.