O novo era das moedas virtuais: Análise do sistema de licenciamento VASP em Hong Kong
Introdução
Com o crescimento próspero do mercado de Moeda virtual, o interesse dos investidores por este setor tem aumentado cada vez mais. No entanto, a natureza especial e as características de alto risco do mercado de Moeda virtual também despertaram a atenção das autoridades reguladoras. Nesse contexto, Hong Kong lançou um novo sistema de licenciamento para exchanges de Moeda virtual (VASP).
A licença de prestador de serviços de ativos virtuais (VASP) é um novo sistema de licenciamento oficialmente implementado pela Autoridade Monetária de Hong Kong (SFC) a 1 de junho de 2023. Este sistema visa regular e supervisionar as instituições que oferecem negociação de ativos virtuais e serviços relacionados, ou seja, as exchanges de moeda virtual. O objetivo do lançamento da licença VASP é fortalecer a supervisão sobre os prestadores de serviços de ativos virtuais, assegurando que operem em conformidade, enquanto protegem os direitos dos investidores.
Os requisitos da licença VASP exigem que os prestadores de serviços de ativos virtuais cumpram uma série de exigências rigorosas de conformidade, incluindo a identificação de clientes (KYC), regulamentos de combate à lavagem de dinheiro (AML), requisitos de adequação de capital, medidas de segurança, transparência e sistemas de relatórios, entre outros. Ao obter a licença VASP, os prestadores de serviços de ativos virtuais podem demonstrar que estão em conformidade com os padrões regulatórios, aumentando a confiança do mercado, atraindo mais investidores para participar das transações e promovendo o desenvolvimento saudável do mercado de ativos virtuais.
Principais disposições do sistema de licença VASP de Hong Kong
O processo de candidatura inclui:
Contratar dois responsáveis qualificados (RO) para supervisionar a operação do VASP, garantindo a conformidade com as exigências de combate à lavagem de dinheiro/financiamento do terrorismo e outras obrigações regulatórias.
Preparar os documentos relevantes (dados dos acionistas, plano de negócios, estrutura da empresa).
Preencha o formulário de candidatura WINGS.
Determinar os detalhes da aplicação e submeter a aplicação.
Alugar o espaço e fazer a decoração específica.
Aceitar a revisão da CMVM e responder às questões relevantes.
Organizar a abertura de conta bancária.
Receber notificação escrita da aprovação do pedido.
Contratar consultores de conformidade e auditores subsequentes.
Os Responsáveis (RO) desempenham um papel crucial no processo de solicitação de licença. O RO é uma posição de supervisão, paga pela empresa licenciada, mas que deve prestar contas à Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong. O RO deve passar pela avaliação e registro da comissão (a validade dos resultados dos exames é de três anos) e pode exercer a função por toda a vida. A qualificação do RO está relacionada às qualificações pessoais e não à empresa licenciada em que está, portanto, o RO pode mudar de empresa licenciada livremente. De acordo com as regras, se o RO violar os requisitos da comissão, pode perder a qualificação para exercer a função por toda a vida. Para manter a qualificação profissional, o RO supervisiona a operação diária da empresa licenciada a partir da perspectiva da comissão, garantindo que esteja em conformidade com as regulamentações. Eles são os gerentes da comissão na linha de frente das empresas licenciadas em Hong Kong.
Requisitos regulatórios e medidas de conformidade:
Recomenda-se que as plataformas de exchange utilizem carteiras frias para armazenar 98% dos ativos virtuais dos clientes, e que as chaves privadas e frases de recuperação sejam guardadas em Hong Kong, para reduzir o risco de a plataforma ser alvo de invasões ou ataques de hackers.
Os operadores da plataforma não devem participar de negociações proprietárias (exceto negociações offline de balcão) ou atividades de market maker proprietárias.
Tendo em conta os eventos recentes, a plataforma não deve armazenar, transferir, emprestar, empenhar, reempenhar ou de outra forma negociar os ativos virtuais dos clientes.
Os ativos dos clientes só podem ser devidamente mantidos através de uma subsidiária integral detentora de uma licença de prestador de serviços de confiança ou de empresa (TCSP).
A plataforma precisa adquirir um seguro de terceiros ou alocar seus fundos ou os de suas empresas afiliadas em um trust como reserva, a fim de oferecer proteção aos usuários.
As leis e regulamentos relevantes incluem:
Regulamento de 2022 sobre a luta contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo ("Regulamento Revisado de 2022")
"Documentos de consulta sobre as propostas de regulamento aplicáveis aos operadores de plataformas de negociação de ativos virtuais licenciados pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (documento de consulta VASP)"
Diretrizes para Operadores de Plataformas de Comércio de Moedas Virtuais (Diretrizes VASP)
Regulamento de Combate à Lavagem de Dinheiro
Regulamento de Valores Mobiliários e Derivados
Impacto das exchanges de moeda virtual centralizadas
As exchanges que estão em conformidade beneficiarão de várias maneiras. Quando uma exchange de moeda virtual em Hong Kong obtiver a licença VASP, a princípio, seu status de conformidade e reconhecimento oficial aumentarão a legitimidade e a confiança da exchange, atraindo mais investidores a escolher essa plataforma para realizar transações. Hong Kong possui mais de 7,4 milhões de usuários locais e, devido à sua posição como centro financeiro internacional, é de grande importância construir uma ponte de fluxo de capital entre o enorme capital regulamentado global e as exchanges de moeda virtual.
Obter uma licença irá melhorar a reputação de mercado e o reconhecimento da indústria do exchange, atraindo ainda mais a atenção de usuários e investidores institucionais. Além disso, um exchange em conformidade pode estabelecer parcerias com bancos, instituições de pagamento e outras instituições financeiras, oferecendo mais pares de negociação e ferramentas financeiras, ampliando assim o leque de opções para os usuários.
Em termos de segurança, uma exchange em conformidade precisa atender a certos padrões e medidas de segurança; sob múltiplas medidas de proteção, a segurança dos ativos e dados dos usuários será garantida de forma mais confiável. Ao mesmo tempo, a regulamentação em conformidade pode reduzir o risco de manipulação de mercado, fraudes e lavagem de dinheiro, mantendo a ordem e a estabilidade do mercado.
Em comparação, as exchanges que operam sem a aprovação das autoridades reguladoras podem enfrentar o risco de violar as leis e regulamentos financeiros locais, incluindo multas, suspensão de atividades ou outras sanções legais. Os ativos dos usuários, na ausência de supervisão, dependem totalmente do próprio sistema de controle de riscos da exchange, portanto, a falta de conformidade pode levar a uma diminuição da confiança dos investidores na exchange, afetando o volume de negócios. Sob a pressão da concorrência no mercado, isso pode resultar na perda de usuários.
Impacto no mercado
Do ponto de vista dos formadores de mercado, os formadores de mercado de criptomoedas em Hong Kong têm atualmente uma postura de espera e um tanto positiva em relação ao novo sistema de licenciamento VASP. A conformidade operacional ajuda a aumentar a confiança e a transparência de todo o mercado de criptomoedas. As exchanges que possuem licença cumprem requisitos regulatórios mais rigorosos, o que ajuda a reduzir os riscos de negociação e a proteger os interesses dos investidores individuais e institucionais.
No entanto, os formadores de mercado também consideram outros fatores ao escolher um exchange, como o volume de negócios, as taxas de negociação, a tecnologia e as capacidades operacionais do exchange. Uma maior liquidez é uma garantia de oportunidades de negociação mais rápidas e estáveis. As taxas de negociação determinam os custos de transação associados, e uma estrutura de taxas razoável ajudará a margem de lucro dos formadores de mercado. Se um exchange licenciado puder fornecer serviços competitivos nessas áreas, é mais provável que os formadores de mercado escolham negociar nesses exchanges.
Impacto nas finanças tradicionais
Após obter licença para operar de forma regulamentada, as exchanges de moeda virtual têm um impacto multifacetado na indústria financeira tradicional. As exchanges de moeda virtual, após a conformidade, introduzirão uma grande quantidade de novos produtos e serviços financeiros, aumentando a competitividade de todo o mercado financeiro de Hong Kong, desafiando as instituições financeiras tradicionais. Ao mesmo tempo, isso também pode impulsionar as instituições financeiras tradicionais a inovar para atender às novas demandas do mercado.
A emergência de exchanges de criptomoedas em conformidade irá mudar o comportamento e as estratégias de investimento dos investidores, e a alta volatilidade dos investimentos em criptomoedas se tornará mais atraente, atraindo algum "dinheiro quente" dos mercados financeiros tradicionais. Isso terá um impacto no fluxo de capital nos mercados financeiros tradicionais.
Além disso, os serviços oferecidos pelos exchanges de moeda virtual geralmente são mais convenientes, com uma interface amigável e disponíveis 24 horas por dia. Isso pode incentivar as instituições financeiras tradicionais a aprimorar seus serviços para atender às necessidades dos clientes, promovendo a fusão entre fintech e finanças tradicionais.
É importante notar que as exchanges de criptomoedas em conformidade também podem trazer novos riscos, como a volatilidade dos preços das criptomoedas e problemas de segurança. Isso pode impactar as estratégias e políticas das autoridades reguladoras financeiras.
De forma geral, a operação em conformidade das exchanges de moeda virtual pode não apenas ter um impacto profundo na indústria financeira tradicional, mas também pode impulsionar a maior fusão e desenvolvimento entre a tecnologia financeira e as finanças tradicionais. O futuro do mercado financeiro pode, portanto, tornar-se mais diversificado, aberto e flexível.
Comparação e lições sobre a regulamentação internacional
O modelo de regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) apresenta diferenças significativas entre as diversas regiões. O modelo de regulamentação de cada local costuma depender da sua atitude em relação aos ativos virtuais, do sistema jurídico e das características do mercado financeiro. Em muitas regiões, como os Estados Unidos, a regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais é responsabilidade de várias entidades. As exchanges podem precisar obter licenças da Rede de Combate a Crimes Financeiros (FinCEN), ao mesmo tempo que devem atender aos requisitos da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) e da Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Este modelo de regulamentação descentralizada pode oferecer uma supervisão mais abrangente, mas pode aumentar os custos de conformidade.
A União Europeia (UE) adotou um modelo de regulação mais centralizado. A Europa integrou a regulação dos prestadores de serviços de ativos virtuais nas suas normas de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT), que todos os Estados-Membros devem cumprir. A vantagem deste modelo é que ele pode fornecer uma estrutura regulatória unificada, simplificando o processo de conformidade.
O modelo de regulação de Hong Kong tem a sua singularidade. Em 2020, o Departamento de Assuntos Financeiros e Tesouraria de Hong Kong (FSTB) propôs novas regras de regulação para a negociação de ativos digitais, exigindo que todas as plataformas de negociação de ativos digitais obtenham uma licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) para operar. Ao contrário de muitas regiões que apenas regulam os serviços prestados a clientes de retalho, o âmbito da regulação em Hong Kong inclui todas as negociações de criptomoedas, independentemente de serem clientes de retalho ou institucionais.
Além disso, Hong Kong também conseguiu a integração da supervisão com os mercados financeiros tradicionais. Por exemplo, os requisitos de supervisão da SFC para plataformas de negociação de ativos virtuais são semelhantes aos requisitos para plataformas de negociação de valores mobiliários tradicionais. Este modelo ajuda a garantir a estabilidade do mercado de ativos virtuais e oferece um caminho de conformidade para o desenvolvimento adicional de ativos virtuais.
O modelo regulatório de Hong Kong tem um certo valor de referência. Em primeiro lugar, oferece uma estrutura regulatória abrangente que inclui todos os tipos de transações de moeda virtual. Isso ajuda a prevenir lacunas regulatórias e a eliminar riscos potenciais de investimento. Em segundo lugar, ao conectar a regulação das plataformas de negociação de moeda virtual com a regulação dos mercados financeiros tradicionais, garantirá a equidade e a transparência do mercado, ao mesmo tempo que fornece um caminho em conformidade para o desenvolvimento adicional da moeda virtual. Isso oferece uma referência valiosa para outras regiões sobre como equilibrar inovação e regulação.
Por fim, Hong Kong, como um centro financeiro internacional e um hub de tecnologia inovadora, verá um desenvolvimento mais amplo após a conformidade dos ativos virtuais. Com o rápido desenvolvimento da economia digital global, os ativos virtuais se tornarão uma parte importante das transações financeiras e do setor de investimentos. O governo de Hong Kong está promovendo ativamente a conformidade dos ativos virtuais e estabeleceu um quadro regulatório e um esquema de supervisão correspondentes, que certamente liderarão o passo da inovação financeira global.
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WhaleMinion
· 08-05 20:52
A licença de Hong Kong é realmente boa.
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OldLeekNewSickle
· 08-05 20:47
Regulação adequada, a Comunidade da cadeia tem potencial.
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BitcoinDaddy
· 08-05 20:47
A regulamentação das licenças está muito rigorosa, não acha?
Análise do sistema de licenciamento VASP de Hong Kong: a nova era dos exchanges de moeda virtual
O novo era das moedas virtuais: Análise do sistema de licenciamento VASP em Hong Kong
Introdução
Com o crescimento próspero do mercado de Moeda virtual, o interesse dos investidores por este setor tem aumentado cada vez mais. No entanto, a natureza especial e as características de alto risco do mercado de Moeda virtual também despertaram a atenção das autoridades reguladoras. Nesse contexto, Hong Kong lançou um novo sistema de licenciamento para exchanges de Moeda virtual (VASP).
A licença de prestador de serviços de ativos virtuais (VASP) é um novo sistema de licenciamento oficialmente implementado pela Autoridade Monetária de Hong Kong (SFC) a 1 de junho de 2023. Este sistema visa regular e supervisionar as instituições que oferecem negociação de ativos virtuais e serviços relacionados, ou seja, as exchanges de moeda virtual. O objetivo do lançamento da licença VASP é fortalecer a supervisão sobre os prestadores de serviços de ativos virtuais, assegurando que operem em conformidade, enquanto protegem os direitos dos investidores.
Os requisitos da licença VASP exigem que os prestadores de serviços de ativos virtuais cumpram uma série de exigências rigorosas de conformidade, incluindo a identificação de clientes (KYC), regulamentos de combate à lavagem de dinheiro (AML), requisitos de adequação de capital, medidas de segurança, transparência e sistemas de relatórios, entre outros. Ao obter a licença VASP, os prestadores de serviços de ativos virtuais podem demonstrar que estão em conformidade com os padrões regulatórios, aumentando a confiança do mercado, atraindo mais investidores para participar das transações e promovendo o desenvolvimento saudável do mercado de ativos virtuais.
Principais disposições do sistema de licença VASP de Hong Kong
O processo de candidatura inclui:
Contratar dois responsáveis qualificados (RO) para supervisionar a operação do VASP, garantindo a conformidade com as exigências de combate à lavagem de dinheiro/financiamento do terrorismo e outras obrigações regulatórias.
Preparar os documentos relevantes (dados dos acionistas, plano de negócios, estrutura da empresa).
Preencha o formulário de candidatura WINGS.
Determinar os detalhes da aplicação e submeter a aplicação.
Alugar o espaço e fazer a decoração específica.
Aceitar a revisão da CMVM e responder às questões relevantes.
Organizar a abertura de conta bancária.
Receber notificação escrita da aprovação do pedido.
Contratar consultores de conformidade e auditores subsequentes.
Os Responsáveis (RO) desempenham um papel crucial no processo de solicitação de licença. O RO é uma posição de supervisão, paga pela empresa licenciada, mas que deve prestar contas à Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong. O RO deve passar pela avaliação e registro da comissão (a validade dos resultados dos exames é de três anos) e pode exercer a função por toda a vida. A qualificação do RO está relacionada às qualificações pessoais e não à empresa licenciada em que está, portanto, o RO pode mudar de empresa licenciada livremente. De acordo com as regras, se o RO violar os requisitos da comissão, pode perder a qualificação para exercer a função por toda a vida. Para manter a qualificação profissional, o RO supervisiona a operação diária da empresa licenciada a partir da perspectiva da comissão, garantindo que esteja em conformidade com as regulamentações. Eles são os gerentes da comissão na linha de frente das empresas licenciadas em Hong Kong.
Requisitos regulatórios e medidas de conformidade:
As leis e regulamentos relevantes incluem:
Impacto das exchanges de moeda virtual centralizadas
As exchanges que estão em conformidade beneficiarão de várias maneiras. Quando uma exchange de moeda virtual em Hong Kong obtiver a licença VASP, a princípio, seu status de conformidade e reconhecimento oficial aumentarão a legitimidade e a confiança da exchange, atraindo mais investidores a escolher essa plataforma para realizar transações. Hong Kong possui mais de 7,4 milhões de usuários locais e, devido à sua posição como centro financeiro internacional, é de grande importância construir uma ponte de fluxo de capital entre o enorme capital regulamentado global e as exchanges de moeda virtual.
Obter uma licença irá melhorar a reputação de mercado e o reconhecimento da indústria do exchange, atraindo ainda mais a atenção de usuários e investidores institucionais. Além disso, um exchange em conformidade pode estabelecer parcerias com bancos, instituições de pagamento e outras instituições financeiras, oferecendo mais pares de negociação e ferramentas financeiras, ampliando assim o leque de opções para os usuários.
Em termos de segurança, uma exchange em conformidade precisa atender a certos padrões e medidas de segurança; sob múltiplas medidas de proteção, a segurança dos ativos e dados dos usuários será garantida de forma mais confiável. Ao mesmo tempo, a regulamentação em conformidade pode reduzir o risco de manipulação de mercado, fraudes e lavagem de dinheiro, mantendo a ordem e a estabilidade do mercado.
Em comparação, as exchanges que operam sem a aprovação das autoridades reguladoras podem enfrentar o risco de violar as leis e regulamentos financeiros locais, incluindo multas, suspensão de atividades ou outras sanções legais. Os ativos dos usuários, na ausência de supervisão, dependem totalmente do próprio sistema de controle de riscos da exchange, portanto, a falta de conformidade pode levar a uma diminuição da confiança dos investidores na exchange, afetando o volume de negócios. Sob a pressão da concorrência no mercado, isso pode resultar na perda de usuários.
Impacto no mercado
Do ponto de vista dos formadores de mercado, os formadores de mercado de criptomoedas em Hong Kong têm atualmente uma postura de espera e um tanto positiva em relação ao novo sistema de licenciamento VASP. A conformidade operacional ajuda a aumentar a confiança e a transparência de todo o mercado de criptomoedas. As exchanges que possuem licença cumprem requisitos regulatórios mais rigorosos, o que ajuda a reduzir os riscos de negociação e a proteger os interesses dos investidores individuais e institucionais.
No entanto, os formadores de mercado também consideram outros fatores ao escolher um exchange, como o volume de negócios, as taxas de negociação, a tecnologia e as capacidades operacionais do exchange. Uma maior liquidez é uma garantia de oportunidades de negociação mais rápidas e estáveis. As taxas de negociação determinam os custos de transação associados, e uma estrutura de taxas razoável ajudará a margem de lucro dos formadores de mercado. Se um exchange licenciado puder fornecer serviços competitivos nessas áreas, é mais provável que os formadores de mercado escolham negociar nesses exchanges.
Impacto nas finanças tradicionais
Após obter licença para operar de forma regulamentada, as exchanges de moeda virtual têm um impacto multifacetado na indústria financeira tradicional. As exchanges de moeda virtual, após a conformidade, introduzirão uma grande quantidade de novos produtos e serviços financeiros, aumentando a competitividade de todo o mercado financeiro de Hong Kong, desafiando as instituições financeiras tradicionais. Ao mesmo tempo, isso também pode impulsionar as instituições financeiras tradicionais a inovar para atender às novas demandas do mercado.
A emergência de exchanges de criptomoedas em conformidade irá mudar o comportamento e as estratégias de investimento dos investidores, e a alta volatilidade dos investimentos em criptomoedas se tornará mais atraente, atraindo algum "dinheiro quente" dos mercados financeiros tradicionais. Isso terá um impacto no fluxo de capital nos mercados financeiros tradicionais.
Além disso, os serviços oferecidos pelos exchanges de moeda virtual geralmente são mais convenientes, com uma interface amigável e disponíveis 24 horas por dia. Isso pode incentivar as instituições financeiras tradicionais a aprimorar seus serviços para atender às necessidades dos clientes, promovendo a fusão entre fintech e finanças tradicionais.
É importante notar que as exchanges de criptomoedas em conformidade também podem trazer novos riscos, como a volatilidade dos preços das criptomoedas e problemas de segurança. Isso pode impactar as estratégias e políticas das autoridades reguladoras financeiras.
De forma geral, a operação em conformidade das exchanges de moeda virtual pode não apenas ter um impacto profundo na indústria financeira tradicional, mas também pode impulsionar a maior fusão e desenvolvimento entre a tecnologia financeira e as finanças tradicionais. O futuro do mercado financeiro pode, portanto, tornar-se mais diversificado, aberto e flexível.
Comparação e lições sobre a regulamentação internacional
O modelo de regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) apresenta diferenças significativas entre as diversas regiões. O modelo de regulamentação de cada local costuma depender da sua atitude em relação aos ativos virtuais, do sistema jurídico e das características do mercado financeiro. Em muitas regiões, como os Estados Unidos, a regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais é responsabilidade de várias entidades. As exchanges podem precisar obter licenças da Rede de Combate a Crimes Financeiros (FinCEN), ao mesmo tempo que devem atender aos requisitos da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) e da Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Este modelo de regulamentação descentralizada pode oferecer uma supervisão mais abrangente, mas pode aumentar os custos de conformidade.
A União Europeia (UE) adotou um modelo de regulação mais centralizado. A Europa integrou a regulação dos prestadores de serviços de ativos virtuais nas suas normas de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT), que todos os Estados-Membros devem cumprir. A vantagem deste modelo é que ele pode fornecer uma estrutura regulatória unificada, simplificando o processo de conformidade.
O modelo de regulação de Hong Kong tem a sua singularidade. Em 2020, o Departamento de Assuntos Financeiros e Tesouraria de Hong Kong (FSTB) propôs novas regras de regulação para a negociação de ativos digitais, exigindo que todas as plataformas de negociação de ativos digitais obtenham uma licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) para operar. Ao contrário de muitas regiões que apenas regulam os serviços prestados a clientes de retalho, o âmbito da regulação em Hong Kong inclui todas as negociações de criptomoedas, independentemente de serem clientes de retalho ou institucionais.
Além disso, Hong Kong também conseguiu a integração da supervisão com os mercados financeiros tradicionais. Por exemplo, os requisitos de supervisão da SFC para plataformas de negociação de ativos virtuais são semelhantes aos requisitos para plataformas de negociação de valores mobiliários tradicionais. Este modelo ajuda a garantir a estabilidade do mercado de ativos virtuais e oferece um caminho de conformidade para o desenvolvimento adicional de ativos virtuais.
O modelo regulatório de Hong Kong tem um certo valor de referência. Em primeiro lugar, oferece uma estrutura regulatória abrangente que inclui todos os tipos de transações de moeda virtual. Isso ajuda a prevenir lacunas regulatórias e a eliminar riscos potenciais de investimento. Em segundo lugar, ao conectar a regulação das plataformas de negociação de moeda virtual com a regulação dos mercados financeiros tradicionais, garantirá a equidade e a transparência do mercado, ao mesmo tempo que fornece um caminho em conformidade para o desenvolvimento adicional da moeda virtual. Isso oferece uma referência valiosa para outras regiões sobre como equilibrar inovação e regulação.
Por fim, Hong Kong, como um centro financeiro internacional e um hub de tecnologia inovadora, verá um desenvolvimento mais amplo após a conformidade dos ativos virtuais. Com o rápido desenvolvimento da economia digital global, os ativos virtuais se tornarão uma parte importante das transações financeiras e do setor de investimentos. O governo de Hong Kong está promovendo ativamente a conformidade dos ativos virtuais e estabeleceu um quadro regulatório e um esquema de supervisão correspondentes, que certamente liderarão o passo da inovação financeira global.