Представление о торговле 7×24 часа: новое окно финансирования для малых и средних предприятий
Токенизация акций предоставляет малым и средним предприятиям беспрецедентные возможности для финансирования. Разделяя акции на цифровые токены, которые можно торговать на блокчейне 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, предприятия могут снизить барьеры для финансирования и повысить ликвидность капитала. Введение смарт-контрактов делает такие операции, как выплата дивидендов и передача прав, более автоматизированными, что увеличивает прозрачность и эффективность.
Согласно исследованию, проведенному партнером компании Dawson Management Янном Робаром, за последние 25 лет стоимость, созданная на частном рынке, примерно в три раза превышает аналогичную стоимость на публичном фондовом рынке за тот же период. Множество отличных компаний откладывают или даже обходят выход на биржу, получая миллиарды долларов через несколько раундов частного финансирования. Например, OpenAI в октябре 2024 года привлекла 6,6 миллиарда долларов от таких инвесторов, как Microsoft и SoftBank, а в марте 2025 года завершила финансирование на сумму 40 миллиардов долларов, став крупнейшей сделкой по частному финансированию в истории. Это показывает, что достаточная финансовая поддержка может позволить компаниям долго не выходить на биржу или даже не выходить, получая более гибкие стратегические возможности. Теоретически, RWA по акциям может расширить это финансовое преимущество перед глобальными инвесторами, более эффективно решая проблемы недостатка раннего финансирования и невозможности монетизации бренда.
Однако этот удобный способ финансирования сильно зависит от стабильности и соблюдения норм платформы. Если у платформы возникнут проблемы, средства инвесторов могут быть заморожены, репутация компании может пострадать, что даже повлияет на последующие возможности финансирования, что является тревожным сигналом для малых и средних предприятий.
Два, заморозка в 620 миллионов долларов: средства не могут быть выведены в "ужасные 7 дней"
7 августа платформа токенизации американских акций MyStonks объявила о срочном обновлении, которое должно было быть завершено в 11:30 того же вечера, но затянулось на 7 дней. В это время один из инвесторов публично обвинил платформу в заморозке его средств в размере 6,2 миллиона долларов под предлогом «AML-расследования», и это сообщение быстро вызвало кризис доверия. Только в ночь на 14 августа платформа восстановила функцию вывода средств. Основатель ответил, что это требование правоохранительных органов, а не собственное решение платформы, но это утверждение не получило внешнего подтверждения.
Для инвесторов это захватывающее приключение с замороженными средствами; для малых и средних предприятий такие события являются еще более тревожным сигналом. При выборе платформы для токенизации акций компаниям необходимо оценить стабильность и соблюдение нормативных требований платформы, в противном случае, если возникнут проблемы, потери могут быть не только в средствах инвесторов, но и напрямую повлиять на кредитоспособность и репутацию компании.
Три, 575 000 долларов США для регистрации и лицензия MSB: соответствие ≠ одобрение
Соответствие требованиям является важным аспектом, на который малым и средним предприятиям следует обращать внимание при проведении операций с акциями RWA. MyStonks постоянно подчеркивает в своей рекламе, что "у нас есть лицензия MSB и завершена регистрация STO", но при более глубоком анализе можно обнаружить, что фактическая защитная функция этих квалификаций весьма ограничена.
Согласно данным с официального сайта SEC, форма D, поданная MyStonks, показывает, что ее тип регистрации - это частное размещение по правилам Regulation D 506(c), с объемом выпуска всего 575 000 долларов и минимальным порогом инвестирования от 50 000 долларов, а целевая аудитория - только «квалифицированные инвесторы». Другими словами, это просто уведомление о небольшом частном размещении. Цель формы D - уведомить SEC о том, что «я провел частное размещение», а не получить какие-либо лицензии на ведение бизнеса, и это не означает, что SEC подтверждает квалификацию компании или подлинность проекта.
В то же время лицензия MSB также может быть неправильно понята. Регулятором MSB (финансовых услуг) является FinCEN, подчиненное Министерству финансов США, основная задача которого - борьба с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT). Он требует от платформы отчетности о подозрительных сделках, но не отвечает за безопасность средств инвесторов и не проверяет бизнес-модель и техническую реализацию платформы.
Для компаний, если они ошибочно полагают, что наличие регистрации или лицензии означает абсолютную безопасность, это может привести к завышенной оценке возможностей платформы. Если фактические операции платформы отклоняются от требований регистрации, компания может столкнуться с сомнениями со стороны инвесторов или проверками на соответствие.
Четыре, обязательство по хранению в 50 миллионов долларов: черный ящик в сложной цепочке
Помимо соответствия нормативным требованиям, MyStonks также заявила о сотрудничестве с Фиделйти (Fidelity) по хранению активов на сумму 50 миллионов долларов, охватывающих 95 акций американских компаний и 5 ETF. На первый взгляд, это кажется означающим, что безопасность активов обеспечена, но при тщательном анализе деталей были обнаружены несколько рисковых точек.
Недостаток официального подтверждения: Fidelity еще не подтвердил публично партнерство с MyStonks по вопросам хранения.
Отсутствие стороннего аудита: платформа не раскрыла внешние аудиторские отчеты или документы, подтверждающие информацию вне цепи, инвесторы могут полагаться только на заявления платформы.
Непрозрачность отображения оффлайн-активов на блокчейне: MyStonks утверждает, что "1:1 соответствие с американскими акциями", но конкретные детали реализации не раскрыты. В случае, если оффлайн-активы не соответствуют токенам на блокчейне, может возникнуть риск "токены ценны, активы не имеют обеспечения".
Для компаний такая "непрозрачная цепочка хранения" имеет огромное значение. Поскольку в глазах инвесторов выбранная компанией платформа является "гарантией". Как только обязательства по хранению платформы подвергаются сомнению, инвесторы могут перенести ответственность на саму компанию, полагая, что она выбрала ненадежную платформу, что приводит к финансовому риску. Эта ситуация не только подрывает кредит доверия к финансированию, но и может повлечь за собой репутационный риск "введения инвесторов в заблуждение" для компании.
Пять, стоимость свыше 6,5 миллионов долларов: обязательный путь от обучения до практики
Событие MyStonks показывает, что потенциальные риски цифровых активов могут значительно превышать замороженные 6,2 миллиона долларов. Для малых и средних предприятий попытки RWA на платформах с недостаточной прозрачностью и гарантией соблюдения норм влекут риски не только на финансовом уровне, но также могут повлиять на репутацию компании и её будущую способность к финансированию.
Токенизация акций не является кратким путём, а представляет собой проект, требующий системного понимания и профессионального исполнения. От нормативной базы и инфраструктуры публичных блокчейнов до лицензий на биржи, хранения и клиринга — ни один из этих этапов нельзя игнорировать. Если компания действует необдуманно, риски могут увеличиться, а сомнения инвесторов могут быть перенесены на саму компанию.
Таким образом, предприятиям, пытающимся использовать RWA с акциями, рекомендуется сначала пройти системное обучение и обратиться за поддержкой к профессиональным ускорителям RWA, чтобы гарантировать успешное выполнение каждого этапа. Только так токенизация акций может стать настоящим инструментом для роста, а не потенциальным бременем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Семь дней ужаса с замороженными 6,2 миллиона долларов: предупреждение о RWA для акций малых и средних предприятий
Токенизация акций предоставляет малым и средним предприятиям беспрецедентные возможности для финансирования. Разделяя акции на цифровые токены, которые можно торговать на блокчейне 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, предприятия могут снизить барьеры для финансирования и повысить ликвидность капитала. Введение смарт-контрактов делает такие операции, как выплата дивидендов и передача прав, более автоматизированными, что увеличивает прозрачность и эффективность.
Согласно исследованию, проведенному партнером компании Dawson Management Янном Робаром, за последние 25 лет стоимость, созданная на частном рынке, примерно в три раза превышает аналогичную стоимость на публичном фондовом рынке за тот же период. Множество отличных компаний откладывают или даже обходят выход на биржу, получая миллиарды долларов через несколько раундов частного финансирования. Например, OpenAI в октябре 2024 года привлекла 6,6 миллиарда долларов от таких инвесторов, как Microsoft и SoftBank, а в марте 2025 года завершила финансирование на сумму 40 миллиардов долларов, став крупнейшей сделкой по частному финансированию в истории. Это показывает, что достаточная финансовая поддержка может позволить компаниям долго не выходить на биржу или даже не выходить, получая более гибкие стратегические возможности. Теоретически, RWA по акциям может расширить это финансовое преимущество перед глобальными инвесторами, более эффективно решая проблемы недостатка раннего финансирования и невозможности монетизации бренда.
Однако этот удобный способ финансирования сильно зависит от стабильности и соблюдения норм платформы. Если у платформы возникнут проблемы, средства инвесторов могут быть заморожены, репутация компании может пострадать, что даже повлияет на последующие возможности финансирования, что является тревожным сигналом для малых и средних предприятий.
Два, заморозка в 620 миллионов долларов: средства не могут быть выведены в "ужасные 7 дней"
7 августа платформа токенизации американских акций MyStonks объявила о срочном обновлении, которое должно было быть завершено в 11:30 того же вечера, но затянулось на 7 дней. В это время один из инвесторов публично обвинил платформу в заморозке его средств в размере 6,2 миллиона долларов под предлогом «AML-расследования», и это сообщение быстро вызвало кризис доверия. Только в ночь на 14 августа платформа восстановила функцию вывода средств. Основатель ответил, что это требование правоохранительных органов, а не собственное решение платформы, но это утверждение не получило внешнего подтверждения.
Для инвесторов это захватывающее приключение с замороженными средствами; для малых и средних предприятий такие события являются еще более тревожным сигналом. При выборе платформы для токенизации акций компаниям необходимо оценить стабильность и соблюдение нормативных требований платформы, в противном случае, если возникнут проблемы, потери могут быть не только в средствах инвесторов, но и напрямую повлиять на кредитоспособность и репутацию компании.
Три, 575 000 долларов США для регистрации и лицензия MSB: соответствие ≠ одобрение
Соответствие требованиям является важным аспектом, на который малым и средним предприятиям следует обращать внимание при проведении операций с акциями RWA. MyStonks постоянно подчеркивает в своей рекламе, что "у нас есть лицензия MSB и завершена регистрация STO", но при более глубоком анализе можно обнаружить, что фактическая защитная функция этих квалификаций весьма ограничена.
Согласно данным с официального сайта SEC, форма D, поданная MyStonks, показывает, что ее тип регистрации - это частное размещение по правилам Regulation D 506(c), с объемом выпуска всего 575 000 долларов и минимальным порогом инвестирования от 50 000 долларов, а целевая аудитория - только «квалифицированные инвесторы». Другими словами, это просто уведомление о небольшом частном размещении. Цель формы D - уведомить SEC о том, что «я провел частное размещение», а не получить какие-либо лицензии на ведение бизнеса, и это не означает, что SEC подтверждает квалификацию компании или подлинность проекта.
В то же время лицензия MSB также может быть неправильно понята. Регулятором MSB (финансовых услуг) является FinCEN, подчиненное Министерству финансов США, основная задача которого - борьба с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT). Он требует от платформы отчетности о подозрительных сделках, но не отвечает за безопасность средств инвесторов и не проверяет бизнес-модель и техническую реализацию платформы.
Для компаний, если они ошибочно полагают, что наличие регистрации или лицензии означает абсолютную безопасность, это может привести к завышенной оценке возможностей платформы. Если фактические операции платформы отклоняются от требований регистрации, компания может столкнуться с сомнениями со стороны инвесторов или проверками на соответствие.
Четыре, обязательство по хранению в 50 миллионов долларов: черный ящик в сложной цепочке
Помимо соответствия нормативным требованиям, MyStonks также заявила о сотрудничестве с Фиделйти (Fidelity) по хранению активов на сумму 50 миллионов долларов, охватывающих 95 акций американских компаний и 5 ETF. На первый взгляд, это кажется означающим, что безопасность активов обеспечена, но при тщательном анализе деталей были обнаружены несколько рисковых точек.
Недостаток официального подтверждения: Fidelity еще не подтвердил публично партнерство с MyStonks по вопросам хранения.
Отсутствие стороннего аудита: платформа не раскрыла внешние аудиторские отчеты или документы, подтверждающие информацию вне цепи, инвесторы могут полагаться только на заявления платформы.
Непрозрачность отображения оффлайн-активов на блокчейне: MyStonks утверждает, что "1:1 соответствие с американскими акциями", но конкретные детали реализации не раскрыты. В случае, если оффлайн-активы не соответствуют токенам на блокчейне, может возникнуть риск "токены ценны, активы не имеют обеспечения".
Для компаний такая "непрозрачная цепочка хранения" имеет огромное значение. Поскольку в глазах инвесторов выбранная компанией платформа является "гарантией". Как только обязательства по хранению платформы подвергаются сомнению, инвесторы могут перенести ответственность на саму компанию, полагая, что она выбрала ненадежную платформу, что приводит к финансовому риску. Эта ситуация не только подрывает кредит доверия к финансированию, но и может повлечь за собой репутационный риск "введения инвесторов в заблуждение" для компании.
Пять, стоимость свыше 6,5 миллионов долларов: обязательный путь от обучения до практики
Событие MyStonks показывает, что потенциальные риски цифровых активов могут значительно превышать замороженные 6,2 миллиона долларов. Для малых и средних предприятий попытки RWA на платформах с недостаточной прозрачностью и гарантией соблюдения норм влекут риски не только на финансовом уровне, но также могут повлиять на репутацию компании и её будущую способность к финансированию.
Токенизация акций не является кратким путём, а представляет собой проект, требующий системного понимания и профессионального исполнения. От нормативной базы и инфраструктуры публичных блокчейнов до лицензий на биржи, хранения и клиринга — ни один из этих этапов нельзя игнорировать. Если компания действует необдуманно, риски могут увеличиться, а сомнения инвесторов могут быть перенесены на саму компанию.
Таким образом, предприятиям, пытающимся использовать RWA с акциями, рекомендуется сначала пройти системное обучение и обратиться за поддержкой к профессиональным ускорителям RWA, чтобы гарантировать успешное выполнение каждого этапа. Только так токенизация акций может стать настоящим инструментом для роста, а не потенциальным бременем.