Недавно MakerDAO скорректировала процентную ставку по депозитам DAI в своем протоколе Spark до 8%, что выше доходности казначейских облигаций США и вызвало рыночное внимание к этой "безрисковой ставке". Некоторые ставят под сомнение, не скрывается ли за этим схема Понци, но какова реальная ситуация? Откуда берется эта высокая доходность? Является ли она устойчивой? Каков глубокий смысл этого шага MakerDAO?
На самом деле, эти 8% "безрисковой" доходности в основном исходят от того, что MakerDAO вводит большое количество реальных активов (RWA). Вводя RWA, MakerDAO стремится диверсифицировать поддерживаемые активы, используя долгосрочную дополнительную доходность от государственных облигаций США для стабилизации курса DAI, увеличения гибкости эмиссии и снижения зависимости от USDC, таким образом уменьшая риск единой точки.
В настоящее время активы RWA составляют более половины баланса активов и обязательств протокола MakerDAO. Эти доходные активы RWA, особенно государственные облигации США, приносят MakerDAO значительные доходы. Данные показывают, что более половины доходов MakerDAO поступает от доходных активов RWA, при этом государственные облигации США обеспечивают примерно 5% безрисковой процентной ставки.
Протокол MakerDAO зарабатывает прибыль на RWA-активах с доходом и использует эту прибыль для выплаты процентной ставки в 8%. По словам основателя MakerDAO, установка доходности на уровне 8% направлена на увеличение спроса на DAI и DSR, чтобы обеспечить постоянный рост числа пользователей, участвующих в других частях SubDAO и плана Endgame. Проще говоря, эта мера направлена на увеличение спроса на DAI, что приведет к большему количеству залога, покупке большего количества RWA-активов с доходом и, в конечном итоге, к получению большего дохода.
Однако эта доходность в 8% не является долгосрочно устойчивой. На самом деле это временный механизм, называемый Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), предназначенный для привлечения ранних пользователей. EDSR будет постепенно уменьшаться по мере увеличения коэффициента использования DSR, пока не исчезнет полностью. По словам основателя, когда коэффициент использования DSR достигнет 50%, эта избыточная процентная ставка исчезнет, и MakerDAO не понесет убытков.
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-38b9f64aee0b3dddf3b1e9908f0ac8ba.webp)
В целом, MakerDAO получил значительную прибыль от покупки большого количества RWA и теперь распределяет часть прибыли среди держателей DAI, увеличив процентную ставку до 8%, чтобы увеличить спрос на DAI и базу пользователей. Как только количество пользователей, участвующих в получении процентов, достигнет определенного уровня, эта процентная ставка постепенно снизится до нормального уровня.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
7
Поделиться
комментарий
0/400
BoredRiceBall
· 07-10 07:16
Восемь пунктов, это прибыль!
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWizard
· 07-08 02:51
Высокие проценты заманивают, ждите, когда будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractTester
· 07-07 08:36
Дайте мне посмотреть, насколько эти умные замки плохи.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaisyUnicorn
· 07-07 08:33
Ой, у маленьких цветочков снова открылась новая прибыль в их уединенном рае~ В зоне управления снова появились новые фишки.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeePhobia
· 07-07 08:15
Пришли пенсионные пособия для пожилых кадров.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllInAlice
· 07-07 08:14
Эта процентная ставка выглядит неплохо, просто не продержится долго.
MakerDAO запустил временную стратегию с процентной ставкой 8% на депозит DAI, основанную на доходах от RWA.
Недавно MakerDAO скорректировала процентную ставку по депозитам DAI в своем протоколе Spark до 8%, что выше доходности казначейских облигаций США и вызвало рыночное внимание к этой "безрисковой ставке". Некоторые ставят под сомнение, не скрывается ли за этим схема Понци, но какова реальная ситуация? Откуда берется эта высокая доходность? Является ли она устойчивой? Каков глубокий смысл этого шага MakerDAO?
На самом деле, эти 8% "безрисковой" доходности в основном исходят от того, что MakerDAO вводит большое количество реальных активов (RWA). Вводя RWA, MakerDAO стремится диверсифицировать поддерживаемые активы, используя долгосрочную дополнительную доходность от государственных облигаций США для стабилизации курса DAI, увеличения гибкости эмиссии и снижения зависимости от USDC, таким образом уменьшая риск единой точки.
В настоящее время активы RWA составляют более половины баланса активов и обязательств протокола MakerDAO. Эти доходные активы RWA, особенно государственные облигации США, приносят MakerDAO значительные доходы. Данные показывают, что более половины доходов MakerDAO поступает от доходных активов RWA, при этом государственные облигации США обеспечивают примерно 5% безрисковой процентной ставки.
Протокол MakerDAO зарабатывает прибыль на RWA-активах с доходом и использует эту прибыль для выплаты процентной ставки в 8%. По словам основателя MakerDAO, установка доходности на уровне 8% направлена на увеличение спроса на DAI и DSR, чтобы обеспечить постоянный рост числа пользователей, участвующих в других частях SubDAO и плана Endgame. Проще говоря, эта мера направлена на увеличение спроса на DAI, что приведет к большему количеству залога, покупке большего количества RWA-активов с доходом и, в конечном итоге, к получению большего дохода.
Однако эта доходность в 8% не является долгосрочно устойчивой. На самом деле это временный механизм, называемый Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), предназначенный для привлечения ранних пользователей. EDSR будет постепенно уменьшаться по мере увеличения коэффициента использования DSR, пока не исчезнет полностью. По словам основателя, когда коэффициент использования DSR достигнет 50%, эта избыточная процентная ставка исчезнет, и MakerDAO не понесет убытков.
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-38b9f64aee0b3dddf3b1e9908f0ac8ba.webp)
В целом, MakerDAO получил значительную прибыль от покупки большого количества RWA и теперь распределяет часть прибыли среди держателей DAI, увеличив процентную ставку до 8%, чтобы увеличить спрос на DAI и базу пользователей. Как только количество пользователей, участвующих в получении процентов, достигнет определенного уровня, эта процентная ставка постепенно снизится до нормального уровня.