Aave V4: Значительная инновация в Децентрализованных финансах
Aave, как один из важных краеугольных камней экосистемы Децентрализованные финансы, находится в центре внимания индустрии. Недавно основатель Aave, Stani, на конференции ETHCC официально объявил, что команда скоро выпустит новое важное итерационное обновление — Aave V4.
Это обновление не является простым регулярным обновлением, а представляет собой ключевую веху в долгосрочной стратегической дорожной карте Aave 2030. Это обновление было впервые предложено в мае 2024 года, и его основной целью является системное решение ограничений, выявленных в процессе работы версии V3, особенно в критически важных областях, таких как масштабируемость и управление рисками. Благодаря этому значительному обновлению Aave стремится кардинально изменить базовую архитектуру и ключевые функции протокола децентрализованных финансов, подготовив его к будущему развитию.
В этой статье будет подробно рассмотрено содержание Aave V4, проанализирован его эволюционный процесс, разобрана новая архитектура, а также эти изменения будут интерпретированы в контексте более широких тенденций развития Децентрализованных финансов.
Эволюция Aave
Путешествие Aave началось с ETHLend, P2P платформы, где кредиторы и заемщики должны были найти друг друга, но процесс поиска подходящих контрагентов был медленным и полным неопределенности. Осознав эти фундаментальные недостатки, команда в сентябре 2018 года обновила бренд до Aave (то есть AAVE V1) и решительно перешла от P2P модели к модели на основе ликвидных пулов (P2C, Point-to-Contract), где средства были собраны вместе, что позволило осуществлять мгновенное кредитование. Затем Aave V2, оптимизировав смарт-контракты, дополнительно снизила транзакционные издержки, позволив большему числу людей получить доступ к Децентрализованным финансам.
Текущая версия Aave V3 сделала важный шаг вперёд по сравнению с версией V2 в области капиталовложения и управления рисками. Она вводит несколько ключевых особенностей, таких как:
Эффективный режим (E-Mode): Когда цены на активы, которые пользователи вносят и занимают, имеют высокую корреляцию (например, между стабильными монетами или между ETH и stETH), E-Mode позволяет пользователям разблокировать более высокую способность заимствования (например, более высокий LTV). Это напрямую решает проблему недостаточной капитализации коррелирующих активов в V2.
Изолированный режим (Isolation Mode): Позволяет новым, более рискованным активам быть внедренными в "изолированном" режиме. Залог, предоставленный в изолированном режиме, может использоваться только для заимствования группы стабильных монет, утвержденных управлением, и имеет четкий лимит долга, и не может быть смешан с другими залогами. Это эффективно "изолирует" риск новых активов, предотвращая их заражение риском.
Однако Aave V3 также выявил более глубокие стратегические ограничения: единая архитектура не может гибко реагировать на потребности новых рынков и разнообразных сценариев. Например, когда отрасль начинает внедрять RWA (такие как токенизированные государственные облигации или частное кредитование) в качестве залога, единая архитектура Aave V3 оказывается недостаточной. RWA включает в себя юридическую соблюдение норм вне сети, риск контрагента и различные логики ликвидации, которые нельзя просто вписать в существующий каркас смарт-контрактов.
Это основная проблема, которую Aave V4 нацелен решить в корне: как эволюционировать из одного единственного жесткого продукта в гибкую платформу, способную поддерживать бесчисленные финансовые сценарии.
Aave V4: Модульная новая архитектура
Aave V4 вводит совершенно новый дизайн, называемый моделью "Центр ликвидности + Спицы" (Liquidity Hub + Spoke). Эта архитектура является прямым ответом на ограничения "единого существа", и мы можем понять ее с помощью простого аналогии из традиционных финансов: центральный банк и его сеть коммерческих банков.
Центр ликвидности: "Центральный банк" Aave
На каждой блокчейн-сети, работающей на Aave, будет единый центр ликвидности (Liquidity Hub), который собирает все активы, предоставленные пользователями. Этот центр служит центральным источником ликвидности для всей сети. Он не предоставляет "розничные" услуги непосредственно конечным пользователям. Вместо этого он сосредоточен на макроуправлении ликвидностью и контроле рисков, обеспечивая стабильную и глубокую ликвидность для всей экосистемы. Эта модель обещает повысить эффективность использования капитала, предоставляя кредиторам более высокие доходы и заимствователям более низкие процентные ставки.
Различные центры ликвидности на разных цепях также не являются изолированными, а могут эффективно взаимодействовать друг с другом и перемещать ликвидность. Это достигается в основном благодаря механизму, называемому "Единый кросс-цепочный слой ликвидности" (Unified Cross-Chain Liquidity Layer, CCLL), основная технологическая поддержка которого основана на определенном протоколе кросс-цепочной интероперабельности.
Spoke: "Специализированный коммерческий банк" Aave. Центр ликвидности работает в фоновом режиме, и пользователи будут взаимодействовать с протоколом через различные Spoke. Spoke - это ориентированный на пользователя модульный рынок кредитования, каждый рынок разработан для конкретной цели и подключен к центральному центру ликвидности. Они подобны специализированным коммерческим банкам. Например, могут быть:
Core Spoke：Используется для обработки таких низкорисковых и высоколиквидных голубых фишек криптоактивов, как ETH, WBTC.
E-Mode Spoke: Оптимизирован для стабильных монет, LST и других валютных пар с высокой корреляцией, обеспечивая максимальную капитальную эффективность.
RWA Spoke: разработан для токенизированных казначейских облигаций, недвижимости и других реальных мировых активов. Этот тип Spoke может интегрировать более строгие правила доступа, хранения или соблюдения для удовлетворения потребностей учреждений и регулирующих органов.
Высокий кредитный плечо Spoke, разработанный для профессиональных трейдеров, стремящихся к высокому риску и высокой прибыли, с особой моделью процентных ставок и параметрами управления рисками.
Самым важным аспектом этого дизайна является его открытость. Aave V4 позволит разработчикам создавать и предлагать свои собственные Spoke. Если новый дизайн Spoke будет одобрен управлением Aave, он сможет получить кредитный лимит от ликвидного центра, используя огромную ликвидную сеть Aave для запуска нового специализированного рынка. Это полностью преобразует Aave из простого продукта в основную платформу финансовых инноваций.
Сравнение: Aave против Sky (бывший MakerDAO)
Для полного понимания стратегического направления Aave будет полезно сравнить его с основным конкурентом Sky. Недавно Sky также провела ребрендинг и представила свой план "Конец игры (Endgame)". Оба проекта используют модульную архитектуру, что свидетельствует о том, что вся отрасль движется в сторону более гибкого и масштабируемого дизайна.
схожесть
Архитектура Sky может быть описана как "Sky Core + SubDAO".
Sky Core играет роль "центрального банка" в экосистеме Sky, наследуя функции эмиссии стабильной валюты (текущий USDS, ранее DAI). Он устанавливает самые основные правила, поддерживает стабильность USDS и служит окончательной гарантией кредитоспособности и безопасности.
SubDAO - это полуавтономные специализированные организации, действующие в экосистеме Sky, играющие роль "коммерческих банков" в определённых областях. Основная работа SubDAO заключается в управлении активами и оценке рисков. Они уполномочены Sky Protocol принимать определённые виды залога и инициировать запросы на эмиссию USDS к Sky Core.
Сходство между "Liquidity Hub + Spoke" от Aave и "Sky Core + SubDAO" от Sky очевидно: обе стороны осознали, что одно единственное учреждение не может удовлетворить все потребности рынка, поэтому они обе приняли модель "центральный банк + специализированные коммерческие банки": центральный банк разрабатывает политику и предоставляет ликвидность, в то время как специализированные коммерческие банки отвечают за разработку конкретных бизнес-сценариев.
Различия
Хотя они похожи, Aave и Sky имеют значительные различия в основных бизнесе, экономической модели и экосистемной суверенности.
Сначала о видах ликвидности: Liquidity Hub от Aave нацелен на предоставление ликвидности для широкого спектра классов активов, включая стейблкоины, волатильные активы (такие как ETH), деривативные активы (LSTs) и т.д. Sky унаследовал гены своего предшественника, и его основная стратегия всегда сосредоточена на выпуске, стабильности и продвижении своего родного стейблкоина USDS. Основная задача его SubDAO заключается в создании большего количества сценариев применения и спроса для USDS, углубляя его ликвидный защитный периметр.
Во-вторых, это экономическая модель и суверенитет: это фундаментальное различие между двумя. Sky SubDAO наделен высокой экономической суверенностью, каждый SubDAO имеет право выпускать свои собственные токены управления, что позволяет ему строить независимые экономические модели, реализовывать свои собственные программы стимулов и непосредственно захватывать созданную ценность от роста собственного бизнеса.
В сравнении, независимость и автономность Spokes в Aave V4 значительно слабее. В настоящее время Spokes не могут выпускать свои собственные токены. Они являются расширением основного протокола Aave, а создаваемая ими ценность (например, доход от процентов) будет возвращаться в Aave DAO. Spoke похожи на различные подразделения в рамках большой группы, которые работают под единой маркой и экономической структурой Aave, создаваемая ценность также возвращается в штаб-квартиру группы.
Макроэкономическая перспектива
Архитектурные изменения Aave и Sky не являются изолированными событиями, а являются прямым ответом на основные тенденции, формирующие будущее Децентрализованных финансов.
Интеграция RWA
Следующим фронтом роста Децентрализованных финансов широко считается токенизация реальных активов, таких как государственные облигации, недвижимость и частное кредитование. Эти активы имеют уникальные юридические и нормативные требования, которые сложно управлять в рамках единого, обширного Протокола. Модульная архитектура Aave V4 и Sky идеально подходит для этого, позволяя Протоколу создавать независимые, настраиваемые и даже разрешительные "песочницы" (такие как RWA Spoke или RWA SubDAO), специально предназначенные для приема и управления RWA, при сохранении его основных децентрализованных и безразрешительных характеристик.
Восходение приложенческой цепи
Логическим конечным пунктом этой модульной эволюции является то, что основные протоколы запускают свои собственные специализированные блокчейны, то есть "Appchain". Aave и Sky уже объявили о планах двигаться в этом направлении, соответственно, запустив Aave Network и NewChain.
Наличие собственного прикладного блокчейна означает, что протокол может полностью контролировать свою среду выполнения, настраивать рынок сборов, захватывать MEV, который ранее получали майнеры или валидаторы публичного блокчейна, и предоставлять пользователям более плавный и интегрированный опыт. Более важно, использование родного токена в качестве газа и залогового актива создает более мощное и прямое колесо захвата ценности, чем простое получение доли от процентов. Это знаменует собой переход протокола от "арендатора" (работающего на Ethereum или L2) к "арендодателю" (имеющему свою суверенную платформу).
влияние на Эфириум
Хотя эти приложения выглядят так, будто они "уходят" с Ethereum, на самом деле их дизайн зависит от Ethereum. Aave Network и NewChain планируют использовать Ethereum в качестве своего окончательного уровня безопасности и расчетов. Это отражает более широкий сдвиг в роли Ethereum — от места, где происходят все действия, к базовому уровню доверия, который обеспечивает безопасность для огромной экосистемы взаимосвязанных цепочек.
Однако это преобразование также создает серьезные вызовы для экономической модели Ethereum. Исторический опыт показывает, что когда активность основных протоколов перемещается на Layer 2, объем транзакций в основной сети Ethereum снижается, что приводит к уменьшению доходов от комиссий. А снижение объема сжигания Base Fee ослабляет дефляционную механику ETH, подвергая его инфляционному давлению.
Таким образом, в условиях тенденции к тому, что основные Децентрализованные финансы протоколы становятся независимыми цепочками, Ethereum должен активно эволюционировать, исследуя новые экономические модели, которые могут эффективно захватывать ценность из своей новой роли "поставщика экосистемной безопасности", чтобы поддерживать здоровую работу всей экосистемы.
Заключение
Aave V4 не просто обновление, это стратегическая переориентация. Это продуманное решение внутренней проблемы «одиночный субъект не может удовлетворить разнообразные потребности», а также опережающий ответ на внешние возможности, такие как RWA и мультисетевые структуры.
Преобразуясь в модульную открытую платформу, Aave закладывает основы для выхода за рамки простых приложений кредитования и создания инфраструктуры следующего поколения на блокчейне. Модель "Liquidity Hub + Spoke" предоставляет пользователям более высокую капитализацию и предлагает разработчикам беспрецедентную гибкость. Эта эволюция перекликается с движениями его основных конкурентов и свидетельствует о том, что индустрия Децентрализованных финансов достигает зрелости, готовясь к более широкому внедрению и более сложной финансовой интеграции. Запуск Aave V4 станет ключевым событием, на которое стоит обратить внимание, так как он имеет потенциал установить новые стандарты в области кредитования DeFi в ближайшие годы.
Данная статья основана на открытой информации и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюту связаны с высокими рисками, пожалуйста, принимайте решения осторожно.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
5
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropHunterWang
· 07-16 14:27
стали йидс惹
Посмотреть ОригиналОтветить0
TheShibaWhisperer
· 07-13 18:07
Снова будут играть для лохов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZenZKPlayer
· 07-13 18:06
V4..пришло слишком поздно
Посмотреть ОригиналОтветить0
CantAffordPancake
· 07-13 17:56
Наконец-то смог починить мелкие проблемы V3.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlBeliever
· 07-13 17:51
Необходимо наблюдать за уровнем риска V4, управление рисками - это основное правило.
Aave V4: Модульная архитектура ведет новую эпоху Децентрализованных финансов в кредитовании
Aave V4: Значительная инновация в Децентрализованных финансах
Aave, как один из важных краеугольных камней экосистемы Децентрализованные финансы, находится в центре внимания индустрии. Недавно основатель Aave, Stani, на конференции ETHCC официально объявил, что команда скоро выпустит новое важное итерационное обновление — Aave V4.
Это обновление не является простым регулярным обновлением, а представляет собой ключевую веху в долгосрочной стратегической дорожной карте Aave 2030. Это обновление было впервые предложено в мае 2024 года, и его основной целью является системное решение ограничений, выявленных в процессе работы версии V3, особенно в критически важных областях, таких как масштабируемость и управление рисками. Благодаря этому значительному обновлению Aave стремится кардинально изменить базовую архитектуру и ключевые функции протокола децентрализованных финансов, подготовив его к будущему развитию.
В этой статье будет подробно рассмотрено содержание Aave V4, проанализирован его эволюционный процесс, разобрана новая архитектура, а также эти изменения будут интерпретированы в контексте более широких тенденций развития Децентрализованных финансов.
Эволюция Aave
Путешествие Aave началось с ETHLend, P2P платформы, где кредиторы и заемщики должны были найти друг друга, но процесс поиска подходящих контрагентов был медленным и полным неопределенности. Осознав эти фундаментальные недостатки, команда в сентябре 2018 года обновила бренд до Aave (то есть AAVE V1) и решительно перешла от P2P модели к модели на основе ликвидных пулов (P2C, Point-to-Contract), где средства были собраны вместе, что позволило осуществлять мгновенное кредитование. Затем Aave V2, оптимизировав смарт-контракты, дополнительно снизила транзакционные издержки, позволив большему числу людей получить доступ к Децентрализованным финансам.
Текущая версия Aave V3 сделала важный шаг вперёд по сравнению с версией V2 в области капиталовложения и управления рисками. Она вводит несколько ключевых особенностей, таких как:
Эффективный режим (E-Mode): Когда цены на активы, которые пользователи вносят и занимают, имеют высокую корреляцию (например, между стабильными монетами или между ETH и stETH), E-Mode позволяет пользователям разблокировать более высокую способность заимствования (например, более высокий LTV). Это напрямую решает проблему недостаточной капитализации коррелирующих активов в V2.
Изолированный режим (Isolation Mode): Позволяет новым, более рискованным активам быть внедренными в "изолированном" режиме. Залог, предоставленный в изолированном режиме, может использоваться только для заимствования группы стабильных монет, утвержденных управлением, и имеет четкий лимит долга, и не может быть смешан с другими залогами. Это эффективно "изолирует" риск новых активов, предотвращая их заражение риском.
Однако Aave V3 также выявил более глубокие стратегические ограничения: единая архитектура не может гибко реагировать на потребности новых рынков и разнообразных сценариев. Например, когда отрасль начинает внедрять RWA (такие как токенизированные государственные облигации или частное кредитование) в качестве залога, единая архитектура Aave V3 оказывается недостаточной. RWA включает в себя юридическую соблюдение норм вне сети, риск контрагента и различные логики ликвидации, которые нельзя просто вписать в существующий каркас смарт-контрактов.
Это основная проблема, которую Aave V4 нацелен решить в корне: как эволюционировать из одного единственного жесткого продукта в гибкую платформу, способную поддерживать бесчисленные финансовые сценарии.
Aave V4: Модульная новая архитектура
Aave V4 вводит совершенно новый дизайн, называемый моделью "Центр ликвидности + Спицы" (Liquidity Hub + Spoke). Эта архитектура является прямым ответом на ограничения "единого существа", и мы можем понять ее с помощью простого аналогии из традиционных финансов: центральный банк и его сеть коммерческих банков.
На каждой блокчейн-сети, работающей на Aave, будет единый центр ликвидности (Liquidity Hub), который собирает все активы, предоставленные пользователями. Этот центр служит центральным источником ликвидности для всей сети. Он не предоставляет "розничные" услуги непосредственно конечным пользователям. Вместо этого он сосредоточен на макроуправлении ликвидностью и контроле рисков, обеспечивая стабильную и глубокую ликвидность для всей экосистемы. Эта модель обещает повысить эффективность использования капитала, предоставляя кредиторам более высокие доходы и заимствователям более низкие процентные ставки.
Различные центры ликвидности на разных цепях также не являются изолированными, а могут эффективно взаимодействовать друг с другом и перемещать ликвидность. Это достигается в основном благодаря механизму, называемому "Единый кросс-цепочный слой ликвидности" (Unified Cross-Chain Liquidity Layer, CCLL), основная технологическая поддержка которого основана на определенном протоколе кросс-цепочной интероперабельности.
Spoke: "Специализированный коммерческий банк" Aave. Центр ликвидности работает в фоновом режиме, и пользователи будут взаимодействовать с протоколом через различные Spoke. Spoke - это ориентированный на пользователя модульный рынок кредитования, каждый рынок разработан для конкретной цели и подключен к центральному центру ликвидности. Они подобны специализированным коммерческим банкам. Например, могут быть:
Core Spoke：Используется для обработки таких низкорисковых и высоколиквидных голубых фишек криптоактивов, как ETH, WBTC.
E-Mode Spoke: Оптимизирован для стабильных монет, LST и других валютных пар с высокой корреляцией, обеспечивая максимальную капитальную эффективность.
RWA Spoke: разработан для токенизированных казначейских облигаций, недвижимости и других реальных мировых активов. Этот тип Spoke может интегрировать более строгие правила доступа, хранения или соблюдения для удовлетворения потребностей учреждений и регулирующих органов.
Высокий кредитный плечо Spoke, разработанный для профессиональных трейдеров, стремящихся к высокому риску и высокой прибыли, с особой моделью процентных ставок и параметрами управления рисками.
Самым важным аспектом этого дизайна является его открытость. Aave V4 позволит разработчикам создавать и предлагать свои собственные Spoke. Если новый дизайн Spoke будет одобрен управлением Aave, он сможет получить кредитный лимит от ликвидного центра, используя огромную ликвидную сеть Aave для запуска нового специализированного рынка. Это полностью преобразует Aave из простого продукта в основную платформу финансовых инноваций.
Сравнение: Aave против Sky (бывший MakerDAO)
Для полного понимания стратегического направления Aave будет полезно сравнить его с основным конкурентом Sky. Недавно Sky также провела ребрендинг и представила свой план "Конец игры (Endgame)". Оба проекта используют модульную архитектуру, что свидетельствует о том, что вся отрасль движется в сторону более гибкого и масштабируемого дизайна.
схожесть
Архитектура Sky может быть описана как "Sky Core + SubDAO".
Sky Core играет роль "центрального банка" в экосистеме Sky, наследуя функции эмиссии стабильной валюты (текущий USDS, ранее DAI). Он устанавливает самые основные правила, поддерживает стабильность USDS и служит окончательной гарантией кредитоспособности и безопасности.
SubDAO - это полуавтономные специализированные организации, действующие в экосистеме Sky, играющие роль "коммерческих банков" в определённых областях. Основная работа SubDAO заключается в управлении активами и оценке рисков. Они уполномочены Sky Protocol принимать определённые виды залога и инициировать запросы на эмиссию USDS к Sky Core.
Сходство между "Liquidity Hub + Spoke" от Aave и "Sky Core + SubDAO" от Sky очевидно: обе стороны осознали, что одно единственное учреждение не может удовлетворить все потребности рынка, поэтому они обе приняли модель "центральный банк + специализированные коммерческие банки": центральный банк разрабатывает политику и предоставляет ликвидность, в то время как специализированные коммерческие банки отвечают за разработку конкретных бизнес-сценариев.
Различия
Хотя они похожи, Aave и Sky имеют значительные различия в основных бизнесе, экономической модели и экосистемной суверенности.
Сначала о видах ликвидности: Liquidity Hub от Aave нацелен на предоставление ликвидности для широкого спектра классов активов, включая стейблкоины, волатильные активы (такие как ETH), деривативные активы (LSTs) и т.д. Sky унаследовал гены своего предшественника, и его основная стратегия всегда сосредоточена на выпуске, стабильности и продвижении своего родного стейблкоина USDS. Основная задача его SubDAO заключается в создании большего количества сценариев применения и спроса для USDS, углубляя его ликвидный защитный периметр.
Во-вторых, это экономическая модель и суверенитет: это фундаментальное различие между двумя. Sky SubDAO наделен высокой экономической суверенностью, каждый SubDAO имеет право выпускать свои собственные токены управления, что позволяет ему строить независимые экономические модели, реализовывать свои собственные программы стимулов и непосредственно захватывать созданную ценность от роста собственного бизнеса.
В сравнении, независимость и автономность Spokes в Aave V4 значительно слабее. В настоящее время Spokes не могут выпускать свои собственные токены. Они являются расширением основного протокола Aave, а создаваемая ими ценность (например, доход от процентов) будет возвращаться в Aave DAO. Spoke похожи на различные подразделения в рамках большой группы, которые работают под единой маркой и экономической структурой Aave, создаваемая ценность также возвращается в штаб-квартиру группы.
Макроэкономическая перспектива
Архитектурные изменения Aave и Sky не являются изолированными событиями, а являются прямым ответом на основные тенденции, формирующие будущее Децентрализованных финансов.
Интеграция RWA
Следующим фронтом роста Децентрализованных финансов широко считается токенизация реальных активов, таких как государственные облигации, недвижимость и частное кредитование. Эти активы имеют уникальные юридические и нормативные требования, которые сложно управлять в рамках единого, обширного Протокола. Модульная архитектура Aave V4 и Sky идеально подходит для этого, позволяя Протоколу создавать независимые, настраиваемые и даже разрешительные "песочницы" (такие как RWA Spoke или RWA SubDAO), специально предназначенные для приема и управления RWA, при сохранении его основных децентрализованных и безразрешительных характеристик.
Восходение приложенческой цепи
Логическим конечным пунктом этой модульной эволюции является то, что основные протоколы запускают свои собственные специализированные блокчейны, то есть "Appchain". Aave и Sky уже объявили о планах двигаться в этом направлении, соответственно, запустив Aave Network и NewChain.
Наличие собственного прикладного блокчейна означает, что протокол может полностью контролировать свою среду выполнения, настраивать рынок сборов, захватывать MEV, который ранее получали майнеры или валидаторы публичного блокчейна, и предоставлять пользователям более плавный и интегрированный опыт. Более важно, использование родного токена в качестве газа и залогового актива создает более мощное и прямое колесо захвата ценности, чем простое получение доли от процентов. Это знаменует собой переход протокола от "арендатора" (работающего на Ethereum или L2) к "арендодателю" (имеющему свою суверенную платформу).
влияние на Эфириум
Хотя эти приложения выглядят так, будто они "уходят" с Ethereum, на самом деле их дизайн зависит от Ethereum. Aave Network и NewChain планируют использовать Ethereum в качестве своего окончательного уровня безопасности и расчетов. Это отражает более широкий сдвиг в роли Ethereum — от места, где происходят все действия, к базовому уровню доверия, который обеспечивает безопасность для огромной экосистемы взаимосвязанных цепочек.
Однако это преобразование также создает серьезные вызовы для экономической модели Ethereum. Исторический опыт показывает, что когда активность основных протоколов перемещается на Layer 2, объем транзакций в основной сети Ethereum снижается, что приводит к уменьшению доходов от комиссий. А снижение объема сжигания Base Fee ослабляет дефляционную механику ETH, подвергая его инфляционному давлению.
Таким образом, в условиях тенденции к тому, что основные Децентрализованные финансы протоколы становятся независимыми цепочками, Ethereum должен активно эволюционировать, исследуя новые экономические модели, которые могут эффективно захватывать ценность из своей новой роли "поставщика экосистемной безопасности", чтобы поддерживать здоровую работу всей экосистемы.
Заключение
Aave V4 не просто обновление, это стратегическая переориентация. Это продуманное решение внутренней проблемы «одиночный субъект не может удовлетворить разнообразные потребности», а также опережающий ответ на внешние возможности, такие как RWA и мультисетевые структуры.
Преобразуясь в модульную открытую платформу, Aave закладывает основы для выхода за рамки простых приложений кредитования и создания инфраструктуры следующего поколения на блокчейне. Модель "Liquidity Hub + Spoke" предоставляет пользователям более высокую капитализацию и предлагает разработчикам беспрецедентную гибкость. Эта эволюция перекликается с движениями его основных конкурентов и свидетельствует о том, что индустрия Децентрализованных финансов достигает зрелости, готовясь к более широкому внедрению и более сложной финансовой интеграции. Запуск Aave V4 станет ключевым событием, на которое стоит обратить внимание, так как он имеет потенциал установить новые стандарты в области кредитования DeFi в ближайшие годы.
Данная статья основана на открытой информации и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюту связаны с высокими рисками, пожалуйста, принимайте решения осторожно.