В условиях волны стейблкоинов возможности и вызовы Ethereum

Спрос на доллары США в мире растет стремительными темпами. Более 4 миллиардов людей и миллионы предприятий активно ищут способы получить доллары через стейблкоины, что представляет собой крупнейшее за десятилетия расширение сетевого эффекта доллара.

Это создало беспрецедентные возможности для Ethereum. С 2020 года объем стейблкоинов вырос в 60 раз, превысив 200 миллиардов долларов. Миллионы новых держателей долларов не только нуждаются в цифровых деньгах, но и в доходах, инвестиционных возможностях и финансовых услугах. Из-за ограничений регуляторов и инфраструктуры традиционным финансам сложно обслуживать этот огромный новый рынок.

Ethereum обладает уникальными преимуществами, которые могут обеспечить глобальную финансовую инфраструктуру для этой новой цифровой долларовой экономики, в то время как ETH напрямую выиграет от этого роста.

Стейблкоины способствуют быстрому расширению группы держателей долларов

Глобальный спрос на доллар со стороны физическх лиц и предприятий огромен.

Люди по всему миру надеются использовать доллар для обеспечения безопасности:

• Более 4 миллиардов человек сталкиваются с огромными валютными рисками, обусловленными политической нестабильностью, неэффективной денежно-кредитной политикой и структурной инфляцией.
• Около 21% населения мира живет в странах с годовой инфляцией выше 6%, что быстро размывает сбережения и покупательскую способность.
• Для этих групп населения владение долларами означает финансовую безопасность. Доллар рассматривается как средство хранения ценности, посредник в трансакциях между странами и инструмент для хеджирования колебаний местной валюты.

Компании нужны доллары для проведения сделок:

• Доллар по-прежнему является доминирующей валютой в международной торговле, 88% мировых валютных операций хотя бы с одной стороны связаны с долларом.
• Компании на развивающихся рынках зависят от долларовой ликвидности для международных платежей, импорта и управления цепочками поставок, в то время как местные банки и валютные рынки в этих рынках обычно ограничены или нестабильны.
• Малые и средние предприятия, а также фрилансеры все чаще нуждаются в цифровом долларе для получения вознаграждений и избежания валютных рисков.

Исторически, впервые любой человек в мире может владеть долларом через стейблкоин:

• Любой, кто имеет доступ в интернет, может владеть и торговать долларами — без банков, без разрешения правительства, доступно по всему миру круглосуточно.
• С 2020 года рыночная капитализация стейблкоинов выросла в 60 раз.
• Использование пиков сосредоточено на ранее исключенных из финансирования в долларах новых рынках. Нигерия стала вторым по величине рынком криптовалют в мире, в то время как в Китае, несмотря на запрет, продолжается использование подпольных криптовалютных приложений.

стейблкоин создает новую группу держателей долларов среди крупнейших мировых популяций — компании оценивают в USDT, а семьи сберегают в USDC. Они способствуют фундаментальному расширению рынка финансовых услуг в долларах.

Новые держатели долларов стремятся к доходности, что порождает новые возможности для глобальной финансовой инфраструктуры

стейблкоин держатели хотят, чтобы их средства работали.

Сегодня миллионы людей могут держать доллары через стейблкоины. Но их желания на этом не заканчиваются. Физические лица и компании, естественно, хотят использовать средства для получения дохода, инвестиций и увеличения богатства.

Традиционные финансы не могут обслуживать этот новый рынок:

• Банковская система США требует соблюдения нормативных требований, исключая большинство глобальных участников.
• Кросс-граничные финансовые услуги по-прежнему дорогие, медленные и ограничены регионами.
• Традиционные финансы созданы для институтов и высокодоходных частных лиц, а не для глобального ритейла.
• Географические и регуляторные барьеры мешают участию десятков миллиардов долларов в финансировании, оцененном в долларах.

Это привело к потребности в новой финансовой инфраструктуре, которая может обслуживать миллиарды держателей стейблкоинов по всему миру, позволяя им использовать новые доллары.

Ethereum удовлетворяет трем основным требованиям глобальных держателей стейблкоинов

Новая финансовая инфраструктура, предоставляющая услуги держателям стейблкоинов, должна одновременно удовлетворять трем ключевым требованиям:

1. Глобально доступно — должно быть доступно в любом месте с доступом в Интернет, от Нью-Йорка до Нигерии и до сельской местности Непала. Большинство регионов мира не могут получить финансирование в долларах США, возможно, из-за географического положения или регуляторных ограничений.

2. Безопасность для учреждений — необходимо обеспечить безопасность, надежность, четкость регулирования и возможность настройки, необходимые для создания финансовых продуктов стоимостью десятки миллиардов долларов.

3. Сопротивление правительственному вмешательству - необходимо не подпадать под контроль какого-либо единого правительства, поскольку многие правительства предпочитают ограничивать обращение доллара, чтобы защитить местную валюту и контролировать движение капитала.

Ethereum удовлетворяет всем трем требованиям:

1. Доступен по всему миру: любой, у кого есть интернет-соединение, может использовать Ethereum круглосуточно.

2. К безопасности учреждений:

   • Безопасность——всеобъемлющая экономическая безопасность и уровень децентрализации среди всех программируемых блокчейнов. Наиболее зрелая инфраструктура безопасности — с наибольшим количеством открытых разработчиков, проверенных контрактов, аудитором безопасности и инструментов.
   • Надежный——независимо от того, произошел ли обвал рынка или геополитические события, он может поддерживать 100% нормальное время работы в течение 10 лет.
   • Соответствие нормативным требованиям — Регулирующие органы США классифицируют ETH как товар, что предоставляет четкую институциональную основу.
   • Настраиваемый — L1+L2 фреймворк Ethereum обеспечивает настраиваемость, позволяя организациям оптимизировать под конкретные случаи использования и соответствовать требованиям регулирования.
   • Выдающаяся производительность — обладая крупнейшей в мире цифровой финансовой экономикой: рыночная капитализация стейблкоинов превышает 140 миллиардов долларов, инвестиции в протоколы децентрализованного финансирования (DeFi) составляют более 60 миллиардов долларов, а токенизация активов реального мира превышает 7 миллиардов долларов.

3. Сопротивление правительственному вмешательству: правительство не может захватить единую контрольную точку для контроля или ограничения сети.

Ethereum благодаря своим мощным децентрализованным характеристикам уникально удовлетворяет эти требования — его история происхождения сегодня практически不可复制.

• Мощная децентрализация делает Ethereum доступным, безопасным и надежным по всему миру, а также способным противостоять вмешательству правительства.
• Этот уровень децентрализации укоренен в происхождении и культуре Ethereum.
  • Ethereum изначально был блокчейном, финансируемым сообществом и использующим механизм доказательства работы, что обеспечивало очень широкое владение активами. Но нынешняя среда делает его неподходящим для запуска таким образом.
  • Его культура всегда ставила на первое место децентрализацию — поддержание дорогого разнообразия клиентов и сопротивление централизованным кратким путям — такую культуру почти невозможно преобразовать.
• В результате Ethereum получил децентрализованные преимущества, которые другие сети не могут легко скопировать, а также обеспечил Ethereum долговременную защиту.
  • Более 1 миллиона валидаторов в более чем 100 странах
  • Несколько независимых команд разработчиков обеспечивают гибкость и максимально открытое экосистему разработчиков.
  • Из-за финансируемого сообществом старта и происхождения доказательства выполнения работы, права собственности на активы широко.

В настоящее время нет других альтернатив, которые могли бы одновременно удовлетворить все три требования.

Эфир имеет все шансы стать резервным активом новой цифровой долларовой экономики

В любой финансовой системе резервные активы являются надежным основным слоем, который поддерживает все. Это залоговые, сберегательные или ликвидные активы, которые хранятся учреждениями, протоколами и пользователями, используемыми для хранения стоимости, обеспечения кредитов и расчета по сделкам.

В традиционной системе примерами резервных активов являются доллар, американские государственные облигации и золото, поскольку они надежны, имеют высокую ликвидность и широко принимаются.

С миллиардами долларов, проходящими через стейблкоины на Эфире, участникам необходим актив, который является безопасным, без разрешений и эффективным для поддержки заимствований, стейкинга и генерации дохода. ETH имеет неоспоримые преимущества в этом отношении, потому что:

• Редкий и надежный: предложение ETH предсказуемо, уровень инфляции низкий и не подвержен центральному контролю.
• Производительность: в отличие от золота или статического доллара, ETH генерирует доход через стейкинг — аналогично тому, как доход может быть получен от владения недвижимостью или государственными облигациями.
• Утилита залога: ETH уже является крупнейшим залоговым активом на блокчейне в экосистеме Ethereum, поддерживая кредитные протоколы на сумму 19 миллиардов долларов. Институты держат его, потому что им нужно это для входа на рынок DeFi.
• Защита от конфискации и цензуры: Эфир не может быть заморожен или конфискован правительством, что делает его более устойчивым по сравнению с централизованными активами.
• Программируемый и с высокой ликвидностью: ETH глубоко интегрирован в всю цепочку финансовой системы, обладает непревзойденной ликвидностью для крупных сделок.

С учетом того, что все больше пользователей владеют стейблкоинами и нуждаются в финансовых услугах, им нужен резервный актив для поддержки этих действий. ETH может приносить доход, обеспечивать безопасность сети и поддерживать DeFi-кредитование — поэтому, по мере развития системы, спрос на ETH, естественно, будет расти.

Проще говоря: увеличение использования стейблкоинов → больше активности в цепочке → больше спроса на ETH как обеспечение → учреждения и пользователи держат больше ETH.

Рост Layer-2 на Ethereum дополнительно стимулировал спрос на ETH. Снижая стоимость транзакций, ускоряя их и открывая новые возможности использования, Layer-2 создал больше областей, где ETH может использоваться в качестве залога. Это расширило охват ETH и укрепило его статус в качестве резервного актива цифровой долларовой экономики.

Эфир имеет шансы стать глобальным средством хранения ценности

Растущий спрос на Эфир также позволил ему занять значительную долю на традиционном рынке хранения ценностей.

• Как и биткойн, Ethereum обладает более превосходными свойствами хранения стоимости (SoV), чем традиционные активы, такие как золото.
• Эфир и BTC не будут конкурировать друг с другом, а, возможно, смогут в ближайшие годы поделить часть от 500 триллионов долларов традиционных активов SoV (золото, государственные облигации, акции, недвижимость).
• ETH, помимо свойств SoV биткойна, также предоставляет доход своим держателям.
• Создание дохода является большой выгодой, так как инвесторы в целом предпочитают активы с доходом. Американские домохозяйства владеют акциями с дивидендами на сумму около 32 триллионов долларов, в то время как стоимость золота, которым они владеют, составляет менее 1 триллиона долларов.

Эфир обладает характеристиками, превосходящими традиционные активы SoV, и может приносить доход.

Вывод: владение Эфиром может быть лучшим способом участия в растущей экономике стейблкоинов

Рост экономики стейблкоинов создал мощное колесо для Ethereum и Эфир.

С увеличением количества стейблкоинов, использующихся на Ethereum, возросла и потребность в ETH. Более высокая стоимость ETH и более безопасная сеть привлекают большее количество институциональных инвесторов и услуг, что в свою очередь способствует дальнейшему распространению стейблкоинов.

Альтернативные решения сталкиваются с серьезными проблемами при копировании этого маховика:

• Традиционные финансы не могут обслуживать миллиарды людей, исключённых из-за географических и регуляторных барьеров.
• Системы, контролируемые государством, по-прежнему подвержены политическому влиянию и ограничениям юрисдикции.
• Биткойн не имеет программируемости сложных финансовых услуг.
• Другие блокчейны не обладают необходимой для учреждений безопасностью, надежностью и настраиваемостью, а также не имеют децентрализации, позволяющей противостоять правительственному вмешательству.

Результат: владение Эфиром может быть самым простым и эффективным способом доступа к постоянно растущей экономике стейблкоинов.

• Вы также можете выбрать инвестиции в определенные DeFi-протоколы, которые извлекают выгоду из расширения стейблкоинов. Однако это связано с высокими рисками и требует профессиональных знаний.
• Для большинства розничных и институциональных участников ETH предоставляет самый простой способ доступа ко всей экосистеме цифровых долларов.

![Почему говорят, что держать Эфир — это лучший способ участвовать в волне стейблкоинов?](