Инновации и вызовы синтетического доллара стейблкоин USDe
USDe является синтетическим долларовым стейблкоином, находящимся между централизованной и децентрализованной системами. Он использует хранение активов на блокчейне и дельта-нейтральную стратегию для поддержания стабильности и получения дохода.
Фон и позиционирование
На фоне доминирования централизованных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, централизации залогов DAI и краха LUNA/UST, USDe пытается найти баланс между DeFi и CeFi. Он изолирует средства через ончейновый кастодиан, одновременно используя ликвидность централизованных бирж, что снижает риск капитала и обеспечивает достаточную ликвидность.
Механизм работы
Пользователи могут вносить stETH для выпуска USDe в соотношении 1:1. Внесенный stETH хранится третьей стороной и отображается на счете биржи. Протокол затем открывает короткий бессрочный контракт на ETH на бирже, чтобы обеспечить стабильность стоимости залога в долларах.
Обычные пользователи могут получать USDe в внешних ликвидных пулах, в то время как проверенные учреждения могут напрямую чеканить и выкупать через контракт. Активы всегда хранятся на адресе кастодиана в блокчейне, что снижает риски, связанные с зависимостью от традиционной финансовой инфраструктуры.
Источник дохода
Доход USDe в основном поступает из двух источников:
Доход от стейкинга эфира
Доход от фондовой ставки вечных контрактов на бирже и доход от арбитража по базовому активу
Соглашение позволяет получать доход, открывая короткие позиции на бирже, используя механизм финансирования и арбитраж по базовым курсам. Это предоставляет держателям USDe разнообразные источники дохода.
Доходность и устойчивость
Доходность USDе достигала высокого уровня, но с охлаждением рынка она снизилась. Доходность сильно зависит от ситуации на фьючерсном рынке биржи и ограничена масштабом фьючерсного рынка.
Масштабируемость
Расширение USDe в основном ограничено общим объемом открытых позиций по бессрочным контрактам ETH и BTC. В настоящее время объем выпуска USDe составляет около 2,3 миллиарда долларов США, что ставит его на пятое место по рыночной капитализации среди стейблкоинов. В будущем расширение может столкнуться с такими вызовами, как снижение стоимости капитала, что требует поиска баланса между масштабом и доходностью.
Потенциальные риски
Риск финансирования: недостаток длинных позиций на рынке может привести к отрицательной прибыли
Риск хранения: зависимость от услуг централизованных учреждений
Риск ликвидности: при крупных корректировках позиций может возникнуть нехватка ликвидности
Риск привязки активов: расцепление stETH и ETH может вызвать ликвидацию
Чтобы справиться с рисками, протокол создал страховой фонд, но все же необходимо внимательно следить за изменениями на рынке и управлением рисками.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Поделиться
комментарий
0/400
TokenomicsTherapist
· 07-25 18:51
вкус луны слишком резкий
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkTrooper
· 07-24 04:52
Не придумывай, воспоминания о luna нахлынули.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BoredStaker
· 07-23 11:42
Это немного интересно, стабильно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGuru
· 07-23 11:41
Каждый проект, кажется, говорит, что не будет как Luna
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoNomics
· 07-23 11:21
*вздох* еще одна дельта-нейтральная стратегия, masquerading как инновация... матрицы корреляции показывают 92.4% совпадение с существующими провалами
USDe: инновационный стейблкоин с соучастником в блокчейне и нейтральной стратегией Delta
Инновации и вызовы синтетического доллара стейблкоин USDe
USDe является синтетическим долларовым стейблкоином, находящимся между централизованной и децентрализованной системами. Он использует хранение активов на блокчейне и дельта-нейтральную стратегию для поддержания стабильности и получения дохода.
Фон и позиционирование
На фоне доминирования централизованных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, централизации залогов DAI и краха LUNA/UST, USDe пытается найти баланс между DeFi и CeFi. Он изолирует средства через ончейновый кастодиан, одновременно используя ликвидность централизованных бирж, что снижает риск капитала и обеспечивает достаточную ликвидность.
Механизм работы
Пользователи могут вносить stETH для выпуска USDe в соотношении 1:1. Внесенный stETH хранится третьей стороной и отображается на счете биржи. Протокол затем открывает короткий бессрочный контракт на ETH на бирже, чтобы обеспечить стабильность стоимости залога в долларах.
Обычные пользователи могут получать USDe в внешних ликвидных пулах, в то время как проверенные учреждения могут напрямую чеканить и выкупать через контракт. Активы всегда хранятся на адресе кастодиана в блокчейне, что снижает риски, связанные с зависимостью от традиционной финансовой инфраструктуры.
Источник дохода
Доход USDe в основном поступает из двух источников:
Соглашение позволяет получать доход, открывая короткие позиции на бирже, используя механизм финансирования и арбитраж по базовым курсам. Это предоставляет держателям USDe разнообразные источники дохода.
Доходность и устойчивость
Доходность USDе достигала высокого уровня, но с охлаждением рынка она снизилась. Доходность сильно зависит от ситуации на фьючерсном рынке биржи и ограничена масштабом фьючерсного рынка.
Масштабируемость
Расширение USDe в основном ограничено общим объемом открытых позиций по бессрочным контрактам ETH и BTC. В настоящее время объем выпуска USDe составляет около 2,3 миллиарда долларов США, что ставит его на пятое место по рыночной капитализации среди стейблкоинов. В будущем расширение может столкнуться с такими вызовами, как снижение стоимости капитала, что требует поиска баланса между масштабом и доходностью.
Потенциальные риски
Чтобы справиться с рисками, протокол создал страховой фонд, но все же необходимо внимательно следить за изменениями на рынке и управлением рисками.