Восход Криптоактивов в условиях переустройства мировой торговой системы
В середине мая китайско-американские торговые переговоры достигли позитивного прогресса, что снизило опасения рынка по поводу разрыва глобальных цепочек поставок. Эта положительная новость способствовала росту как фондового рынка США, так и рынка криптоактивов. Однако в конце месяца решение Международного торгового суда США снова затенило легитимную основу тарифной войны, вызвав новый раунд политических игр. Реконструкция глобальных торговых правил вступила в новую стадию борьбы судебной и административной власти, долгосрочные последствия тарифов по-прежнему остаются неопределенными. На этом фоне децентрализованные и транснациональные характеристики криптоактивов все больше привлекают внимание инвесторов.
Экономические данные США за май вызывают смешанные чувства. Данные по нефарминому занятости за апрель превысили ожидания и составили 177000 человек, что показывает, что рынок труда остается стабильным. Позитивные достижения в торговых переговорах между Китаем и США также привели к значительному росту индекса потребительских настроений. Тем не менее, рынок государственных облигаций США сталкивается с вызовами. Доходность 30-летних облигаций США взлетела выше 5,1%, что близко к максимальному уровню за последние 20 лет. В то же время новый предложенный законопроект о пределе государственного долга может повысить долю государственного долга США в ВВП с текущих примерно 98% до 125%, что вызывает беспокойство на рынке по поводу финансовых перспектив США.
Федеральная резервная система в протоколе мая заявила, что инфляция может оказаться более устойчивой, чем ожидалось, поэтому сохраняет паузу в снижении процентных ставок. Эта экономическая ситуация «устойчива, но с рисками» в краткосрочной перспективе поддержала доллар, но в долгосрочной перспективе может ограничить его рост. Способен ли американская политика смягчить противоречие между стимуляцией краткосрочного роста и превышением долгосрочного кредита, по-прежнему остается нерешенным вопросом.
В таких сложных экономических условиях американские акции и рынок Криптоактивы быстро усвоили негативное влияние "паритетной тарифной войны" и показали отличные результаты. Индекс S&P 500 и индекс Nasdaq показали самые сильные результаты за май с 1990 и 1997 года соответственно. Технологические гиганты стали крупнейшими бенефициарами, акции многих компаний значительно выросли. Однако на рынке также существуют разногласия, некоторые мнения утверждают, что рост доходности американских облигаций может сжать прибыль компаний, особенно технологических компаний, зависящих от низкой процентной среды.
Рынок криптоактивов также переживает сильный рост. Биткойн с начала месяца из диапазона 95 000 долларов резко поднялся до конца месяца до 105 000 долларов, что составило 12% за месяц. Этот резонансный эффект с американским фондовым рынком указывает на то, что инвесторы переоценивают стратегии распределения активов на фоне неопределенности в политике.
Данные о движении средств показывают, что за последние пять недель американские биткойн-ETF привлекли более 9 миллиардов долларов, в то время как фонды золота столкнулись с оттоком более 2,8 миллиардов долларов. Эта тенденция отражает то, что некоторые инвесторы переходят от традиционного золота к биткойну, который называют "цифровым золотом", рассматривая его как новый инструмент для хранения ценности и хеджирования.
Изменения в регуляторной среде также приносят пользу рынку криптоактивов. Новый председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США поставил цель создать "глобальную столицу криптоактивов" и объявил о переходе к новой модели регулирования. Сенат США провел процедурное голосование по первому федеральному регуляторному каркасу для стабильных токенов, а Гонконг также принял законопроект о регулировании стабильных токенов. Эти меры могут предоставить участникам рынка криптоактивов более четкую правовую основу, уменьшить неопределенность и способствовать инновациям.
С учетом двойного входа традиционных финансовых институтов и регуляторных систем, нарратив о токенизации реальных активов (RWA) ускоренно развивается. Консенсус о биткойне как "базе хранения ценности" дополнительно укрепляется, а его уникальная позиция в глобальной инвестиционной стратегии становится все более заметной.
В будущем волатильность традиционных финансовых рынков может в определенные моменты стать катализатором роста криптоактивов. В краткосрочной перспективе опасения на рынке, вызванные ростом доходности американских облигаций, могут способствовать притоку средств в криптовалютный рынок. В долгосрочной перспективе ухудшение финансового положения США может повысить привлекательность криптоактивов как средства хеджирования, побуждая инвесторов обращаться к децентрализованным активам, таким как биткойн, для защиты от кредитных рисков.
Рынок криптоактивов в мае показал, что на фоне перестройки глобальной торговой структуры, долгового кризиса и проблем с денежно-кредитной политикой, биткойн становится новым выбором для капитала в качестве хеджирования против "неопределенности старого порядка". С улучшением регулирующей среды этот процесс перестройки может ускориться. Несмотря на то, что среднесрочное сдерживание доходности американских облигаций и колебания регулирующей политики все еще могут представлять собой вызов, нарратив о биткойне как "цифровом золоте" уже вошел в основные темы обсуждений, и его положение в глобальной финансовой системе постоянно растет.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
В условиях глобальной торговли Биткойн восходит, его статус цифрового золота становится все более очевидным.
Восход Криптоактивов в условиях переустройства мировой торговой системы
В середине мая китайско-американские торговые переговоры достигли позитивного прогресса, что снизило опасения рынка по поводу разрыва глобальных цепочек поставок. Эта положительная новость способствовала росту как фондового рынка США, так и рынка криптоактивов. Однако в конце месяца решение Международного торгового суда США снова затенило легитимную основу тарифной войны, вызвав новый раунд политических игр. Реконструкция глобальных торговых правил вступила в новую стадию борьбы судебной и административной власти, долгосрочные последствия тарифов по-прежнему остаются неопределенными. На этом фоне децентрализованные и транснациональные характеристики криптоактивов все больше привлекают внимание инвесторов.
Экономические данные США за май вызывают смешанные чувства. Данные по нефарминому занятости за апрель превысили ожидания и составили 177000 человек, что показывает, что рынок труда остается стабильным. Позитивные достижения в торговых переговорах между Китаем и США также привели к значительному росту индекса потребительских настроений. Тем не менее, рынок государственных облигаций США сталкивается с вызовами. Доходность 30-летних облигаций США взлетела выше 5,1%, что близко к максимальному уровню за последние 20 лет. В то же время новый предложенный законопроект о пределе государственного долга может повысить долю государственного долга США в ВВП с текущих примерно 98% до 125%, что вызывает беспокойство на рынке по поводу финансовых перспектив США.
Федеральная резервная система в протоколе мая заявила, что инфляция может оказаться более устойчивой, чем ожидалось, поэтому сохраняет паузу в снижении процентных ставок. Эта экономическая ситуация «устойчива, но с рисками» в краткосрочной перспективе поддержала доллар, но в долгосрочной перспективе может ограничить его рост. Способен ли американская политика смягчить противоречие между стимуляцией краткосрочного роста и превышением долгосрочного кредита, по-прежнему остается нерешенным вопросом.
В таких сложных экономических условиях американские акции и рынок Криптоактивы быстро усвоили негативное влияние "паритетной тарифной войны" и показали отличные результаты. Индекс S&P 500 и индекс Nasdaq показали самые сильные результаты за май с 1990 и 1997 года соответственно. Технологические гиганты стали крупнейшими бенефициарами, акции многих компаний значительно выросли. Однако на рынке также существуют разногласия, некоторые мнения утверждают, что рост доходности американских облигаций может сжать прибыль компаний, особенно технологических компаний, зависящих от низкой процентной среды.
Рынок криптоактивов также переживает сильный рост. Биткойн с начала месяца из диапазона 95 000 долларов резко поднялся до конца месяца до 105 000 долларов, что составило 12% за месяц. Этот резонансный эффект с американским фондовым рынком указывает на то, что инвесторы переоценивают стратегии распределения активов на фоне неопределенности в политике.
Данные о движении средств показывают, что за последние пять недель американские биткойн-ETF привлекли более 9 миллиардов долларов, в то время как фонды золота столкнулись с оттоком более 2,8 миллиардов долларов. Эта тенденция отражает то, что некоторые инвесторы переходят от традиционного золота к биткойну, который называют "цифровым золотом", рассматривая его как новый инструмент для хранения ценности и хеджирования.
Изменения в регуляторной среде также приносят пользу рынку криптоактивов. Новый председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США поставил цель создать "глобальную столицу криптоактивов" и объявил о переходе к новой модели регулирования. Сенат США провел процедурное голосование по первому федеральному регуляторному каркасу для стабильных токенов, а Гонконг также принял законопроект о регулировании стабильных токенов. Эти меры могут предоставить участникам рынка криптоактивов более четкую правовую основу, уменьшить неопределенность и способствовать инновациям.
С учетом двойного входа традиционных финансовых институтов и регуляторных систем, нарратив о токенизации реальных активов (RWA) ускоренно развивается. Консенсус о биткойне как "базе хранения ценности" дополнительно укрепляется, а его уникальная позиция в глобальной инвестиционной стратегии становится все более заметной.
В будущем волатильность традиционных финансовых рынков может в определенные моменты стать катализатором роста криптоактивов. В краткосрочной перспективе опасения на рынке, вызванные ростом доходности американских облигаций, могут способствовать притоку средств в криптовалютный рынок. В долгосрочной перспективе ухудшение финансового положения США может повысить привлекательность криптоактивов как средства хеджирования, побуждая инвесторов обращаться к децентрализованным активам, таким как биткойн, для защиты от кредитных рисков.
Рынок криптоактивов в мае показал, что на фоне перестройки глобальной торговой структуры, долгового кризиса и проблем с денежно-кредитной политикой, биткойн становится новым выбором для капитала в качестве хеджирования против "неопределенности старого порядка". С улучшением регулирующей среды этот процесс перестройки может ускориться. Несмотря на то, что среднесрочное сдерживание доходности американских облигаций и колебания регулирующей политики все еще могут представлять собой вызов, нарратив о биткойне как "цифровом золоте" уже вошел в основные темы обсуждений, и его положение в глобальной финансовой системе постоянно растет.