Появление биржевых торговых продуктов (ETF) Биткойна, возможно, кардинально меняет устоявшееся представление о "сезоне альткойнов" в крипторынке.
На протяжении долгого времени крипторынок следовал предсказуемой модели ротации капиталов. Рост цены Биткойна привлекает внимание мейнстрима и приток средств, после чего капиталы переходят к альткоинам. Спекулятивный капитал устремляется в активы с низкой капитализацией, поднимая их цены, и трейдеры восторженно называют это "сезоном альткоинов". Однако этот цикл, который когда-то считался само собой разумеющимся, начинает демонстрировать признаки структурного коллапса.
В 2024 году спотовый ETF Биткойна привлек рекордные 129 миллиардов долларов США. Это предоставило розничным и институциональным инвесторам беспрецедентные каналы для инвестирования в Биткойн, но также создало вакуум, который забирает средства спекулятивных активов. Институциональные инвесторы теперь могут получать доступ к шифрованию безопасным и регулируемым способом, не подвергаясь высоким рискам рынка альткойнов. Многие розничные инвесторы также обнаружили, что ETF более привлекательны, чем поиск следующего токена с резким ростом.
Этот переход происходит в реальном времени. Если средства продолжат оставаться заблокированными в структурированных продуктах, альткойны столкнутся с падением рыночной ликвидности и корреляции.
Восхождение структурированных инвестиции в шифрование
ETF Биткоина предоставляет еще один вариант для инвестиций в высокорисковые активы с низкой капитализацией. Инвесторы могут получить доступ к кредитному плечу, ликвидности и прозрачности регулирования через структурированные продукты. Розничные инвесторы, которые когда-то были основными движущими силами спекуляций на альткойны, теперь могут напрямую инвестировать в ETF Биткойна и Эфириума. Эти инструменты устраняют беспокойства по поводу самоуправления, снижают риски контрагента и соответствуют традиционным инвестиционным рамкам.
Институциональные инвесторы более мотивированы избегать рисков альткойнов. Хедж-фонды и профессиональные торговые платформы раньше гонялись за высокой доходностью в альткойнах с низкой ликвидностью, теперь они могут использовать производные инструменты для размещения плеча или получить экспозицию через ETF на традиционных финансовых рынках.
С увеличением возможностей хеджирования через опционы и фьючерсы мотивация спекулировать на низколиквидных и низкоторгуемых альткоинах существенно ослабла. Эта тенденция была дополнительно усилена рекордным выводом средств в 2,4 миллиарда долларов в феврале и арбитражными возможностями, вызванными выкупом ETF, что привело крипторынок в беспрецедентное состояние дисциплины.
Изменение стратегии венчурного капитала
Венчурные капитальные (VC) компании традиционно являются жизненной линией сезона альткойнов, обеспечивая ликвидность для новых проектов и создавая грандиозные нарративы для новых токенов. Однако, с учетом того, что кредитное плечо стало легче доступным, эффективность капитала становится ключевым приоритетом, и VC переосмысливают свои стратегии.
В области шифрования история роста Биткойна сыграла роль, аналогичную ожидаемым стандартам доходности. За последние десять лет средний годовой темп роста Биткойна (CAGR) составил 77%, что значительно превышает традиционные активы, такие как золото (8%) и индекс S&P 500 (11%). Даже за последние пять лет, включая условия бычьего и медвежьего рынков, CAGR Биткойна все еще удерживается на уровне 67%.
Исходя из этого, венчурные капиталисты размещают капитал в Биткойне или связанных с ним компаниях, исходя из этой скорости роста, общая доходность инвестиций за пять лет составит около 1,199%, что означает, что инвестиции вырастут почти в 12 раз.
В 2024 году количество сделок с венчурным капиталом снизилось на 46%, хотя в четвертом квартале общий объем инвестиций немного возрос. Это свидетельствует о переходе к более избирательным, высокоценным проектам, а не спекулятивным инвестициям.
Web3 и AI, управляемые шифрованием, продолжают привлекать внимание, но дни, когда каждому токену с белой книгой предоставляли безразличное финансирование, могут быть закончены. Если венчурный капитал дальше перейдет к структурированным инвестициям через ETF, а не к прямым инвестициям в высокорисковые стартапы, новые проекты альткойнов могут столкнуться с серьезными последствиями.
Избыточное предложение и новая рыночная реальность
Рынок изменился. Большое количество альткойнов, борющихся за внимание, создаёт проблему насыщения. Согласно данным, в настоящее время на рынке существует более 40 миллионов токенов. В 2024 году в среднем каждый месяц будет запущено 1,2 миллиона новых токенов, с начала 2025 года было создано более 5 миллионов токенов.
С учетом того, что учреждения склоняются к структурированным инвестициям и отсутствует спекулятивный спрос со стороны розничных инвесторов, ликвидность больше не поступает в альткойны, как это было раньше. Это выявляет суровую реальность: большинство альткойнов не сможет выжить.
В эпоху, когда средства заблокированы в ETF и бессрочных контрактах, а не свободно поступают в спекулятивные активы, традиционная стратегия ожидания ослабления доминирования Биткойна перед переходом к альткойнам может больше не подходить.
Крипторынок уже не тот, что был раньше. Легкие и периодические взлеты альткойнов могут быть заменены экосистемой, в которой потоки капитала определяются эффективностью капитала, структурированными финансовыми продуктами и прозрачностью регулирования. ETF меняет способ, которым люди инвестируют в Биткойн, и коренным образом изменяет распределение ликвидности на всем рынке.
Для тех, кто основывает свои предположения на том, что после каждого роста Биткойна происходит бум альткойнов, возможно, сейчас пришло время пересмотреть свои взгляды. С учетом зрелости рынка правила могли измениться.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
8
Поделиться
комментарий
0/400
AlwaysAnon
· 07-31 13:31
альткоин остыл
Посмотреть ОригиналОтветить0
LonelyAnchorman
· 07-31 05:57
Задело, альткоин обречено
Посмотреть ОригиналОтветить0
OfflineValidator
· 07-28 20:17
Снова нужно закрыть все позиции и запасать btc.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterLucky
· 07-28 14:04
альткоин падение до нуля не сон
Посмотреть ОригиналОтветить0
FOMOSapien
· 07-28 14:00
альткоин с этого момента пропал, весны больше нет
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentPhobia
· 07-28 13:57
альткоин никто не хочет? Я же говорил!
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTArchaeologis
· 07-28 13:54
Как и Саньсиндуй спал тысячи лет, так и золотая эра альткоинов в конечном итоге станет цифровым наследием.
ETF Биткоина преображает рынок, сезон альтов может стать историей
ETF Биткоина преобразует экосистему крипторынка
Появление биржевых торговых продуктов (ETF) Биткойна, возможно, кардинально меняет устоявшееся представление о "сезоне альткойнов" в крипторынке.
На протяжении долгого времени крипторынок следовал предсказуемой модели ротации капиталов. Рост цены Биткойна привлекает внимание мейнстрима и приток средств, после чего капиталы переходят к альткоинам. Спекулятивный капитал устремляется в активы с низкой капитализацией, поднимая их цены, и трейдеры восторженно называют это "сезоном альткоинов". Однако этот цикл, который когда-то считался само собой разумеющимся, начинает демонстрировать признаки структурного коллапса.
В 2024 году спотовый ETF Биткойна привлек рекордные 129 миллиардов долларов США. Это предоставило розничным и институциональным инвесторам беспрецедентные каналы для инвестирования в Биткойн, но также создало вакуум, который забирает средства спекулятивных активов. Институциональные инвесторы теперь могут получать доступ к шифрованию безопасным и регулируемым способом, не подвергаясь высоким рискам рынка альткойнов. Многие розничные инвесторы также обнаружили, что ETF более привлекательны, чем поиск следующего токена с резким ростом.
Этот переход происходит в реальном времени. Если средства продолжат оставаться заблокированными в структурированных продуктах, альткойны столкнутся с падением рыночной ликвидности и корреляции.
Восхождение структурированных инвестиции в шифрование
ETF Биткоина предоставляет еще один вариант для инвестиций в высокорисковые активы с низкой капитализацией. Инвесторы могут получить доступ к кредитному плечу, ликвидности и прозрачности регулирования через структурированные продукты. Розничные инвесторы, которые когда-то были основными движущими силами спекуляций на альткойны, теперь могут напрямую инвестировать в ETF Биткойна и Эфириума. Эти инструменты устраняют беспокойства по поводу самоуправления, снижают риски контрагента и соответствуют традиционным инвестиционным рамкам.
Институциональные инвесторы более мотивированы избегать рисков альткойнов. Хедж-фонды и профессиональные торговые платформы раньше гонялись за высокой доходностью в альткойнах с низкой ликвидностью, теперь они могут использовать производные инструменты для размещения плеча или получить экспозицию через ETF на традиционных финансовых рынках.
С увеличением возможностей хеджирования через опционы и фьючерсы мотивация спекулировать на низколиквидных и низкоторгуемых альткоинах существенно ослабла. Эта тенденция была дополнительно усилена рекордным выводом средств в 2,4 миллиарда долларов в феврале и арбитражными возможностями, вызванными выкупом ETF, что привело крипторынок в беспрецедентное состояние дисциплины.
Изменение стратегии венчурного капитала
Венчурные капитальные (VC) компании традиционно являются жизненной линией сезона альткойнов, обеспечивая ликвидность для новых проектов и создавая грандиозные нарративы для новых токенов. Однако, с учетом того, что кредитное плечо стало легче доступным, эффективность капитала становится ключевым приоритетом, и VC переосмысливают свои стратегии.
В области шифрования история роста Биткойна сыграла роль, аналогичную ожидаемым стандартам доходности. За последние десять лет средний годовой темп роста Биткойна (CAGR) составил 77%, что значительно превышает традиционные активы, такие как золото (8%) и индекс S&P 500 (11%). Даже за последние пять лет, включая условия бычьего и медвежьего рынков, CAGR Биткойна все еще удерживается на уровне 67%.
Исходя из этого, венчурные капиталисты размещают капитал в Биткойне или связанных с ним компаниях, исходя из этой скорости роста, общая доходность инвестиций за пять лет составит около 1,199%, что означает, что инвестиции вырастут почти в 12 раз.
В 2024 году количество сделок с венчурным капиталом снизилось на 46%, хотя в четвертом квартале общий объем инвестиций немного возрос. Это свидетельствует о переходе к более избирательным, высокоценным проектам, а не спекулятивным инвестициям.
Web3 и AI, управляемые шифрованием, продолжают привлекать внимание, но дни, когда каждому токену с белой книгой предоставляли безразличное финансирование, могут быть закончены. Если венчурный капитал дальше перейдет к структурированным инвестициям через ETF, а не к прямым инвестициям в высокорисковые стартапы, новые проекты альткойнов могут столкнуться с серьезными последствиями.
Избыточное предложение и новая рыночная реальность
Рынок изменился. Большое количество альткойнов, борющихся за внимание, создаёт проблему насыщения. Согласно данным, в настоящее время на рынке существует более 40 миллионов токенов. В 2024 году в среднем каждый месяц будет запущено 1,2 миллиона новых токенов, с начала 2025 года было создано более 5 миллионов токенов.
С учетом того, что учреждения склоняются к структурированным инвестициям и отсутствует спекулятивный спрос со стороны розничных инвесторов, ликвидность больше не поступает в альткойны, как это было раньше. Это выявляет суровую реальность: большинство альткойнов не сможет выжить.
В эпоху, когда средства заблокированы в ETF и бессрочных контрактах, а не свободно поступают в спекулятивные активы, традиционная стратегия ожидания ослабления доминирования Биткойна перед переходом к альткойнам может больше не подходить.
Крипторынок уже не тот, что был раньше. Легкие и периодические взлеты альткойнов могут быть заменены экосистемой, в которой потоки капитала определяются эффективностью капитала, структурированными финансовыми продуктами и прозрачностью регулирования. ETF меняет способ, которым люди инвестируют в Биткойн, и коренным образом изменяет распределение ликвидности на всем рынке.
Для тех, кто основывает свои предположения на том, что после каждого роста Биткойна происходит бум альткойнов, возможно, сейчас пришло время пересмотреть свои взгляды. С учетом зрелости рынка правила могли измениться.