Обзор крипторынка с января по февраль 2025 года: новый кабинет министров в первый месяц, рынок прошел испытание огнем и льдом
В начале 2025 года, после месяца правления нового правительства, начали проявляться политические дивиденды, но рынок пережил резкие колебания. Существенные прорывы в области ИИ вызвали волнения на технологическом рынке акций, что, в свою очередь, повлияло на весь финансовый рынок. Февраль был особенно критическим, когда экономические данные, корректировка регуляторной политики и ускорение технологических инноваций переплелись, и крипторынок пережил этап очищения и реконструкции.
Изменения в экономической ситуации США вызывают震动 на全球 рынке
В феврале 2025 года экономика США демонстрировала сложную ситуацию. Несмотря на то, что пересмотренный рост ВВП за четвертый квартал составил 2,3%, несколько показателей указывают на то, что экономический рост перешел в фазу низкой скорости. Рынок труда заметно охладел, в феврале число новых рабочих мест оказалось ниже ожиданий, а темпы роста почасовой оплаты труда снизились до минимального уровня за последние 16 месяцев. Индекс потребительской уверенности снижался третий месяц подряд, отражая беспокойство граждан по поводу снижения покупательной способности.
Что касается инфляции, то в январе базовый индекс потребительских цен (CPI) увеличился на 2,5% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, что является незначительным снижением по сравнению с прошлым месяцем. Годовой темп роста базового индекса цен на личные расходы (PCE) снизился до 2,6%, что является минимальным значением за последние 8 месяцев. Тем не менее, новое правительство объявило о введении пошлин на импорт товаров из некоторых стран, что может повысить CPI на 0,3-0,5 процентных пункта во втором квартале, что приведет к новым неопределенностям в отношении инфляции.
Что касается процентной политики, рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система в ближайшее время сохранит процентные ставки на прежнем уровне. Однако, учитывая неопределенность в отношении инфляции и возможные последствия тарифной политики, решение Федеральной резервной системы о снижении процентных ставок по-прежнему остается под вопросом.
В 2025 году основные противоречия американской экономики заключаются в противоречии между замедлением роста и устойчивостью инфляции. Федеральная резервная система пытается сбалансировать риски с помощью осторожной монетарной политики, в то время как тарифная политика нового правительства усложняет ситуацию и наносит удар по логике ценообразования в глобальной цепочке поставок, усугубляя мировую экономическую нестабильность. Поиск определенности в этой политической игре станет центральной темой глобального рынка в следующие шесть месяцев.
Новые прорывы в ИИ вызывают колебания на рынке технологий
В начале 2025 года самым горячим обсуждаемым вопросом в области AI стало появление новой компании, чьи технологические прорывы изменили ожидания рынка относительно будущего AI. Эта компания значительно снизила зависимость от вычислительной мощности благодаря оптимизации алгоритмов, что привело к трансформации отрасли от "конкуренции по вычислительной мощности" к "эффективности алгоритмов" и изменило логику спроса на инфраструктуру AI. Например, ее последняя модель была обучена всего на 2048 высококлассных GPU, в то время как традиционные модели требовали десятков тысяч аналогичных чипов, что непосредственно подорвало нарратив о "защитной стене", поддерживаемой высокими капитальными затратами технологических гигантов.
Этот технологический прорыв, в сочетании с глобальными беспокойствами о цепочке поставок, вызванными новыми тарифными политиками правительства, привел к тому, что высокотехнологичные акции, как самый глобализованный сектор, подверглись наибольшему удару. В феврале индекс Nasdaq, имея высокую долю акций технологического сектора, пострадал сильнее всего, упав на 4%, что стерло его годовой рост и стало наихудшим месячным результатом за почти 10 месяцев; индекс Dow Jones, благодаря высокому проценту традиционных отраслей, оказался более устойчивым, с общим падением на 1,58%; индекс S&P 500 оказался между двумя этими индексами, упав на 1,42%.
Рынок начинает заново оценивать конкурентную среду американской индустрии ИИ, что напрямую отражается на динамике акций технологических гигантов. Даже самые успешные чиповые компании столкнулись с тем, что не смогли значительно превзойти ожидания, что вызвало у инвесторов желание зафиксировать прибыль. В целом, на рынке наблюдается нехватка четкого торгового направления, акции технологий демонстрируют характерные черты "политики и эмоций в конце месяца, ведущих к резкому падению", и панические настроения охватывают рынок.
Крипторынок значительно подвержен колебаниям фондового рынка
В условиях низкой рыночной активности криптоактивы также неизбежно подвергаются влиянию. Данные показывают, что шестимесячный скользящий коэффициент корреляции между биткойном и Nasdaq недавно достиг 0,5, что является двухлетним максимумом, что означает, что крипторынок все более явно подвержен колебаниям американских акций. Как только рынок акций начинает колебаться из-за неожиданных факторов или панические настроения распространяются, склонность инвесторов к риску снижается, и они, как правило, выводят средства из рискованных активов, таких как крипторынок, что приводит к давлению на цены на криптовалюту.
Новая правительственная политика шифрования переходит от обещаний к действиям
С приходом нового правительства его политика в области шифрования перешла от предвыборных обещаний к конкретным действиям. 18 января правительство объявило о продаже официального цифрового токена, рыночная стоимость которого на время превысила 14,5 миллиарда долларов, а затем упала на 60%. Этот инцидент отражает то, что криптовалюта проникает из финансовой сферы в политическую, демонстрируя потенциал шифрованных активов как нового политического инструмента.
После инаугурации нового правительства в области шифрования наблюдается множество положительных изменений, таких как создание рабочей группы по криптовалютам, разработка новых регуляторных схем для цифровых активов и исследование возможности создания национальных резервов шифрования. В то же время регуляторы отменили ограничения на хранение цифровых активов банками. Эти меры способствовали росту цены биткойна на 9,5% в конце января.
Однако в феврале крипторынок испытал резкую корректировку: биткойн упал ниже 100000 долларов, месячное снижение составило 17.39%, закрывшись на отметке 85000 долларов. Этот обвал не имел единой причины; на него повлияли как цепная реакция распродажи рискованных активов под воздействием тарифной политики, так и факторы самочистки рынка после чрезмерной левереджирования.
Стоит отметить, что биткойн в этой волне колебаний продемонстрировал определенную устойчивость, в то время как другие альтернативные монеты упали еще больше. Некоторые учреждения рассматривают эту краткосрочную волатильность как окно для долгосрочного размещения, например, одна технологическая компания потратила 1,99 миллиарда долларов на покупку 20,356 биткойнов в период с 18 по 23 февраля по средней цене 97,514 долларов за монету.
Цены на биткойн и золото движутся в одном направлении
С долгосрочной точки зрения, с прошлого года цены на золото и биткойн становятся все более схожими. В течение всего 2024 года их общая волатильность демонстрирует определенную взаимосвязь. В феврале этого года цена на золото также после достижения исторического максимума в 2942 доллара за унцию упала более чем на 100 долларов всего за неделю. Тесная связь между колебаниями цен на биткойн и золото означает, что свойства биткойна как "цифрового золота" становятся все более очевидными, и это связано с тем, что оба рассматриваются как альтернативы кредитным деньгам. С дальнейшей эволюцией глобальной экономической и геополитической ситуации цены на оба актива могут продолжать сохранять определенную степень взаимосвязанности.
Прогнозы рынка
В настоящее время крипторынок находится в неком вакууме новостей, традиционныеNarratives (такие как циклы халвинга и приток средств ETF) показывают убывающую предельную эффективность. Тем не менее, три основных тренда переопределяют рынок:
Преобразование регуляторной парадигмы: Конгресс США продвигает законы, благоприятные для шифрования отрасли, регулирующие органы сокращают размер правоохранительных органов, а регуляторная политика меняется с подавления на руководство, устраняя препятствия для входа институциональных инвесторов.
Рыночная трансформация: крипторынок 2025 года находится на ключевом поворотном пункте от "арбитража по политике" к "созданию ценности", от "спекулятивного драйва" к "технологическому драйву".
AI и шифрование: Слияние AI и шифрования может стать наиболее интересным новым прорывом. Если сектор AI начнет восстанавливаться и возникнет синергия с крипторынком, новая рыночная нарратив может появиться.
В то время как рынок завершает ликвидацию плеча и формируется совместный нарратив новых технологий, новый этап роста может быть уже на подходе. Исторический опыт неоднократно подтверждал, что новые возможности для развития часто возникают в моменты крайней нестабильности рыночных эмоций.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Поделиться
комментарий
0/400
CryptoNomics
· 7ч назад
*вздыхает* ваши регрессионные модели явно упустили запаздывающую корреляцию между импульсом ИИ и волатильностью криптовалюты... если честно, это уровень любителя
Обзор крипторынка февраля 2025 года: новые政策 и прорывы в AI вызвали сильные колебания
Обзор крипторынка с января по февраль 2025 года: новый кабинет министров в первый месяц, рынок прошел испытание огнем и льдом
В начале 2025 года, после месяца правления нового правительства, начали проявляться политические дивиденды, но рынок пережил резкие колебания. Существенные прорывы в области ИИ вызвали волнения на технологическом рынке акций, что, в свою очередь, повлияло на весь финансовый рынок. Февраль был особенно критическим, когда экономические данные, корректировка регуляторной политики и ускорение технологических инноваций переплелись, и крипторынок пережил этап очищения и реконструкции.
Изменения в экономической ситуации США вызывают震动 на全球 рынке
В феврале 2025 года экономика США демонстрировала сложную ситуацию. Несмотря на то, что пересмотренный рост ВВП за четвертый квартал составил 2,3%, несколько показателей указывают на то, что экономический рост перешел в фазу низкой скорости. Рынок труда заметно охладел, в феврале число новых рабочих мест оказалось ниже ожиданий, а темпы роста почасовой оплаты труда снизились до минимального уровня за последние 16 месяцев. Индекс потребительской уверенности снижался третий месяц подряд, отражая беспокойство граждан по поводу снижения покупательной способности.
Что касается инфляции, то в январе базовый индекс потребительских цен (CPI) увеличился на 2,5% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, что является незначительным снижением по сравнению с прошлым месяцем. Годовой темп роста базового индекса цен на личные расходы (PCE) снизился до 2,6%, что является минимальным значением за последние 8 месяцев. Тем не менее, новое правительство объявило о введении пошлин на импорт товаров из некоторых стран, что может повысить CPI на 0,3-0,5 процентных пункта во втором квартале, что приведет к новым неопределенностям в отношении инфляции.
Что касается процентной политики, рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система в ближайшее время сохранит процентные ставки на прежнем уровне. Однако, учитывая неопределенность в отношении инфляции и возможные последствия тарифной политики, решение Федеральной резервной системы о снижении процентных ставок по-прежнему остается под вопросом.
В 2025 году основные противоречия американской экономики заключаются в противоречии между замедлением роста и устойчивостью инфляции. Федеральная резервная система пытается сбалансировать риски с помощью осторожной монетарной политики, в то время как тарифная политика нового правительства усложняет ситуацию и наносит удар по логике ценообразования в глобальной цепочке поставок, усугубляя мировую экономическую нестабильность. Поиск определенности в этой политической игре станет центральной темой глобального рынка в следующие шесть месяцев.
Новые прорывы в ИИ вызывают колебания на рынке технологий
В начале 2025 года самым горячим обсуждаемым вопросом в области AI стало появление новой компании, чьи технологические прорывы изменили ожидания рынка относительно будущего AI. Эта компания значительно снизила зависимость от вычислительной мощности благодаря оптимизации алгоритмов, что привело к трансформации отрасли от "конкуренции по вычислительной мощности" к "эффективности алгоритмов" и изменило логику спроса на инфраструктуру AI. Например, ее последняя модель была обучена всего на 2048 высококлассных GPU, в то время как традиционные модели требовали десятков тысяч аналогичных чипов, что непосредственно подорвало нарратив о "защитной стене", поддерживаемой высокими капитальными затратами технологических гигантов.
Этот технологический прорыв, в сочетании с глобальными беспокойствами о цепочке поставок, вызванными новыми тарифными политиками правительства, привел к тому, что высокотехнологичные акции, как самый глобализованный сектор, подверглись наибольшему удару. В феврале индекс Nasdaq, имея высокую долю акций технологического сектора, пострадал сильнее всего, упав на 4%, что стерло его годовой рост и стало наихудшим месячным результатом за почти 10 месяцев; индекс Dow Jones, благодаря высокому проценту традиционных отраслей, оказался более устойчивым, с общим падением на 1,58%; индекс S&P 500 оказался между двумя этими индексами, упав на 1,42%.
Рынок начинает заново оценивать конкурентную среду американской индустрии ИИ, что напрямую отражается на динамике акций технологических гигантов. Даже самые успешные чиповые компании столкнулись с тем, что не смогли значительно превзойти ожидания, что вызвало у инвесторов желание зафиксировать прибыль. В целом, на рынке наблюдается нехватка четкого торгового направления, акции технологий демонстрируют характерные черты "политики и эмоций в конце месяца, ведущих к резкому падению", и панические настроения охватывают рынок.
Крипторынок значительно подвержен колебаниям фондового рынка
В условиях низкой рыночной активности криптоактивы также неизбежно подвергаются влиянию. Данные показывают, что шестимесячный скользящий коэффициент корреляции между биткойном и Nasdaq недавно достиг 0,5, что является двухлетним максимумом, что означает, что крипторынок все более явно подвержен колебаниям американских акций. Как только рынок акций начинает колебаться из-за неожиданных факторов или панические настроения распространяются, склонность инвесторов к риску снижается, и они, как правило, выводят средства из рискованных активов, таких как крипторынок, что приводит к давлению на цены на криптовалюту.
Новая правительственная политика шифрования переходит от обещаний к действиям
С приходом нового правительства его политика в области шифрования перешла от предвыборных обещаний к конкретным действиям. 18 января правительство объявило о продаже официального цифрового токена, рыночная стоимость которого на время превысила 14,5 миллиарда долларов, а затем упала на 60%. Этот инцидент отражает то, что криптовалюта проникает из финансовой сферы в политическую, демонстрируя потенциал шифрованных активов как нового политического инструмента.
После инаугурации нового правительства в области шифрования наблюдается множество положительных изменений, таких как создание рабочей группы по криптовалютам, разработка новых регуляторных схем для цифровых активов и исследование возможности создания национальных резервов шифрования. В то же время регуляторы отменили ограничения на хранение цифровых активов банками. Эти меры способствовали росту цены биткойна на 9,5% в конце января.
Однако в феврале крипторынок испытал резкую корректировку: биткойн упал ниже 100000 долларов, месячное снижение составило 17.39%, закрывшись на отметке 85000 долларов. Этот обвал не имел единой причины; на него повлияли как цепная реакция распродажи рискованных активов под воздействием тарифной политики, так и факторы самочистки рынка после чрезмерной левереджирования.
Стоит отметить, что биткойн в этой волне колебаний продемонстрировал определенную устойчивость, в то время как другие альтернативные монеты упали еще больше. Некоторые учреждения рассматривают эту краткосрочную волатильность как окно для долгосрочного размещения, например, одна технологическая компания потратила 1,99 миллиарда долларов на покупку 20,356 биткойнов в период с 18 по 23 февраля по средней цене 97,514 долларов за монету.
Цены на биткойн и золото движутся в одном направлении
С долгосрочной точки зрения, с прошлого года цены на золото и биткойн становятся все более схожими. В течение всего 2024 года их общая волатильность демонстрирует определенную взаимосвязь. В феврале этого года цена на золото также после достижения исторического максимума в 2942 доллара за унцию упала более чем на 100 долларов всего за неделю. Тесная связь между колебаниями цен на биткойн и золото означает, что свойства биткойна как "цифрового золота" становятся все более очевидными, и это связано с тем, что оба рассматриваются как альтернативы кредитным деньгам. С дальнейшей эволюцией глобальной экономической и геополитической ситуации цены на оба актива могут продолжать сохранять определенную степень взаимосвязанности.
Прогнозы рынка
В настоящее время крипторынок находится в неком вакууме новостей, традиционныеNarratives (такие как циклы халвинга и приток средств ETF) показывают убывающую предельную эффективность. Тем не менее, три основных тренда переопределяют рынок:
Преобразование регуляторной парадигмы: Конгресс США продвигает законы, благоприятные для шифрования отрасли, регулирующие органы сокращают размер правоохранительных органов, а регуляторная политика меняется с подавления на руководство, устраняя препятствия для входа институциональных инвесторов.
Рыночная трансформация: крипторынок 2025 года находится на ключевом поворотном пункте от "арбитража по политике" к "созданию ценности", от "спекулятивного драйва" к "технологическому драйву".
AI и шифрование: Слияние AI и шифрования может стать наиболее интересным новым прорывом. Если сектор AI начнет восстанавливаться и возникнет синергия с крипторынком, новая рыночная нарратив может появиться.
В то время как рынок завершает ликвидацию плеча и формируется совместный нарратив новых технологий, новый этап роста может быть уже на подходе. Исторический опыт неоднократно подтверждал, что новые возможности для развития часто возникают в моменты крайней нестабильности рыночных эмоций.