Обзор и прогноз макроэкономики

Анализ потенциальных политических направлений Трампа

1. Снижение пути инфляции

• Содействие мирным переговорам между Россией и Украиной, освобождение энергетических ресурсов России, снижение мировых цен на энергию
• Ситуация на Ближнем Востоке может вызвать краткосрочный рост цен на нефть, но будет контролироваться дипломатическими средствами.
• Повышение импортных пошлин может привести к незначительному экономическому спаду и снижению инфляции
• Применение тарифного давления или экономической блокады против Китая

2. Снижение пути процентных ставок

• Оказать давление на Федеральную резервную систему, требуя снижения процентных ставок и расширения баланса
• Продвигать законодательство, связанное с цифровыми валютами, ослабляя контроль центрального банка над валютой

3. Стимулирование экономических путей

• Постоянная политика снижения налогов, увеличение располагаемого дохода предприятий и граждан
• Введение дифференцированных тарифов дляManufacturing, защита местной промышленности
• Привлечение иностранных инвестиций через дипломатические визиты
• Расширение разработки и экспорта энергии
• Исследуйте экспансию территории, расширьте экономическую карту

4. Путь политической семейственности

• Использование политики цифровой валюты для накопления семейного богатства
• Укрепление преданного коллектива, обеспечение преемственности политики

Итоговая логика политики

Потенциальная политика Трампа сосредоточена на экономическом стимулировании, направленная на снижение инфляции и процентных ставок с помощью комплексного подхода, одновременно привлекая инвестиции и развивая энергетику для стимуляции экономического роста. Эта стратегия является более агрессивной в краткосрочной перспективе, в то время как долгосрочные результаты зависят от внешней политики и выполнения политик.

Перспективы нейтральной процентной ставки

Рынок ожидает снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября 2025 года, а в течение всего 2025 года возможно снижение ставки дважды до 4,00%. Нейтральная ставка, вероятно, вырастет до 3,50%. В настоящее время Федеральная резервная система и правительство ведут игру относительно возможности досрочного снижения ставок. Торговая политика Трампа постепенно начинает проявлять долгосрочные последствия, и давление на экономику начало проявляться. В последнее время Федеральная резервная система сокращает свои вложения в государственные облигации, что приводит к ужесточению ликвидности и корректировке глобальных показателей ликвидности, таких как биткойн.

Важные события и данные на следующей неделе

• Центральные банки нескольких стран выступят с речами или опубликуют политические заявления
• Обратите внимание на данные по занятости в США, PMI в производственном секторе ISM и другие важные экономические показатели
• Внимательно следите за данными инфляции еврозоны

Анализ данных на цепи

1. Поток средств стейблкоинов

На этой неделе объем торгов на рынке значительно сократился, снизившись на 76,4% по сравнению с предыдущим периодом. Среднее суточное увеличение составляет всего 0,78 миллиарда, что свидетельствует о низкой ликвидности, отражая возможный переход рынка в состояние ожидания или колебаний.

2. Поток средств ETF

Объем притока ETF на этой неделе снизился с 2,8 миллиарда до 670 миллионов, темп притока замедлился на 76%. Снижение интереса к ETF привело к тому, что цена биткойна откатилась с 108000 долларов до 103700 долларов, что показывает, что текущая цена сильно зависит от поддержки средств ETF.

3. Премия/дисконт на внебиржевые сделки

Премия на USDT и USDC на внебиржевом рынке сохраняется на уровне около 100,0%, колебания крайне незначительны, что явно отражает наблюдательную позицию инвесторов, и рынок испытывает нехватку нового притока фиатных денег.

4. Баланс биржи

Доля баланса биржи биткойнов продолжает снижаться до 15,046%, что является новым минимумом за последний год, давление на продажу явно ослабло. Доля баланса биржи эфириума, с другой стороны, увеличилась с 13,52% до 15,83%, что свидетельствует о определенном давлении на продажу.

5. Распределение адресов держателей токенов

Количество адресов, держащих от 1K до 10K, демонстрирует краткосрочное снижение, что указывает на признаки короткой позиции. Однако адреса с 100 до 1K поглощают их, что свидетельствует о относительно стабильной среднесрочной и долгосрочной структуре рынка.

Рыночные перспективы

С учетом всех показателей, на следующей неделе рынок может продолжить коррекцию, особенно стоит обратить внимание на ситуацию после очередного роста Ethereum. Весь рынок входит в период охлаждения, в краткосрочной перспективе отсутствует четкое направление.