Новая парадигма экосистемы стейблкоинов: начало структурной переоценки
Недавно на крипторынке произошло заметное событие: проект экосистемы Ethena выйдет на NASDAQ через слияние с SPAC, а также будет реализован план финансирования на сумму 360 миллионов долларов для создания структуры "только покупай, не продавай". Это первая попытка экосистемы стейблкоинов осуществить "активизацию +上市 + выкуп + блокировку" в одном флаконе, цель которой - нацелиться на накопление долгосрочной ценности и ценообразование на капитальном уровне.
Суть этого события заключается в том, что SPAC-компания под названием TLGY заключила соглашение о слиянии с StablecoinX Assets Inc. Новая компания после слияния будет торговаться под кодом "USDE" на глобальном рынке Nasdaq. StablecoinX позиционирует себя как实体公司, поддерживающая экосистему Ethena, предоставляющая услуги валидаторов и финансовую инфраструктуру, с целью создания первой платформы казначейских активов, сосредоточенной на системе стейблкоинов.
Это знаменует собой первое прямое внедрение экосистемной инфраструктуры проекта стейблкоин в правила и механизмы доверия капитальных рынков. Экосистема Ethena не только реализует децентрализацию, но и стремится к структурированности.
С завершением слияния с SPAC, StablecoinX также объявил о завершении PIPE финансирования на сумму 360 миллионов долларов, в которое вошли несколько известных учреждений. Эти средства будут использованы для покупки ENA на открытом рынке и долгосрочного удержания, больше не будут выпускаться. В то же время, Ethena Foundation также запустила программу выкупа на сумму 260 миллионов долларов. Обе программы в сумме зафиксируют около 26% объема обращения ENA, создав настоящий "черный рынок" ценности.
Эта операция не просто покупка, но и поведение по "выведению средств", создающее центр накопления ценности. С точки зрения логики продукта, Ethena строит трехуровневую финансовую систему с помощью таких структур активов, как USDe/sUSDe, включая стейблкоины, доходность и производные финансовые инструменты. Выход StablecoinX и операции казначейства предоставляют этому системе структуру капитала из реального мира, позволяя ей взаимодействовать с основной финансовой системой.
Этот дизайн похож на стратегию ранних покупок BTC компанией MicroStrategy и заимствован из традиционного механизма выкупа акций для поддержки их цен, но он применяет эти инструменты на уровне токенов, формируя эффективную модель вмешательства в спрос и предложение. Более того, эта модель обладает внутренним эффектом сложных процентов: покупка приводит к повышению дефицита, что, в свою очередь, повышает доверие, способствует рефинансированию или повышению эффективности, создавая положительный цикл.
В текущем рыночном цикле эта модель предлагает новый парадигму, на которую стоит обратить внимание. Это не краткосрочная спекуляция, движимая эйрдропами, и не игра, манипулируемая крупными игроками, а среднесрочная логика, основанная на "протоколе стейблкоина". По сути, Ethena превращает ENA из трейдингового токена в структуру протокольного капитала с моделью ценообразования финансовых активов.
Эта трансформация требует всестороннего сочетания продуктов, капитала, нарратива и рыночного восприятия. В условиях все более зрелого криптовалютного рынка простой рост цен больше не является приоритетом; структурные факторы становятся ключевыми. Истинная ценность токена заключается не только в его передаваемости, но и в его оценимости. Когда проект может не только самостоятельно функционировать, но и интегрироваться в основную капиталистическую структуру и установить долгосрочные механизмы стимулирования, он может иметь потенциал для преодоления рыночных циклов.
Эта реформа экосистемы Ethena вполне может оказаться не временным трендом, а началом новой стадии. Она демонстрирует, как проекты стейблкоинов могут создать мост между традиционными финансами и криптоэкономикой через инновационную финансовую инженерию и капитальные операции, предоставляя новые идеи и возможности для развития всей отрасли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
6
Поделиться
комментарий
0/400
NeverPresent
· 07-29 23:01
Играл с стейблкоинами год, а денег так и не заработал? Похоже, я все еще слишком неопытен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WagmiOrRekt
· 07-29 04:47
Офигеть, действительно вошел!
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainDetective
· 07-29 04:47
хмм... кластеризация кошельков предполагает другую схему ввода капитала под прикрытием. типичный паттерн, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
CodeZeroBasis
· 07-29 04:42
Новая игра очень ожидаема!
Посмотреть ОригиналОтветить0
bridge_anxiety
· 07-29 04:38
Снова начинается волна, когда будут играть для лохов.
Экотехнология Ethena SPAC выходит на рынок: проект стейблкоина открывает новую парадигму капитализации
Новая парадигма экосистемы стейблкоинов: начало структурной переоценки
Недавно на крипторынке произошло заметное событие: проект экосистемы Ethena выйдет на NASDAQ через слияние с SPAC, а также будет реализован план финансирования на сумму 360 миллионов долларов для создания структуры "только покупай, не продавай". Это первая попытка экосистемы стейблкоинов осуществить "активизацию +上市 + выкуп + блокировку" в одном флаконе, цель которой - нацелиться на накопление долгосрочной ценности и ценообразование на капитальном уровне.
Суть этого события заключается в том, что SPAC-компания под названием TLGY заключила соглашение о слиянии с StablecoinX Assets Inc. Новая компания после слияния будет торговаться под кодом "USDE" на глобальном рынке Nasdaq. StablecoinX позиционирует себя как实体公司, поддерживающая экосистему Ethena, предоставляющая услуги валидаторов и финансовую инфраструктуру, с целью создания первой платформы казначейских активов, сосредоточенной на системе стейблкоинов.
Это знаменует собой первое прямое внедрение экосистемной инфраструктуры проекта стейблкоин в правила и механизмы доверия капитальных рынков. Экосистема Ethena не только реализует децентрализацию, но и стремится к структурированности.
С завершением слияния с SPAC, StablecoinX также объявил о завершении PIPE финансирования на сумму 360 миллионов долларов, в которое вошли несколько известных учреждений. Эти средства будут использованы для покупки ENA на открытом рынке и долгосрочного удержания, больше не будут выпускаться. В то же время, Ethena Foundation также запустила программу выкупа на сумму 260 миллионов долларов. Обе программы в сумме зафиксируют около 26% объема обращения ENA, создав настоящий "черный рынок" ценности.
Эта операция не просто покупка, но и поведение по "выведению средств", создающее центр накопления ценности. С точки зрения логики продукта, Ethena строит трехуровневую финансовую систему с помощью таких структур активов, как USDe/sUSDe, включая стейблкоины, доходность и производные финансовые инструменты. Выход StablecoinX и операции казначейства предоставляют этому системе структуру капитала из реального мира, позволяя ей взаимодействовать с основной финансовой системой.
Этот дизайн похож на стратегию ранних покупок BTC компанией MicroStrategy и заимствован из традиционного механизма выкупа акций для поддержки их цен, но он применяет эти инструменты на уровне токенов, формируя эффективную модель вмешательства в спрос и предложение. Более того, эта модель обладает внутренним эффектом сложных процентов: покупка приводит к повышению дефицита, что, в свою очередь, повышает доверие, способствует рефинансированию или повышению эффективности, создавая положительный цикл.
В текущем рыночном цикле эта модель предлагает новый парадигму, на которую стоит обратить внимание. Это не краткосрочная спекуляция, движимая эйрдропами, и не игра, манипулируемая крупными игроками, а среднесрочная логика, основанная на "протоколе стейблкоина". По сути, Ethena превращает ENA из трейдингового токена в структуру протокольного капитала с моделью ценообразования финансовых активов.
Эта трансформация требует всестороннего сочетания продуктов, капитала, нарратива и рыночного восприятия. В условиях все более зрелого криптовалютного рынка простой рост цен больше не является приоритетом; структурные факторы становятся ключевыми. Истинная ценность токена заключается не только в его передаваемости, но и в его оценимости. Когда проект может не только самостоятельно функционировать, но и интегрироваться в основную капиталистическую структуру и установить долгосрочные механизмы стимулирования, он может иметь потенциал для преодоления рыночных циклов.
Эта реформа экосистемы Ethena вполне может оказаться не временным трендом, а началом новой стадии. Она демонстрирует, как проекты стейблкоинов могут создать мост между традиционными финансами и криптоэкономикой через инновационную финансовую инженерию и капитальные операции, предоставляя новые идеи и возможности для развития всей отрасли.