Резервные активы USDT по своему составу напоминают денежные рыночные фонды и в основном состоят из наличных денег и высококачественных краткосрочных облигаций. Во время финансового кризиса 2008 года резервный фонд Reserve Primary с объемом 63 миллиарда долларов столкнулся с трудностями из-за наличия 1,2% краткосрочных облигаций Lehman Brothers. Этот незначительный риск вызвал панику на рынке, что привело к выводу 123 миллиарда долларов из денежных рыночных фондов в течение двух недель.
Будет ли USDT сталкиваться с аналогичными рисками? Нам нужно рассмотреть два ключевых вопроса:
Какова ликвидность резервов активов USDT?
Может ли USDT столкнуться с массовым выкупом?
Что касается первого вопроса, качество активов USDT постоянно улучшается. Доля коммерческих векселей (CP) снизилась с 49% во втором квартале 2021 года до 24% в первом квартале 2022 года, в то время как доля краткосрочных казначейских облигаций США (T-Bill) увеличилась с 24% до 48%. Сообщается, что во втором квартале 2022 года доля CP может снизиться до примерно 13%. В то же время качество CP, находящихся в распоряжении USDT, также улучшается, доля облигаций с рейтингом AAA и выше увеличилась с 93% во втором квартале 2021 года до 99% в первом квартале 2022 года.
Недавние колебания на рынке стали тестом ликвидности для USDT. За более чем месяц USDT было выкуплено на 17 миллиардов долларов, обращение сократилось на 20% ( с 83 миллиардов до 66 миллиардов ). Из них 10 миллиардов долларов было выкуплено во время краха UST с 12 по 15 мая (, что наглядно демонстрирует ликвидность USDT.
! [USDT гроза FUD повсюду, данные подробно описывают, почему вероятность грозы очень мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Что касается второго вопроса, в случае экстремальной ситуации ), если более 80% будет выкуплено в течение недели (, USDT действительно может отклониться от курса. Однако вероятность такого события очень низка. USDT стал важной частью криптовалютной экосистемы, многие торговые пары и внебиржевые сделки зависят от него. По консервативным оценкам, по крайней мере 20% держателей USDT не будут или не смогут выкупить.
Кроме того, механизм выкупа USDT также ограничивает случаи экстремального выкупа. Только учреждения, прошедшие проверку в белом списке, могут напрямую взаимодействовать с эмитентом для выкупа. В резерве USDT 85% составляют наличные и эквиваленты, из которых более половины — это высоколиквидные краткосрочные государственные облигации США.
! [USDT гроза FUD повсюду, данные подробно описывают, почему вероятность грозы очень мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
Даже в экстремальных ситуациях, предположим, что 80% держателей USDT хотят выкупить, процесс может быть следующим:
USDT временно отклонился из-за продавливания.
Арбитражники вмешиваются, чтобы купить USDT и выкупить доллары США
История показывает, что такое отключение обычно является временным. Даже в панике, вызванной крахом UST, USDT лишь на короткое время упал до 0,95 доллара, после чего быстро восстановился.
![USDT обрушение FUD повсюду, данные объясняют, почему вероятность обрушения очень мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
В заключение, вероятность краха USDT очень низка. Негативные высказывания на рынке могут быть лишь стратегией некоторых учреждений, пытающихся создать небольшие колебания для получения прибыли. Инвесторам следует сохранять рациональность, обращая внимание на долгосрочные показатели и фундаментальные данные USDT, а не поддаваться краткосрочным колебаниям или слухам.
! [USDT гроза FUD везде, данные объясняют, почему вероятность грозы очень мала])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-75082458cc150beb02c87108504(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Повышение качества активов USDT, низкий риск массового выкупа
Анализ вероятности краха USDT: взгляд на данные
Резервные активы USDT по своему составу напоминают денежные рыночные фонды и в основном состоят из наличных денег и высококачественных краткосрочных облигаций. Во время финансового кризиса 2008 года резервный фонд Reserve Primary с объемом 63 миллиарда долларов столкнулся с трудностями из-за наличия 1,2% краткосрочных облигаций Lehman Brothers. Этот незначительный риск вызвал панику на рынке, что привело к выводу 123 миллиарда долларов из денежных рыночных фондов в течение двух недель.
Будет ли USDT сталкиваться с аналогичными рисками? Нам нужно рассмотреть два ключевых вопроса:
Что касается первого вопроса, качество активов USDT постоянно улучшается. Доля коммерческих векселей (CP) снизилась с 49% во втором квартале 2021 года до 24% в первом квартале 2022 года, в то время как доля краткосрочных казначейских облигаций США (T-Bill) увеличилась с 24% до 48%. Сообщается, что во втором квартале 2022 года доля CP может снизиться до примерно 13%. В то же время качество CP, находящихся в распоряжении USDT, также улучшается, доля облигаций с рейтингом AAA и выше увеличилась с 93% во втором квартале 2021 года до 99% в первом квартале 2022 года.
! USDT гроза FUD везде, данные подробно объясняют, почему вероятность грозы очень мала
Недавние колебания на рынке стали тестом ликвидности для USDT. За более чем месяц USDT было выкуплено на 17 миллиардов долларов, обращение сократилось на 20% ( с 83 миллиардов до 66 миллиардов ). Из них 10 миллиардов долларов было выкуплено во время краха UST с 12 по 15 мая (, что наглядно демонстрирует ликвидность USDT.
! [USDT гроза FUD повсюду, данные подробно описывают, почему вероятность грозы очень мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Что касается второго вопроса, в случае экстремальной ситуации ), если более 80% будет выкуплено в течение недели (, USDT действительно может отклониться от курса. Однако вероятность такого события очень низка. USDT стал важной частью криптовалютной экосистемы, многие торговые пары и внебиржевые сделки зависят от него. По консервативным оценкам, по крайней мере 20% держателей USDT не будут или не смогут выкупить.
Кроме того, механизм выкупа USDT также ограничивает случаи экстремального выкупа. Только учреждения, прошедшие проверку в белом списке, могут напрямую взаимодействовать с эмитентом для выкупа. В резерве USDT 85% составляют наличные и эквиваленты, из которых более половины — это высоколиквидные краткосрочные государственные облигации США.
! [USDT гроза FUD повсюду, данные подробно описывают, почему вероятность грозы очень мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
Даже в экстремальных ситуациях, предположим, что 80% держателей USDT хотят выкупить, процесс может быть следующим:
История показывает, что такое отключение обычно является временным. Даже в панике, вызванной крахом UST, USDT лишь на короткое время упал до 0,95 доллара, после чего быстро восстановился.
![USDT обрушение FUD повсюду, данные объясняют, почему вероятность обрушения очень мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
В заключение, вероятность краха USDT очень низка. Негативные высказывания на рынке могут быть лишь стратегией некоторых учреждений, пытающихся создать небольшие колебания для получения прибыли. Инвесторам следует сохранять рациональность, обращая внимание на долгосрочные показатели и фундаментальные данные USDT, а не поддаваться краткосрочным колебаниям или слухам.
! [USDT гроза FUD везде, данные объясняют, почему вероятность грозы очень мала])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-75082458cc150beb02c87108504(