Интерпретация данных в блокчейне: Ethereum вновь занимает первое место по доходам, тенденция институционализации Биткойна усиливается
Резюме
Солана продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, в то время как Base плотно следует за ней; Эфир же, благодаря высокоценным взаимодействиям, вновь занимает первое место по доходам от комиссий.
Ethereum привлекает капитал, Polygon расширяет децентрализованные финансы с помощью Katana, в то время как Base, несмотря на краткосрочную коррекцию, все еще имеет долгосрочный потенциал роста в экосистеме.
Объем交易 в блокчейне BTC резко сократился, доля высокоценных交易 возросла до 89%, при этом активность в блокчейне ускоряется к институционализации в условиях "цена растет, объем сокращается".
Распределение базовых затрат BTC показывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитной линией в блокчейне.
Объем торгов PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей превысило 9 миллионов, продолжая вести новый формат рынка DEX на Solana.
Объем交易 в Sei в блокчейне синхронно взорвался с TVL, что привело к резонансу между расширением экосистемы, технологическими преимуществами и благоприятной политикой капитала.
Сводка данных в блокчейне
Обзор деятельности в блокчейне и потоков средств
Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы также выбрали несколько ключевых показателей активности в блокчейне для оценки реальной популярности и активности различных экосистем блокчейнов. Эти показатели включают ежедневный объем торгов, ежедневные сборы за Gas, количество активных адресов в день и чистый приток через мосты, охватывая такие аспекты, как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простого наблюдения за притоком и оттоком средств, эти нативные данные из блокчейна могут более полно отразить изменения в фундаментальных показателях экосистемы публичного блокчейна, помогая определить, сопровождаются ли потоки капитала реальным спросом на использование и ростом числа пользователей, тем самым позволяя выявить сети с устойчивым развитием.
В блокчейне объем транзакций: Солана и Base значительно опережают по активности.
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с более чем 2,97 миллиарда транзакций в месяц уверенно занимает первое место среди основных публичных блокчейнов, демонстрируя сильные показатели пропускной способности в блокчейне и высокий уровень активного взаимодействия в экосистеме. Его высокочастотная торговля больше не ограничивается такими популярными приложениями, как Meme, Bot и т.д., а продолжает расширяться в более глубокие сценарии, такие как стабильные токены, RWA и финансовые инструменты. На прошлой неделе учреждения ускорили свои планы в области RWA и стабильных токенов: компания Fiserv с рыночной капитализацией 90 миллиардов долларов объявила о развертывании стабильного токена на Solana; Republic Crypto запустила продукт токенизации акций rSpaceX, что еще больше расширяет применение Solana на частном рынке.
Помимо Solana, Base также продолжает демонстрировать мощный рост, в июне общий объем торгов достиг 292 миллионов транзакций, что значительно превосходит Arbitrum (62,7 миллиона транзакций) и Polygon PoS (101 миллион транзакций), уверенно занимая верхние позиции второго эшелона Layer 2. В последнее время Base активно расширяет реальные сценарии применения. В июне торговая платформа Shopify объявила о поддержке платежей в USDC на блокчейне Base, охватывая более 30 стран по всему миру, что знаменует его официальное вступление в mainstream платежную систему. В то же время JPMorgan также запустила пилотный проект по внедрению депозитного токена JPMD на Base, способствуя интеграции банковских активов в блокчейн и укрепляя его практическое применение в сфере RWA и финансовых сценариев.
В сравнении с этим, традиционные Layer 1 публичные блокчейны, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп交易, с месячным объемом交易 в 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Несмотря на то, что по частоте они уступают высокопроизводительным блокчейнам, они все же играют важную роль в хранении высокоценного активов и взаимодействии с DeFi.
В целом, данные о сделках Solana и Base за июнь демонстрируют значительное преимущество и постепенно укрепляют свои позиции на рынке высокочастотного взаимодействия. В то же время, некоторые решения по расширению Ethereum теряют динамику, а средства и внимание пользователей постепенно переходят к новым высокопроизводительным токенам. Эволюция объемов сделок в блокчейне отражает не только техническую мощь и активность пользователей, но и предвещает направление будущей конкурентной борьбы в экосистеме. В дальнейшем необходимо продолжать учитывать качество взаимодействия и реальные данные пользователей, чтобы постоянно проверять их устойчивость и глубину экосистемы.
в блокчейне доходов снова меняется: Ethereum вновь занимает первое место, рост Base замедляется
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum вновь занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, с месячным доходом в 39,07 миллиона долларов, укрепив свои позиции в области высокоценного взаимодействия. Solana в этом месяце зафиксировала доход в 30,54 миллиона долларов, немного уступая Ethereum, и заняла второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время превзошла Ethereum, с месячными комиссиями, достигшими 53,06 миллиона долларов, став самой доходной публичной цепочкой в этом месяце, демонстрируя свою сильную торговую динамику и взрывной рост приложений на определенном этапе.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, хотя количество сделок и активных адресов меньше, чем у Solana. Тем не менее, как основная сеть для хранения ценности и постепенного развития экосистемы BTC L2, она сохраняет значительную способность к созданию комиссий. Доход Base в этом месяце показал снижение по сравнению с предыдущим, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Хотя он по-прежнему значительно опережает Arbitrum (1,68 миллиона долларов) и Polygon PoS (примерно 230 тысяч долларов), темпы роста немного замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реальных приложений и привлечением капитала.
С точки зрения тренда, комиссии Ethereum и Биткойн относительно стабильны, что свидетельствует о том, что они в основном обслуживают потребности высокозначительных взаимодействий; комиссии Solana, напротив, демонстрируют волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в ее экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и привлечение капитала все еще находятся на ранней стадии интеграции.
В целом, доходы от комиссий не только отражают активность экономики в блокчейне, но и показывают изменения в экосистеме и путях поведения пользователей. Сильное восстановление Ethereum и краткосрочная коррекция Base выявляют этапные изменения и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, бросая вызов доминированию доходов Ethereum и Биткойна.
Анализ активных адресов: Solana ведет, Base следует за ней.
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с ежедневным средним числом 4,8 миллиона активных адресов продолжает уверенно занимать первое место среди публичных блокчейнов, значительно опережая другие Layer 1 и существенно превышая большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в основном обусловлена популярностью мем-токенов, автоматизированных трейдинговых ботов, платежей с использованием стейблкоинов и высокочастотными взаимодействиями в новых сценариях RWA. Ее взаимодействия в блокчейне расширились от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, что обеспечивает явное преимущество в удержании пользователей.
Base занимает второе место с 1,71 миллиона активных адресов в день, демонстрируя мощный потенциал роста. Число пользователей в июне продолжало расти, что в основном связано с тремя факторами: расширением родной экосистемы L2; внедрением стабильных монет (USDC) в реальные торговые сценарии, что привело к привлечению пользователей для платежей; и структурной миграцией капитала и приложений, вызванной пилотными проектами традиционных финансовых учреждений в блокчейне. Рост пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействий и числа активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полноценную экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места с 570000 и 500000 активными адресами в день соответственно. Первый из них, будучи стабильным Эфиром сайдчейном, по-прежнему имеет определенную базу среди сообществ NFT, игр и малых разработчиков; второй же ограничен своей низкочастотной природой переводов и фокусом на хранении стоимости, что делает рост адресов относительно стабильным.
Активность пользователей Ethereum и Arbitrum относительно отстает, среднее количество адресов составляет 440000 и 320000 соответственно, что показывает, что из-за высоких затрат на Gas и отсутствия новых приложений желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в таких темах, как мемы, боты и реальные активы, пользователи постепенно переходят на новые цепочки с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменение конкурентной среды между цепочками.
В целом, данные о ежедневных активных адресах за июнь четко отражают ускорение тенденции диверсификации между Layer 1 и Layer 2; высокочастотные основные цепи и L2, движимые реальными приложениями, заменяют традиционные технологически сильные цепи как ключевые объекты внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но и представляет собой направление накопления будущих средств экосистемы и ресурсов разработчиков, что заслуживает постоянного мониторинга качества последующего развития и показателей пользовательской лояльности.
Анализ потоков средств в публичных блокчейнах: Ethereum на первом месте, Base откатился, Polygon нацелен на DeFi.
Согласно данным, по состоянию на последний месяц, Ethereum с чистым притоком средств в 5,1 миллиарда долларов уверенно занимает лидирующую позицию, демонстрируя сильные способности к привлечению капитала; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренную тенденцию роста. В сравнении с этим, сеть Layer 2 Base демонстрирует чистый отток средств в размере до 5 миллиардов долларов, становясь наиболее заметной публичной цепочкой в этом процессе оттока капитала. Текущие потоки капитала продолжают структурную тенденцию предыдущих недель: Ethereum выигрывает от обновления Pectra, продолжающегося чистого притока ETF на ETH, постоянного увеличения институциональных вложений и других положительных факторов, в сочетании с ростом интереса к DeFi и смягчением регуляторной политики, что дополнительно укрепляет его "высокую ликвидность + высокий уровень консенсуса".
Финансовый возврат Polygon может быть связан с его недавним экосистемным развитием. Polygon Labs совместно с крипто-маркет-мейкером GSR запустили Layer2 сеть Katana, ориентированную на DeFi, которая сосредоточена на решении проблем фрагментации активов и нестабильности доходности. Katana использует централизованный механизм фильтрации и возвращает средства после кредитования на основном блокчейне через VaultBridge, создавая эффективный замкнутый цикл, который привлекает институциональных и высокообеспеченных пользователей. Этот шаг не только укрепляет позицию Polygon в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Чистый приток в 263 миллиона долларов, зафиксированный Polygon в последнее время, возможно, отражает позитивные ожидания рынка по поводу модели Katana и ее будущего потенциала.
Несмотря на то, что в последнее время Base зафиксировала значительные чистые оттоки средств, это скорее всего связано с временной коррекцией, а не с ослаблением экосистемы. Фактически, в середине июня Base пережила сильный приток средств, воспользовавшись глубокой интеграцией с одной торговой платформой, сотрудничеством с Shopify для расширения сценариев платежей USDC, а также несколькими другими позитивными событиями, такими как тестирование депозитных токенов Morgan Chase в блокчейне, что быстро подняло интерес к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стейблкоинов — 4,1 миллиарда долларов, а ключевые протоколы, такие как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, показывают сильные результаты. Краткосрочные движения средств могут зависеть от рыночной ротации и арбитража, но в долгосрочной перспективе Base по-прежнему обладает потенциалом для дальнейшей экспансии и возврата средств.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными блокчейнами. Ethereum продолжает укреплять свою основную позицию благодаря технологическим обновлениям и поддержке со стороны институтов, в то время как Polygon усиливает свои позиции в области DeFi благодаря Katana. Несмотря на краткосрочный чистый отток, у Base, поддерживаемого рядом реальных приложений и сотрудничеством с институтами, основные показатели экосистемы остаются стабильными, и в будущем есть потенциал для возвращения капитала и повторной экспансии. В целом, капиталы сосредоточены вокруг трех ключевых аспектов: "технологическая мощь + реализация в сценариях + консолидация капитала", что инициирует новый раунд распределения и ротации.
В то время как средства переходят между цепями, Биткойн как основное актив на рынке также демонстрирует несколько ключевых сигналов через свои показатели структуры в блокчейне. Эта статья сосредоточится на трех представительных показателях — количестве сделок и объеме торгов, структурой переводов с учетом реальных корректировок, а также распределением базовых затрат (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями, и наблюдать, продолжается ли углубление тенденции, управляемой действиями институциональных инвесторов.
Анализ ключевых показателей Биткойн
На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в пределах исторического максимума, данные в блокчейне показывают несколько структурных изменений, отражающих глубокую настройку структуры участников рынка и поведения капитала. Для более полного понимания текущего рыночного фона и потенциальных рисков, в данной статье будет сосредоточено внимание на трех ключевых показателях в блокчейне: количество сделок в блокчейне и изменения средней суммы сделки, структура объемов переводов с учетом实体（Entity-adjusted Volume Breakdown）и распределение базовых затрат（Cost Basis
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
3
Поделиться
комментарий
0/400
MultiSigFailMaster
· 07-31 19:36
BTC играет в большие игры, да? Разыграв неудачников, начали разыгрывать учреждения.
Ethereum вернулся на первое место по доходам, активность BTC в блокчейне стремится к институционализации
Интерпретация данных в блокчейне: Ethereum вновь занимает первое место по доходам, тенденция институционализации Биткойна усиливается
Резюме
Солана продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, в то время как Base плотно следует за ней; Эфир же, благодаря высокоценным взаимодействиям, вновь занимает первое место по доходам от комиссий.
Ethereum привлекает капитал, Polygon расширяет децентрализованные финансы с помощью Katana, в то время как Base, несмотря на краткосрочную коррекцию, все еще имеет долгосрочный потенциал роста в экосистеме.
Объем交易 в блокчейне BTC резко сократился, доля высокоценных交易 возросла до 89%, при этом активность в блокчейне ускоряется к институционализации в условиях "цена растет, объем сокращается".
Распределение базовых затрат BTC показывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитной линией в блокчейне.
Объем торгов PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей превысило 9 миллионов, продолжая вести новый формат рынка DEX на Solana.
Объем交易 в Sei в блокчейне синхронно взорвался с TVL, что привело к резонансу между расширением экосистемы, технологическими преимуществами и благоприятной политикой капитала.
Сводка данных в блокчейне
Обзор деятельности в блокчейне и потоков средств
Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы также выбрали несколько ключевых показателей активности в блокчейне для оценки реальной популярности и активности различных экосистем блокчейнов. Эти показатели включают ежедневный объем торгов, ежедневные сборы за Gas, количество активных адресов в день и чистый приток через мосты, охватывая такие аспекты, как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простого наблюдения за притоком и оттоком средств, эти нативные данные из блокчейна могут более полно отразить изменения в фундаментальных показателях экосистемы публичного блокчейна, помогая определить, сопровождаются ли потоки капитала реальным спросом на использование и ростом числа пользователей, тем самым позволяя выявить сети с устойчивым развитием.
В блокчейне объем транзакций: Солана и Base значительно опережают по активности.
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с более чем 2,97 миллиарда транзакций в месяц уверенно занимает первое место среди основных публичных блокчейнов, демонстрируя сильные показатели пропускной способности в блокчейне и высокий уровень активного взаимодействия в экосистеме. Его высокочастотная торговля больше не ограничивается такими популярными приложениями, как Meme, Bot и т.д., а продолжает расширяться в более глубокие сценарии, такие как стабильные токены, RWA и финансовые инструменты. На прошлой неделе учреждения ускорили свои планы в области RWA и стабильных токенов: компания Fiserv с рыночной капитализацией 90 миллиардов долларов объявила о развертывании стабильного токена на Solana; Republic Crypto запустила продукт токенизации акций rSpaceX, что еще больше расширяет применение Solana на частном рынке.
Помимо Solana, Base также продолжает демонстрировать мощный рост, в июне общий объем торгов достиг 292 миллионов транзакций, что значительно превосходит Arbitrum (62,7 миллиона транзакций) и Polygon PoS (101 миллион транзакций), уверенно занимая верхние позиции второго эшелона Layer 2. В последнее время Base активно расширяет реальные сценарии применения. В июне торговая платформа Shopify объявила о поддержке платежей в USDC на блокчейне Base, охватывая более 30 стран по всему миру, что знаменует его официальное вступление в mainstream платежную систему. В то же время JPMorgan также запустила пилотный проект по внедрению депозитного токена JPMD на Base, способствуя интеграции банковских активов в блокчейн и укрепляя его практическое применение в сфере RWA и финансовых сценариев.
В сравнении с этим, традиционные Layer 1 публичные блокчейны, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп交易, с месячным объемом交易 в 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Несмотря на то, что по частоте они уступают высокопроизводительным блокчейнам, они все же играют важную роль в хранении высокоценного активов и взаимодействии с DeFi.
В целом, данные о сделках Solana и Base за июнь демонстрируют значительное преимущество и постепенно укрепляют свои позиции на рынке высокочастотного взаимодействия. В то же время, некоторые решения по расширению Ethereum теряют динамику, а средства и внимание пользователей постепенно переходят к новым высокопроизводительным токенам. Эволюция объемов сделок в блокчейне отражает не только техническую мощь и активность пользователей, но и предвещает направление будущей конкурентной борьбы в экосистеме. В дальнейшем необходимо продолжать учитывать качество взаимодействия и реальные данные пользователей, чтобы постоянно проверять их устойчивость и глубину экосистемы.
в блокчейне доходов снова меняется: Ethereum вновь занимает первое место, рост Base замедляется
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum вновь занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, с месячным доходом в 39,07 миллиона долларов, укрепив свои позиции в области высокоценного взаимодействия. Solana в этом месяце зафиксировала доход в 30,54 миллиона долларов, немного уступая Ethereum, и заняла второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время превзошла Ethereum, с месячными комиссиями, достигшими 53,06 миллиона долларов, став самой доходной публичной цепочкой в этом месяце, демонстрируя свою сильную торговую динамику и взрывной рост приложений на определенном этапе.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, хотя количество сделок и активных адресов меньше, чем у Solana. Тем не менее, как основная сеть для хранения ценности и постепенного развития экосистемы BTC L2, она сохраняет значительную способность к созданию комиссий. Доход Base в этом месяце показал снижение по сравнению с предыдущим, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Хотя он по-прежнему значительно опережает Arbitrum (1,68 миллиона долларов) и Polygon PoS (примерно 230 тысяч долларов), темпы роста немного замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реальных приложений и привлечением капитала.
С точки зрения тренда, комиссии Ethereum и Биткойн относительно стабильны, что свидетельствует о том, что они в основном обслуживают потребности высокозначительных взаимодействий; комиссии Solana, напротив, демонстрируют волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в ее экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и привлечение капитала все еще находятся на ранней стадии интеграции.
В целом, доходы от комиссий не только отражают активность экономики в блокчейне, но и показывают изменения в экосистеме и путях поведения пользователей. Сильное восстановление Ethereum и краткосрочная коррекция Base выявляют этапные изменения и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, бросая вызов доминированию доходов Ethereum и Биткойна.
Анализ активных адресов: Solana ведет, Base следует за ней.
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с ежедневным средним числом 4,8 миллиона активных адресов продолжает уверенно занимать первое место среди публичных блокчейнов, значительно опережая другие Layer 1 и существенно превышая большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в основном обусловлена популярностью мем-токенов, автоматизированных трейдинговых ботов, платежей с использованием стейблкоинов и высокочастотными взаимодействиями в новых сценариях RWA. Ее взаимодействия в блокчейне расширились от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, что обеспечивает явное преимущество в удержании пользователей.
Base занимает второе место с 1,71 миллиона активных адресов в день, демонстрируя мощный потенциал роста. Число пользователей в июне продолжало расти, что в основном связано с тремя факторами: расширением родной экосистемы L2; внедрением стабильных монет (USDC) в реальные торговые сценарии, что привело к привлечению пользователей для платежей; и структурной миграцией капитала и приложений, вызванной пилотными проектами традиционных финансовых учреждений в блокчейне. Рост пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействий и числа активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полноценную экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места с 570000 и 500000 активными адресами в день соответственно. Первый из них, будучи стабильным Эфиром сайдчейном, по-прежнему имеет определенную базу среди сообществ NFT, игр и малых разработчиков; второй же ограничен своей низкочастотной природой переводов и фокусом на хранении стоимости, что делает рост адресов относительно стабильным.
Активность пользователей Ethereum и Arbitrum относительно отстает, среднее количество адресов составляет 440000 и 320000 соответственно, что показывает, что из-за высоких затрат на Gas и отсутствия новых приложений желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в таких темах, как мемы, боты и реальные активы, пользователи постепенно переходят на новые цепочки с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменение конкурентной среды между цепочками.
В целом, данные о ежедневных активных адресах за июнь четко отражают ускорение тенденции диверсификации между Layer 1 и Layer 2; высокочастотные основные цепи и L2, движимые реальными приложениями, заменяют традиционные технологически сильные цепи как ключевые объекты внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но и представляет собой направление накопления будущих средств экосистемы и ресурсов разработчиков, что заслуживает постоянного мониторинга качества последующего развития и показателей пользовательской лояльности.
Анализ потоков средств в публичных блокчейнах: Ethereum на первом месте, Base откатился, Polygon нацелен на DeFi.
Согласно данным, по состоянию на последний месяц, Ethereum с чистым притоком средств в 5,1 миллиарда долларов уверенно занимает лидирующую позицию, демонстрируя сильные способности к привлечению капитала; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренную тенденцию роста. В сравнении с этим, сеть Layer 2 Base демонстрирует чистый отток средств в размере до 5 миллиардов долларов, становясь наиболее заметной публичной цепочкой в этом процессе оттока капитала. Текущие потоки капитала продолжают структурную тенденцию предыдущих недель: Ethereum выигрывает от обновления Pectra, продолжающегося чистого притока ETF на ETH, постоянного увеличения институциональных вложений и других положительных факторов, в сочетании с ростом интереса к DeFi и смягчением регуляторной политики, что дополнительно укрепляет его "высокую ликвидность + высокий уровень консенсуса".
Финансовый возврат Polygon может быть связан с его недавним экосистемным развитием. Polygon Labs совместно с крипто-маркет-мейкером GSR запустили Layer2 сеть Katana, ориентированную на DeFi, которая сосредоточена на решении проблем фрагментации активов и нестабильности доходности. Katana использует централизованный механизм фильтрации и возвращает средства после кредитования на основном блокчейне через VaultBridge, создавая эффективный замкнутый цикл, который привлекает институциональных и высокообеспеченных пользователей. Этот шаг не только укрепляет позицию Polygon в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Чистый приток в 263 миллиона долларов, зафиксированный Polygon в последнее время, возможно, отражает позитивные ожидания рынка по поводу модели Katana и ее будущего потенциала.
Несмотря на то, что в последнее время Base зафиксировала значительные чистые оттоки средств, это скорее всего связано с временной коррекцией, а не с ослаблением экосистемы. Фактически, в середине июня Base пережила сильный приток средств, воспользовавшись глубокой интеграцией с одной торговой платформой, сотрудничеством с Shopify для расширения сценариев платежей USDC, а также несколькими другими позитивными событиями, такими как тестирование депозитных токенов Morgan Chase в блокчейне, что быстро подняло интерес к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стейблкоинов — 4,1 миллиарда долларов, а ключевые протоколы, такие как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, показывают сильные результаты. Краткосрочные движения средств могут зависеть от рыночной ротации и арбитража, но в долгосрочной перспективе Base по-прежнему обладает потенциалом для дальнейшей экспансии и возврата средств.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными блокчейнами. Ethereum продолжает укреплять свою основную позицию благодаря технологическим обновлениям и поддержке со стороны институтов, в то время как Polygon усиливает свои позиции в области DeFi благодаря Katana. Несмотря на краткосрочный чистый отток, у Base, поддерживаемого рядом реальных приложений и сотрудничеством с институтами, основные показатели экосистемы остаются стабильными, и в будущем есть потенциал для возвращения капитала и повторной экспансии. В целом, капиталы сосредоточены вокруг трех ключевых аспектов: "технологическая мощь + реализация в сценариях + консолидация капитала", что инициирует новый раунд распределения и ротации.
В то время как средства переходят между цепями, Биткойн как основное актив на рынке также демонстрирует несколько ключевых сигналов через свои показатели структуры в блокчейне. Эта статья сосредоточится на трех представительных показателях — количестве сделок и объеме торгов, структурой переводов с учетом реальных корректировок, а также распределением базовых затрат (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями, и наблюдать, продолжается ли углубление тенденции, управляемой действиями институциональных инвесторов.
Анализ ключевых показателей Биткойн
На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в пределах исторического максимума, данные в блокчейне показывают несколько структурных изменений, отражающих глубокую настройку структуры участников рынка и поведения капитала. Для более полного понимания текущего рыночного фона и потенциальных рисков, в данной статье будет сосредоточено внимание на трех ключевых показателях в блокчейне: количество сделок в блокчейне и изменения средней суммы сделки, структура объемов переводов с учетом实体（Entity-adjusted Volume Breakdown）и распределение базовых затрат（Cost Basis