Стратегическая трансформация биткойн-майнинговых компаний: от майнинга к застейкать Эфир
В области цифровых активов происходит заметный стратегический поворот. Биржевая компания Bit Digital объявила в июне 2025 года, что выйдет из бизнеса по майнингу Биткойна через публичное размещение акций на сумму 150 миллионов долларов и полностью переключится на застейкать Эфир и операцию с капиталом. Эти средства будут полностью использованы для покупки Эфира, что сделает компанию одной из крупнейших в публичном рынке по объему финансовых обязательств в отношении ETH.
Этот шаг не просто простая бизнес-реорганизация, а значительная трансформация, наполненная мужеством. Bit Digital планирует постепенно продать или закрыть свой бизнес по майнингу Биткойнов и постепенно конвертировать свои активы в Биткойнах в Эфир. На 31 марта 2025 года компания будет держать примерно 24,434 Эфира и 418 Биткойнов, что станет основой для ее будущей стратегии «Эфирный пуризм».
Макрофон на криптовалютном рынке
Чтобы понять решения Bit Digital, необходимо рассмотреть макроэкономическую среду рынка криптовалют в 2024-2025 годах. Несмотря на то, что цена Биткойна в начале 2025 года преодолела отметку в 100 000 долларов, индустрия майнинга Биткойна сталкивается с беспрецедентными структурными вызовами:
Событие "уменьшение вдвое" Биткойна в апреле 2024 года приведет к снижению блока вознаграждения майнеров с 6.25 BTC до 3.125 BTC.
Майнинг сложность продолжает расти, хешрейт достигнет 831 EH/s к 1 мая 2025 года.
Доходы от торговых сборов значительно сократились, цена хеша снизилась с 0,12 долларов в апреле 2024 года до примерно 0,049 долларов в апреле 2025 года.
Высокие энергетические затраты и постоянная необходимость в обновлении оборудования сжимаются маржу прибыли майнинговых компаний.
Bit Digital в первом квартале 2025 года сократила доходы от майнинга Биткойн на 64% по сравнению с прошлым годом до 7,8 миллиона долларов, а количество добытых Биткойн уменьшилось на 80% до 83,3 монет, что отражает общие трудности отрасли.
В отличие от этого, после завершения "слияния" в 2022 году Ethereum успешно перешел от доказательства работы (PoW) к доказательству доли (PoS). Этот переход позволил снизить его энергопотребление на 99,95%, сделав его более устойчивым и экологически чистым выбором, что привлекло институциональных инвесторов, стремящихся к стабильной прибыли и снижению операционных расходов.
Стратегический поворот Bit Digital
Детали сбора средств и план по Эфиру
Bit Digital выпустила 75 миллионов обыкновенных акций по цене 2 доллара за акцию, успешно собрав 150 миллионов долларов. Андеррайтеры также имеют 30-дневный опцион на дополнительную покупку 11,25 миллиона акций. Эти средства значительно размывают долю существующих акционеров: до выпуска (по состоянию на сентябрь 2024 года) компания уже выпустила 128,05 миллиона акций, и дополнительные 75 миллионов акций означают увеличение обращающихся акций на 58,5%, доля существующих акционеров размыта почти на 37%.
Стоит отметить, что средства, собранные в ходе данного募资, будут "специально использованы для покупки Эфира", а не для роста операций или сокращения долгов. Это делает компанию полностью подверженной колебаниям цен на Эфир после стратегического перехода, а ее финансовое здоровье и результаты акций будут напрямую связаны с оценкой ETH. Такое масштабное размывание долей и единообразное использование средств указывает на то, что руководство Bit Digital обладает высокой уверенностью в будущих показателях Эфира.
План по преобразованию активов
Решимость Bit Digital в трансформации также проявляется в их полном плане преобразования активов:
Планирует постепенно преобразовать 417,6 Биткойна (стоимость около 34,5 миллиона долларов), которые будут храниться до 31 марта 2025 года, в Эфир.
Продажа или ликвидация глобального бизнеса по майнингу Биткойн, включая объекты в США, Канаде и Исландии.
Все чистые доходы будут реинвестированы в Эфир.
Это означает, что Bit Digital станет "чисто компанией по застейканию Эфира и управлению капиталом".
Прощайте, майнинг Биткойна: глубокий анализ причин
Bit Digital выбрал окончательно отказаться от майнинга Биткойн, что является рациональным ответом на глубокие проблемы в отрасли:
После халвинга Биткойна в 2024 году прибыльность майнинга значительно сократится.
"Высокая энергоемкость" и "капиталозатратность" майнинга Биткойна становятся несостоятельными под воздействием рыночных колебаний и удара от халвинга.
Майнинг требует постоянных вложений в новое оборудование и сталкивается с постоянно растущими эксплуатационными расходами.
Застейкать Эфир зависит от более дешевых машин и более низкого энергопотребления, что значительно снижает операционные расходы и экологический след.
Трансформация Bit Digital не только является реакцией на финансовое давление, но и соответствует макротенденции криптоиндустрии от "энергоемкого" PoW к "капиталоэффективному" PoS, с целью достижения двойной цели "роста и устойчивости".
Ethereum заSteк: новая эпоха "цифровой золотой лихорадки"?
Конфликт между PoW и PoS
核心战略转型 Bit Digital заключается в глубоком понимании фундаментальных различий между механизмом доказательства работы Биткойн (PoW) и механизмом доказательства доли Эфир (PoS):
Механизм PoW Биткойна известен своей высокой безопасностью и децентрализованными свойствами, но ценой являются огромные затраты энергии.
Механизм PoS Ethereum демонстрирует удивительную энергоэффективность, устраняя потребность в энергоемких вычислениях.
Механизм PoS предлагает более привлекательную модель дохода: застейкеры получают пассивный доход за счет обеспечения безопасности сети.
Годовая доходность стейкинга Ethereum обычно колеблется между 4% и 7%, что обеспечивает более стабильный и предсказуемый денежный поток по сравнению с майнингом Биткойна.
Ликвидные стейкинг деривативы (LSDs)
Появление производных финансовых инструментов с ликвидностью (LSDs) решает проблему ликвидности традиционного стейкинга PoS:
LSDs позволяют пользователям застыкать криптоактивы и одновременно получать производный токен, представляющий их застыканные активы.
Этот производный токен можно свободно торговать в экосистеме DeFi или использовать в качестве залога.
LSDs повысили капитальную эффективность и снизили барьер для участия в застейкании.
В апреле 2023 года обновление Ethereum "Shapella" активировало функцию вывода застейканного ETH, что еще больше способствовало резкому увеличению спроса на LSD.
Институциональная перспектива: Ролевое позиционирование Эфира и Биткойна
В области криптовалют обсуждение о том, сможет ли Эфир превзойти Биткойн, всегда было в центре внимания:
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк рассматривает Биткойн как "цифровое золото", но также подчеркивает революционный потенциал токенизации для инвестиций.
Аналитики JPMorgan считают, что доминирование Биткойна может сохраняться до 2025 года, что связано с притоком средств в спотовый Биткойн ETF и планами покупки компаниями.
Основатель MicroStrategy Майкл Сэйлор известен своей твердой позицией "приоритет Биткойна".
Фиделиити цифровые активы имеют позитивный взгляд на долгосрочные перспективы Биткойна и Ethereum.
Эти мнения отражают разные нарративы учреждений по поводу криптоактивов: Биткойн как хранилище ценности, Эфир как программируемая платформа и центр инновационной экосистемы.
Заключение: Глубокие выводы о "ветре перемен" в криптоиндустрии
Стратегический поворот Bit Digital раскрывает тенденцию перехода крипторынка от «дикого роста» к «точной обработке». Отраслевой фокус смещается к капиталовому эффективному использованию, экологической устойчивости и предсказуемым доходам. Финансовые инновации, такие как ликвидные застыковочные производные, дополнительно разблокируют ликвидность активов, способствуя углубленной интеграции DeFi экосистемы и расширению сценариев применения.
Смотря в будущее, криптоиндустрия продолжит сосредотачиваться на резонансе эффективности, устойчивости и соблюдения норм. Технологические инновации будут продолжать снижать потребление энергии, повышая скорость транзакций и масштабируемость. С повышением ясности регуляторов по таким бизнесам, как застейкать, уверенность институциональных инвесторов будет продолжать расти.
Трансформация Bit Digital касается не только судьбы одной компании, но и предоставляет важные подсказки о том, как вся область цифровых активов может адаптироваться, инновацировать и достигать долгосрочного успеха. Влияние этого "ветра перемен" заслуживает постоянного внимания и глубокого размышления со стороны отрасли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
5
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidationSurvivor
· 07-31 15:36
Сильно ставишь на Ethereum, брат?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MentalWealthHarvester
· 07-31 07:48
Ethereum — это будущее
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrying
· 07-31 07:46
Я не верю в это решение
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterZhang
· 07-31 07:32
Майнинг может быть выгодным для инвестирования в ETH
Биткойн майнинг-компания Bit Digital объявила о полной трансформации, инвестировав 150 миллионов долларов в застейкать Эфир.
Стратегическая трансформация биткойн-майнинговых компаний: от майнинга к застейкать Эфир
В области цифровых активов происходит заметный стратегический поворот. Биржевая компания Bit Digital объявила в июне 2025 года, что выйдет из бизнеса по майнингу Биткойна через публичное размещение акций на сумму 150 миллионов долларов и полностью переключится на застейкать Эфир и операцию с капиталом. Эти средства будут полностью использованы для покупки Эфира, что сделает компанию одной из крупнейших в публичном рынке по объему финансовых обязательств в отношении ETH.
Этот шаг не просто простая бизнес-реорганизация, а значительная трансформация, наполненная мужеством. Bit Digital планирует постепенно продать или закрыть свой бизнес по майнингу Биткойнов и постепенно конвертировать свои активы в Биткойнах в Эфир. На 31 марта 2025 года компания будет держать примерно 24,434 Эфира и 418 Биткойнов, что станет основой для ее будущей стратегии «Эфирный пуризм».
Макрофон на криптовалютном рынке
Чтобы понять решения Bit Digital, необходимо рассмотреть макроэкономическую среду рынка криптовалют в 2024-2025 годах. Несмотря на то, что цена Биткойна в начале 2025 года преодолела отметку в 100 000 долларов, индустрия майнинга Биткойна сталкивается с беспрецедентными структурными вызовами:
Bit Digital в первом квартале 2025 года сократила доходы от майнинга Биткойн на 64% по сравнению с прошлым годом до 7,8 миллиона долларов, а количество добытых Биткойн уменьшилось на 80% до 83,3 монет, что отражает общие трудности отрасли.
В отличие от этого, после завершения "слияния" в 2022 году Ethereum успешно перешел от доказательства работы (PoW) к доказательству доли (PoS). Этот переход позволил снизить его энергопотребление на 99,95%, сделав его более устойчивым и экологически чистым выбором, что привлекло институциональных инвесторов, стремящихся к стабильной прибыли и снижению операционных расходов.
Стратегический поворот Bit Digital
Детали сбора средств и план по Эфиру
Bit Digital выпустила 75 миллионов обыкновенных акций по цене 2 доллара за акцию, успешно собрав 150 миллионов долларов. Андеррайтеры также имеют 30-дневный опцион на дополнительную покупку 11,25 миллиона акций. Эти средства значительно размывают долю существующих акционеров: до выпуска (по состоянию на сентябрь 2024 года) компания уже выпустила 128,05 миллиона акций, и дополнительные 75 миллионов акций означают увеличение обращающихся акций на 58,5%, доля существующих акционеров размыта почти на 37%.
Стоит отметить, что средства, собранные в ходе данного募资, будут "специально использованы для покупки Эфира", а не для роста операций или сокращения долгов. Это делает компанию полностью подверженной колебаниям цен на Эфир после стратегического перехода, а ее финансовое здоровье и результаты акций будут напрямую связаны с оценкой ETH. Такое масштабное размывание долей и единообразное использование средств указывает на то, что руководство Bit Digital обладает высокой уверенностью в будущих показателях Эфира.
План по преобразованию активов
Решимость Bit Digital в трансформации также проявляется в их полном плане преобразования активов:
Это означает, что Bit Digital станет "чисто компанией по застейканию Эфира и управлению капиталом".
Прощайте, майнинг Биткойна: глубокий анализ причин
Bit Digital выбрал окончательно отказаться от майнинга Биткойн, что является рациональным ответом на глубокие проблемы в отрасли:
Трансформация Bit Digital не только является реакцией на финансовое давление, но и соответствует макротенденции криптоиндустрии от "энергоемкого" PoW к "капиталоэффективному" PoS, с целью достижения двойной цели "роста и устойчивости".
Ethereum заSteк: новая эпоха "цифровой золотой лихорадки"?
Конфликт между PoW и PoS
核心战略转型 Bit Digital заключается в глубоком понимании фундаментальных различий между механизмом доказательства работы Биткойн (PoW) и механизмом доказательства доли Эфир (PoS):
Ликвидные стейкинг деривативы (LSDs)
Появление производных финансовых инструментов с ликвидностью (LSDs) решает проблему ликвидности традиционного стейкинга PoS:
Институциональная перспектива: Ролевое позиционирование Эфира и Биткойна
В области криптовалют обсуждение о том, сможет ли Эфир превзойти Биткойн, всегда было в центре внимания:
Эти мнения отражают разные нарративы учреждений по поводу криптоактивов: Биткойн как хранилище ценности, Эфир как программируемая платформа и центр инновационной экосистемы.
Заключение: Глубокие выводы о "ветре перемен" в криптоиндустрии
Стратегический поворот Bit Digital раскрывает тенденцию перехода крипторынка от «дикого роста» к «точной обработке». Отраслевой фокус смещается к капиталовому эффективному использованию, экологической устойчивости и предсказуемым доходам. Финансовые инновации, такие как ликвидные застыковочные производные, дополнительно разблокируют ликвидность активов, способствуя углубленной интеграции DeFi экосистемы и расширению сценариев применения.
Смотря в будущее, криптоиндустрия продолжит сосредотачиваться на резонансе эффективности, устойчивости и соблюдения норм. Технологические инновации будут продолжать снижать потребление энергии, повышая скорость транзакций и масштабируемость. С повышением ясности регуляторов по таким бизнесам, как застейкать, уверенность институциональных инвесторов будет продолжать расти.
Трансформация Bit Digital касается не только судьбы одной компании, но и предоставляет важные подсказки о том, как вся область цифровых активов может адаптироваться, инновацировать и достигать долгосрочного успеха. Влияние этого "ветра перемен" заслуживает постоянного внимания и глубокого размышления со стороны отрасли.