Глубокий анализ халвинга Биткойна: полная оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн как первая и наиболее известная криптовалюта с момента своего появления в 2009 году привлекает внимание всего мира. Его децентрализованный характер, основанный на блокчейне открытый реестр и независимый от любых центральных учреждений дизайн обеспечивают прозрачность и безопасность системы. Глобальность Биткойна делает его не подверженным прямому влиянию конкретной национальной политики, что превращает его в уникальную международную валюту.
Халвинг Биткойна — это событие, происходящее раз в четыре года, когда вознаграждение за новые Биткойны, создаваемые в сети Биткойн, уменьшается вдвое. Это предустановленное правило в протоколе Биткойн, направленное на контроль за предложением Биткойнов, имитируя дефицит золота. Каждые 210,000 блоков количество новых Биткойнов, получаемых майнерами, сокращается вдвое. С первоначальных 50 Битов за блок до 3.125 Бита в 2024 году. Это периодическое сокращение предложения теоретически должно повышать цены при неизменном спросе, что оказывает важное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Определение и исторический обзор халвинга Биткойн
Халвинг Биткойна — это событие в сети Биткойн, когда после создания 210 000 блоков вознаграждение за новые сгенерированные блоки Биткойна уменьшается вдвое, что происходит примерно раз в четыре года. Это ключевая часть алгоритма Биткойна, направленная на контроль инфляции и имитацию замедления скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году, с первоначального вознаграждения в 50 Биткойнов за блок, до нынешних 3.125 Биткойнов в 2024 году. После каждого халвинга вознаграждение за добычу уменьшается на 50%, что непосредственно влияет на доходы майнеров и всю экономику Биткойна.
Роль майнеров и их реакция на халвинг
Майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций в сети Биткойн. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение майнеров уменьшается, и многие менее эффективные майнинг-фермы могут быть вынуждены выйти с рынка из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно ищут более эффективное оборудование для майнинга и более дешевые источники электроэнергии, чтобы сохранить конкурентоспособность и прибыльность.
Халвинг влияние на экономичность майнинга
Событие Халвинга обычно приводит к значительной переоценке затрат на добычу и рыночной стоимости. Прибыльность майнинга напрямую затрагивается, поскольку снижение вознаграждения означает, что при неизменной цене Биткойна те же усилия по добыче будут приносить меньше дохода. Это побуждает майнинговые компании оценивать свою операционную эффективность, инвестировать в более современные технологии или искать экономически эффективные энергетические решения по всему миру.
Корректировка стратегии майнеров, такая как обновление оборудования и изменения в географическом распределении
Чтобы справиться с вызовами, связанными с Халвингом, майнеры обычно применяют различные стратегии, включая обновление оборудования, оптимизацию алгоритмов майнинга, перемещение в регионы с более низкими тарифами на электроэнергию и т.д. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на предложение Биткойна
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойна, и в долгосрочной перспективе такое сокращение предложения может подтолкнуть цены вверх при стабильном спросе. Халвинг оказывает влияние на экономическую модель Биткойна, делая его более похожим на "цифровое золото".
Халвинг前后 Биткойн价格表现
Халвинг 2012 года: цена Биткойна выросла с 12 долларов до 1,300 долларов, увеличившись более чем в 100 раз, на это потребовалось 357 дней.
2016 год, Халвинг: цена Биткойн выросла с 650 долларов до 18,000 долларов, увеличившись более чем в 27 раз, на это потребовалось 511 дней.
2020 год Халвинг: цена Биткойн поднялась с 9,000 долларов до 69,000 долларов, рост более 7 раз, на это потребовалось 546 дней.
Краткосрочные колебания: после последних трех халвингов цена Биткойна колебалась в течение месяца после халвинга, но затем значительно увеличивалась в течение следующего года. Этот феномен указывает на то, что рынку нужно время, чтобы усвоить влияние халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение объема предложения, вызванное халвингом.
Долгосрочный рост: Несмотря на возможные колебания в краткосрочной перспективе, исторические данные показывают, что после халвинга Биткойн в долгосрочной перспективе значительно вырастает. Это связано с тем, что механизм халвинга будет постоянно снижать предложение Биткойна, в то время как общее предложение Биткойна составляет всего 21 миллион, что делает Биткойн дефицитным активом.
Халвинг前后 Биткойн цена表现
Первое халвинг в 2012 году: через месяц после халвинга цена Биткойна выросла на 9%. В течение следующего года цена Биткойна подскочила на 8,839%.
Второй халвинг в 2016 году: через месяц после халвинга цена Биткойна упала на 9%. В следующем году цена Биткойна взлетела на 285%.
Третье халвинг в 2020 году: через месяц после халвинга цена Биткойна выросла на 6%. В следующем году цена Биткойна взлетела на 548%.
Продавленное давление со стороны майнеров: майнеры могут продавать Биткойн после Халвинга, что может привести к краткосрочному давлению на цену. Однако следует учитывать, что продажи майнеров часто зависят от рыночного спроса. Если рыночный спрос силен, продажи майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
Запуск спотового ETF на Биткойн
В январе 2024 года первый биткойн-ETF на спотовом рынке будет上市 в США, что станет знаком признания цифровых активов традиционными финансовыми рынками. Это进一步推动ит институциональных инвесторов进入 криптовалютный рынок, увеличивая ликвидность биткойна и глубину рынка, что окажет положительное влияние на его цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Сравнение Биткойн с традиционными активами (такими как золото, акции)
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим схожими с золотом характеристиками отсутствия государственного контроля и ограниченности, но при этом проявляющим разные преимущества в нескольких аспектах. Во-первых, глобальность и простота торговли Биткойна предоставляют преимущества, выходящие за пределы географических ограничений, его хранение и передача становятся более удобными и менее затратными. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна работает почти круглосуточно, предлагая более высокую ликвидность и гибкость торговли. Кроме того, цена Биткойна не подвержена прямому влиянию показателей компаний или экономической политики, что предоставляет инвесторам потенциальный инструмент хеджирования, так как в условиях нарастающей глобальной экономической неопределенности Биткойн может демонстрировать характеристики, не совпадающие с традиционными рынками.
За последний год накопленная доходность Биткойна значительно отличалась от доходности других традиционных активов. В октябре 2023 года Биткойн пережил период резкого роста, его накопленная доходность быстро возросла за короткое время, значительно превысив доходность других активов. Этот резкий рост подчеркивает потенциал и волатильность Биткойна как инвестиционного инструмента, в то время как рост традиционных активов, таких как акции и облигационные индексы, был относительно стабильным.
Цена Биткойна имеет значительную связь с его 30-дневной скользящей волатильностью. В течение большей части периода роста цены Биткойна сопровождался увеличением волатильности. В начале 2024 года цена Биткойна достигла пика, при этом волатильность также значительно возросла, что указывает на значительные колебания цен и неопределенность инвесторов, увеличивающую волатильность рынка. В марте 2024 года цена Биткойна резко упала, что также отразилось в резком увеличении волатильности, что показывает, что в условиях быстрого изменения цен волатильностный индикатор является важным показателем для отражения неопределенности на рынке и изменения настроений инвесторов.
Рыночная приемлемость Биткойн и его потенциал роста
В последние годы рыночная приемлемость Биткойна значительно возросла, и всё больше финансовых учреждений и технологических компаний начали поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве способа оплаты. Присоединение международных платежных гигантов сделало Биткойн более мейнстримным, предоставив обычным инвесторам удобные возможности для инвестирования и использования. С развитием технологий блокчейн и постепенным совершенствованием нормативно-правовой среды для цифровых валют долгосрочный потенциал роста Биткойна широко рассматривается как положительный. Как безграничная валюта, потенциальная роль Биткойна в глобальной экономике постепенно расширяется, и его потенциал роста получил признание у многих инвесторов.
По состоянию на 6 апреля 2024 года, несколько известных ETF и публичных компаний владеют большими объемами Биткойн, что отражает принятие рынка Биткойн и оптимизм в отношении его потенциального роста. Объемы наличных ETF Биткойн крупных управляющих активами достигли десятков тысяч единиц, а общая стоимость управляемых активов превышает 50 миллиардов долларов. Эти данные не только демонстрируют позитивное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и подразумевают, что Биткойн как новый класс активов получает все большее признание со стороны участников традиционных финансовых рынков.
В то же время несколько上市公司 также владеют значительными объемами Биткойна, общая сумма которых превышает 250000, а стоимость составляет более 17 миллиардов долларов. Участие транснациональных технологических компаний подчеркивает уверенность и ожидания мейнстримного бизнеса в будущем значении Биткойна.
В целом, как в сфере управления активами, так и среди крупных публичных компаний, массовое владение Биткойном подчеркивает глубокую уверенность рынка в нем, а также потенциальную важность Биткойна как инвестиционного инструмента и средства хранения ценности в глобальной.asset allocation. Эта тенденция предвещает повышение зрелости рынка криптовалют и более широкую приемлемость на рынке в будущем.
Пять. Перспективы и инвестиционные возможности
Эффект диверсификации инвестиций в Биткойн и традиционные инвестиционные портфели
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества в диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет способ диверсификации рисков для портфеля. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики защитного актива. Анализируя показатели Биткойна в различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой актив для оптимизации соотношения риска и доходности своего инвестиционного портфеля.
Биткойн имеет явные характеристики низкой корреляции с традиционными активами, кроме высокой корреляции с Эфириумом, корреляция BTC с такими основными активами, как Доу-Джонс, S&P 500, Nasdaq и Гонконгский индекс, в целом невысока. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущества BTC как инструмента диверсификации в инвестиционном портфеле, что помогает снизить системный риск портфеля. Особенно в условиях нестабильности традиционных рынков или давления на рынке, эта характеристика BTC может предоставить инвесторам определенный уровень защиты, тем самым снижая общую волатильность инвестиционного портфеля.
За последние десять лет сравнение стандартизированных накопленных доходностей традиционного инвестиционного портфеля 60/40 (60% акции, 40% облигации) и портфелей с различными долями Биткойна показывает, что с увеличением доли Биткойна колебания доходности портфеля также увеличиваются. В периоды роста цен на Биткойн доходность портфелей с Биткойном значительно превышает доходность традиционного портфеля 60/40. Однако это также сопровождается большей волатильностью, особенно в периоды пиковых цен на Биткойн и их падения. Это указывает на то, что хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, оно также увеличивает уровень риска портфеля.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
6
Поделиться
комментарий
0/400
DegenWhisperer
· 08-01 19:56
Копи, и не думай ни о чем другом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SadMoneyMeow
· 08-01 09:09
Мы уже в который раз подверглись халвингу и нас разыгрывают как неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableGeniusDegen
· 08-01 07:55
Снова Халвинг, Бычий рынок уже пришел
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinMarathoner
· 08-01 07:38
только что преодолел 20-й километр в этом марафоне халвинга... стейкинг сатоши как пункты водоснабжения, семья
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeadTrades_Walking
· 08-01 07:36
Снижение производства — рост или падение? Понимающие понимают!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoAdventurer
· 08-01 07:34
неудачники вошли в позицию. Следуйте за Все в BTC.
Анализ эффекта халвинга Биткойна: полная оценка инвестиционных стратегий и влияния на рынок
Глубокий анализ халвинга Биткойна: полная оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн как первая и наиболее известная криптовалюта с момента своего появления в 2009 году привлекает внимание всего мира. Его децентрализованный характер, основанный на блокчейне открытый реестр и независимый от любых центральных учреждений дизайн обеспечивают прозрачность и безопасность системы. Глобальность Биткойна делает его не подверженным прямому влиянию конкретной национальной политики, что превращает его в уникальную международную валюту.
Халвинг Биткойна — это событие, происходящее раз в четыре года, когда вознаграждение за новые Биткойны, создаваемые в сети Биткойн, уменьшается вдвое. Это предустановленное правило в протоколе Биткойн, направленное на контроль за предложением Биткойнов, имитируя дефицит золота. Каждые 210,000 блоков количество новых Биткойнов, получаемых майнерами, сокращается вдвое. С первоначальных 50 Битов за блок до 3.125 Бита в 2024 году. Это периодическое сокращение предложения теоретически должно повышать цены при неизменном спросе, что оказывает важное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Определение и исторический обзор халвинга Биткойн
Халвинг Биткойна — это событие в сети Биткойн, когда после создания 210 000 блоков вознаграждение за новые сгенерированные блоки Биткойна уменьшается вдвое, что происходит примерно раз в четыре года. Это ключевая часть алгоритма Биткойна, направленная на контроль инфляции и имитацию замедления скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году, с первоначального вознаграждения в 50 Биткойнов за блок, до нынешних 3.125 Биткойнов в 2024 году. После каждого халвинга вознаграждение за добычу уменьшается на 50%, что непосредственно влияет на доходы майнеров и всю экономику Биткойна.
Роль майнеров и их реакция на халвинг
Майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций в сети Биткойн. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение майнеров уменьшается, и многие менее эффективные майнинг-фермы могут быть вынуждены выйти с рынка из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно ищут более эффективное оборудование для майнинга и более дешевые источники электроэнергии, чтобы сохранить конкурентоспособность и прибыльность.
Халвинг влияние на экономичность майнинга
Событие Халвинга обычно приводит к значительной переоценке затрат на добычу и рыночной стоимости. Прибыльность майнинга напрямую затрагивается, поскольку снижение вознаграждения означает, что при неизменной цене Биткойна те же усилия по добыче будут приносить меньше дохода. Это побуждает майнинговые компании оценивать свою операционную эффективность, инвестировать в более современные технологии или искать экономически эффективные энергетические решения по всему миру.
Корректировка стратегии майнеров, такая как обновление оборудования и изменения в географическом распределении
Чтобы справиться с вызовами, связанными с Халвингом, майнеры обычно применяют различные стратегии, включая обновление оборудования, оптимизацию алгоритмов майнинга, перемещение в регионы с более низкими тарифами на электроэнергию и т.д. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на предложение Биткойна
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойна, и в долгосрочной перспективе такое сокращение предложения может подтолкнуть цены вверх при стабильном спросе. Халвинг оказывает влияние на экономическую модель Биткойна, делая его более похожим на "цифровое золото".
Халвинг前后 Биткойн价格表现
Краткосрочные колебания: после последних трех халвингов цена Биткойна колебалась в течение месяца после халвинга, но затем значительно увеличивалась в течение следующего года. Этот феномен указывает на то, что рынку нужно время, чтобы усвоить влияние халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение объема предложения, вызванное халвингом.
Долгосрочный рост: Несмотря на возможные колебания в краткосрочной перспективе, исторические данные показывают, что после халвинга Биткойн в долгосрочной перспективе значительно вырастает. Это связано с тем, что механизм халвинга будет постоянно снижать предложение Биткойна, в то время как общее предложение Биткойна составляет всего 21 миллион, что делает Биткойн дефицитным активом.
Халвинг前后 Биткойн цена表现
Продавленное давление со стороны майнеров: майнеры могут продавать Биткойн после Халвинга, что может привести к краткосрочному давлению на цену. Однако следует учитывать, что продажи майнеров часто зависят от рыночного спроса. Если рыночный спрос силен, продажи майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
Запуск спотового ETF на Биткойн
В январе 2024 года первый биткойн-ETF на спотовом рынке будет上市 в США, что станет знаком признания цифровых активов традиционными финансовыми рынками. Это进一步推动ит институциональных инвесторов进入 криптовалютный рынок, увеличивая ликвидность биткойна и глубину рынка, что окажет положительное влияние на его цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Сравнение Биткойн с традиционными активами (такими как золото, акции)
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим схожими с золотом характеристиками отсутствия государственного контроля и ограниченности, но при этом проявляющим разные преимущества в нескольких аспектах. Во-первых, глобальность и простота торговли Биткойна предоставляют преимущества, выходящие за пределы географических ограничений, его хранение и передача становятся более удобными и менее затратными. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна работает почти круглосуточно, предлагая более высокую ликвидность и гибкость торговли. Кроме того, цена Биткойна не подвержена прямому влиянию показателей компаний или экономической политики, что предоставляет инвесторам потенциальный инструмент хеджирования, так как в условиях нарастающей глобальной экономической неопределенности Биткойн может демонстрировать характеристики, не совпадающие с традиционными рынками.
За последний год накопленная доходность Биткойна значительно отличалась от доходности других традиционных активов. В октябре 2023 года Биткойн пережил период резкого роста, его накопленная доходность быстро возросла за короткое время, значительно превысив доходность других активов. Этот резкий рост подчеркивает потенциал и волатильность Биткойна как инвестиционного инструмента, в то время как рост традиционных активов, таких как акции и облигационные индексы, был относительно стабильным.
Цена Биткойна имеет значительную связь с его 30-дневной скользящей волатильностью. В течение большей части периода роста цены Биткойна сопровождался увеличением волатильности. В начале 2024 года цена Биткойна достигла пика, при этом волатильность также значительно возросла, что указывает на значительные колебания цен и неопределенность инвесторов, увеличивающую волатильность рынка. В марте 2024 года цена Биткойна резко упала, что также отразилось в резком увеличении волатильности, что показывает, что в условиях быстрого изменения цен волатильностный индикатор является важным показателем для отражения неопределенности на рынке и изменения настроений инвесторов.
Рыночная приемлемость Биткойн и его потенциал роста
В последние годы рыночная приемлемость Биткойна значительно возросла, и всё больше финансовых учреждений и технологических компаний начали поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве способа оплаты. Присоединение международных платежных гигантов сделало Биткойн более мейнстримным, предоставив обычным инвесторам удобные возможности для инвестирования и использования. С развитием технологий блокчейн и постепенным совершенствованием нормативно-правовой среды для цифровых валют долгосрочный потенциал роста Биткойна широко рассматривается как положительный. Как безграничная валюта, потенциальная роль Биткойна в глобальной экономике постепенно расширяется, и его потенциал роста получил признание у многих инвесторов.
По состоянию на 6 апреля 2024 года, несколько известных ETF и публичных компаний владеют большими объемами Биткойн, что отражает принятие рынка Биткойн и оптимизм в отношении его потенциального роста. Объемы наличных ETF Биткойн крупных управляющих активами достигли десятков тысяч единиц, а общая стоимость управляемых активов превышает 50 миллиардов долларов. Эти данные не только демонстрируют позитивное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и подразумевают, что Биткойн как новый класс активов получает все большее признание со стороны участников традиционных финансовых рынков.
В то же время несколько上市公司 также владеют значительными объемами Биткойна, общая сумма которых превышает 250000, а стоимость составляет более 17 миллиардов долларов. Участие транснациональных технологических компаний подчеркивает уверенность и ожидания мейнстримного бизнеса в будущем значении Биткойна.
В целом, как в сфере управления активами, так и среди крупных публичных компаний, массовое владение Биткойном подчеркивает глубокую уверенность рынка в нем, а также потенциальную важность Биткойна как инвестиционного инструмента и средства хранения ценности в глобальной.asset allocation. Эта тенденция предвещает повышение зрелости рынка криптовалют и более широкую приемлемость на рынке в будущем.
Пять. Перспективы и инвестиционные возможности
Эффект диверсификации инвестиций в Биткойн и традиционные инвестиционные портфели
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества в диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет способ диверсификации рисков для портфеля. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики защитного актива. Анализируя показатели Биткойна в различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой актив для оптимизации соотношения риска и доходности своего инвестиционного портфеля.
Биткойн имеет явные характеристики низкой корреляции с традиционными активами, кроме высокой корреляции с Эфириумом, корреляция BTC с такими основными активами, как Доу-Джонс, S&P 500, Nasdaq и Гонконгский индекс, в целом невысока. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущества BTC как инструмента диверсификации в инвестиционном портфеле, что помогает снизить системный риск портфеля. Особенно в условиях нестабильности традиционных рынков или давления на рынке, эта характеристика BTC может предоставить инвесторам определенный уровень защиты, тем самым снижая общую волатильность инвестиционного портфеля.
За последние десять лет сравнение стандартизированных накопленных доходностей традиционного инвестиционного портфеля 60/40 (60% акции, 40% облигации) и портфелей с различными долями Биткойна показывает, что с увеличением доли Биткойна колебания доходности портфеля также увеличиваются. В периоды роста цен на Биткойн доходность портфелей с Биткойном значительно превышает доходность традиционного портфеля 60/40. Однако это также сопровождается большей волатильностью, особенно в периоды пиковых цен на Биткойн и их падения. Это указывает на то, что хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, оно также увеличивает уровень риска портфеля.
Биткойн с множеством токенов