В качестве стабильной монеты USDT его состав резервов активов довольно похож на состав фондов денежного рынка, в основном состоящий из наличных средств и высококачественных краткосрочных облигаций. Хотя эта структура относительно безопасна, она также не лишена рисков.
Вспоминая финансовый кризис 2008 года, когда фонд Reserve Primary с объемом 63 миллиарда долларов оказался в затруднительном положении из-за владения 1,2% краткосрочных облигаций Lehman Brothers. Это событие вызвало панику среди инвесторов и привело к массовым выводам средств из фондов денежного рынка. Этот исторический урок должен насторожить эмитентов стейблкоинов.
Чтобы оценить, существует ли риск краха USDT, нам необходимо обратить внимание на два ключевых вопроса:
Какова ликвидность резервов активов USDT?
Может ли USDT столкнуться с массовыми выкупами, подобными выкупам с денежных рынков в 2008 году?
Что касается первого вопроса, качество резервов активов USDT постепенно улучшается. В последние несколько кварталов доля коммерческих векселей (CP) постоянно снижается, в то время как доля краткосрочных государственных облигаций США (T-Bill) продолжает расти. По состоянию на первый квартал 2022 года, T-Bill занимает 48% доли, а CP снизился до 24%. Сообщается, что во втором квартале доля CP может дополнительно снизиться до около 13%.
Кроме того, качество CP, удерживаемых USDT, также улучшается, доля облигаций с рейтингом AAA и выше достигла 99%. В отношении ликвидности USDT недавно прошел тест на выкуп на сумму около 17 миллиардов долларов, продемонстрировав высокую ликвидность.
Что касается второго вопроса, хотя теоретически массовый выкуп может привести к расцеплению USDT, вероятность такого случая низка. Причины следующие:
USDT стал важной частью экосистемы криптовалют, многие торговые пары и маркет-мейкеры зависят от USDT, этот спрос составляет около 20% от общего объема эмиссии.
Механизм выкупа USDT ограничивает каналы прямого выкупа, только учреждения, прошедшие верификацию по белому списку, могут напрямую осуществлять сделки с эмитентом.
В резервах USDT 85% составляют наличные и эквиваленты наличных, из которых более половины составляют высоколиквидные казначейские облигации (T-Bill).
В заключение, хотя USDT не является полностью безрисковым, вероятность его краха относительно низка. Тем не менее, инвесторы должны оставаться бдительными и внимательно следить за рыночной динамикой и изменениями в резерве активов USDT.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
5
Поделиться
комментарий
0/400
LadderToolGuy
· 8ч назад
Когда USDT обвалится, дайте точный ответ.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropDreamBreaker
· 08-01 16:47
Все еще беден, все еще нет Аирдроп
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeWhisperer
· 08-01 16:46
Слишком неприятно и долго, лучше быть осторожнее.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenRecoveryGroup
· 08-01 16:43
А почему ты не говоришь, что он дожил до сих пор?
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableNomad
· 08-01 16:28
тетер дает мне ПТСР с мая 2022 года... статистически сейчас безопаснее, но все еще подозрительно, если честно
Оптимизация резервов активов USDT Падение ликвидных рисков
Анализ резервов активов USDT и оценка рисков
В качестве стабильной монеты USDT его состав резервов активов довольно похож на состав фондов денежного рынка, в основном состоящий из наличных средств и высококачественных краткосрочных облигаций. Хотя эта структура относительно безопасна, она также не лишена рисков.
Вспоминая финансовый кризис 2008 года, когда фонд Reserve Primary с объемом 63 миллиарда долларов оказался в затруднительном положении из-за владения 1,2% краткосрочных облигаций Lehman Brothers. Это событие вызвало панику среди инвесторов и привело к массовым выводам средств из фондов денежного рынка. Этот исторический урок должен насторожить эмитентов стейблкоинов.
Чтобы оценить, существует ли риск краха USDT, нам необходимо обратить внимание на два ключевых вопроса:
Что касается первого вопроса, качество резервов активов USDT постепенно улучшается. В последние несколько кварталов доля коммерческих векселей (CP) постоянно снижается, в то время как доля краткосрочных государственных облигаций США (T-Bill) продолжает расти. По состоянию на первый квартал 2022 года, T-Bill занимает 48% доли, а CP снизился до 24%. Сообщается, что во втором квартале доля CP может дополнительно снизиться до около 13%.
! USDT Thunderstorm FUD,数据解为什么гроза очень маловероятна
Кроме того, качество CP, удерживаемых USDT, также улучшается, доля облигаций с рейтингом AAA и выше достигла 99%. В отношении ликвидности USDT недавно прошел тест на выкуп на сумму около 17 миллиардов долларов, продемонстрировав высокую ликвидность.
! USDT Thunderstorm FUD кругом, вероятность грозы очень мала
Что касается второго вопроса, хотя теоретически массовый выкуп может привести к расцеплению USDT, вероятность такого случая низка. Причины следующие:
USDT стал важной частью экосистемы криптовалют, многие торговые пары и маркет-мейкеры зависят от USDT, этот спрос составляет около 20% от общего объема эмиссии.
Механизм выкупа USDT ограничивает каналы прямого выкупа, только учреждения, прошедшие верификацию по белому списку, могут напрямую осуществлять сделки с эмитентом.
В резервах USDT 85% составляют наличные и эквиваленты наличных, из которых более половины составляют высоколиквидные казначейские облигации (T-Bill).
! USDT Гроза FUD,数据解为什么Гроза очень маловероятна
! USDT гроза FUD,数据解为什么гроза очень маловероятна
! USDT Гроза FUD,数据解为什么Гроза очень маловероятна
В заключение, хотя USDT не является полностью безрисковым, вероятность его краха относительно низка. Тем не менее, инвесторы должны оставаться бдительными и внимательно следить за рыночной динамикой и изменениями в резерве активов USDT.