Регуляторная структура стейблокинов начинает формироваться, страны мира активно занимаются подготовкой
Признаем мы это или нет, но в текущем криптомире приложения не имеют принципиальных отличий по сравнению с 5 или даже 10 годами назад. Хотя масштаб продолжает расти, DeFi становится ярким моментом, но наиболее известными в крипторынке по-прежнему остаются валютные приложения, в основном включая биткойн и стейблкоин.
Хотя оба являются известными криптоактивами, их пути развития совершенно разные. Биткойн благодаря своей удивительной способности к росту получил мировое признание и стал представителем децентрализованной валюты. С практической точки зрения, стейблкоин действительно является криптоактивом, который достиг массового использования.
В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 243,8 миллиарда долларов США. Согласно данным платформы, за последний год общий объем торгов стейблкоинов составил 33,4 триллиона долларов США, количество сделок - 5,8 миллиарда, а активных уникальных адресов - 250 миллионов.
Частое использование и большой масштаб стейблкоинов свидетельствуют о том, что их потребность и логика применения уже довольно зрелые. Однако в отношении регулирования стейблкоины все еще находятся на этапе отладки. В последние годы глобальное регулирование стейблкоинов постоянно совершенствуется. Последний прогресс заключается в том, что Сенат США принял законопроект «Закон о руководстве и продвижении национальных инноваций в области стейблкоинов» (GENIUS ), который устраняет препятствия для регулирования стейблкоинов.
Стейблкоины развиваются стремительно, эффект лидерства явно выражен
Стейблкоины сохраняют свою стоимость на стабильной основе, будучи привязанными к таким активам, как фиатные валюты и драгоценные металлы, что призвано устранить высокую волатильность криптовалют и предоставить пользователям надежные инструменты для расчетов и хранения стоимости. Как мера стоимости на криптовалютном рынке, расширение стейблкоинов отражает рост размера отрасли. В 2017 году мировое обращение стейблкоинов составляло менее $1 млрд, а сегодня оно приближается к $250 млрд. За тот же период размер мирового рынка криптовалют также увеличился с менее чем одного триллиона долларов США до 3 триллионов долларов США и постепенно вошел в мейнстримное видение.
Этот раунд бычьего рынка можно рассматривать как бычий рынок стейблкоинов. После инцидента на одной из торговых платформ мировое предложение стейблкоинов упало с 190 миллиардов до 120 миллиардов долларов, но затем стабильно росло в течение 18 месяцев. В то же время цена биткойна выросла с дна в 17500 долларов до более чем 100000 долларов. Это произошло в основном из-за притока средств от внешних учреждений, которые обычно выбирают стейблкоины в качестве посредника.
В настоящее время существует множество видов стейблкоинов. С точки зрения централизованности их можно разделить на централизованные и децентрализованные стейблкоины, по типу фиатной валюты - на долларовые и недолларовые стейблкоины, а также можно дополнительно классифицировать по наличию процентов, обеспечению и т.д. Стейблкоины, как основной инструмент ценообразования, имеют стабильную стоимость, не подлежат официальным ограничениям и доступны по всему миру, что закладывает основу для их становления глобальной валютой.
Стейблкоины широко используются на основных рынках, таких как Европа, США, Япония и Южная Корея, а также на развивающихся рынках, таких как Бразилия и Индия, особенно в регионах с низкой финансовой инфраструктурой и серьезной инфляцией. Согласно отчету одной платежной компании, самыми популярными применениями стейблкоинов в не-крипто сфере являются замена валюты (69%), оплата товаров и услуг (39%) и трансакции через границу (39%).
Стейблкоины уже не ограничиваются криптоинвестициями, они становятся важной связующей нитью между крипторынком и глобальной экономикой. Долларовые стейблкоины занимают 99% доли рынка стейблкоинов и называются "долларовой ветвью". Из-за эффекта масштаба стейблкоины демонстрируют тенденцию к укреплению лидеров и концентрации.
Централизованные стейблкоины занимают доминирующее положение, рыночная капитализация одного стейблкоина составляет 152 миллиарда долларов, что составляет 62,29%; рыночная капитализация другого стейблкоина составляет 60,3 миллиарда долларов, что составляет 24,71%. Эти два стейблкоина занимают более 80% рыночной доли. Полуцентрализованный стейблкоин USDe имеет рыночную капитализацию 4,9 миллиарда долларов. Среди децентрализованных стейблкоинов USDS и DAI имеют рыночные капитализации 3,5 миллиарда и 4,5 миллиарда долларов соответственно. С точки зрения публичных блокчейнов, один публичный блокчейн занимает 50% доли, затем идет один публичный блокчейн (31,36%), другой публичный блокчейн (4,85%) и один публичный блокчейн (4,15%).
Эмиссия стейблкоинов - это высокоприбыльный бизнес. Массовая эмиссия может снизить предельные издержки до почти нуля, а модель прямого обмена на наличные позволяет эмитентам получать значительные доходы. Один из эмитентов стейблкоинов в 2024 году получил чистую прибыль в 13,7 миллиарда долларов, а чистые активы возросли до 20 миллиардов долларов, при этом в компании только 165 сотрудников. Огромные доходы привлекают разные стороны, включая традиционные финансовые учреждения, интернет-компании и др. Недавно один политический семейный проект также запустил стейблкоин USD1, который был интегрирован с более чем 10 протоколами или приложениями.
Ускорение регулирования, Сенат США принял законопроект «GENIUS»
С учетом того, что учреждения стремятся занять свои позиции, регулирование также приходит в действие. В настоящее время по всему миру, включая США, Европейский Союз, Сингапур, Дубай, Гонконг и другие регионы, начато или усовершенствовано законодательство, касающееся стейблкоинов. Как криптоцентр, регулирующие тенденции в США вызывают особое внимание.
Регулирование стейблкоинов в США прошло путь от высокой неопределенности к постепенной ясности. До 2025 года Конгресс США не принял специальных законов по стейблкоинам, и различные регулирующие органы, такие как SEC, CFTC и OCC, имеют свои собственные определения стейблкоинов, чтобы завоевать регуляторное лидерство. Это привело к фрагментации регулирования и даже к появлению регуляторного хаоса.
С приходом нового правительства регулирование стейблкоинов было ускорено. В феврале Палата представителей и Сенат соответственно предложили законопроекты STABLE и GENIUS. В марте один из политиков на крипто-саммите в Белом доме выразил надежду на то, что соответствующее законодательство будет представлено в офис президента до августовского перерыва.
Законы STABLE и GENIUS имеют несколько разные акценты. STABLE подчеркивает федеральное единство контроля, в то время как GENIUS склоняется к параллельной двухуровневой системе на уровне штатов и федеральном уровне. Оба требуют резервирования 1:1 и ежемесячной отчетности, но существуют различия в условиях выпуска, алгоритмических стейблкоинах, начислении процентов и других аспектах.
В настоящее время законопроект GENIUS продвигается быстрее. После неудачного голосования 9 мая обновленная версия ввела механизм регулирования по масштабам, а также уточнила условия, связанные с разрывом кредитных обязательств в США. 19 мая Сенат США принял процедурную резолюцию законопроекта GENIUS с поддержкой 66 голосов против 32, что устраняет препятствия для окончательного законодательства.
Принятие этого закона является важным этапом в регулировании криптоактивов в США, которое заполнит пробелы в регулировании стейблкоинов и будет способствовать развитию индустрии стейблкоинов в США. Это также укрепит влияние доллара на крипторынке и поддержит создание централизации и децентрализации гегемонии доллара. Стоит отметить, что закон требует, чтобы стейблкоины были обеспечены государственными облигациями США и долларами, что создаст новый спрос на покупку американских облигаций.
За пределами США регуляция стейблкоинов в мире начала принимать очертания
По сравнению с США, регулирование стейблкоинов в других регионах началось раньше. Законопроект MiCA, предложенный Европейским Союзом, предоставляет комплексную рамку регулирования для криптоактивов, включая стейблкоины. MiCA делит стейблкоины на токены, ориентированные на активы, и электронные денежные токены, требуя поддержания резерва 1:1, соблюдения правил прозрачности и регистрации в регулирующих органах ЕС.
Гонконг также является пионером в регулировании стейблкоинов. Проект закона о стейблкоинах, представленный в декабре 2024 года, будет снова обсуждаться 21 мая. Гонконг придерживается осторожного и инклюзивного подхода, внедряя лицензирование, требуя от эмитентов создания юридического лица в Гонконге, наличия достаточных финансовых ресурсов и внесения не менее 25 миллионов гонконгских долларов капитала, чтобы обеспечить резерв в соотношении 1:1.
Сингапур и Дубай также занялись регулированием стейблкоинов. Сингапур в 2023 году выпустил регуляторную рамку, а Дубай включил стейблкоины в "Постановление о платежных токенах".
В целом, различия в регулировании глобальных стейблкоинов ограничены, все они сосредоточены на лицензировании, устанавливая правила для резервов выпуска, изоляции рисков и борьбы с отмыванием денег. Различия в основном проявляются в допустимых категориях стейблкоинов, ограничениях на эмитентов и требованиях к локальному соблюдению.
Главные регионы мира последовательно вводят регулирование стейблкоинов, что отражает то, что стейблкоины становятся важной частью глобального валютного рынка. Это не только повышает влияние крипторынка, но и добавляет яркую ноту в область убийственных приложений криптовалют. С другой стороны, страны третьего мира могут использовать стейблкоины для реализации глобальных расчетов 24 часа в сутки, в определенной степени осуществляя видение децентрализованной электронной наличности.
Смотря на развитие криптоиндустрии, стейблкоин и биткойн по-прежнему сохраняют своё значение и ценность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Поделиться
комментарий
0/400
WalletsWatcher
· 22ч назад
Эти данные кажутся немного преувеличенными.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainTalker
· 22ч назад
на самом деле я довольно бычий по отношению к стейблкоинам, не буду лукавить... массовое принятие уже на подходе, честно говоря.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CommunityWorker
· 22ч назад
Все нормально, все нормально, не давай сбиться с толку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TheShibaWhisperer
· 22ч назад
Триллионы сделок делаются со стейблкоинами, спрашиваю вас, вы не уважаете это?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PerennialLeek
· 22ч назад
Регулирование становится все строже, посмотрим, чей кошелек сильнее.
Глобальная структура регулирования стейблкоинов принимает форму, закон GENIUS в США принят.
Регуляторная структура стейблокинов начинает формироваться, страны мира активно занимаются подготовкой
Признаем мы это или нет, но в текущем криптомире приложения не имеют принципиальных отличий по сравнению с 5 или даже 10 годами назад. Хотя масштаб продолжает расти, DeFi становится ярким моментом, но наиболее известными в крипторынке по-прежнему остаются валютные приложения, в основном включая биткойн и стейблкоин.
Хотя оба являются известными криптоактивами, их пути развития совершенно разные. Биткойн благодаря своей удивительной способности к росту получил мировое признание и стал представителем децентрализованной валюты. С практической точки зрения, стейблкоин действительно является криптоактивом, который достиг массового использования.
В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 243,8 миллиарда долларов США. Согласно данным платформы, за последний год общий объем торгов стейблкоинов составил 33,4 триллиона долларов США, количество сделок - 5,8 миллиарда, а активных уникальных адресов - 250 миллионов.
Частое использование и большой масштаб стейблкоинов свидетельствуют о том, что их потребность и логика применения уже довольно зрелые. Однако в отношении регулирования стейблкоины все еще находятся на этапе отладки. В последние годы глобальное регулирование стейблкоинов постоянно совершенствуется. Последний прогресс заключается в том, что Сенат США принял законопроект «Закон о руководстве и продвижении национальных инноваций в области стейблкоинов» (GENIUS ), который устраняет препятствия для регулирования стейблкоинов.
Стейблкоины развиваются стремительно, эффект лидерства явно выражен
Стейблкоины сохраняют свою стоимость на стабильной основе, будучи привязанными к таким активам, как фиатные валюты и драгоценные металлы, что призвано устранить высокую волатильность криптовалют и предоставить пользователям надежные инструменты для расчетов и хранения стоимости. Как мера стоимости на криптовалютном рынке, расширение стейблкоинов отражает рост размера отрасли. В 2017 году мировое обращение стейблкоинов составляло менее $1 млрд, а сегодня оно приближается к $250 млрд. За тот же период размер мирового рынка криптовалют также увеличился с менее чем одного триллиона долларов США до 3 триллионов долларов США и постепенно вошел в мейнстримное видение.
Этот раунд бычьего рынка можно рассматривать как бычий рынок стейблкоинов. После инцидента на одной из торговых платформ мировое предложение стейблкоинов упало с 190 миллиардов до 120 миллиардов долларов, но затем стабильно росло в течение 18 месяцев. В то же время цена биткойна выросла с дна в 17500 долларов до более чем 100000 долларов. Это произошло в основном из-за притока средств от внешних учреждений, которые обычно выбирают стейблкоины в качестве посредника.
В настоящее время существует множество видов стейблкоинов. С точки зрения централизованности их можно разделить на централизованные и децентрализованные стейблкоины, по типу фиатной валюты - на долларовые и недолларовые стейблкоины, а также можно дополнительно классифицировать по наличию процентов, обеспечению и т.д. Стейблкоины, как основной инструмент ценообразования, имеют стабильную стоимость, не подлежат официальным ограничениям и доступны по всему миру, что закладывает основу для их становления глобальной валютой.
Стейблкоины широко используются на основных рынках, таких как Европа, США, Япония и Южная Корея, а также на развивающихся рынках, таких как Бразилия и Индия, особенно в регионах с низкой финансовой инфраструктурой и серьезной инфляцией. Согласно отчету одной платежной компании, самыми популярными применениями стейблкоинов в не-крипто сфере являются замена валюты (69%), оплата товаров и услуг (39%) и трансакции через границу (39%).
Стейблкоины уже не ограничиваются криптоинвестициями, они становятся важной связующей нитью между крипторынком и глобальной экономикой. Долларовые стейблкоины занимают 99% доли рынка стейблкоинов и называются "долларовой ветвью". Из-за эффекта масштаба стейблкоины демонстрируют тенденцию к укреплению лидеров и концентрации.
Централизованные стейблкоины занимают доминирующее положение, рыночная капитализация одного стейблкоина составляет 152 миллиарда долларов, что составляет 62,29%; рыночная капитализация другого стейблкоина составляет 60,3 миллиарда долларов, что составляет 24,71%. Эти два стейблкоина занимают более 80% рыночной доли. Полуцентрализованный стейблкоин USDe имеет рыночную капитализацию 4,9 миллиарда долларов. Среди децентрализованных стейблкоинов USDS и DAI имеют рыночные капитализации 3,5 миллиарда и 4,5 миллиарда долларов соответственно. С точки зрения публичных блокчейнов, один публичный блокчейн занимает 50% доли, затем идет один публичный блокчейн (31,36%), другой публичный блокчейн (4,85%) и один публичный блокчейн (4,15%).
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
Эмиссия стейблкоинов - это высокоприбыльный бизнес. Массовая эмиссия может снизить предельные издержки до почти нуля, а модель прямого обмена на наличные позволяет эмитентам получать значительные доходы. Один из эмитентов стейблкоинов в 2024 году получил чистую прибыль в 13,7 миллиарда долларов, а чистые активы возросли до 20 миллиардов долларов, при этом в компании только 165 сотрудников. Огромные доходы привлекают разные стороны, включая традиционные финансовые учреждения, интернет-компании и др. Недавно один политический семейный проект также запустил стейблкоин USD1, который был интегрирован с более чем 10 протоколами или приложениями.
Ускорение регулирования, Сенат США принял законопроект «GENIUS»
С учетом того, что учреждения стремятся занять свои позиции, регулирование также приходит в действие. В настоящее время по всему миру, включая США, Европейский Союз, Сингапур, Дубай, Гонконг и другие регионы, начато или усовершенствовано законодательство, касающееся стейблкоинов. Как криптоцентр, регулирующие тенденции в США вызывают особое внимание.
Регулирование стейблкоинов в США прошло путь от высокой неопределенности к постепенной ясности. До 2025 года Конгресс США не принял специальных законов по стейблкоинам, и различные регулирующие органы, такие как SEC, CFTC и OCC, имеют свои собственные определения стейблкоинов, чтобы завоевать регуляторное лидерство. Это привело к фрагментации регулирования и даже к появлению регуляторного хаоса.
С приходом нового правительства регулирование стейблкоинов было ускорено. В феврале Палата представителей и Сенат соответственно предложили законопроекты STABLE и GENIUS. В марте один из политиков на крипто-саммите в Белом доме выразил надежду на то, что соответствующее законодательство будет представлено в офис президента до августовского перерыва.
Законы STABLE и GENIUS имеют несколько разные акценты. STABLE подчеркивает федеральное единство контроля, в то время как GENIUS склоняется к параллельной двухуровневой системе на уровне штатов и федеральном уровне. Оба требуют резервирования 1:1 и ежемесячной отчетности, но существуют различия в условиях выпуска, алгоритмических стейблкоинах, начислении процентов и других аспектах.
! Сенат США проголосовал и принял Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
В настоящее время законопроект GENIUS продвигается быстрее. После неудачного голосования 9 мая обновленная версия ввела механизм регулирования по масштабам, а также уточнила условия, связанные с разрывом кредитных обязательств в США. 19 мая Сенат США принял процедурную резолюцию законопроекта GENIUS с поддержкой 66 голосов против 32, что устраняет препятствия для окончательного законодательства.
Принятие этого закона является важным этапом в регулировании криптоактивов в США, которое заполнит пробелы в регулировании стейблкоинов и будет способствовать развитию индустрии стейблкоинов в США. Это также укрепит влияние доллара на крипторынке и поддержит создание централизации и децентрализации гегемонии доллара. Стоит отметить, что закон требует, чтобы стейблкоины были обеспечены государственными облигациями США и долларами, что создаст новый спрос на покупку американских облигаций.
За пределами США регуляция стейблкоинов в мире начала принимать очертания
По сравнению с США, регулирование стейблкоинов в других регионах началось раньше. Законопроект MiCA, предложенный Европейским Союзом, предоставляет комплексную рамку регулирования для криптоактивов, включая стейблкоины. MiCA делит стейблкоины на токены, ориентированные на активы, и электронные денежные токены, требуя поддержания резерва 1:1, соблюдения правил прозрачности и регистрации в регулирующих органах ЕС.
Гонконг также является пионером в регулировании стейблкоинов. Проект закона о стейблкоинах, представленный в декабре 2024 года, будет снова обсуждаться 21 мая. Гонконг придерживается осторожного и инклюзивного подхода, внедряя лицензирование, требуя от эмитентов создания юридического лица в Гонконге, наличия достаточных финансовых ресурсов и внесения не менее 25 миллионов гонконгских долларов капитала, чтобы обеспечить резерв в соотношении 1:1.
Сингапур и Дубай также занялись регулированием стейблкоинов. Сингапур в 2023 году выпустил регуляторную рамку, а Дубай включил стейблкоины в "Постановление о платежных токенах".
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, чтобы предоставить обзор глобального нормативно-правового ландшафта стейблкоинов
В целом, различия в регулировании глобальных стейблкоинов ограничены, все они сосредоточены на лицензировании, устанавливая правила для резервов выпуска, изоляции рисков и борьбы с отмыванием денег. Различия в основном проявляются в допустимых категориях стейблкоинов, ограничениях на эмитентов и требованиях к локальному соблюдению.
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
Главные регионы мира последовательно вводят регулирование стейблкоинов, что отражает то, что стейблкоины становятся важной частью глобального валютного рынка. Это не только повышает влияние крипторынка, но и добавляет яркую ноту в область убийственных приложений криптовалют. С другой стороны, страны третьего мира могут использовать стейблкоины для реализации глобальных расчетов 24 часа в сутки, в определенной степени осуществляя видение децентрализованной электронной наличности.
Смотря на развитие криптоиндустрии, стейблкоин и биткойн по-прежнему сохраняют своё значение и ценность.