Потенциальное влияние законопроекта Genius на рынок криптоактивов
Недавнее принятие Сенатом США Закона о руководстве и создании национального инновационного законодательства по стабильным токенам (Genius ) является первым комплексным федеральным регуляторным框架ом для стабильных токенов. Этот законопроект был представлен Палате представителей и находится на дальнейшем рассмотрении. Если он будет успешно принят и подписан в закон, он может вступить в силу до осени этого года, что окажет глубокое влияние на рынок криптоактивов.
Основное содержание законопроекта включает строгие требования к резервам и национальную лицензионную систему, что изменит облик отрасли, определяя, какие блокчейн-проекты будут пользоваться предпочтением, а какие токены будут широко использоваться, тем самым влияя на будущие потоки капитала. Ниже представлены три основных воздействия, которые может оказать этот законопроект:
1. Платежные Криптоактивы могут столкнуться с исчезновением
Новый законопроект создаст лицензию для "лицензированных эмитентов стабильных монет", требуя, чтобы каждая стабильная монета поддерживалась в соотношении 1:1 наличными, государственными облигациями США или соглашениями о обратном репо. Для эмитентов с объемом более 50 миллиардов долларов также потребуется ежегодный аудит. Это резко контрастирует с текущим состоянием, когда почти нет существенных гарантий или требований к резервам.
С учетом того, что стейблкоины становятся основным средством обмена в блокчейне, в 2024 году стейблкоины составляют около 60% от стоимости переводов криптоактивов, обрабатывая 1,5 миллиона транзакций в день. Для повседневных платежей стейблкоины, которые всегда сохраняют стоимость в 1 доллар, очевидно, более практичны, чем традиционные криптоактивы с высокой волатильностью.
Как только стабильные монеты, разрешенные в США, смогут законно циркулировать между штатами, торговцам, которые продолжают принимать волатильные криптоактивы, будет сложно обосновать принятие дополнительных рисков. В ближайшие годы практическая ценность и инвестиционная стоимость этих традиционных токенов могут значительно снизиться, если они не смогут успешно трансформироваться.
2. Правила соблюдения могут изменить ландшафт отрасли
Новые правила не только обеспечивают легитимность для стабильных токенов, но и направляют потоки капитала в сторону блокчейнов, которые могут удовлетворять требованиям аудита и управления рисками. В настоящее время на Ethereum размещено около 130,3 миллиарда долларов стабильных токенов, что значительно превышает других конкурентов. Его зрелая экосистема децентрализованных финансов предоставляет эмитентам широкий спектр инструментов и ресурсов.
В то же время, XRP-реестр позиционируется как платформа токенизированных валют с приоритетом соблюдения норм. В прошлом месяце на XRP-реестре были выпущены стейблкоины с встроенными инструментами заморозки счетов, черного списка и проверки личности, которые в высокой степени соответствуют требованиям закона.
Несмотря на то, что Эфириум предлагает большую гибкость, его техническая реализация довольно сложна. В отличие от него, XRP предоставляет упрощённую платформу и контроль сверху вниз. В настоящее время эти два блокчейна, по сравнению с другими, которые акцентируют внимание на конфиденциальности или скорости, кажутся более выгодными, так как последние могут потребовать дорогих модификаций для достижения таких же требований.
3. Правила резервирования могут привлечь значительные институциональные средства
Законопроект требует, чтобы каждая долларовая стабильная монета имела резерв наличных активов эквивалентной стоимости, что свяжет ликвидность криптоактивов с краткосрочным долгом США. В настоящее время объем рынка стабильных монет превышает 251 миллиард долларов, и ожидается, что к 2026 году он может достичь 500 миллиардов долларов. На этом уровне эмитенты стабильных монет станут одним из основных покупателей краткосрочных государственных облигаций США.
Это взаимодействие оказывает два влияния на блокчейн: во-первых, потребность в большем резерве означает, что больше корпоративных балансиров будет держать государственные облигации, одновременно держа исходный токен для оплаты сетевых сборов, что будет способствовать органическому спросу на токены, такие как Эфир и XRP. Во-вторых, доход от процентов по стабильным токенам может финансировать стимулы для пользователей, делая использование стабильных токенов вместо кредитных карт разумным выбором для некоторых инвесторов.
Если Палата представителей сохранит резервные положения, инвесторы должны ожидать увеличения чувствительности Криптоактивы к денежно-кредитной политике. Если регуляторы изменят требования к обеспечению или Федеральная резервная система изменит предложение государственных облигаций, рост стейблкоинов и ликвидность Криптоактивы будут синхронно колебаться. Это и риск, и свидетельство того, что цифровые активы постепенно интегрируются в мейнстримный капитал.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
5
Поделиться
комментарий
0/400
GweiTooHigh
· 7ч назад
又 рост预期啦
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquiditySurfer
· 7ч назад
LP доходы вновь стремительно растут, регуляторы снова собираются устроить волну проверки.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WagmiOrRekt
· 7ч назад
Все взорвалось.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterWang
· 7ч назад
Америка просто невероятна, этот раунд обязательно будет выигран.
Законопроект Genius имеет глубокое влияние: новые правила для стейблкоинов могут изменить ландшафт Криптоактивов
Потенциальное влияние законопроекта Genius на рынок криптоактивов
Недавнее принятие Сенатом США Закона о руководстве и создании национального инновационного законодательства по стабильным токенам (Genius ) является первым комплексным федеральным регуляторным框架ом для стабильных токенов. Этот законопроект был представлен Палате представителей и находится на дальнейшем рассмотрении. Если он будет успешно принят и подписан в закон, он может вступить в силу до осени этого года, что окажет глубокое влияние на рынок криптоактивов.
Основное содержание законопроекта включает строгие требования к резервам и национальную лицензионную систему, что изменит облик отрасли, определяя, какие блокчейн-проекты будут пользоваться предпочтением, а какие токены будут широко использоваться, тем самым влияя на будущие потоки капитала. Ниже представлены три основных воздействия, которые может оказать этот законопроект:
1. Платежные Криптоактивы могут столкнуться с исчезновением
Новый законопроект создаст лицензию для "лицензированных эмитентов стабильных монет", требуя, чтобы каждая стабильная монета поддерживалась в соотношении 1:1 наличными, государственными облигациями США или соглашениями о обратном репо. Для эмитентов с объемом более 50 миллиардов долларов также потребуется ежегодный аудит. Это резко контрастирует с текущим состоянием, когда почти нет существенных гарантий или требований к резервам.
С учетом того, что стейблкоины становятся основным средством обмена в блокчейне, в 2024 году стейблкоины составляют около 60% от стоимости переводов криптоактивов, обрабатывая 1,5 миллиона транзакций в день. Для повседневных платежей стейблкоины, которые всегда сохраняют стоимость в 1 доллар, очевидно, более практичны, чем традиционные криптоактивы с высокой волатильностью.
Как только стабильные монеты, разрешенные в США, смогут законно циркулировать между штатами, торговцам, которые продолжают принимать волатильные криптоактивы, будет сложно обосновать принятие дополнительных рисков. В ближайшие годы практическая ценность и инвестиционная стоимость этих традиционных токенов могут значительно снизиться, если они не смогут успешно трансформироваться.
2. Правила соблюдения могут изменить ландшафт отрасли
Новые правила не только обеспечивают легитимность для стабильных токенов, но и направляют потоки капитала в сторону блокчейнов, которые могут удовлетворять требованиям аудита и управления рисками. В настоящее время на Ethereum размещено около 130,3 миллиарда долларов стабильных токенов, что значительно превышает других конкурентов. Его зрелая экосистема децентрализованных финансов предоставляет эмитентам широкий спектр инструментов и ресурсов.
В то же время, XRP-реестр позиционируется как платформа токенизированных валют с приоритетом соблюдения норм. В прошлом месяце на XRP-реестре были выпущены стейблкоины с встроенными инструментами заморозки счетов, черного списка и проверки личности, которые в высокой степени соответствуют требованиям закона.
Несмотря на то, что Эфириум предлагает большую гибкость, его техническая реализация довольно сложна. В отличие от него, XRP предоставляет упрощённую платформу и контроль сверху вниз. В настоящее время эти два блокчейна, по сравнению с другими, которые акцентируют внимание на конфиденциальности или скорости, кажутся более выгодными, так как последние могут потребовать дорогих модификаций для достижения таких же требований.
3. Правила резервирования могут привлечь значительные институциональные средства
Законопроект требует, чтобы каждая долларовая стабильная монета имела резерв наличных активов эквивалентной стоимости, что свяжет ликвидность криптоактивов с краткосрочным долгом США. В настоящее время объем рынка стабильных монет превышает 251 миллиард долларов, и ожидается, что к 2026 году он может достичь 500 миллиардов долларов. На этом уровне эмитенты стабильных монет станут одним из основных покупателей краткосрочных государственных облигаций США.
Это взаимодействие оказывает два влияния на блокчейн: во-первых, потребность в большем резерве означает, что больше корпоративных балансиров будет держать государственные облигации, одновременно держа исходный токен для оплаты сетевых сборов, что будет способствовать органическому спросу на токены, такие как Эфир и XRP. Во-вторых, доход от процентов по стабильным токенам может финансировать стимулы для пользователей, делая использование стабильных токенов вместо кредитных карт разумным выбором для некоторых инвесторов.
Если Палата представителей сохранит резервные положения, инвесторы должны ожидать увеличения чувствительности Криптоактивы к денежно-кредитной политике. Если регуляторы изменят требования к обеспечению или Федеральная резервная система изменит предложение государственных облигаций, рост стейблкоинов и ликвидность Криптоактивы будут синхронно колебаться. Это и риск, и свидетельство того, что цифровые активы постепенно интегрируются в мейнстримный капитал.