Крипторынок встречает поворотный момент в политике и финансах, ETH открывает новую главу для институциональных инвестиций
Введение
Недавно крипторынок столкнулся с двумя важными катализаторами: законодательный процесс "недели криптовалют" в Вашингтоне и интенсивный взрыв институциональных инвестиций в Ethereum, которые вместе составляют "политический перелом" и "финансовый перелом" криптоиндустрии в второй половине 2025 года. Глубинная логика этого криптоцикла смещается от биткойна к Ethereum, стабильным монетам и финансовой инфраструктуре на блокчейне. Ясность американской политики и институциональная экспансия Ethereum знаменуют собой переход криптоиндустрии в структурную позитивную стадию, и акцент в рыночном распределении должен постепенно смещаться от "игры с ценами" к "поймать институциональные дивиденды на основе правил + инфраструктуры".
Америка "Неделя криптовалют": три закона сигнализируют о том, что активы, соответствующие требованиям, ожидают переоценки ценности
В июле 2025 года Конгресс США впервые системно продвигает полное регулирование шифрования активов в рамках законодательной повестки. На фоне изменений в глобальной цифровой финансовой структуре и вызовов традиционным моделям регулирования эти законопроекты не только реагируют на рыночные риски, но и демонстрируют стремление США занять доминирующее положение в следующем раунде конкуренции за финансовую инфраструктуру.
Законопроект «GENIUS» устанавливает полный регуляторный рамки для стабильных монет, охватывающие ключевые элементы, такие как требования к хранению, раскрытие аудита, резервные активы и процессы расчета. Это означает, что система стабильных монет, долгое время находившаяся вне традиционного финансового регулирования, впервые будет включена в структуру суверенного законодательства США.
Законопроект "CLARITY" сосредотачивается на классификации криптоактивов как ценных бумаг и товаров, с целью прояснить, "какие криптоактивы являются ценными бумагами, а какие - нет", и четко определить границы регулирования SEC и CFTC. Если этот законопроект будет успешно принят, это положит конец долгосрочному состоянию "серой зоны регулирования" криптоактивов.
Законопроект «О запрете мониторинга CBDC» запрещает Федеральной резервной системе выпуск центральной банковской цифровой валюты, предотвращая возможность правительства устанавливать реальный контроль за финансовой деятельностью граждан через инфраструктуру цифрового доллара. Это отражает важность, которую Конгресс США придает финансовой конфиденциальности и рыночной свободе.
В общем, эти три основных закона направлены на "регулирование, способствующее инновациям", подчеркивая "ясные границы и снижение неопределенности". После принятия законодательства ожидается, что это приведет к следующим результатам: препятствия для входа институциональных инвесторов постепенно будут устранены; стабильные монеты как "онлайн-доллары" получат подтверждение политики; регулируемые биржи и депозитарные банки получат поддержку политики, что изменит структуру доверия на глобальном крипторынке.
Эта серия законодательных инициатив является стратегическим ответом США на новую волну перестройки финансового порядка. Стейблкоины становятся носителем цифрового расширения влияния доллара, и Конгресс США пытается предоставить им институциональную легитимность через регулирование. Это игра в расстановку финансовых геополитических сил и прямой ответ на цифровую валюту центрального банка Китая и регуляторную рамку MiCA Европейского Союза.
"Криптовалютная неделя" не только является моментом переоценки логики оценки криптоактивов на рынке, но и институциональным подтверждением политики в отношении технологических трендов. Этот институциональный ценовой сигнал обеспечит более стабильные ожидания для рынка и предоставит инвесторам путь к идентификации "регулируемых, устойчивых" активов. Соответствующие активы, особенно стабильные монеты, ETH и сопутствующая инфраструктура, станут основными бенефициарами следующего раунда структурной переоценки.
ETH институциональная гонка вооружений: ETF на подходе, трансформация механизма стейкинга, обновление структуры активов по трем направлениям
Недавно, с восстановлением цены ETH и восстановлением рыночной уверенности, вокруг Ethereum тихо развернулась новая "гонка капиталов". От финансовых гигантов Уолл-стрит, наращивающих позиции через ETF, до публичных компаний, включающих ETH в свои балансы, Ethereum переживает структурные изменения на рынке. Это не только означает, что традиционный капитал признает ETH на новом этапе, но также знаменует собой переход Ethereum от высоковолатильного, с высоким техническим барьером децентрализованного актива к мейнстримному финансовому активу с логикой институционального размещения.
С момента запуска спотового ETF на ETH в июле 2024 года, он привлек чистый приток средств в размере 5,76 миллиарда долларов, что составляет почти 4% его рыночной капитализации. Несмотря на то, что цена некоторое время снижалась, приток средств оставался стабильным, что свидетельствует о признании ценности долгосрочных инвестиций в ETH со стороны институциональных инвесторов. За последние два месяца несколько продуктов ETF на Ethereum зарегистрировали чистый приток средств более 1 миллиарда долларов в месяц, традиционные финансовые игроки, такие как Bitwise, ARK и BlackRock, явно увеличили свои вложения.
В то же время в上市公司 "стратегический резерв ETH" началась волна. SharpLink Gaming, Siebert Financial, Bit Digital, BitMine и другие компании постепенно включают ETH в свои балансы, что знаменует собой новый поворотный момент в нарративе о том, как ETH превращается из "спекулятивного актива" в "стратегический резервный актив". Стоит отметить, что в настоящее время SharpLink владеет более 280 000 ETH, что превышает 242 500 ETH Фонда Эфириума, став крупнейшим среди институциональных держателей ETH в мире.
Текущая структура участия учреждений делится на два лагеря: «родной лагерь Ethereum», представленный SharpLink, объединяющий ранних участников экосистемы Ethereum; и «стратегия Уолл-стрит», представленная BitMine, которая напрямую копирует логику резервирования биткойнов. Эта модель институциональных закупок в формате южного и северного давления приводит к переносу ценового якоря и системы поддержки цен ETH в институциональные, долгосрочные и структурированные рамки мейнстримного капитала.
Эта тенденция затрагивает не только цены, но также может изменить управление, влияние и экосистемное превосходство сети Ethereum. В будущем, если компании, активно владеющие ETH, продолжат наращивать свои позиции, их потенциальное влияние на направление развития Ethereum будет невозможно игнорировать. Хотя в настоящее время эти компании в основном накапливают ETH из-за спекулятивных хеджей и капиталовложений, их участие уже создало эффект усиления на капитальном рынке: ETH вновь переоценивается, и рыночное нарративное смещение происходит от загруженных путей DeFi и L2 к новому пространству "резервные активы + ETF + право управления".
Стоит отметить, что в настоящее время у Ethereum нет "духовного лидера", подобного Майклу Сэйлору для биткойна. Отсутствие таких людей, которые могли бы дать одобрение, в определенной степени замедляет путь преобразования доверия к Ethereum в глазах институциональных инвесторов.
Однако, на институциональном уровне Ethereum не лишен ответов. Виталик Бутерин и фонд Ethereum недавно многократно высказывались, подчеркивая технологическую устойчивость, механизмы безопасности и принципы децентрализации, одновременно усиливая структуру "двойного трека" экосистемного управления с целью избежать концентрации власти в руках одной силы, принимая институциональный капитал.
В общем, ETH переживает全面资本结构变局: от открытого рынка, управляемого розничными инвесторами, к институциональной рыночной структуре, управляемой ETF, публичными компаниями и институциональными узлами. Этот переход повлияет на будущее построение ценового центра ETH и может изменить структуру управления и темпы развития экосистемы Ethereum. В этой гонке вооружений ETH больше не просто представитель технологического стека, а становится ключевым объектом в волне цифрового капитализма, являясь как инструментом переноса ценности, так и центром борьбы за власть.
Рыночная стратегия: BTC формирует платформу на высоком уровне, ETH и высококачественные цепочки приложений ожидают логики восстановления
С ростом биткойна выше 120000 долларов и входом в плато структура ротации на крипторынке становится все более ясной. В условиях доминирования BTC, эфириум и активы высококачественных приложений начинают переживать период восстановления оценки. Текущая ситуация демонстрирует структуру "колебания крупных капитализаций + рост средних капитализаций", где ETH и ряд L1/L2 протоколов, обладающих как нарративной, так и технической поддержкой, становятся следующим наиболее ценным направлением после биткойна.
BTC входит в стадию формирования на высоком уровне: есть поддержка вниз, но нет сил для роста вверх. Биткойн в основном завершил основной восходящий тренд, вызванный тремя нарративами: спотовый ETF, период сокращения и резервы институциональных инвесторов. В настоящее время мы находимся на стадии горизонтального построения, хотя все еще находимся в техническом восходящем канале, но краткосрочная восходящая динамика ослабевает. Данные на блокчейне показывают, что количество активных адресов и объем торгов снижается, скрытая волатильность опционов падает, что указывает на снижение ожиданий рынка по краткосрочным прорывам.
Логика восстановления ETH: от "потерянного лидера" к "ценовому дну" и повторной оценке. В отличие от биткойна, выступление эфириума во второй половине 2024 года ранее считалось "разочаровывающим", цена существенно откатилась, а соотношение с BTC упало до трехлетнего минимума. Однако в период спада ETH постепенно завершил переоценку и оптимизацию структуры позиций. В настоящее время институциональные инвестиции быстро увеличивают признание ETH, продолжается чистый приток в спотовые ETF, формируется тенденция резервирования ETH со стороны публичных компаний. С технической точки зрения цена ETH пробила предыдущую нисходящую тенденцию и начала формировать восходящий канал, непрерывно восстанавливая ключевые технические уровни.
Возвышение приложений среднего и высокого качества: такие цепочки, как Solana, TON, Tanssi, сталкиваются со структурными возможностями. Рынок ускоряет переход к активам приложений среднего и высокого качества, поддерживаемым "реальными нарративами". Цепочки Solana, TON, Tanssi, Sui и др. получают быстрое сосредоточение капитала благодаря множественным преимуществам "высокой производительности + сильной экосистемы + четкой позиции". Кроме того, промежуточные протоколы (такие как EigenLayer, Celestia) и решения L2 Rollup (такие как Base, ZkSync) постепенно высвобождают ценность, становясь важным "центр оценки" между публичными цепями и уровнем приложений.
Перспективы рыночной стратегии: фокус на "ценовом ротации" и "перемещение нарратива"
Конфигурация BTC остается, не является основной целью: основное положение остается неизменным, но не следует продолжать наращивание, обращая внимание на потенциальные риски изменений политики или макроэкономических колебаний.
ETH как основной объект ротации: техническое восстановление + усиление институционального нарратива, подходит для среднесрочной конфигурации, если средства ETF будут быстро поступать, может быть дальнейшее пространство для роста.
Основное внимание уделяется высококачественным публичным блокчейнам и модульным протоколам: цепочки с технологическими инновациями, сильной экосистемой и поддержкой капитала (такие как SOL, TON, Tanssi, Base, Celestia) обладают потенциалом для дальнейшего роста.
Перемещение нарратива вперед, активный поиск новых возможностей на грани: внимание к ранним целям в области DePIN, RWA, AI-цепей и ZK, эти нарративы находятся на этапе предварительного финансирования и могут стать ядром следующего этапа ротации.
Текущий рынок перешел от этапа, движимого единственным активом, к этапу структурной ротации. Основной рост BTC временно приостановлен, ротация ETH и высококачественных новых публичных блокчейнов станет ключевым движущим фактором второй половины рынка. В стратегии следует отказаться от привычного мышления "покупки на максимумах" и перейти к среднесрочной тенденции "перебалансировка оценки + распространение нарратива".
Заключение: Ясность регулирования + основной рост ETH, рынок вступает в институциональный цикл
С развитием трех ключевых законопроектов в рамках американской "недели криптовалют" отрасль вступает в беспрецедентный период ясности в политике. Эта ясность в регулирующей среде не только устраняет неопределенность в соблюдении норм, существовавшую на протяжении многих лет, но и закладывает основу для институционального и регламентированного развития криптоактивного рынка. Параллельно с ускорением стратегических запасов таких ключевых активов, как ETH, рынок постепенно вступает в новый цикл, управляемый институтами.
Под воздействием институциональной среды Ethereum, будучи лидером среди платформ для смарт-контрактов, вступает в ключевое окно для основного роста. Ethereum не только имеет четкую технологическую дорожную карту и активные экосистемные инновации, но и постоянно оптимизирует свою сетевую безопасность и структуру децентрализованного управления, становясь одним из предпочтительных цифровых активов для учреждений. Сложение стратегических резервов и средств ETF знаменует собой начало переоценки стоимости Ethereum на капитальном рынке.
Ясность регулирования и взаимосвязь восстановления стоимости основных активов способствуют тому, что крипторынок постепенно выходит из предыдущей "ловушки бычьего и медвежьего циклов" и эволюционирует в более стабильный и устойчивый институциональный цикл. Явной характеристикой институционального цикла является то, что колебания рынка в большей степени поддаются влиянию фундаментальных факторов и ожиданий по политике, колебания цен на активы больше не определяются разрозненными эмоциями и новостями о регулировании, а отражают здоровое взаимодействие капитала и технологий и устойчивый рост.
Открытие институционального цикла также означает диверсификацию рыночной структуры и многомерное обновление экосистемы. Технические инновации и реформы управления в экосистеме Ethereum будут постоянно способствовать разнообразию приложений на цепочке, увеличивая полезность сети, в то время как ясность регулирования ускорит соблюдение норм для большего числа качественных проектов, способствуя развитию цепочной экономики.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MEVEye
· 20ч назад
gm опять будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
OfflineValidator
· 20ч назад
мир криптовалют老неудачники наконец-то делают деньги啦
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForumLurker
· 20ч назад
Наконец-то дождались ясности в политике, просто действуем и все.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrybaby
· 20ч назад
eth должен расти, расти, расти! Просто спрашиваю, кто еще!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CommunityJanitor
· 20ч назад
Эфир же раньше всегда недооценивался, а теперь стал привлекательным.
Политика прояснилась, ETH в главном росте, крипторынок вступает в институциональный цикл
Крипторынок встречает поворотный момент в политике и финансах, ETH открывает новую главу для институциональных инвестиций
Введение
Недавно крипторынок столкнулся с двумя важными катализаторами: законодательный процесс "недели криптовалют" в Вашингтоне и интенсивный взрыв институциональных инвестиций в Ethereum, которые вместе составляют "политический перелом" и "финансовый перелом" криптоиндустрии в второй половине 2025 года. Глубинная логика этого криптоцикла смещается от биткойна к Ethereum, стабильным монетам и финансовой инфраструктуре на блокчейне. Ясность американской политики и институциональная экспансия Ethereum знаменуют собой переход криптоиндустрии в структурную позитивную стадию, и акцент в рыночном распределении должен постепенно смещаться от "игры с ценами" к "поймать институциональные дивиденды на основе правил + инфраструктуры".
Америка "Неделя криптовалют": три закона сигнализируют о том, что активы, соответствующие требованиям, ожидают переоценки ценности
В июле 2025 года Конгресс США впервые системно продвигает полное регулирование шифрования активов в рамках законодательной повестки. На фоне изменений в глобальной цифровой финансовой структуре и вызовов традиционным моделям регулирования эти законопроекты не только реагируют на рыночные риски, но и демонстрируют стремление США занять доминирующее положение в следующем раунде конкуренции за финансовую инфраструктуру.
Законопроект «GENIUS» устанавливает полный регуляторный рамки для стабильных монет, охватывающие ключевые элементы, такие как требования к хранению, раскрытие аудита, резервные активы и процессы расчета. Это означает, что система стабильных монет, долгое время находившаяся вне традиционного финансового регулирования, впервые будет включена в структуру суверенного законодательства США.
Законопроект "CLARITY" сосредотачивается на классификации криптоактивов как ценных бумаг и товаров, с целью прояснить, "какие криптоактивы являются ценными бумагами, а какие - нет", и четко определить границы регулирования SEC и CFTC. Если этот законопроект будет успешно принят, это положит конец долгосрочному состоянию "серой зоны регулирования" криптоактивов.
Законопроект «О запрете мониторинга CBDC» запрещает Федеральной резервной системе выпуск центральной банковской цифровой валюты, предотвращая возможность правительства устанавливать реальный контроль за финансовой деятельностью граждан через инфраструктуру цифрового доллара. Это отражает важность, которую Конгресс США придает финансовой конфиденциальности и рыночной свободе.
В общем, эти три основных закона направлены на "регулирование, способствующее инновациям", подчеркивая "ясные границы и снижение неопределенности". После принятия законодательства ожидается, что это приведет к следующим результатам: препятствия для входа институциональных инвесторов постепенно будут устранены; стабильные монеты как "онлайн-доллары" получат подтверждение политики; регулируемые биржи и депозитарные банки получат поддержку политики, что изменит структуру доверия на глобальном крипторынке.
Эта серия законодательных инициатив является стратегическим ответом США на новую волну перестройки финансового порядка. Стейблкоины становятся носителем цифрового расширения влияния доллара, и Конгресс США пытается предоставить им институциональную легитимность через регулирование. Это игра в расстановку финансовых геополитических сил и прямой ответ на цифровую валюту центрального банка Китая и регуляторную рамку MiCA Европейского Союза.
"Криптовалютная неделя" не только является моментом переоценки логики оценки криптоактивов на рынке, но и институциональным подтверждением политики в отношении технологических трендов. Этот институциональный ценовой сигнал обеспечит более стабильные ожидания для рынка и предоставит инвесторам путь к идентификации "регулируемых, устойчивых" активов. Соответствующие активы, особенно стабильные монеты, ETH и сопутствующая инфраструктура, станут основными бенефициарами следующего раунда структурной переоценки.
! Huobi Growth Academy|Crypto Market Macro Research Report: «Неделя криптовалют» в Соединенных Штатах приближается, и ETH начинает кульминацию институциональной гонки вооружений
ETH институциональная гонка вооружений: ETF на подходе, трансформация механизма стейкинга, обновление структуры активов по трем направлениям
Недавно, с восстановлением цены ETH и восстановлением рыночной уверенности, вокруг Ethereum тихо развернулась новая "гонка капиталов". От финансовых гигантов Уолл-стрит, наращивающих позиции через ETF, до публичных компаний, включающих ETH в свои балансы, Ethereum переживает структурные изменения на рынке. Это не только означает, что традиционный капитал признает ETH на новом этапе, но также знаменует собой переход Ethereum от высоковолатильного, с высоким техническим барьером децентрализованного актива к мейнстримному финансовому активу с логикой институционального размещения.
С момента запуска спотового ETF на ETH в июле 2024 года, он привлек чистый приток средств в размере 5,76 миллиарда долларов, что составляет почти 4% его рыночной капитализации. Несмотря на то, что цена некоторое время снижалась, приток средств оставался стабильным, что свидетельствует о признании ценности долгосрочных инвестиций в ETH со стороны институциональных инвесторов. За последние два месяца несколько продуктов ETF на Ethereum зарегистрировали чистый приток средств более 1 миллиарда долларов в месяц, традиционные финансовые игроки, такие как Bitwise, ARK и BlackRock, явно увеличили свои вложения.
В то же время в上市公司 "стратегический резерв ETH" началась волна. SharpLink Gaming, Siebert Financial, Bit Digital, BitMine и другие компании постепенно включают ETH в свои балансы, что знаменует собой новый поворотный момент в нарративе о том, как ETH превращается из "спекулятивного актива" в "стратегический резервный актив". Стоит отметить, что в настоящее время SharpLink владеет более 280 000 ETH, что превышает 242 500 ETH Фонда Эфириума, став крупнейшим среди институциональных держателей ETH в мире.
Текущая структура участия учреждений делится на два лагеря: «родной лагерь Ethereum», представленный SharpLink, объединяющий ранних участников экосистемы Ethereum; и «стратегия Уолл-стрит», представленная BitMine, которая напрямую копирует логику резервирования биткойнов. Эта модель институциональных закупок в формате южного и северного давления приводит к переносу ценового якоря и системы поддержки цен ETH в институциональные, долгосрочные и структурированные рамки мейнстримного капитала.
Эта тенденция затрагивает не только цены, но также может изменить управление, влияние и экосистемное превосходство сети Ethereum. В будущем, если компании, активно владеющие ETH, продолжат наращивать свои позиции, их потенциальное влияние на направление развития Ethereum будет невозможно игнорировать. Хотя в настоящее время эти компании в основном накапливают ETH из-за спекулятивных хеджей и капиталовложений, их участие уже создало эффект усиления на капитальном рынке: ETH вновь переоценивается, и рыночное нарративное смещение происходит от загруженных путей DeFi и L2 к новому пространству "резервные активы + ETF + право управления".
Стоит отметить, что в настоящее время у Ethereum нет "духовного лидера", подобного Майклу Сэйлору для биткойна. Отсутствие таких людей, которые могли бы дать одобрение, в определенной степени замедляет путь преобразования доверия к Ethereum в глазах институциональных инвесторов.
Однако, на институциональном уровне Ethereum не лишен ответов. Виталик Бутерин и фонд Ethereum недавно многократно высказывались, подчеркивая технологическую устойчивость, механизмы безопасности и принципы децентрализации, одновременно усиливая структуру "двойного трека" экосистемного управления с целью избежать концентрации власти в руках одной силы, принимая институциональный капитал.
В общем, ETH переживает全面资本结构变局: от открытого рынка, управляемого розничными инвесторами, к институциональной рыночной структуре, управляемой ETF, публичными компаниями и институциональными узлами. Этот переход повлияет на будущее построение ценового центра ETH и может изменить структуру управления и темпы развития экосистемы Ethereum. В этой гонке вооружений ETH больше не просто представитель технологического стека, а становится ключевым объектом в волне цифрового капитализма, являясь как инструментом переноса ценности, так и центром борьбы за власть.
Рыночная стратегия: BTC формирует платформу на высоком уровне, ETH и высококачественные цепочки приложений ожидают логики восстановления
С ростом биткойна выше 120000 долларов и входом в плато структура ротации на крипторынке становится все более ясной. В условиях доминирования BTC, эфириум и активы высококачественных приложений начинают переживать период восстановления оценки. Текущая ситуация демонстрирует структуру "колебания крупных капитализаций + рост средних капитализаций", где ETH и ряд L1/L2 протоколов, обладающих как нарративной, так и технической поддержкой, становятся следующим наиболее ценным направлением после биткойна.
BTC входит в стадию формирования на высоком уровне: есть поддержка вниз, но нет сил для роста вверх. Биткойн в основном завершил основной восходящий тренд, вызванный тремя нарративами: спотовый ETF, период сокращения и резервы институциональных инвесторов. В настоящее время мы находимся на стадии горизонтального построения, хотя все еще находимся в техническом восходящем канале, но краткосрочная восходящая динамика ослабевает. Данные на блокчейне показывают, что количество активных адресов и объем торгов снижается, скрытая волатильность опционов падает, что указывает на снижение ожиданий рынка по краткосрочным прорывам.
Логика восстановления ETH: от "потерянного лидера" к "ценовому дну" и повторной оценке. В отличие от биткойна, выступление эфириума во второй половине 2024 года ранее считалось "разочаровывающим", цена существенно откатилась, а соотношение с BTC упало до трехлетнего минимума. Однако в период спада ETH постепенно завершил переоценку и оптимизацию структуры позиций. В настоящее время институциональные инвестиции быстро увеличивают признание ETH, продолжается чистый приток в спотовые ETF, формируется тенденция резервирования ETH со стороны публичных компаний. С технической точки зрения цена ETH пробила предыдущую нисходящую тенденцию и начала формировать восходящий канал, непрерывно восстанавливая ключевые технические уровни.
Возвышение приложений среднего и высокого качества: такие цепочки, как Solana, TON, Tanssi, сталкиваются со структурными возможностями. Рынок ускоряет переход к активам приложений среднего и высокого качества, поддерживаемым "реальными нарративами". Цепочки Solana, TON, Tanssi, Sui и др. получают быстрое сосредоточение капитала благодаря множественным преимуществам "высокой производительности + сильной экосистемы + четкой позиции". Кроме того, промежуточные протоколы (такие как EigenLayer, Celestia) и решения L2 Rollup (такие как Base, ZkSync) постепенно высвобождают ценность, становясь важным "центр оценки" между публичными цепями и уровнем приложений.
Перспективы рыночной стратегии: фокус на "ценовом ротации" и "перемещение нарратива"
Текущий рынок перешел от этапа, движимого единственным активом, к этапу структурной ротации. Основной рост BTC временно приостановлен, ротация ETH и высококачественных новых публичных блокчейнов станет ключевым движущим фактором второй половины рынка. В стратегии следует отказаться от привычного мышления "покупки на максимумах" и перейти к среднесрочной тенденции "перебалансировка оценки + распространение нарратива".
Заключение: Ясность регулирования + основной рост ETH, рынок вступает в институциональный цикл
С развитием трех ключевых законопроектов в рамках американской "недели криптовалют" отрасль вступает в беспрецедентный период ясности в политике. Эта ясность в регулирующей среде не только устраняет неопределенность в соблюдении норм, существовавшую на протяжении многих лет, но и закладывает основу для институционального и регламентированного развития криптоактивного рынка. Параллельно с ускорением стратегических запасов таких ключевых активов, как ETH, рынок постепенно вступает в новый цикл, управляемый институтами.
Под воздействием институциональной среды Ethereum, будучи лидером среди платформ для смарт-контрактов, вступает в ключевое окно для основного роста. Ethereum не только имеет четкую технологическую дорожную карту и активные экосистемные инновации, но и постоянно оптимизирует свою сетевую безопасность и структуру децентрализованного управления, становясь одним из предпочтительных цифровых активов для учреждений. Сложение стратегических резервов и средств ETF знаменует собой начало переоценки стоимости Ethereum на капитальном рынке.
Ясность регулирования и взаимосвязь восстановления стоимости основных активов способствуют тому, что крипторынок постепенно выходит из предыдущей "ловушки бычьего и медвежьего циклов" и эволюционирует в более стабильный и устойчивый институциональный цикл. Явной характеристикой институционального цикла является то, что колебания рынка в большей степени поддаются влиянию фундаментальных факторов и ожиданий по политике, колебания цен на активы больше не определяются разрозненными эмоциями и новостями о регулировании, а отражают здоровое взаимодействие капитала и технологий и устойчивый рост.
Открытие институционального цикла также означает диверсификацию рыночной структуры и многомерное обновление экосистемы. Технические инновации и реформы управления в экосистеме Ethereum будут постоянно способствовать разнообразию приложений на цепочке, увеличивая полезность сети, в то время как ясность регулирования ускорит соблюдение норм для большего числа качественных проектов, способствуя развитию цепочной экономики.