Основная линия крипторынка 2025 года: стейблкоины, RWA, ETF и новая многомерная финансовая нарратив Децентрализованных финансов
В 2021 году Layer 1 процветал, а в 2024 году Meme-токены будут на пике популярности. Как же будет развиваться основная линия рынка в 2025 году? С внедрением стейблкоинов в нормативную базу США, возникает новая многомерная финансовая нарратив, объединяющая стейблкоины, RWA, ETF и Децентрализованные финансы.
В этой глубокой трансформации кросс-цепочной финансовой системы фокус сместился на борьбу за новый и старый порядок между Ethereum и Solana. Эти две публичные цепочки имеют принципиальные различия в технической архитектуре, стратегиях соблюдения, путях масштабирования и моделях экосистемы. В настоящее время конкуренция, определяющая будущее, вступила в ключевую стадию с интенсивными капиталовложениями.
Предпочтение капитала: переход от BTC к ETH/SOL
В отличие от прежних бычьих рынков, когда все росло и падало, в 2025 году рынок демонстрирует структурную дифференциацию. Капитал сосредоточен на отборе перспективных направлений, проявляется тенденция к выживанию сильнейших.
По ETH: несколько上市公司 масштабно создают резервные фонды активов.
Некоторая компания увеличила авторизацию активного хранилища до 250 миллионов долларов, добавив 8,351 токенов ETH.
Другая компания в этом месяце увеличила свои активы на 19,084 ETH, общая сумма активов достигла 340,000 токенов.
Новый адрес за 4 дня купил более 106000 токенов ETH на сумму почти 400 миллионов долларов
Одна компания планирует завершить上市 с 400000 ETH, получив поддержку финансирования в размере 1,5 миллиарда долларов.
По SOL: объем покупки удивительный, более спекулятивный.
Одна из публичных компаний увеличила свою долю до 141,383 токенов SOL, общая позиция близка к 1 миллиону токенов.
Некоторая компания приобрела 100000 SOL за 17700 тысяч долларов, общая позиция составляет 1820000 токенов.
Рыночная капитализация некоторого Meme токена достигла 2.785 миллиарда долларов, обогнав BONK и став крупнейшим Meme токеном в экосистеме Solana.
Это указывает на то, что ETH и SOL стали предпочтительными базовыми активами для институциональных инвесторов. ETH рассматривается как наилучший актив на блокчейне и государственные облигации, в то время как SOL создаётся как высокопроизводительная цепочка приложений и новое поле битвы Meme экономики.
ETH: институциональная ось отвечает финансовой миссии
В последние два года ETH подвергался сомнению, но на самом деле ETH глубоко связан с институциональным нарративом и стал核心资产. Его поддержка заключается в трех измерениях институциональной синергии:
Установление ключевой роли RWA
Общий объем RWA на блокчейне превысил 4 миллиарда долларов США, 70% из которых приходятся на основную сеть Ethereum и L2. Продукты RWA от ведущих финансовых учреждений в основном привязаны к ETH. Чем больше объем RWA, тем незаменимее ETH.
Спотовый ETF и стейблкоин, привязанный к активам
Эмитенты стейблкоинов будут стремиться к прозрачности резервов на блокчейне и залогу в облигациях США. В то же время несколько учреждений ускоряют разработку продуктов ETF на основе эфира. ETH может стать следующим центром внимания ETF.
Преимущества блокировки на цепочке и экосистемы разработчиков
Общий TVL основной сети Ethereum и L2 достиг 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от мирового объема. Более 50 тысяч активных разработчиков ETH в месяц, что значительно превышает другие публичные блокчейны.
Цена ETH близка к 4000 долларов. С ростом BTC выше 120000 долларов, ETH вновь разжигает рыночные ожидания, отражая переоценку своей стоимости.
SOL: Взрыв потребительской силы на блокчейне
Solana трансформировался из "оптимальной цепи с техническими параметрами" в "машину по производству оригинальных хитов на блокчейне" и ожидает прорыва в 2024-2025 годах.
Меметокены на местном рынке стремительно развиваются
Количество и ликвидность мем-токенов на цепочке Solana достигли рекорда. Совокупная капитализация ведущих проектов, таких как BONK и PENGU, уже превысила Dogecoin. Низкие комиссии за газ и высокая пропускная способность создают быстрый экспериментальный замкнутый цикл.
Капитальные ставки на "онлайн-активность"
Увеличение доли акций публичной компании указывает на то, что капитал рассматривает SOL как три единства: торгуемый актив, индикатор роста пользователей и носитель нарратива.
Экологические продукты переходят на "базовый уровень потребления"
От DEX до мобильного кошелька, затем до телефона Solana, экосистема строит замкнутый цикл, приближенный к привычкам пользователей Web2. Нативное потребление на блокчейне стало "местной жизнью" Solana.
Прорыв цены выше 200 долларов в высоковолатильную основную волну роста
SOL вернулся выше 200 долларов, высокая волатильность сопровождается высоким интересом. Эта модель, основанная на потребительских данных для прогнозирования сделок, недоступна для ETH, SOL стал новой парадигмой.
Игры гигантов и политика катализа
Данные на блокчейне показывают, что с Q2 2025 года основные институциональные стратегии накопления на блокчейне различаются:
Некоторая организация продолжает накапливать ETH для базовой позиции спотового ETF
Некоторая торговая платформа часто меняет состав активов экосистемы Solana, увеличив свою долю почти на 280000 SOL
Несколько публичных компаний объявили о увеличении доли SOL, сформировав хранение на уровне миллиона токенов.
Это отражает сегментацию рынка: ETH как структурная конфигурация, SOL как инструмент для краткосрочных колебаний.
С точки зрения политики, в США вступила в силу первая нормативная база для стейблкоинов, и путь к соблюдению норм для ETH стал ясным. В то же время Solana продвигает эксперимент по "соответствующему выпуску потребительских активов". Этот "двусторонний комплаенс" означает дифференцированное распределение политических преимуществ: ETH привлекает традиционный капитал, а SOL становится полем для экспериментов с новыми сценариями.
Краткосрочные ожидания: ETH более очевидно выигрывает, но порог высокий, SOL менее ограничен, но колебания велики.
Заключение: хеджирование конфигурации, а не выбор между двумя
Разница между ETH и SOL больше не в том, "кто заменит кого", а в том, "кто в какой период определит будущее".
ETH является главным героем среднесрочной и долгосрочной нарративы, эволюционируя от "Gas Token" к "базовой финансовой платформе". SOL же является краткосрочным взрывателем, становясь основным полем битвы за капитал на уровнях высокочастотной торговли, Meme-токенов и т.д.
Для средне- и долгосрочных инвесторов, которые верят в институциональные изменения, ETH является первым выбором. Для краткосрочных участников, желающих поймать возможности ротации, SOL предлагает более высокую бета-экспозицию.
ETH и SOL, возможно, больше не противостоят друг другу, а представляют собой оптимальную комбинацию в условиях временных несовпадений. Определителем будущего, возможно, станет процесс постоянной корректировки этого "весового сочетания".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SocialFiQueen
· 13ч назад
стейблкоин наконец-то организовался, бык啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
BrokenDAO
· 13ч назад
Еще один раунд бессмысленной Игры с нулевой суммой, в конце концов, все равно не избежать регулирования.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RunWithRugs
· 13ч назад
Солана, действительно, работает или нет? Как только наступает критический момент, она зависает.
ETH и SOL борются друг с другом, новая финансовая нарратив ведет крипторынок 2025 года
Основная линия крипторынка 2025 года: стейблкоины, RWA, ETF и новая многомерная финансовая нарратив Децентрализованных финансов
В 2021 году Layer 1 процветал, а в 2024 году Meme-токены будут на пике популярности. Как же будет развиваться основная линия рынка в 2025 году? С внедрением стейблкоинов в нормативную базу США, возникает новая многомерная финансовая нарратив, объединяющая стейблкоины, RWA, ETF и Децентрализованные финансы.
В этой глубокой трансформации кросс-цепочной финансовой системы фокус сместился на борьбу за новый и старый порядок между Ethereum и Solana. Эти две публичные цепочки имеют принципиальные различия в технической архитектуре, стратегиях соблюдения, путях масштабирования и моделях экосистемы. В настоящее время конкуренция, определяющая будущее, вступила в ключевую стадию с интенсивными капиталовложениями.
Предпочтение капитала: переход от BTC к ETH/SOL
В отличие от прежних бычьих рынков, когда все росло и падало, в 2025 году рынок демонстрирует структурную дифференциацию. Капитал сосредоточен на отборе перспективных направлений, проявляется тенденция к выживанию сильнейших.
По ETH: несколько上市公司 масштабно создают резервные фонды активов.
По SOL: объем покупки удивительный, более спекулятивный.
Это указывает на то, что ETH и SOL стали предпочтительными базовыми активами для институциональных инвесторов. ETH рассматривается как наилучший актив на блокчейне и государственные облигации, в то время как SOL создаётся как высокопроизводительная цепочка приложений и новое поле битвы Meme экономики.
ETH: институциональная ось отвечает финансовой миссии
В последние два года ETH подвергался сомнению, но на самом деле ETH глубоко связан с институциональным нарративом и стал核心资产. Его поддержка заключается в трех измерениях институциональной синергии:
Общий объем RWA на блокчейне превысил 4 миллиарда долларов США, 70% из которых приходятся на основную сеть Ethereum и L2. Продукты RWA от ведущих финансовых учреждений в основном привязаны к ETH. Чем больше объем RWA, тем незаменимее ETH.
Эмитенты стейблкоинов будут стремиться к прозрачности резервов на блокчейне и залогу в облигациях США. В то же время несколько учреждений ускоряют разработку продуктов ETF на основе эфира. ETH может стать следующим центром внимания ETF.
Общий TVL основной сети Ethereum и L2 достиг 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от мирового объема. Более 50 тысяч активных разработчиков ETH в месяц, что значительно превышает другие публичные блокчейны.
Цена ETH близка к 4000 долларов. С ростом BTC выше 120000 долларов, ETH вновь разжигает рыночные ожидания, отражая переоценку своей стоимости.
SOL: Взрыв потребительской силы на блокчейне
Solana трансформировался из "оптимальной цепи с техническими параметрами" в "машину по производству оригинальных хитов на блокчейне" и ожидает прорыва в 2024-2025 годах.
Количество и ликвидность мем-токенов на цепочке Solana достигли рекорда. Совокупная капитализация ведущих проектов, таких как BONK и PENGU, уже превысила Dogecoin. Низкие комиссии за газ и высокая пропускная способность создают быстрый экспериментальный замкнутый цикл.
Увеличение доли акций публичной компании указывает на то, что капитал рассматривает SOL как три единства: торгуемый актив, индикатор роста пользователей и носитель нарратива.
От DEX до мобильного кошелька, затем до телефона Solana, экосистема строит замкнутый цикл, приближенный к привычкам пользователей Web2. Нативное потребление на блокчейне стало "местной жизнью" Solana.
SOL вернулся выше 200 долларов, высокая волатильность сопровождается высоким интересом. Эта модель, основанная на потребительских данных для прогнозирования сделок, недоступна для ETH, SOL стал новой парадигмой.
Игры гигантов и политика катализа
Данные на блокчейне показывают, что с Q2 2025 года основные институциональные стратегии накопления на блокчейне различаются:
Это отражает сегментацию рынка: ETH как структурная конфигурация, SOL как инструмент для краткосрочных колебаний.
С точки зрения политики, в США вступила в силу первая нормативная база для стейблкоинов, и путь к соблюдению норм для ETH стал ясным. В то же время Solana продвигает эксперимент по "соответствующему выпуску потребительских активов". Этот "двусторонний комплаенс" означает дифференцированное распределение политических преимуществ: ETH привлекает традиционный капитал, а SOL становится полем для экспериментов с новыми сценариями.
Краткосрочные ожидания: ETH более очевидно выигрывает, но порог высокий, SOL менее ограничен, но колебания велики.
Заключение: хеджирование конфигурации, а не выбор между двумя
Разница между ETH и SOL больше не в том, "кто заменит кого", а в том, "кто в какой период определит будущее".
ETH является главным героем среднесрочной и долгосрочной нарративы, эволюционируя от "Gas Token" к "базовой финансовой платформе". SOL же является краткосрочным взрывателем, становясь основным полем битвы за капитал на уровнях высокочастотной торговли, Meme-токенов и т.д.
Для средне- и долгосрочных инвесторов, которые верят в институциональные изменения, ETH является первым выбором. Для краткосрочных участников, желающих поймать возможности ротации, SOL предлагает более высокую бета-экспозицию.
ETH и SOL, возможно, больше не противостоят друг другу, а представляют собой оптимальную комбинацию в условиях временных несовпадений. Определителем будущего, возможно, станет процесс постоянной корректировки этого "весового сочетания".