Новые подходы к инвестициям в Web3: роль и практика семейных офисов
В последние годы семейные офисы из «эксклюзивных управляющих активами» элитного круга постепенно становятся «центром управления активами» для людей с высоким уровнем благосостояния. Особенно после появления новых инвестиционных областей, таких как Web3 и RWA, все большее количество инвесторов начинает задумываться: подхожу ли я для участия через семейный офис? Как построить подходящую структуру? Как разработать стратегию распределения активов в условиях высокой волатильности и сложности криптомира?
В данной статье мы будем рассматривать с практической точки зрения, как семейные офисы создаются, используются и оптимизируются как инвестиционный путь, сосредоточив внимание на ответах на три ключевых вопроса:
Какие люди подходят для использования пути семейного офиса для входа в Web3?
Как построить практичную и эффективную структуру семейного офиса?
Как семейному офису разработать инвестиционную стратегию и план реализации для Web3?
Кто подходит для "пути семейного офиса"?
Не всем нужны семейные офисы, поскольку их ключевая ценность заключается в "управлении сложностью". Если ваши активы сосредоточены, частота сделок низкая, а инвестиционные пути относительно просты (например, фиксированный доход, недвижимость, отечественные фонды и т.д.), то управленческие способности семейного офиса могут значительно превышать ваши реальные потребности, что, наоборот, может привести к избыточной структуре и высоким затратам.
Но если вы относитесь к одной из следующих категорий людей, семейный офис может быть единственным идеальным выбором, который сочетает безопасность, структурированность и рост:
Большой объем активов, сложная структура: инвестиционные активы превышают десять миллионов юаней и охватывают несколько областей, включая акции, недвижимость, зарубежные фонды, цифровые активы и т. д., затрагивая различные валюты, счета и держателей.
Существует потребность в транснациональной структуре: включая, но не ограничиваясь, зарубежной миграцией, офшорными компаниями, статусом налогового резидента, а также зарубежными инвестициями, планированием идентичности, распределением членов семьи и другими сценариями.
Инвестиционная склонность к структурированным продуктам: новые структурированные продукты в Web3, такие как фондовые токены, конвертируемые облигации, сертификаты доходности (Note), токенизированные акции и другие, все чаще открываются только для "квалифицированных инвесторов" или юридических лиц.
Необходимость долгосрочных управленческих возможностей: надеемся, что через услуги по распределению активов мы сможем служить межпоколенческому наследованию, продолжению семейной воли или распределению долгосрочных активов, таких как RWA, которые требуют прохождения "периода строительства + периода эксплуатации + периода выхода".
Общими чертами этих групп является то, что активы не предназначены для достижения краткосрочной прибыли, а должны пройти через циклы; инвестиции не являются спекуляцией в одной точке, а представляют собой структурное участие. В этом контексте структура управления семейного офиса больше не является идентификационной меткой, а представляет собой практический инструмент.
Какие основные факторы при создании "практичного и эффективного" семейного офиса?
Структура семейного офиса не является универсальной. Его основной задачей является "решение реальных проблем". Многие люди понимают семейный офис как "покупку пакета услуг" у трастов, юридических фирм или FO-компаний. Однако действительно полезный семейный офис должен быть "сделан на заказ" в соответствии с вашей семейной структурой, портфелем активов и инвестиционными целями.
В контексте Web3 "практически эффективный" семейный офис должен, по крайней мере, ответить на следующие четыре уровня вопросов:
Четко сформулированная цель: вы хотите оптимизировать налогообложение, настроить международную идентификацию? Или же получить право на инвестиции в проект? Или, возможно, создать криптоактивы для следующего поколения? Четкое определение цели является отправной точкой для проектирования структуры и распределения ресурсов.
Выбор подходящего:
SFO (Single Family Office): размер капитала более 30 миллионов юаней, рекомендуется рассмотреть возможность создания независимой команды, обладающей способностью к самостоятельной деятельности.
MFO (Многофамильный офис): средства около 10 миллионов юаней, можно рассмотреть возможность сотрудничества с профессиональными сервисными учреждениями, которые предоставляют услуги управления, соблюдения норм и исследований.
VFO (Виртуальный Семейный Офис): средства еще не достаточно для независимого создания, можно реализовать легкую работу через аутсорсинговую сеть, состоящую из юридических фирм, трастовых учреждений и FA.
Кросс-граница SFO (например, созданный в Сингапуре): часто используется для решения вопросов идентификации, налогообложения и инвестиционных каналов, это самый распространенный вариант среди китайских семей на сегодняшний день.
Архитектура и юридический дизайн: типичная структура семейного офиса обычно включает:
Оффшорные холдинговые структуры (например, BVI/Cayman/SPV), используемые для холдинга и финансирования.
Траст или фондовая структура, используемая для налоговой оптимизации и наследственных планов.
Юридические консультанты и команда по соблюдению норм для постоянного мониторинга и корректировки.
Инвестиционный носитель аккаунта для интеграции с проектами Web3, такими как корпоративный кошелек, специализированный депозитный аккаунт и т.д.
Профессиональное распределение ресурсов: наличие денег не означает, что можно создать семейный офис. Необходима также соответствующая команда юристов, налоговых консультантов, финансовых и технических советников, чтобы обеспечить соблюдение законодательства и успешное осуществление инвестиций. Многие семейные офисы выбирают создание юридического лица в Сингапуре, формируя финансовую команду для сотрудничества внутри страны, создавая "взаимодействие между внутренними и внешними структурами".
Строительство семейного офиса в целом можно разделить на три уровня:
Первый уровень: Идентичность и структурная рамка
Установить налоговый резидентский статус, структуру членов семьи и пути наследования.
Создание контролирующих субъектов, трастов или специализированных компаний (в зависимости от типа активов и места их хранения).
Решение вопросов соблюдения законности владения активами, налоговой отчетности и трансграничного обращения.
Этот уровень является "легитимным удостоверением личности" для всех инвестиционных действий в Web3. Особенно когда вы участвуете в зарубежных проектах RWA, отсутствие структуры равно "без канала".
Второй уровень: Механизм управления и система полномочий
Определите семейный механизм совещания (например, инвестиционный комитет, завещание, соглашение о долевом участии).
Создание внутренней и внешней консультативной системы (разделение ролей в области права, налогообложения, инвестиций, управления и т. д.).
Установить механизмы авторизации и надзора, чтобы гарантировать, что "есть ответственный, есть исполнитель, есть возможность исправления".
Этот уровень определяет, является ли семейный офис "работоспособным". Если всё зависит от личных решений, то в случае неожиданностей или выхода семейный офис окажется фактически бесполезным.
Третий уровень: стратегия распределения активов
Установите долгосрочную конфигурацию пропорций (например, RWA 40%, VC-классы 30%, цифровые активы 10%, наличные и ликвидность 20%).
Соответствие жизненному циклу различных активов (период строительства, период блокировки, период выхода).
Установить механизмыTake profit и Stop loss, механизмы управления рисками.
Этот уровень является ключевым для выживания семейного офиса на рынке.
Как семейным офисам участвовать в инвестициях в Web3?
Когда мы говорим "участвовать в Web3 через семейный офис", это не просто смена аккаунта для инвестирования в проекты, а необходимость перестроить свою роль, путь и стратегию. Четкое понимание структуры – это только начало, истинная суть заключается в "как инвестировать".
Инвестиции в Web3 характеризуются высокой волатильностью, высокой технической сложностью и изменчивым регулированием, и их необходимо решать с помощью "структурированного дизайна".
Установить инвестиционный статус
Взаимодействие Web3 проектов с идентификацией обычно включает:
Прямое юридическое лицо (компания): оффшорная компания, созданная по SFO, для заключения инвестиционного соглашения.
SPV-холдинг: владение активами через третью сторону SPV и контроль голосующих прав.
Бенефициар траста: создание траста через семейный офис для владения токенами или долями, чтобы облегчить налоговую оптимизацию и межпоколенческое планирование.
Рекомендуется семейным офисам сотрудничать с юридическими фирмами и организациями по соблюдению норм для установления идентификации в соответствии с законодательством местоположения проекта, чтобы избежать упущения инвестиционных возможностей из-за "недостаточной квалификации субъекта".
Соответствующий тип активов
Типы Web3-активов, подходящие для семейных офисов, включают:
RWA (Реальные мирные активы): такие как токенизированные облигации, недвижимость, соглашения о разделе доходов и т.д.
Структурированные фонды: такие как токены дохода, соглашения о повторном залоге, свидетельства о доходах и т. д.
Активы с правами: такие как конвертируемые облигации в виде токенов, токены дивидендов, токены управления DAO и т.д.
Не рекомендуется в значительной степени участвовать в чисто спекулятивных проектах "без реальной поддержки активов, без управляющей структуры, без механизма выхода".
Установите темп инвестирования и механизмы управления рисками
Основное отличие инвестиций в Web3 от традиционного PE/VC заключается в неопределенности ритма. Семейные офисы должны учитывать следующие механизмы для настройки:
Установите "приемлемый срок блокировки" и окно выхода.
Разработать механизм "поэтапного финансирования", связывая выпуск средств с прогрессом проекта.
Настройка пула "реинвестирования доходов" для дополнительного вложения в качественные проекты.
Установить четкий темп налоговой отчетности, создать механизмы отчетности и аудита.
Участие в управлении и глубокое сотрудничество
Семейные офисы высшего уровня — это не просто инвесторы.
В проекте RWA семейные офисы могут выполнять роли аудитора, представителя по управлению, хранителя и т.д.
В DAO семейные офисы могут участвовать в управлении через стейкинг токенов и использовать "стратегический кошелек" для голосования.
В рамках ончейн-протокола семейный офис может выступать в качестве долгосрочного LP, доверителя и экосистемного партнера, встраиваясь в процессы сотрудничества.
Такие "встраиваемые инвестиции" не только увеличивают определенность доходности, но и облегчают формирование информационного преимущества и возможности повторных инвестиций.
Общие заблуждения и советы по избеганию陷阱
В то время как Web3 входит в глубокие воды, инвестиции больше не сводятся к вопросу "можно ли инвестировать", а к вопросу "в каком качестве и каким образом инвестировать".
Семейный офис является структурным носителем, который способен обеспечить долгосрочные управленческие возможности, легальное распределение идентичности и пути движения активов. Он позволяет инвесторам быть не только ставочниками, но и проектировщиками структур, участниками управления и хранителями ценности.
Однако многие новые семейные офисы, когда сталкиваются с Web3, легко попадают в следующие заблуждения:
Заблуждение 1: считать семейный офис маской
Создание компании без соблюдения норм, без финансовых потоков и без налоговой отчетности в конечном итоге затрудняет получение признания со стороны банков и регулирующих органов.
Заблуждение 2: Нехватка инвестиционных управляющих способностей
Установлен только один юридический счет, но нет бюджета и механизма перераспределения, в результате чего конечные инвестиции не могут быть эффективно отслежены и скорректированы.
Заблуждение 3: Слепо гнаться за доходом, игнорируя рамки соблюдения.
Участвовал в "проекте с не лицензированным распределением прибыли", и как только вмешается регулятор, это приведет к заморозке средств или штрафам.
Следовательно, после создания семейного офиса рекомендуется установить как минимум следующие механизмы:
Годовой инвестиционный план + Обзор анализа
Ясный механизм проверки соответствия + аудит
Профессиональная команда + Постоянные юридические консультанты
В то же время, снова напоминаем, что семейные офисы не подходят для всех. Они требуют соответствия объему средств, долгосрочному намерению и кооперационным ресурсам, чтобы действительно сработать.
Ключевым моментом в выборе пути семейного офиса является не вопрос "Есть ли у меня деньги?", а вопрос: "Нужна ли мне структура для выполнения задач управления в разные циклы?"
Если ответ положительный, семейный офис становится не только контейнером для богатства, но и долгосрочной базой для ваших структурных инвестиций в Web3.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
0xLuckbox
· 08-12 17:05
Хе-хе, Торговля криптовалютой требует семейного офиса, хорошо быть богатым.
Новые идеи для инвестиций в Web3: структура и практическое руководство семейных офисов
Новые подходы к инвестициям в Web3: роль и практика семейных офисов
В последние годы семейные офисы из «эксклюзивных управляющих активами» элитного круга постепенно становятся «центром управления активами» для людей с высоким уровнем благосостояния. Особенно после появления новых инвестиционных областей, таких как Web3 и RWA, все большее количество инвесторов начинает задумываться: подхожу ли я для участия через семейный офис? Как построить подходящую структуру? Как разработать стратегию распределения активов в условиях высокой волатильности и сложности криптомира?
В данной статье мы будем рассматривать с практической точки зрения, как семейные офисы создаются, используются и оптимизируются как инвестиционный путь, сосредоточив внимание на ответах на три ключевых вопроса:
Кто подходит для "пути семейного офиса"?
Не всем нужны семейные офисы, поскольку их ключевая ценность заключается в "управлении сложностью". Если ваши активы сосредоточены, частота сделок низкая, а инвестиционные пути относительно просты (например, фиксированный доход, недвижимость, отечественные фонды и т.д.), то управленческие способности семейного офиса могут значительно превышать ваши реальные потребности, что, наоборот, может привести к избыточной структуре и высоким затратам.
Но если вы относитесь к одной из следующих категорий людей, семейный офис может быть единственным идеальным выбором, который сочетает безопасность, структурированность и рост:
Большой объем активов, сложная структура: инвестиционные активы превышают десять миллионов юаней и охватывают несколько областей, включая акции, недвижимость, зарубежные фонды, цифровые активы и т. д., затрагивая различные валюты, счета и держателей.
Существует потребность в транснациональной структуре: включая, но не ограничиваясь, зарубежной миграцией, офшорными компаниями, статусом налогового резидента, а также зарубежными инвестициями, планированием идентичности, распределением членов семьи и другими сценариями.
Инвестиционная склонность к структурированным продуктам: новые структурированные продукты в Web3, такие как фондовые токены, конвертируемые облигации, сертификаты доходности (Note), токенизированные акции и другие, все чаще открываются только для "квалифицированных инвесторов" или юридических лиц.
Необходимость долгосрочных управленческих возможностей: надеемся, что через услуги по распределению активов мы сможем служить межпоколенческому наследованию, продолжению семейной воли или распределению долгосрочных активов, таких как RWA, которые требуют прохождения "периода строительства + периода эксплуатации + периода выхода".
Общими чертами этих групп является то, что активы не предназначены для достижения краткосрочной прибыли, а должны пройти через циклы; инвестиции не являются спекуляцией в одной точке, а представляют собой структурное участие. В этом контексте структура управления семейного офиса больше не является идентификационной меткой, а представляет собой практический инструмент.
Какие основные факторы при создании "практичного и эффективного" семейного офиса?
Структура семейного офиса не является универсальной. Его основной задачей является "решение реальных проблем". Многие люди понимают семейный офис как "покупку пакета услуг" у трастов, юридических фирм или FO-компаний. Однако действительно полезный семейный офис должен быть "сделан на заказ" в соответствии с вашей семейной структурой, портфелем активов и инвестиционными целями.
В контексте Web3 "практически эффективный" семейный офис должен, по крайней мере, ответить на следующие четыре уровня вопросов:
Четко сформулированная цель: вы хотите оптимизировать налогообложение, настроить международную идентификацию? Или же получить право на инвестиции в проект? Или, возможно, создать криптоактивы для следующего поколения? Четкое определение цели является отправной точкой для проектирования структуры и распределения ресурсов.
Выбор подходящего:
Архитектура и юридический дизайн: типичная структура семейного офиса обычно включает:
Профессиональное распределение ресурсов: наличие денег не означает, что можно создать семейный офис. Необходима также соответствующая команда юристов, налоговых консультантов, финансовых и технических советников, чтобы обеспечить соблюдение законодательства и успешное осуществление инвестиций. Многие семейные офисы выбирают создание юридического лица в Сингапуре, формируя финансовую команду для сотрудничества внутри страны, создавая "взаимодействие между внутренними и внешними структурами".
Строительство семейного офиса в целом можно разделить на три уровня:
Первый уровень: Идентичность и структурная рамка
Этот уровень является "легитимным удостоверением личности" для всех инвестиционных действий в Web3. Особенно когда вы участвуете в зарубежных проектах RWA, отсутствие структуры равно "без канала".
Второй уровень: Механизм управления и система полномочий
Этот уровень определяет, является ли семейный офис "работоспособным". Если всё зависит от личных решений, то в случае неожиданностей или выхода семейный офис окажется фактически бесполезным.
Третий уровень: стратегия распределения активов
Этот уровень является ключевым для выживания семейного офиса на рынке.
Как семейным офисам участвовать в инвестициях в Web3?
Когда мы говорим "участвовать в Web3 через семейный офис", это не просто смена аккаунта для инвестирования в проекты, а необходимость перестроить свою роль, путь и стратегию. Четкое понимание структуры – это только начало, истинная суть заключается в "как инвестировать".
Инвестиции в Web3 характеризуются высокой волатильностью, высокой технической сложностью и изменчивым регулированием, и их необходимо решать с помощью "структурированного дизайна".
Установить инвестиционный статус
Взаимодействие Web3 проектов с идентификацией обычно включает:
Рекомендуется семейным офисам сотрудничать с юридическими фирмами и организациями по соблюдению норм для установления идентификации в соответствии с законодательством местоположения проекта, чтобы избежать упущения инвестиционных возможностей из-за "недостаточной квалификации субъекта".
Соответствующий тип активов
Типы Web3-активов, подходящие для семейных офисов, включают:
Не рекомендуется в значительной степени участвовать в чисто спекулятивных проектах "без реальной поддержки активов, без управляющей структуры, без механизма выхода".
Установите темп инвестирования и механизмы управления рисками
Основное отличие инвестиций в Web3 от традиционного PE/VC заключается в неопределенности ритма. Семейные офисы должны учитывать следующие механизмы для настройки:
Участие в управлении и глубокое сотрудничество
Семейные офисы высшего уровня — это не просто инвесторы.
Такие "встраиваемые инвестиции" не только увеличивают определенность доходности, но и облегчают формирование информационного преимущества и возможности повторных инвестиций.
Общие заблуждения и советы по избеганию陷阱
В то время как Web3 входит в глубокие воды, инвестиции больше не сводятся к вопросу "можно ли инвестировать", а к вопросу "в каком качестве и каким образом инвестировать".
Семейный офис является структурным носителем, который способен обеспечить долгосрочные управленческие возможности, легальное распределение идентичности и пути движения активов. Он позволяет инвесторам быть не только ставочниками, но и проектировщиками структур, участниками управления и хранителями ценности.
Однако многие новые семейные офисы, когда сталкиваются с Web3, легко попадают в следующие заблуждения:
Заблуждение 1: считать семейный офис маской Создание компании без соблюдения норм, без финансовых потоков и без налоговой отчетности в конечном итоге затрудняет получение признания со стороны банков и регулирующих органов.
Заблуждение 2: Нехватка инвестиционных управляющих способностей Установлен только один юридический счет, но нет бюджета и механизма перераспределения, в результате чего конечные инвестиции не могут быть эффективно отслежены и скорректированы.
Заблуждение 3: Слепо гнаться за доходом, игнорируя рамки соблюдения. Участвовал в "проекте с не лицензированным распределением прибыли", и как только вмешается регулятор, это приведет к заморозке средств или штрафам.
Следовательно, после создания семейного офиса рекомендуется установить как минимум следующие механизмы:
В то же время, снова напоминаем, что семейные офисы не подходят для всех. Они требуют соответствия объему средств, долгосрочному намерению и кооперационным ресурсам, чтобы действительно сработать.
Ключевым моментом в выборе пути семейного офиса является не вопрос "Есть ли у меня деньги?", а вопрос: "Нужна ли мне структура для выполнения задач управления в разные циклы?"
Если ответ положительный, семейный офис становится не только контейнером для богатства, но и долгосрочной базой для ваших структурных инвестиций в Web3.