การอธิบายจำนวนบิทคอยน์ที่จำกัด

การจำหน่ายของบิทคอยน์ถูกจำกัดที่ 21 ล้านเหรียญ โดยมีขีดจำกัดที่เข้มงวดโดยโปรโตคอลบล็อกเชนของมัน ณ พ.ค. 2025 มีประมาณ 19.7 ล้านเหรียญอยู่ในการใช้จริง โดยส่วนที่เหลือ 1.3 ล้านเหรียญจะถูกขุดเหมือนๆ กันโดยรอบ 2140 ความขาดแคลนนี้ถูกรักษาไว้ผ่านกลไกสองอย่าง

เงินตอบแทนบล็อกและการขุดเหมือง

• นักขุดยืนยันการทำธุรกรรมและรับ Bitcoin ใหม่ผ่านรางวัลบล็อก ณ ขณะนี้ 3.125 BTC ต่อบล็อกหลังจากการลดครึ่งครั้งเมษายน 2024
• ความยากในการขุดถูกปรับทุก 2,016 บล็อก (~2 สัปดาห์) เพื่อรักษาเวลาบล็อก 10 นาที

เหตุการณ์ลดครึ่ง

• ทุก 210,000 บล็อก (~4 ปี), รางวัลบล็อกจะลดลงครึ่ง ลดอัตราการเผยแพร่ Bitcoin ใหม่
• การลดครึ่งครั้งในปี 2024 ลดรางวัลจาก 6.25 เป็น 3.125 BTC ทำให้การเติบโตของรายการช้าลง การลดครึ่งครั้งในอดีต (2012, 2016, 2020) มักเป็นที่นิยมก่อนที่ราคาจะกระโดดขึ้น

ในปี 2140 จะไม่มีบิทคอยน์ใหม่ที่จะถูกเผยแพร่และนักขุดจะพึ่งกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพื่อเสริมความพร้อมให้บริการและคงที่ นี้ต่างจากทรัพย์สินที่มีเทียบเท่ากับเงินดอลลาร์ของสหรัฐที่ทรัพย์สินมีแนวโน้มที่จะดีเฟลชั่นในขณะที่ธนาคารกลางสามารถพิมพ์สกุลเงินได้ไม่จำกัด

วิธีการจำกัดจำนวนส่งผลกระทบต่อมูลค่า

การจำกัดสินทรัพย์ของบิทคอยน์มีผลต่อมูลค่าผ่านหลักการเศรษฐศาสตร์ของความขาดแคลน ความต้องการ และความเคลื่อนไหวของตลาด ที่เพิ่มขึ้นในปี 2025 ด้วยแนวโน้มของสถาบันและกฎระเบียบ

1. ความขาดแคลนทำให้มีมูลค่า

• หลักเศรษฐศาสตร์: ความขาดแคลนเพิ่มมูลค่าเมื่อความต้องการคงที่หรือเพิ่มขึ้น ดังที่เห็นกับทองหรือศิลปะที่หาได้ยาก การจำกัดที่ 21 ล้านของบิทคอยน์ คล้ายกับสินค้าทองคำที่มีจำกัด ทำให้มันเป็นที่เก็บรักษามูลค่า
• ผลกระทบ: มีการขุดเหรียญ 19.7 ล้านเหรียญและประมาณ 10% หายไป (เช่น กระเป๋าสตางค์ที่ไม่สามารถเข้าถึง) ทำให้มีการเผยแพร่ที่มีปริมาณปัจจุบันประมาณ 17.7 ล้านเหรียญ ความต้องการที่สูงขึ้น—ที่เป็นที่พิสูจน์ด้วยการฝังเงิน ETF บิตคอยน์มูลค่า 65 พันล้านดอลลาร์ (เช่น การไหลเข้าของ IBIT มูลค่า 56.5 พันล้านดอลลาร์)—เทียบกับปริมาณที่จำกัด กำลังผลักดันราคาสูงขึ้น ราคาบิตคอยน์ 103,000–110,000 ดอลลาร์ แสดงถึงความไดนามิกนี้ กับนักวิเคราะห์ทำนายว่า 180,000–200,000 ดอลลาร์ ภายในปี
• เปรียบเทียบ: ไม่เหมือน DEGEN ที่มีการจัดหาโทเค็นอยู่ที่ 36.97 พันล้านและมีความผันผวนสูง (-88.9% จาก ATH) การจัดหาของ Bitcoin ที่เล็กลง มีการจัดหาที่คงที่ ทำให้มีความมั่นคงสำหรับราคาที่สัมพันธ์

2. รอบการลดขาดทรัพยากรทำให้ขาดแคลนมากขึ้น

• กลไก: การลดลงของบิทคอยน์ลดปริมาณการเผยแพร่ใหม่ลง ทำให้เหรียญมีจำนวนจำกัดมากขึ้น หลังจาก halving ปี 2024 ปริมาณการเผยแพร่รายวันลดลงจาก ~900 เหรียญ เหรียญ เป็น ~450 เหรียญ มีอัตราเสื่อมค่าประจำปีเพียง 0.02% (เปรียบเทียบกับ 2-3% สำหรับเงินฟีแอต)
• ผลกระทบ: การลดครึ่งครั้งในอดีตเป็นปัจจัยสำคัญในการกระตุ้นการขึ้นของตลาด: ปี 2012 (+9,000%), ปี 2016 (+2,800%), ปี 2020 (+700%) การลดครึ่งครั้งในปี 2024 ร่วมกับความต้องการจาก ETF ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของ Bitcoin ในปีละ 102% X โพสต์@coinbureauโดยเน้นการลดครึ่งที่ก่อให้เกิดการสะสมของสินค้าเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนราคาปี 2025
• บริบท: ในขณะที่ Ethereum ไม่มีขีดจำกัดที่แน่นอน แต่มีประโยชน์จากการ stake (เช่น DVT ของ Obol Network) ความโดดเด่นของค่าความหายากที่มาจากการลดครึ่งของ Bitcoin คือค่าเสน่ห์ที่เป็นเอกลักษณ์

3. ความไมดเสีย

• ปัจจัยขับเคลื่อนความต้องการ: การนำมาใช้ในสถาบัน (เช่น BlackRock, Fidelity ETFs), กองทุนยุทธศาสตร์ Bitcoin ตามแผนของ Trump, และการลงทุนเพื่อป้องกันการเสื่อมค่าของเงินให้กำลังขับเคลื่อนความต้องการ การลงทุนใน ETFs แบบสปอตเดียวเห็นว่ามียอดการเข้าเงิน IBIT มูลค่า 38 ล้านดอลลาร์ โดยมี 61% ของนักลงทุนชอบ Bitcoin มากกว่าทองคำ ตามที่ Forbes รายงาน
• ผลกระทบ: การเพิ่มการจำหน่ายเพิ่มความไวต่อการกระตุ้นความต้องการ เช่น เพิ่มความต้องการ 1% โดยมีเหรียญที่มีผลเพียง 17.7 ล้านเหรียญ อาจส่งผลให้ราคากระโดดขึ้นมาก เช่นเห็นได้จากการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin 13.7% ในเดือนพฤษภาคม 2025
• บริบทบริบท: ความสำคัญของตลาดของ Bitcoin ที่มีอัตราส่วน 57% และมูลค่าตลาดคริปโตระโลก 3.46 ล้านล้านดอลลาร์ย้ำย้ำถึงความต้องการที่แข็งแกร่งเมื่อเปรียบเทียบกับ altcoins

4. การรับรู้ทางจิตวิทยาและทัศนคติตลาสำหรับตลาด

• นาราทีฟ: การจำกัดจำนวนของบิทคอยน์ส่งเสริมนิเวศที่เป็น “ทองคำดิจิทัล” ซึ่งดึงดูดนักลงทุนที่กำลังมองหาสินทรัพย์ที่มีความเข้มงวด แรงจูงใจ X@NateGeraci) เน้นที่เป็นการป้องกันตัวจากการหดค่าของเงินตรา
• ผลกระทบ: การรับรู้ถึงความขาดแคลนสนับสนุนค่าใช้จ่ายระยะยาว แม้ว่าความผันผวนในระยะสั้น (การเขย่า 30–60%) ยังคงอยู่ มุ่งหน้าที่จะสนับสนุนการนำ ETF มาใช้ โดย IBIT ที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียม 0.25% มีแรงดึงดูดให้นักลงทุนอนุรักษ์ทุน

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

ในขณะที่การจำกัดจำนวนสินค้าเสริมความคุ้มค่าของ Bitcoin มีความเสี่ยงและข้อจำกัดหลายประการที่ทำให้มีผลกระทบลดลง

ความผันผวน

• การเดินทางราคาของบิทคอยน์ที่หลุดลุ้น 30–60% (เช่น การดึงกลับ 30% ที่คาดการณ์หลังจาก $180,000) อาจจะทำให้นักลงทุนที่กลัวความเสี่ยงละเมิดแม้ว่าจะมีความขาดแคลน เห็นได้จากการตกของราคาในอดีต (เช่น -88% ในปี 2022) ทำให้เห็นถึงความเสี่ยงในตลาด

ความเสี่ยงที่เกิดจากการนำมาใช้

• หากการนำมาใช้ในสถาบันหรือการนำมาใช้ในร้านค้าลดลง (เช่น เนื่องจากมีการลงโทษทางกฎหมาย) อาจทำให้ความต้องการไม่สอดคล้องกับข้อจำกัดของการจำหน่าย ซึ่งจะจำกัดการเติบโตของราคา การกำหนดกฎข้อบังคับในระดับโลก (เช่น MiCA ของ EU) อาจทำให้มีค่าใช้จ่าย

ความไม่แน่นอนของเหรียญที่หาย

• การประมาณการของเหรียญที่สูญหาย (10–20%) เป็นการเดาโดยมีความซับซ้อน ทำให้การคำนวณอุปทานที่มีประสิทธิภาพมีความซับซ้อนขึ้น การกู้คืนกระเป๋าเงินอาจเพิ่มการเคลื่อนไหว โดยทำให้ความเหนือจำนวนลดลง

การแข่งขัน

• Altcoins เช่น Ethereum (ที่ถูกพนันผ่าน Obol Network) หรือ DEGEN นำเสนอประโยชน์ (เช่น DeFi, การเทปลงที่มาจากสังคม) ซึ่งอาจส่งผลให้เงินทุนถูกเบนไปจาก Bitcoin ที่เน้นไปที่การเป็นที่เก็บรักษาค่าไว้

ปัจจัยมาโคร

• อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นหรือความเสถียรทางการเมืองอาจลดความต้องการของบิทคอยน์เป็นการป้องกันการเบี่ยงเบน ทำให้ประโยชน์จากความขาดแคลนลดลง

สรุป

คลังสินค้าของ Bitcoin จำกัดอยู่ที่ 21 ล้านเหรียญ เป็นฐานะที่สำคัญของการเสนอราคาของมัน ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นผ่านความขาดแคลน การลดส่วนของการเสนอของที่เกิดจากการลดครึ่งครั้ง และความไม่สมดุลของการขอเสนอและการต้องการ ในปี 2025 กับ Bitcoin ที่มีมูลค่าเกิน 103,000 ดอลลาร์ และ 65 พันล้านดอลลาร์ในการไหลเข้า ETF ความขาดแคลนนี้เป็นแรงผลักดันให้มีเรื่องราวเสมือนทองคำดิจิทัล ที่มีการนำเสนอโดยการนำเข้าสถาบันและ SEC ที่เป็นทางการที่รองรับสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ความผันผวน ความเสี่ยงในการนำไปใช้ และปัจจัยทางมาโคร ทำให้ความเป็นไปได้ลดลง จึงต้องคำนึงถึงอย่างรอบคอบ นักลงทุนควรติดตามการไหลเข้า ETF (เช่น IBIT บน etf.com) ติดตามผลกระทบของการลดครึ่งครั้งบน CoinMarketCap และติดตามการปรับปรุง X@Cointelegraph) สำหรับการเปลี่ยนแปลงของตลาด โดยการเข้าใจดีนวลของ Bitcoin ลงทุนสามารถนำ Gate.io ศัพท์เชิงมูลค่าของมันได้อย่างมีเหตุผล โดยจัดสรร 1-2% ของพอร์ตการลงทุนเพื่อจัดการกับความเสี่ยง

คำปฏิเสธ

การลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลมีความผันผวนและเสี่ยงสูง ควรทำการวิจัยอย่างละเอียด ตรวจสอบข้อมูล และประเมินความเสี่ยงก่อนลงทุน ใช้แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ เช่น coinmarketcap.com, etf.com หรือ sec.gov เพื่อข้อมูลแบบเรียลไทม์