2025 boğa rallisi, teknoloji firmalarının hisse kazançları ve rekor sermaye harcamaları tarafından destekleniyor—Federal Reserve veya mali teşvik değil—yeni bir likidite dinamiği yaratıyor.
Kurumsal hazine (TCo) artık kripto pazarlarında önemli bir rol oynuyor: daha önce fiyat duyarsız olanlar bir zemin sağlıyor; daha yeni ETH odaklı olanlar fiyat döngülerini güçlendirmek için aktif olarak alım yapıyor.
ETF'ler ve TCo, $3K–$3.5K gibi ana ETH fiyat aralıklarını "kup şekli" olarak savunuyor, fiyatların daha yüksek kırılmasına yardımcı olmak için likiditeyi sürekli pompalıyor - ancak boşluklar hala kısa vadeli risk oluşturuyor.
2025 boğa pazarının neden sıradan olmadığını keşfedin: Fed veya teşviklerle değil, teknoloji devlerinin hisse kazançları ve büyük sermaye harcamalarıyla beslenen—artı kurumsal hazinelerin ve ETF'lerin yeni rolü.
Editör Notu: 2025 yaz boğa piyasası, önceki piyasalardan önemli ölçüde farklı olacak. Finansman artık esasen Federal Rezerv veya Hazine'nin politika enjekte etmelerine bağlı değil, büyük teknoloji devlerinin hisse senedi getirileri ve rekor sermaye harcamaları tarafından yönlendiriliyor. Bu sermaye, kurumsal hazineler (TCO'lar) ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) gibi yenilikçi mekanizmalar aracılığıyla yönlendirilerek, kripto piyasasına yavaş yavaş akıyor ve kendini güçlendiren bir döngü etkisi yaratıyor. Bu makale, bu mekanizmayı derinlemesine inceleyecek, ETH ve BTC'nin değişen alıcı yapısını analiz edecek ve makroekonomik ortam ve politika faktörlerine dayalı bir piyasa görünümü sunacaktır.
Fed'in sıkılaştırma politikası ve azalan mali teşviklere rağmen, risk varlıkları iki örtüşen zincir tarafından yönlendirilen bir yükseliş göstermeye devam etti. İlk olarak, AI destekli sermaye kazançları ve büyük teknoloji devlerinin rekor sermaye harcamaları, sürekli olarak kripto piyasasına risk sermayesini enjekte eden maaşlar, tedarikçi ödemeleri ve hissedar temettüleri aracılığıyla yönlendirildi. İkinci olarak, kripto kurumsal hazineleri (TCo), borsa piyasasının yansıtıcı çılgınlığını doğrudan zincir içi alıma dönüştüren yeni bir iletim mekanizması kurdu ve böylece kendini pekiştiren bir piyasa uçan tekerleği oluşturdu.
Bu flywheel etkisi sadece mevsimsel zayıflıklara ve makro gürültüye karşı direnmekle kalmaz, aynı zamanda piyasanın daha da yükselmesine devam eder, ta ki büyük şirketlerin sermaye harcamaları geri çekilene veya ETF talebi duraksayana kadar. Diğer bir deyişle, bu boğa piyasası büyük halka açık şirketler tarafından yaratılan likidite ile yönlendirilmektedir, geleneksel para veya mali politikalarla değil.
Likidite kaynaklarının kaydırılması ve yeni kripto alıcıları
Geleneksel olarak, piyasa likiditesi Federal Reserve veya Hazine'ye dayanıyordu, ancak mevcut likidite değişti. Nvidia ve Microsoft gibi teknoloji devlerinin 100 milyar dolardan fazla sermaye harcaması ve hisse kazançları, tedarikçiler ve çalışanlar üzerinde etkili olmakla kalmayıp, aynı zamanda perakende yatırımcılarının riskli varlıklardaki yatırımlarını artırmasına, özellikle de kripto piyasasına yönelmesine neden oluyor.
Aynı zamanda, kripto piyasasında yeni bir yapısal alıcı ortaya çıktı: kurumsal hazine (TCO'lar ). Geçmiş döngülerde, büyük alıcıların eksikliği keskin fiyat dalgalanmalarına katkıda bulundu. Ancak, BTC ve ETH için kurumsal hazineler artık yalnızca bir finansman köprüsü olarak değil, aynı zamanda anahtar fiyat aralıklarını savunarak ve fiyat kırılmalarını tetikleyerek hizmet ediyor. Kurumsal hazineler iki nesle ayrılabilir: erken TCO'lar fiyat duyarsızdı ve sadece bir taban işlevi görüyordu; daha yeni ETH ile ilgili TCO'lar fiyat arayan bir işlev sunarak, öz sermaye değeri hızlandığında proaktif olarak alım yapıyor ve böylece kendine yeterli bir döngüyü tamamlıyor: ek kurumsal öz sermaye ihracı sermaye yaratıyor, bu da TCO'lar tarafından rezerv varlıklar olarak satın alınıyor ve token fiyatlarını artırıyor. Aynı zamanda, TCO'lar tarafından tutulan ana şirket hisse senetlerinin değeri artıyor, finansman maliyetlerini düşürüyor ve ardından tekrar kripto piyasasına yatırım yaparak döngüyü tekrar ediyor.
Bu mekanizmanın risksiz olmadığını belirtmek önemlidir. Eğer ETF'ler veya perakende yatırımcılar ana fiyat aralığını dolduramazsa, ortada bir boşluk oluşabilir ve bu token fiyatının hızla düşmesine neden olabilir. Kısa vadeli dalgalanmalar hala dikkat gerektirir.
Ethereum'deki yapısal değişiklikler
ETH piyasası önceki döngülerden önemli ölçüde değişti. Önceden alıcılar esas olarak perakende yatırımcılar ve madencilerken, artık ETF'ler ve TCO'lar piyasada baskın güç haline geldi ve likidite boşluklarıyla mücadele etmek için birlikte çalışıyorlar. Savunmacı fiyat aralıkları ve periyodik alımlar tarafından yönlendirilen yeni bir piyasa anlatısı ortaya çıktı.
Teknik analiz perspektifinden, bu fenomen "kupa teorisi" kullanılarak anlaşılabilir: fiyatlar başlangıçta belirli bir aralıkta (kupanın dibinde) bir düşük nokta oluşturur, ardından yavaşça (kenarı) toparlanır ve genel olarak U şeklinde bir trend oluşturur. Fiyatlar kenarı aştığında, bu genellikle piyasanın daha fazla büyüme potansiyeline sahip olduğunu işaret eder. Ethereum pazarında, kurumsal hazine $3,000 ile $3,500 fiyat aralığını savunmaya odaklanırken, ETF'ler bunlar arasındaki boşluklarda aşamalı olarak alım yaparak, kupayı suyla doldurmak gibi fiyatlara kenarı başarılı bir şekilde aşma ve yukarı yönlü trendine devam etme şansı verir.
Eğer teknoloji şirketleri ETH'ye olan talebi güçlü tutarsa, bu ralli devam etme alanına sahip; eğer talep yetersizse, piyasa kısa bir duraklama ve geri çekilme yaşayabilir. Genel olarak, alıcı yapısındaki bu değişim, Ethereum'un artık yalnızca perakende yatırımcılara veya madencilere bağlı olmadığını, aynı zamanda kurumlar ve şirket kasaları tarafından desteklendiğini gösteriyor, bu da piyasayı daha stabil hale getiriyor ve fiyat artışlarının devam etmesi için zemin hazırlıyor.
Teknoloji devlerinin makro çevre ve sermaye harcamalarının iki yönlü itici güçleri
Mevcut piyasa ortamında, makroekonomik faktörler ve AI gelişimi, ekonomik ve piyasa trendlerini etkilemek için iç içe geçmiş durumdadır. ABD emtia fiyatları birkaç ay üst üste yükselmiş olup, implike enflasyon yaklaşık %4 seviyesinde seyrederek devam eden fiyat baskılarına işaret etmektedir. Buna rağmen, Federal Rezerv, genel işgücü piyasası istikrarlı kaldığı sürece ekonomik büyümeyi desteklemek için belirli bir enflasyon düzeyine tolerans gösterebilir. Ancak, sürekli yüksek genç işsizlik oranı genellikle ekonomik döngünün erken aşamalarına dair bir uyarı işareti olarak görülmektedir. Genç gruplar genellikle ekonomik dalgalanmaları ilk hissedenlerdir. Eğer istihdam koşulları devam ederse, genel işgücü piyasası baskı altında kalabilir ve bu da riskli varlıkları etkileyebilir.
Tek devlerin sermaye harcamaları, piyasa likiditesinin önemli bir kaynağı haline geliyor. Hiperskalalı teknoloji şirketleri, yalnızca tedarikçileri, çalışanları ve hissedar temettülerini finanse etmekle kalmayıp, aynı zamanda orta ve uzun vadede ekonominin toplam faktör verimliliğini önemli ölçüde artırma potansiyeline sahip olan yapay zeka altyapısına büyük yatırımlar yapıyorlar. Eğer yapay zekadan elde edilen verimlilik kazanımları beklentileri karşılar ise, ABD kamu borcu-GSYİH oranının 156% olan temel seviyeden 2055 yılı itibarıyla yaklaşık 113%’e düşmesi bekleniyor ve kişi başına GSYİH'nın da yaklaşık %17 artması öngörülüyor. Ancak, tarihsel deneyimlerin gösterdiği gibi, teknolojik yeniliklerin verimlilik etkileri genellikle gecikir ve piyasa bu gelecekteki kazanımları önceden indirimli değerlendirir, bu da kısmen borsa ve kripto varlıkların mevcut yüksek değerlemelerini açıklar.
Aynı zamanda, ticaret politikası belirsizliği ve tarifelerin baskısı kurumsal yatırım davranışlarını değiştiriyor. Karmaşık bir uluslararası ticaret ortamı ve politika belirsizliği ile karşılaşan birçok şirket, tesisler, ekipman veya genişleme projeleri gibi uzun vadeli sermaye harcamaları yerine finansal varlıklara yatırım yapmayı tercih ediyor. Varlık piyasalarına olan bu kısa vadeli sermaye akışı tercihi, belirli bir ölçüde riskli varlıkların yükselmesini desteklemiş ve özel sektör likiditesi tarafından yönlendirilen bir boğa piyasası için yapısal bir arka plan oluşturmuştur.
Yatırım Stratejisi
Yatırım stratejileri, yüksek kaliteli teknoloji devleri arasında AI odaklı bileşik hisseleri önceliklendirmeli, aynı zamanda hesaplama gücü, enerji ve ağ gibi altyapı sektörlerine seçici bir şekilde yatırım yapmalıdır. Kripto piyasasında, Bitcoin risk maruziyeti için bir kıyas varlık olarak hizmet ederken, Ethereum kendini güçlendiren bir döngü işlevi görmektedir. Ana fiyat savunma aralıkları ve potansiyel boşluklar dikkatlice izlenmelidir. Risk yönetimi konusunda, ETF giriş ve çıkışlarına, kurumsal hazine finansman düzenlemelerine ve büyük teknoloji şirketlerinin sermaye harcama planlarına dikkat edilmelidir. Ana savunma aralıkları içinde pozisyonları makul bir şekilde artırmak kabul edilebilirken, bir kırılmanın ardından destek yoksa pozisyonları temkinli bir şekilde azaltmak gerekmektedir.
Genel olarak, bu boğa piyasası 2021 döngüsünden önemli ölçüde farklı. Mevcut yukarı yönlü ivme esas olarak büyük teknoloji şirketleri tarafından yönlendirilen özel sektör likiditesinden kaynaklanıyor. Bu şirketler, tedarikçilere, çalışanlara, hissedarlara ve perakende yatırımcılara akan öz sermaye getirileri ve sermaye harcamaları yoluyla sermaye serbest bırakıyor. Bu sermaye daha sonra kurumsal müsteşarlıklar ve ETF yapıları aracılığıyla kripto piyasasına aktarılıyor ve kendini güçlendiren bir piyasa döngüsü oluşturuyor. Ana fiyat aralıkları, kurumsal müsteşarlardan gelen savunmacı ve periyodik alımlarla destekleniyor, bu arada ETF'ler ve perakende yatırımcılar boşlukları doldurarak piyasa ivmesini sürdürüyor. Teknoloji devleri sermaye yatırımlarına aktif olarak devam ettikçe ve bu özel sektör likidite zinciri kesintisiz kaldıkça, boğa piyasasının daha da uzaması için alan var.
〈Likidite Piramidi: Bu Boğa Piyasası Neden Hala Ayakta〉 bu makale ilk olarak 《CoinRank》da yayımlandı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Likidite Piramidi: Neden Bu Boğa Piyasası Hala Ayakta
2025 boğa rallisi, teknoloji firmalarının hisse kazançları ve rekor sermaye harcamaları tarafından destekleniyor—Federal Reserve veya mali teşvik değil—yeni bir likidite dinamiği yaratıyor.
Kurumsal hazine (TCo) artık kripto pazarlarında önemli bir rol oynuyor: daha önce fiyat duyarsız olanlar bir zemin sağlıyor; daha yeni ETH odaklı olanlar fiyat döngülerini güçlendirmek için aktif olarak alım yapıyor.
ETF'ler ve TCo, $3K–$3.5K gibi ana ETH fiyat aralıklarını "kup şekli" olarak savunuyor, fiyatların daha yüksek kırılmasına yardımcı olmak için likiditeyi sürekli pompalıyor - ancak boşluklar hala kısa vadeli risk oluşturuyor.
2025 boğa pazarının neden sıradan olmadığını keşfedin: Fed veya teşviklerle değil, teknoloji devlerinin hisse kazançları ve büyük sermaye harcamalarıyla beslenen—artı kurumsal hazinelerin ve ETF'lerin yeni rolü.
Editör Notu: 2025 yaz boğa piyasası, önceki piyasalardan önemli ölçüde farklı olacak. Finansman artık esasen Federal Rezerv veya Hazine'nin politika enjekte etmelerine bağlı değil, büyük teknoloji devlerinin hisse senedi getirileri ve rekor sermaye harcamaları tarafından yönlendiriliyor. Bu sermaye, kurumsal hazineler (TCO'lar) ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) gibi yenilikçi mekanizmalar aracılığıyla yönlendirilerek, kripto piyasasına yavaş yavaş akıyor ve kendini güçlendiren bir döngü etkisi yaratıyor. Bu makale, bu mekanizmayı derinlemesine inceleyecek, ETH ve BTC'nin değişen alıcı yapısını analiz edecek ve makroekonomik ortam ve politika faktörlerine dayalı bir piyasa görünümü sunacaktır.
Fed'in sıkılaştırma politikası ve azalan mali teşviklere rağmen, risk varlıkları iki örtüşen zincir tarafından yönlendirilen bir yükseliş göstermeye devam etti. İlk olarak, AI destekli sermaye kazançları ve büyük teknoloji devlerinin rekor sermaye harcamaları, sürekli olarak kripto piyasasına risk sermayesini enjekte eden maaşlar, tedarikçi ödemeleri ve hissedar temettüleri aracılığıyla yönlendirildi. İkinci olarak, kripto kurumsal hazineleri (TCo), borsa piyasasının yansıtıcı çılgınlığını doğrudan zincir içi alıma dönüştüren yeni bir iletim mekanizması kurdu ve böylece kendini pekiştiren bir piyasa uçan tekerleği oluşturdu.
Bu flywheel etkisi sadece mevsimsel zayıflıklara ve makro gürültüye karşı direnmekle kalmaz, aynı zamanda piyasanın daha da yükselmesine devam eder, ta ki büyük şirketlerin sermaye harcamaları geri çekilene veya ETF talebi duraksayana kadar. Diğer bir deyişle, bu boğa piyasası büyük halka açık şirketler tarafından yaratılan likidite ile yönlendirilmektedir, geleneksel para veya mali politikalarla değil.
Likidite kaynaklarının kaydırılması ve yeni kripto alıcıları
Geleneksel olarak, piyasa likiditesi Federal Reserve veya Hazine'ye dayanıyordu, ancak mevcut likidite değişti. Nvidia ve Microsoft gibi teknoloji devlerinin 100 milyar dolardan fazla sermaye harcaması ve hisse kazançları, tedarikçiler ve çalışanlar üzerinde etkili olmakla kalmayıp, aynı zamanda perakende yatırımcılarının riskli varlıklardaki yatırımlarını artırmasına, özellikle de kripto piyasasına yönelmesine neden oluyor.
Aynı zamanda, kripto piyasasında yeni bir yapısal alıcı ortaya çıktı: kurumsal hazine (TCO'lar ). Geçmiş döngülerde, büyük alıcıların eksikliği keskin fiyat dalgalanmalarına katkıda bulundu. Ancak, BTC ve ETH için kurumsal hazineler artık yalnızca bir finansman köprüsü olarak değil, aynı zamanda anahtar fiyat aralıklarını savunarak ve fiyat kırılmalarını tetikleyerek hizmet ediyor. Kurumsal hazineler iki nesle ayrılabilir: erken TCO'lar fiyat duyarsızdı ve sadece bir taban işlevi görüyordu; daha yeni ETH ile ilgili TCO'lar fiyat arayan bir işlev sunarak, öz sermaye değeri hızlandığında proaktif olarak alım yapıyor ve böylece kendine yeterli bir döngüyü tamamlıyor: ek kurumsal öz sermaye ihracı sermaye yaratıyor, bu da TCO'lar tarafından rezerv varlıklar olarak satın alınıyor ve token fiyatlarını artırıyor. Aynı zamanda, TCO'lar tarafından tutulan ana şirket hisse senetlerinin değeri artıyor, finansman maliyetlerini düşürüyor ve ardından tekrar kripto piyasasına yatırım yaparak döngüyü tekrar ediyor.
Bu mekanizmanın risksiz olmadığını belirtmek önemlidir. Eğer ETF'ler veya perakende yatırımcılar ana fiyat aralığını dolduramazsa, ortada bir boşluk oluşabilir ve bu token fiyatının hızla düşmesine neden olabilir. Kısa vadeli dalgalanmalar hala dikkat gerektirir.
Ethereum'deki yapısal değişiklikler
ETH piyasası önceki döngülerden önemli ölçüde değişti. Önceden alıcılar esas olarak perakende yatırımcılar ve madencilerken, artık ETF'ler ve TCO'lar piyasada baskın güç haline geldi ve likidite boşluklarıyla mücadele etmek için birlikte çalışıyorlar. Savunmacı fiyat aralıkları ve periyodik alımlar tarafından yönlendirilen yeni bir piyasa anlatısı ortaya çıktı.
Teknik analiz perspektifinden, bu fenomen "kupa teorisi" kullanılarak anlaşılabilir: fiyatlar başlangıçta belirli bir aralıkta (kupanın dibinde) bir düşük nokta oluşturur, ardından yavaşça (kenarı) toparlanır ve genel olarak U şeklinde bir trend oluşturur. Fiyatlar kenarı aştığında, bu genellikle piyasanın daha fazla büyüme potansiyeline sahip olduğunu işaret eder. Ethereum pazarında, kurumsal hazine $3,000 ile $3,500 fiyat aralığını savunmaya odaklanırken, ETF'ler bunlar arasındaki boşluklarda aşamalı olarak alım yaparak, kupayı suyla doldurmak gibi fiyatlara kenarı başarılı bir şekilde aşma ve yukarı yönlü trendine devam etme şansı verir.
Eğer teknoloji şirketleri ETH'ye olan talebi güçlü tutarsa, bu ralli devam etme alanına sahip; eğer talep yetersizse, piyasa kısa bir duraklama ve geri çekilme yaşayabilir. Genel olarak, alıcı yapısındaki bu değişim, Ethereum'un artık yalnızca perakende yatırımcılara veya madencilere bağlı olmadığını, aynı zamanda kurumlar ve şirket kasaları tarafından desteklendiğini gösteriyor, bu da piyasayı daha stabil hale getiriyor ve fiyat artışlarının devam etmesi için zemin hazırlıyor.
Teknoloji devlerinin makro çevre ve sermaye harcamalarının iki yönlü itici güçleri
Mevcut piyasa ortamında, makroekonomik faktörler ve AI gelişimi, ekonomik ve piyasa trendlerini etkilemek için iç içe geçmiş durumdadır. ABD emtia fiyatları birkaç ay üst üste yükselmiş olup, implike enflasyon yaklaşık %4 seviyesinde seyrederek devam eden fiyat baskılarına işaret etmektedir. Buna rağmen, Federal Rezerv, genel işgücü piyasası istikrarlı kaldığı sürece ekonomik büyümeyi desteklemek için belirli bir enflasyon düzeyine tolerans gösterebilir. Ancak, sürekli yüksek genç işsizlik oranı genellikle ekonomik döngünün erken aşamalarına dair bir uyarı işareti olarak görülmektedir. Genç gruplar genellikle ekonomik dalgalanmaları ilk hissedenlerdir. Eğer istihdam koşulları devam ederse, genel işgücü piyasası baskı altında kalabilir ve bu da riskli varlıkları etkileyebilir.
Tek devlerin sermaye harcamaları, piyasa likiditesinin önemli bir kaynağı haline geliyor. Hiperskalalı teknoloji şirketleri, yalnızca tedarikçileri, çalışanları ve hissedar temettülerini finanse etmekle kalmayıp, aynı zamanda orta ve uzun vadede ekonominin toplam faktör verimliliğini önemli ölçüde artırma potansiyeline sahip olan yapay zeka altyapısına büyük yatırımlar yapıyorlar. Eğer yapay zekadan elde edilen verimlilik kazanımları beklentileri karşılar ise, ABD kamu borcu-GSYİH oranının 156% olan temel seviyeden 2055 yılı itibarıyla yaklaşık 113%’e düşmesi bekleniyor ve kişi başına GSYİH'nın da yaklaşık %17 artması öngörülüyor. Ancak, tarihsel deneyimlerin gösterdiği gibi, teknolojik yeniliklerin verimlilik etkileri genellikle gecikir ve piyasa bu gelecekteki kazanımları önceden indirimli değerlendirir, bu da kısmen borsa ve kripto varlıkların mevcut yüksek değerlemelerini açıklar.
Aynı zamanda, ticaret politikası belirsizliği ve tarifelerin baskısı kurumsal yatırım davranışlarını değiştiriyor. Karmaşık bir uluslararası ticaret ortamı ve politika belirsizliği ile karşılaşan birçok şirket, tesisler, ekipman veya genişleme projeleri gibi uzun vadeli sermaye harcamaları yerine finansal varlıklara yatırım yapmayı tercih ediyor. Varlık piyasalarına olan bu kısa vadeli sermaye akışı tercihi, belirli bir ölçüde riskli varlıkların yükselmesini desteklemiş ve özel sektör likiditesi tarafından yönlendirilen bir boğa piyasası için yapısal bir arka plan oluşturmuştur.
Yatırım Stratejisi
Yatırım stratejileri, yüksek kaliteli teknoloji devleri arasında AI odaklı bileşik hisseleri önceliklendirmeli, aynı zamanda hesaplama gücü, enerji ve ağ gibi altyapı sektörlerine seçici bir şekilde yatırım yapmalıdır. Kripto piyasasında, Bitcoin risk maruziyeti için bir kıyas varlık olarak hizmet ederken, Ethereum kendini güçlendiren bir döngü işlevi görmektedir. Ana fiyat savunma aralıkları ve potansiyel boşluklar dikkatlice izlenmelidir. Risk yönetimi konusunda, ETF giriş ve çıkışlarına, kurumsal hazine finansman düzenlemelerine ve büyük teknoloji şirketlerinin sermaye harcama planlarına dikkat edilmelidir. Ana savunma aralıkları içinde pozisyonları makul bir şekilde artırmak kabul edilebilirken, bir kırılmanın ardından destek yoksa pozisyonları temkinli bir şekilde azaltmak gerekmektedir.
Genel olarak, bu boğa piyasası 2021 döngüsünden önemli ölçüde farklı. Mevcut yukarı yönlü ivme esas olarak büyük teknoloji şirketleri tarafından yönlendirilen özel sektör likiditesinden kaynaklanıyor. Bu şirketler, tedarikçilere, çalışanlara, hissedarlara ve perakende yatırımcılara akan öz sermaye getirileri ve sermaye harcamaları yoluyla sermaye serbest bırakıyor. Bu sermaye daha sonra kurumsal müsteşarlıklar ve ETF yapıları aracılığıyla kripto piyasasına aktarılıyor ve kendini güçlendiren bir piyasa döngüsü oluşturuyor. Ana fiyat aralıkları, kurumsal müsteşarlardan gelen savunmacı ve periyodik alımlarla destekleniyor, bu arada ETF'ler ve perakende yatırımcılar boşlukları doldurarak piyasa ivmesini sürdürüyor. Teknoloji devleri sermaye yatırımlarına aktif olarak devam ettikçe ve bu özel sektör likidite zinciri kesintisiz kaldıkça, boğa piyasasının daha da uzaması için alan var.
〈Likidite Piramidi: Bu Boğa Piyasası Neden Hala Ayakta〉 bu makale ilk olarak 《CoinRank》da yayımlandı.