Kripto piyasası Temmuz piyasa analizi

Mayıs ve Haziran aylarındaki durgunluğun ardından, Temmuz ayındaki kripto piyasası beklenildiği gibi toparlanamadı. Aksine, çok sayıda olumsuz faktör Bitcoin fiyatının düşmesine neden oldu ve tüm kripto piyasası genel olarak geriledi. Piyasa ciddi bir darbe aldıysa da, birçok olumlu faktörün bir araya gelmesi, pek çok kişinin kripto piyasasının 2024'ün dördüncü çeyreğinde bir dönüş yapabileceğini düşünmesine neden oldu.

Mevcut Önemli Olumsuz Faktörler

Mt. Gox tazminatı piyasalarda panik yarattı

Mt. Gox olayıyla ilgili tazminat meselesi, kripto piyasasında yüksek bir dikkat çekti. Yaklaşık 142.000 BTC ve 143.000 BCH'lik potansiyel satış baskısı, 24 Haziran'da piyasada panik yaratarak BTC fiyatının 60.000 dolar civarına düşmesine neden oldu. 5 Temmuz'da tazminat ödemeleri resmi olarak başladıktan sonra, BTC ağır baskı altında 60.000 dolar destek seviyesini kırdı.

Bu süreçte, BTC madencilerinde teslim olma belirtileri görüldü. Tarihsel deneyimler, bunun genellikle fiyatın dip yapması anlamına geldiğini göstermektedir. Karşılaştırılabilir son güç düşüşü 2022'de meydana geldi, o zaman Bitcoin işlem fiyatı 17000 dolardı.

Bir sermaye şirketinin ortağı, çoğu piyasa katılımcısının Bitcoin'in dört aylık dalgalanma aralığının düşme olasılığının ciddiyetinin farkında olmadığını düşünüyor. Şu anda kripto para birimi kaldıraçları tarihsel en yüksek seviyelerine yakın (CME hariç), ancak bu durumda, zaman aralığımız daha uzun ve henüz aşırı bir tasfiye görülmedi.

Başlangıçta tahmin edilen 50.000 dolarlık dip, aşırı derecede temkinli olabilir veya 40.000 dolarlık aralığa daha aşırı bir düzeltme görebiliriz. Bu tür bir düzeltme, piyasalara oldukça büyük zarar verebilir ve birkaç ay süren bir dalgalanma/aşağı yönlü trend (iyileşme dönemi) gerektirebilir, ardından yukarı yönlü bir trend dönüşümü meydana gelebilir.

Almanya hükümeti satışa çıkardı: Neredeyse yarısını boşalttı

Temmuz başında, Almanya hükümeti elindeki 10,000'den fazla Bitcoin'i parti parti borsa ve piyasa yapıcılarına transfer etti. Bu eylem, Bitcoin fiyatının bir ara 55,000 doları aşmasına neden oldu. Ancak, Amerikan borsa kapanış saatinde, Almanya hükümetine ait adres 2,898 Bitcoin'i geri aldı, bu da yaklaşık 163 milyon dolara denk geliyor.

Veri platformlarına göre, Almanya hükümetinin satış planının neredeyse yarısı tamamlandı. Geçen ay satışa başlamasından bu yana, Bitcoin varlıkları yaklaşık 50000'den 27461'e düştü ve şu anda elindeki varlıkların değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Pazarın düşmesine rağmen, bir kurumun yayınladığı verilere göre, geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine akan miktar 441 milyon dolara ulaştı. Bu miktarın içinde, Bitcoin yatırım ürünleri kripto ürünlerin toplam akış miktarının (398 milyon dolar) en büyük payını alarak %90'a kadar yükseldi. Bölgesel olarak, akan fonların çoğunluğu Amerika'dan geldi ve miktarı 384 milyon dolar.

Bitcoin madencilik piyasası taban oluşturuyor

Son günlerde Bitcoin fiyatı bir ara 54.000 dolara düşmüş (şu anda 57.000 dolara geri döndü), bu da zaten yarılanma nedeniyle kârları azalan madenciler için hayatta kalmayı daha da zorlaştırdı. Yapılan araştırmalara göre, eğer Bitcoin fiyatı 54.000 dolara düşerse, yalnızca verimliliği 23W/T'yi aşan ASIC madencilik makineleri kâr edebiliyor, sadece birkaç model madencilik makinesi zorla ayakta kalabiliyor.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmi sebeplerinden biri olarak görülüyor. Yarılanma sonrası nakit akışı sorunlarıyla başa çıkmak için madencilik şirketlerinin satışları devam ediyor; sadece Haziran ayında madencilerden 30.000 adet Bitcoin piyasaya girdi.

Bir madencilik havuzunun verilerine göre, elektrik maliyetinin kilowatt saati 0.07 dolar olarak tahmin edildiği durumda, Bitcoin fiyatı 54000 dolar olduğunda, yalnızca birim gücü 26 W/T veya daha düşük olan ASIC madencilik makineleri kârlı olabiliyor.

Neyse ki, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle, küçük ve orta ölçekli madencilik tesisleri giderek kapanıyor, Bitcoin madencilik zorluğu hızla düşüyor ve madencilerin teslim olması sona erecek. 9 Temmuz'da veriler, Bitcoin madencilik zorluğunun %5 oranında azaldığını ve 79.5T'ye düştüğünü gösteriyor, son yedi gün boyunca ağın ortalama hash oranı 586.72EH/s. Mayıs ayından bu yana, madencilerin borsalara satmak üzere gönderdikleri Bitcoin miktarı büyük ölçüde azaldı ve tezgah üstü işlem hacmi belirgin bir şekilde düştü.

Genel olarak, Bitcoin fiyat dalgalanmaları madencilerin hayatta kalması üzerinde büyük bir etki yarattı, ancak piyasanın ayarlamasıyla birlikte madencilerin satış davranışları giderek azaldı, sektör yeni bir dengeye ulaşabilir.

Dikkate Değer Olumlu Faktörler

FTX geri ödeme planı piyasanın yeni zirvelere ulaşmasını sağlayabilir.

Bir ticaret platformu, bu yıl Mayıs ayında ABD'nin Delaware eyaletindeki iflas mahkemesine sunduğu revize edilmiş yeniden yapılandırma planı ve açıklama beyanında, toplanan ve nakde dönüştürülebilir olan dağıtılabilir varlıkların toplam değerinin 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında olacağını, bunun da müşterilerine ve diğer özel alacaklılarına olan 11 milyar doları aşacağını öngörmüştür. Fazla nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisinin faiz ödemelerini yapmak için kullanılacaktır.

Şu anda, platform mahkeme onayı almıştır ve alacaklılar, şifreleme piyasası tazminat planına nakit veya fiziksel varlıklarla oy verebilirler. Alacaklılar 16 Ağustos'tan önce oy vermelidir, hakim 7 Ekim'de planın onaylanıp onaylanmayacağına karar verecektir. Onaylandıktan sonra, platform alacaklılara iki ay içinde geri ödeme yapacak, beklenen süre 2024'ün dördüncü çeyreği ile 2025'in birinci çeyreği arasındadır.

Son ödeme yönteminin henüz belirlenmemiş olmasına rağmen, bazı şifreleme analistleri, çoğu müşterinin kripto para meraklısı olduğunu göz önünde bulundurarak, 16 milyar dolara kadar olan bu fonun kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana katalizörü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları geçmesi, Ethereum'un ise 12.000 doları aşması bekleniyor; diğer altcoinlerin ise 10 ile 50 kat artması öngörülüyor.

faiz indirim beklentisi netleşti

Fed'in faiz artırma ve indirme kararları Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir, faiz indirimi genellikle piyasayı güçlendirir.

Son zamanlarda, Federal Rezerv Başkanı, ABD'deki enflasyon baskısının hafiflediğini belirtti, ancak Federal Rezerv'in faiz indirimine karar vermeden önce enflasyon riskinin geçtiğini kanıtlayan daha fazla veriye ihtiyaç duyduğunu da ekledi. Eğer faiz indirimleri çok erken yapılırsa, enflasyon yeniden artabilir; çok geç yapılırsa, ekonomik büyümenin yavaşlamasına ve hatta ekonomik durgunluğa yol açabilir.

Faiz indirimlerinin ne zaman yapılacağı belirsizliğini korurken, ABD'nin en son ekonomik verileri ekonomik büyümenin yavaşladığını gösteriyor. Örneğin, Haziran ayı tarım dışı istihdam verileri büyük ölçüde revize edilirken, işsizlik oranı %4.1'e çıkarak 2021 Kasım'ından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Piyasalarda faiz indirimine yönelik beklentiler artış gösterdi. Bir borsa kuruluşunun faiz oranı izleme aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla piyasalar, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayındaki toplantısında faiz indirme olasılığını %73.6'ya yükseltirken, sabit kalma olasılığı %22.9 olarak belirlendi.

şifreleme muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yıl Aralık ayında, ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, ilk şifreleme dijital para birimi muhasebe kurallarını açıkladı ve Bitcoin veya Ethereum'a sahip olan şirketlerin, varlık değerindeki değişiklikleri gerçeğe uygun değerle kaydetmelerini ve bunu net gelirlerinde yansıtmalarını talep etti. Yeni düzenleme, 2024 yılının 15 Aralık'ından sonra başlayacak mali yıl için geçerli olacak ve 2025 yılı itibarıyla hem halka açık hem de kapalı şirketler için uygulanacaktır.

Kripto varlıklar için, bu muhasebe standardındaki değişiklik, bazı şirketlerin kripto para birimi varlıklarının en yüksek ve en düşük noktalarını kaydedebilecekleri anlamına geliyor. Bu, kripto piyasasının daha fazla uyum sağlamasını ve ana akım finansal piyasalardan likidite girişi elde etmesini teşvik edecek.

Her Halde Bitcoin Fiyatı Davranışları

Piyasa hareketleri üç türdür: yükseliş, düşüş ve dalgalanma. Gelecekteki durum nasıl değişirse değişsin, bu üç modelden kaçamaz. Piyasanın yönünü tahmin etmeye çalışmak, aptalca bir davranıştır; sadece eğer piyasa belirli bir yöne doğru ilerliyorsa, nasıl tepki vereceğimizi bilmek yeterlidir.

Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde kalırsa, bu yükseliş trendinin başlangıcı olarak değerlendirilebilir.

yükselişin olabileceği iki durum:

1. Önceki zirveye çarptı ama geçemedi: Piyasa, önceki zirveye yakın olabilir ama geçememiştir ya da sadece hafif bir geçiş yapıp geri çekilmiştir. Bu durumda, piyasanın yanıltıcı görüntüsüne kapılmayın, fiyatı yüksekten satın almaktan kaçının. Çıkmanız bile gerekmez, sadece pozisyonunuzun bir kısmını azaltın, özellikle de pozisyonunuzun fazla ağır olduğunu düşünüyorsanız.

2. Önceki zirveyi aşmak ve yeni zirvelerde kalmak: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve yeni zirvelerde kalırsa, en az 3 gün boyunca istikrarlı kalmalıdır. Bu noktada, kırılmanın gücüne dikkat etmek gerekir; 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir yükseliş veya dalgalı bir yükseliş olup olmadığını gözlemlemek önemlidir. Eğer hareket güçlü ise, kırılmanın ardından hızlı bir yükseliş gerçekleşirse, pozisyonu koruyup büyük bir düzeltme (en az %10 civarında) beklemek faydalı olabilir. Eğer hareket güçlü değilse, artış yavaşsa, yeni zirveye ulaşıldığında pozisyon azaltılması önerilir, sahte kırılmalara karşı önlem alınmalıdır. Şu anda, devam eden bir yükseliş olasılığı düşük görünmektedir. Eğer ikinci durumda olduğu gibi kırılma sonrası hareket yeterince güçlü değilse, büyük bir düşüş riski konusunda dikkatli olunmalıdır.

Önceki birkaç yarılanma öncesi ve sonrası piyasa referansı:

İkinci Yarılanma (2016.07.10)

Bu yarıdan önce, Bitcoin bir ay içinde %78 oranında fırladı, yarıdan sonra olumlu etkilerinin ortaya çıkmasıyla derin bir geri çekilme yaşandı, bir hafta içinde %30 düştü, en büyük düşüş oranı %40'a kadar ulaştı. Ardından sürekli bir yükselişe geçti, 500 dolardan az bir fiyattan 20.000 dolara yakın bir fiyata yükseldi. Yarıdan sonra, kripto fiyatı %30 geri çekildi.

Üçüncü yarıya indirme (2020.05.12)

2020 yılında, 312 gibi tarihsel olarak nadir bir kara kuğu olayı nedeniyle, piyasa yarılanmadan önce büyük ölçüde düştü. Bu olumsuz durumu dikkate almazsak, Bitcoin yarılanmadan bir hafta önce %20'lik bir düzeltme yaşadı. Yarılanmanın ardından bir toparlanma oldu, ancak yükselemeyerek piyasa dalgalanarak geçirdi. Mayıs ayının başındaki yarılanma öncesi zirveden düzeltme yaparak, 7 Temmuz'a kadar dalgalanarak yukarı doğru kırıldı, tam 3 ay boyunca dalgalanma yaşandı ve bu süreçte iki kez %10'dan fazla düzeltme görüldü.

Geçmişteki iki yarılanma olayından görüldüğü gibi, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrası düzeltme hareketleri gösteriyor. Şu anda piyasada genel olarak Bitcoin yarılanmadan sonra yükseleceği bekleniyor, ama bu sefer ne olacak? Belki de daha fazla gözlem yapmamız gerekecek.