Bitcoin 110,000 doları aştı ve yeni bir zirveye ulaştı: Değer yatırımı şimdi gemiye binin geç mi?
Bitcoin fiyatı 110.000 dolar eşiğini aştı ve piyasa heyecanını ateşledi. Daha önceki giriş fırsatını kaçıran yatırımcılar için bu an daha çok bir iç sorgulama gibi: Yine mi geç kaldım? Düzeltme sırasında mı alım yapmalıyım? Gelecekte başka fırsatlar olacak mı?
Bu, temel bir soruyu gündeme getiriyor: Bitcoin gibi dalgalı varlıklarda "değer yatırımı" bakış açısı mevcut mu? Bu yüksek riskli özellikleriyle çelişen strateji, bu çalkantıda "asimetrik" fırsatları yakalayabilir mi?
Neden Bitcoin bu kadar çok asimetrik fırsata sahip?
Bitcoin'in büyüme süreci asla düz bir yükseliş olmamıştır, aksine aşırı paniğin ve mantıksız coşkunun iç içe geçtiği bir yol izlemiştir. Her derin düşüşün arkasında, sınırlı kayıplar üstlenerek potansiyel olarak üstel getiriler elde etme fırsatını sunan "asimetrik fırsatlar" gizlidir.
Tarih verilerine bir göz atalım:
2011: -94%, 33 dolardan 2 dolara düştü
Bu, Bitcoin'in ilk kez "g广为人知" olduğu an. Fiyat, altı ay içinde birkaç dolardan 33 dolara fırladı. Ancak ardından çöküş yaşandı, fiyat 2 dolara düştü ve düşüş oranı %94 oldu.
O zamanki umutsuzluk tahmin edilebilir: ana forum ıssızdı, geliştiriciler kaçıyordu, hatta ana katkıda bulunanlar bile projenin geleceği hakkında şüphelerini dile getiriyordu.
Ama eğer o zaman 1000 dolar yatırmış olsaydınız, Bitcoin fiyatı 10 bin doları geçtiğinde, pozisyonunuz 5 milyon dolar değerinde olacaktı.
2013-2015: -86%, Mt.Gox çöküşü
2013 sonunda, Bitcoin fiyatı ilk kez 1000 doları aştı. Ancak bu durum uzun sürmedi, 2014 başında dünyanın en büyük borsa platformu Mt.Gox iflas etti ve 850.000 Bitcoin blok zincirinden kayboldu.
Bir gecede, medya bir ağızdan düşüşü şarkı gibi söyledi: "Bitcoin bitti." Fiyat 1160 dolardan 150 dolara düştü, düşüş oranı %86'dan fazla.
Ancak 2017'nin sonunda, aynı Bitcoin fiyatı 20.000 dolara ulaştı.
2017-2018: -83%, ICO balonu patladı
2017 yılı "Herkesin Spekülasyon Yılı" olarak adlandırıldı, sayısız ICO projesi ortaya çıktı ve piyasa bir deliğe girdi.
Ama gelgitler geri çekildiğinde, Bitcoin tarihsel zirvesi olan yaklaşık 20.000 dolardan 3.200 dolara düştü ve düşüş oranı %83'ü aştı. Wall Street analistleri alay ediyor, SEC birden fazla dava açtı, küçük yatırımcılar tasfiye edildi.
2021 yılında, Bitcoin fiyatı 69.000 doları aştı. Ancak sadece bir yıl sonra, 15.500 dolara düştü. Luna çöküşü, Three Arrows Capital tasfiyesi, FTX patlaması gibi olaylar peş peşe yaşandı ve tüm kripto pazarının güvenini yok etti.
Ancak, 2023 yılının sonuna kadar Bitcoin gizlice 40.000 dolara yükseldi; 2024'te ETF onaylandıktan sonra, bugün 90.000 dolara kadar fırladı.
Bitcoin asimetrik fırsatlarının kaynağı
Bitcoin'in birkaç kez çöküşten sonra tekrar yükselmesinin ve sabırlı yatırımcılara güçlü asimetrik fırsatlar sunmasının başlıca nedeni üç temel mekanizmadır:
Derin döngü + aşırı duygu fiyat sapmasına neden olur.
Aşırı fiyat dalgalanmaları, ancak ölüm olasılığı çok düşük
İçsel değer var ama göz ardı ediliyor, bu da "aşırı satım" durumuna yol açıyor.
Bitcoin'in alt yapısı neredeyse hiçbir kesinti geçmişine sahip değildir, sistemin dayanıklılığı çoğu insanın anladığından çok daha fazladır. Fiyat iki katına düşse bile, teknik altyapı ve ağ etkisi devam ettikçe, gerçek bir sıfırlama riski yoktur.
Bu yapı, son derece çekici bir asimetri sunuyor: kısa vadeli aşağı yönlü riskler sınırlı, uzun vadeli yukarı yönlü alan açık.
Bitcoin değer yatırımı yapılabilir mi?
Bitcoin, geleneksel şirketler gibi mali tabloları olmasa da, kesinlikle değersiz değildir. Tamamen analiz edilebilir, modelleyebilir ve ölçülebilir bir değer sistemi vardır. Bitcoin'in içsel değerini arz ve talep olmak üzere iki ana boyuttan keşfedebiliriz.
Arz tarafı: Kıtlık ve programatik deflasyon modeli
Bitcoin değer önerisinin özü, onun doğrulanabilir kıtlığındadır:
Sabit toplam arz: 21 milyon coin
Her dört yılda bir yarıya indirme: Her yarıya indirme, yıllık arz oranını %50 azaltır.
2024'teki yarılanmadan sonra, Bitcoin'in yıllık enflasyon oranı %1'in altına düşecek.
Stok-Flow oranı (Stock-to-Flow, S2F) modeli, varlığın mevcut stokunun yıllık üretim miktarına oranına dayanarak Bitcoin fiyat trendlerini etkili bir şekilde tahmin edebilir.
Talep tarafı: Ağ etkileri ve Metcalfe yasası
Eğer S2F "arz vanasını" kilitlediyse, o zaman ağ etkisi "su seviyesinin" ne kadar yükselebileceğini belirler. 2024 yıl sonu itibarıyla Bitcoin'in 50 milyondan fazla sıfır olmayan bakiye adresi bulunmaktadır. Metcalfe Yasası'na göre, bir ağın değeri genellikle kullanıcı sayısının karesi ile orantılıdır.
Üç temel ihtiyaç göstergesi:
Aktif adresler: Kısa dönem kullanım yoğunluğunu yansıtır
Sıfır olmayan adres: Uzun vadeli sızdırmayı işaret eder
Değer taşıma katmanı: Lightning Network kapasitesi ve off-chain ödeme miktarı
2020'den bu yana, kurumsal sermaye, küresel anlatı ve düzenleyici dinamiklerin girişi talebi baskın bir güç haline getirdi. MicroStrategy, BlackRock, Fidelity gibi kurumların katılımı ve El Salvador'un Bitcoin'i yasal para birimi olarak kabul etmesi, meşruiyet ve kurumsal konsensüsün onayı anlamına gelmektedir.
Değer yatırımının özü asimetrik arayışıdır.
Değer yatırımı'nın temeli sadece "ucuz almak" değil, fiyat ile değer arasındaki farkta sınırlı risk ama önemli potansiyel getiri yapıları bulmaktır. Bu, olasılıklar ve dengesizlik üzerine kurulu bir düşünce tarzıdır.
Gerçek değer yatırımcıları boğa piyasasında haykırmazlar, aksine fırtına altındaki sükunet içinde sessizce plan yaparlar. Bitcoin'in dalgalanması düşman değil, bir hediyedir; panik riski değil, piyasanın yanlış fiyatlandırma fırsatıdır.
Kısa Özet
Bitcoin bir gerçeklikten kaçış masası değildir, aksine gerçeği yeniden anlamaya yardımcı olan bir dipnottur. Gerçek güven, riskten kaçmak değil, onu anlamak ve kontrol altına almaktır; herkes kaçarken gömülü değer temelini görmektir.
Bitcoin'ın mantığı her zaman kararlıdır:
Kıtlık en alt sınırdır
Ağ, tavanın kendisidir.
Dalgalanma fırsattır
Zaman kaldıraçtır
Rasyonel olmayan derinliklere bahis yapanlar genellikle en rasyonel olanlardır. Ve zaman, asimetriyi en sadık şekilde yürüten unsurdur. Bu oyun her zaman karmaşanın arkasındaki düzeni, çöküşün arkasındaki gerçeği okuyabilenlerin olacaktır. Çünkü dünya duyguları ödüllendirmez, dünya anlayışı ödüllendirir. Ve anlayış, nihayetinde her zaman zamanla doğru olduğu kanıtlanır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
9
Share
Comment
0/400
PanicSeller69
· 07-16 10:49
Satın alamıyorsan sadece izlemek zorundasın.
View OriginalReply0
DefiPlaybook
· 07-15 09:42
Kim dedi ki boğa koşusunda Klip Kuponlar alınamaz?
View OriginalReply0
StopLossMaster
· 07-14 10:04
Kafam vızıldıyor, açık emirler zarara neden oluyor.
View OriginalReply0
governance_ghost
· 07-14 07:31
Aston ile aya gittin mi?
View OriginalReply0
StealthDeployer
· 07-13 11:35
Üst sıralara çıkmak zorunda, 20w'ye yükselecek.
View OriginalReply0
FlippedSignal
· 07-13 11:29
düşüş yaptıktan sonra devam et
View OriginalReply0
OnchainUndercover
· 07-13 11:28
Büyük bir V oldu... zirveye ulaştı herhalde.
View OriginalReply0
ChainMelonWatcher
· 07-13 11:26
Aman Tanrım, kripto dünyası boğa koşusu bu kadar şiddetli.
Bitcoin 110.000'ı geçerek yeni bir zirveye ulaştı, değer yatırım fırsatları hala mevcut.
Bitcoin 110,000 doları aştı ve yeni bir zirveye ulaştı: Değer yatırımı şimdi gemiye binin geç mi?
Bitcoin fiyatı 110.000 dolar eşiğini aştı ve piyasa heyecanını ateşledi. Daha önceki giriş fırsatını kaçıran yatırımcılar için bu an daha çok bir iç sorgulama gibi: Yine mi geç kaldım? Düzeltme sırasında mı alım yapmalıyım? Gelecekte başka fırsatlar olacak mı?
Bu, temel bir soruyu gündeme getiriyor: Bitcoin gibi dalgalı varlıklarda "değer yatırımı" bakış açısı mevcut mu? Bu yüksek riskli özellikleriyle çelişen strateji, bu çalkantıda "asimetrik" fırsatları yakalayabilir mi?
Neden Bitcoin bu kadar çok asimetrik fırsata sahip?
Bitcoin'in büyüme süreci asla düz bir yükseliş olmamıştır, aksine aşırı paniğin ve mantıksız coşkunun iç içe geçtiği bir yol izlemiştir. Her derin düşüşün arkasında, sınırlı kayıplar üstlenerek potansiyel olarak üstel getiriler elde etme fırsatını sunan "asimetrik fırsatlar" gizlidir.
Tarih verilerine bir göz atalım:
2011: -94%, 33 dolardan 2 dolara düştü
Bu, Bitcoin'in ilk kez "g广为人知" olduğu an. Fiyat, altı ay içinde birkaç dolardan 33 dolara fırladı. Ancak ardından çöküş yaşandı, fiyat 2 dolara düştü ve düşüş oranı %94 oldu.
O zamanki umutsuzluk tahmin edilebilir: ana forum ıssızdı, geliştiriciler kaçıyordu, hatta ana katkıda bulunanlar bile projenin geleceği hakkında şüphelerini dile getiriyordu.
Ama eğer o zaman 1000 dolar yatırmış olsaydınız, Bitcoin fiyatı 10 bin doları geçtiğinde, pozisyonunuz 5 milyon dolar değerinde olacaktı.
2013-2015: -86%, Mt.Gox çöküşü
2013 sonunda, Bitcoin fiyatı ilk kez 1000 doları aştı. Ancak bu durum uzun sürmedi, 2014 başında dünyanın en büyük borsa platformu Mt.Gox iflas etti ve 850.000 Bitcoin blok zincirinden kayboldu.
Bir gecede, medya bir ağızdan düşüşü şarkı gibi söyledi: "Bitcoin bitti." Fiyat 1160 dolardan 150 dolara düştü, düşüş oranı %86'dan fazla.
Ancak 2017'nin sonunda, aynı Bitcoin fiyatı 20.000 dolara ulaştı.
2017-2018: -83%, ICO balonu patladı
2017 yılı "Herkesin Spekülasyon Yılı" olarak adlandırıldı, sayısız ICO projesi ortaya çıktı ve piyasa bir deliğe girdi.
Ama gelgitler geri çekildiğinde, Bitcoin tarihsel zirvesi olan yaklaşık 20.000 dolardan 3.200 dolara düştü ve düşüş oranı %83'ü aştı. Wall Street analistleri alay ediyor, SEC birden fazla dava açtı, küçük yatırımcılar tasfiye edildi.
2021-2022: -77%, sektör "kara kuğu" zincirleme patlama
2021 yılında, Bitcoin fiyatı 69.000 doları aştı. Ancak sadece bir yıl sonra, 15.500 dolara düştü. Luna çöküşü, Three Arrows Capital tasfiyesi, FTX patlaması gibi olaylar peş peşe yaşandı ve tüm kripto pazarının güvenini yok etti.
Ancak, 2023 yılının sonuna kadar Bitcoin gizlice 40.000 dolara yükseldi; 2024'te ETF onaylandıktan sonra, bugün 90.000 dolara kadar fırladı.
Bitcoin asimetrik fırsatlarının kaynağı
Bitcoin'in birkaç kez çöküşten sonra tekrar yükselmesinin ve sabırlı yatırımcılara güçlü asimetrik fırsatlar sunmasının başlıca nedeni üç temel mekanizmadır:
Bitcoin'in alt yapısı neredeyse hiçbir kesinti geçmişine sahip değildir, sistemin dayanıklılığı çoğu insanın anladığından çok daha fazladır. Fiyat iki katına düşse bile, teknik altyapı ve ağ etkisi devam ettikçe, gerçek bir sıfırlama riski yoktur.
Bu yapı, son derece çekici bir asimetri sunuyor: kısa vadeli aşağı yönlü riskler sınırlı, uzun vadeli yukarı yönlü alan açık.
Bitcoin değer yatırımı yapılabilir mi?
Bitcoin, geleneksel şirketler gibi mali tabloları olmasa da, kesinlikle değersiz değildir. Tamamen analiz edilebilir, modelleyebilir ve ölçülebilir bir değer sistemi vardır. Bitcoin'in içsel değerini arz ve talep olmak üzere iki ana boyuttan keşfedebiliriz.
Arz tarafı: Kıtlık ve programatik deflasyon modeli
Bitcoin değer önerisinin özü, onun doğrulanabilir kıtlığındadır:
Stok-Flow oranı (Stock-to-Flow, S2F) modeli, varlığın mevcut stokunun yıllık üretim miktarına oranına dayanarak Bitcoin fiyat trendlerini etkili bir şekilde tahmin edebilir.
Talep tarafı: Ağ etkileri ve Metcalfe yasası
Eğer S2F "arz vanasını" kilitlediyse, o zaman ağ etkisi "su seviyesinin" ne kadar yükselebileceğini belirler. 2024 yıl sonu itibarıyla Bitcoin'in 50 milyondan fazla sıfır olmayan bakiye adresi bulunmaktadır. Metcalfe Yasası'na göre, bir ağın değeri genellikle kullanıcı sayısının karesi ile orantılıdır.
Üç temel ihtiyaç göstergesi:
2020'den bu yana, kurumsal sermaye, küresel anlatı ve düzenleyici dinamiklerin girişi talebi baskın bir güç haline getirdi. MicroStrategy, BlackRock, Fidelity gibi kurumların katılımı ve El Salvador'un Bitcoin'i yasal para birimi olarak kabul etmesi, meşruiyet ve kurumsal konsensüsün onayı anlamına gelmektedir.
Değer yatırımının özü asimetrik arayışıdır.
Değer yatırımı'nın temeli sadece "ucuz almak" değil, fiyat ile değer arasındaki farkta sınırlı risk ama önemli potansiyel getiri yapıları bulmaktır. Bu, olasılıklar ve dengesizlik üzerine kurulu bir düşünce tarzıdır.
Gerçek değer yatırımcıları boğa piyasasında haykırmazlar, aksine fırtına altındaki sükunet içinde sessizce plan yaparlar. Bitcoin'in dalgalanması düşman değil, bir hediyedir; panik riski değil, piyasanın yanlış fiyatlandırma fırsatıdır.
Kısa Özet
Bitcoin bir gerçeklikten kaçış masası değildir, aksine gerçeği yeniden anlamaya yardımcı olan bir dipnottur. Gerçek güven, riskten kaçmak değil, onu anlamak ve kontrol altına almaktır; herkes kaçarken gömülü değer temelini görmektir.
Bitcoin'ın mantığı her zaman kararlıdır:
Rasyonel olmayan derinliklere bahis yapanlar genellikle en rasyonel olanlardır. Ve zaman, asimetriyi en sadık şekilde yürüten unsurdur. Bu oyun her zaman karmaşanın arkasındaki düzeni, çöküşün arkasındaki gerçeği okuyabilenlerin olacaktır. Çünkü dünya duyguları ödüllendirmez, dünya anlayışı ödüllendirir. Ve anlayış, nihayetinde her zaman zamanla doğru olduğu kanıtlanır.