USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD Piyasa Değeri Arkasındaki Veri Mantığını Çözümleme
Circle'ın halka açık piyasada çığır açan listelemesi, düzenlenmiş kripto altyapısına yönelik artan kurumsal talebi vurguladı. Ancak, değerlemesinin sürdürülebilirliği, USDC'nin toplam arzıyla yakından ilişkili olan temel gelir motorunun genişlemesine bağlıdır.
Bu makale, Circle'ın değerleme yapısını veri açısından analiz etmeyi amaçlamaktadır. Circle'ın gelirinin %95'inden fazlası USDC ile ilgili işlerden gelmektedir, bu da onu kısa vadeli faiz oranlarına ve USDC toplam dolaşımına son derece duyarlı hale getirmektedir. Öncelikle USDC arz eğrisini yapısal olarak parçalayarak, zincir düzeyindeki yoğunluk değişikliklerini, göreli sermaye likiditesini ve belirli piyasa koşullarındaki dönüm noktalarını analiz ederek, madencilik faaliyetlerini yönlendiren temel değişkenleri belirleyeceğiz.
Ardından, haftalık tedarik miktarını tahmin edebilen, ±%1.5 hata payı ile yeniden kalibre edilmiş bir otoregresif model tanıttık ve artışları doğrudan EBITDA'nın duyarlılığına dönüştürdük.
Son olarak, bu arz göstergesinin nasıl gerçek zamanlı işlem sinyali olarak kullanılabileceğini ve piyasa katılımcılarına Circle temel dinamiklerinin gerçek zamanlı bir temsilini sağladığını gösteriyoruz.
Circle değerleme yapısı analizi
582 milyar USD piyasa değeri üzerine, Circle'ın fiyat-kazanç oranı neredeyse Visa'nın 8 katını geçti. Bazı tanınmış kurumların kararlı yatırımları, yatırımcıların sadece mevcut temel değerlemeyi değil, aynı zamanda gelecekte büyük ölçekte benimseme potansiyeline de bahis oynadığını göstermektedir.
Mevcut değerlemeyi sürdürmek için, Circle'ın güçlü bir kâr büyüme eğilimi göstermeye devam etmesi gerekmektedir. Tarihsel verilere göre, Circle'ın gelirinin %95'ten fazlası, stabil coin'lerinin fiat varlık rezervlerinden elde edilen faiz ve temettülerden gelmektedir. Bu nedenle, gelirleri kısa vadeli faiz oranlarına ve USDC'nin dolaşımına son derece hassastır.
EBITDA Hassasiyet Ayrımı
Circle'ın EBITDA'sı iki ana bölümden oluşmaktadır:
Net faiz getirisi: Getiri varlıklarından elde edilen faiz geliri.
Teminata dayalı ücretler: USDC ile mintleme ve geri alma işlemlerinden kaynaklanan ücretler.
Faiz oranlarının düşmesi muhtemel olduğu için, net faiz gelirinin marjı sıkışacak, piyasa işlem hacmine dayalı gelir artışının faiz marjındaki sıkışma etkisini aşacağı bir değişimi fiyatlıyor.
Bu büyüme, USDC'nin küresel ödeme ağı olarak sürekli benimsenmesine dayanıyor; bu, kullanım hızı, sınır ötesi para akışları ve ekosistem entegrasyonu ile birlikte maliyet yakalama yeteneğinin genişleyecektir. Bu nedenle, USDC'nin arz dinamiklerini incelemek son derece önemlidir.
Stabilcoin Arz Dinamikleri Analizi
Şu anda, stabilize coinlerin toplam arzı 251 milyar dolara yükseldi ve bu, tarihindeki en yüksek seviyeyi oluşturdu. 2021 yılındaki önceki döngü zirvesine kıyasla %34'lük bir artış gösterdi. Bu, önemli bir sermaye akışını ve kripto ekosistemine olan güvenin yeniden yükseldiğini yansıtıyor.
USDT ve USDC, stablecoin toplam arzının %86'sından fazlasını oluşturuyor. USDT, %62,1'lik piyasa payıyla önde gelirken, USDC ise %24,2 ile onu takip ediyor. USDC'nin gelişim süreci, bize düzenlenmiş, kurumsal düzeydeki talebe dair daha şeffaf bir bakış açısı sağlıyor.
Stablecoin arzının temel mantığı:
Genişleme: Mint miktarı, geri alma miktarını aştığında, arz artar.
USDC'nin mevcut dolaşım arzı tarihi yüksek olan 61,2 milyar dolara ulaştı. 2021'den itibaren:
Günlük işlem hacmi %406 arttı ve 77.7 milyar USD'den 315.2 milyar USD'ye yükseldi.
Günlük aktif kullanıcı sayısı 2020'den bu yana %142,92'lik yıllık bileşik büyüme oranıyla hızlı bir şekilde artmaktadır.
USDC'nin büyümesi esasen aşağıdaki üç güç tarafından yönlendirilmektedir:
DeFi'nin Yeniden Doğuşu
Geleneksel finansın benimsenmesi
Bir ticaret platformu ile stratejik işbirliği
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD Piyasa Değeri'nin Altında Yatan Mantık])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
Zincir Seviyesi Büyüme: Alt-VM ve Layer 2’ye Genişleme
USDC'nin arz artışı, Ethereum merkezli olmaktan giderek daha geniş bir ekosisteme, Solana, Ethereum Layer 2 ve yeni ortaya çıkan Alt-VM zincirlerini de kapsayacak şekilde kaymaktadır. Veriler, USDC'nin arzının giderek çeşitlenen bir ekosistemde dağıldığını, likidite, hesap kapama talebi ve zincir üzerindeki faydanın en hızlı genişlediği alanlarla uyumlu olduğunu göstermektedir.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolar Piyasa Değeri'nin Temel Mantığı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
) Solana'daki USDC hakimiyeti
2024 Mayıs'ında, USDC Solana üzerindeki stabilcoin işlem hacminin %99,5'ini elinde bulunduruyordu. Aralık'a gelindiğinde ekosistem etkinlikleri biraz dağılsa da, USDC hâlâ %96'lık pazar payını korudu.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolar Piyasa Değeri Altındaki Mantığın Veri Yapısı]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(
) Bir Layer 2'nin Flippening'i (durum değiştirme)
2024 Eylül'de, USDC, belirli bir Layer 2 üzerinde USDT'yi sessizce geçerek baskın stablecoin haline geldi. Bu dönüşüm, belirli bir platformun patlayıcı büyümesine bağlı olarak gerçekleşti; toplam kilitli tutar, 2024'ün dördüncü çeyreğindeki 600 milyon dolardan 2025'in birinci çeyrek sonundaki 2.5 milyar dolara fırlayarak %417'lik bir artış gösterdi.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolar Piyasa Değerinin Altındaki Mantık]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05e60941699c3f821ac17bcf1da87c82.webp(
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD piyasa değeri verilerinin altındaki mantık])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df516a6058aa26e4fd4201a6f03db324.webp(
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 580 milyar dolarlık piyasa değerinin altındaki mantık])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0053e1e829412e6621c099a25cd5612.webp(
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolarlık Piyasa Değeri'nin Altındaki Mantık])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-74daa3c8c2228a2feda6848173f49d62.webp(
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 58 milyar dolarlık piyasa değerinin veri yapısı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b4337abf00719c356f1854252a403088.webp(
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 58 milyar dolarlık piyasa değeri temel mantığı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da2e5c8b9f9fbe962e6e1d396db201f1.webp(
USDC Arz Eğrisi Nicel Modeli
USDC'nin toplam arzını tahmin etmek için bir otoregresif model geliştirdik. Model her 90 günde bir yeniden kalibre ediliyor, böylece en son piyasa eğilimlerini yakalayabiliyor. Bu yöntem, arzın kısa vadeli yönsel değişikliklerini tahmin etmede son derece etkilidir. 2022'den bu yana, modelin tahmin ettiği 7 günlük ortalama USDC toplam arzının %80'lik bir olasılıkla tahmin sonuçlarının ±%1.5 aralığında kaldığı görülmüştür.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD Piyasa Değeri Altındaki Mantığın Veri Yapısı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49f6e4e81ad09a2668787cb46d743507.webp(
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD Piyasa Değeri Altındaki Mantığın Veri Analizi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b0e95b26586d2aa5c23e51d15a81010.webp(
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 58 milyar USD piyasa değeri altındaki verilerin analizi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d37590733aed6f50760680fdcad84ed.webp(
Sonuç
Circle'ın borsa girişimi, kripto sektöründe önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. 58.2 milyar dolarlık değeri, yatırımcıların uyumlu dijital dolar altyapısına duyduğu derin ilgiyi yansıtıyor. USDC, yalnızca benimseme oranı göstergesi olmaktan çıkarak, küresel likidite barometresine dönüşüyor ve sermaye akışını, risk hissiyatını ve piyasa konumunu yansıtma yeteneğine sahip. Şu anda bu büyümeye bahis yapmanın en önemli yolu, Circle'ın hisselerini işlemektir, ancak hisse senediye özgü faktörler genellikle temel dinamikleri gizlemektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
4
Share
Comment
0/400
ShitcoinConnoisseur
· 07-17 22:07
580 milyar, fena değil, Boğa USDC啦
View OriginalReply0
GateUser-c799715c
· 07-17 22:07
58 milyar? Kaç ay yeter?
View OriginalReply0
MEVEye
· 07-17 22:05
580 milyar dolar, coin oynamak bu sayı ile oynamak demek.
USDC arz dinamiklerinin analizi: Circle'ın 58 milyar dolarlık değerlemesinin arkasındaki veri mantığı
USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD Piyasa Değeri Arkasındaki Veri Mantığını Çözümleme
Circle'ın halka açık piyasada çığır açan listelemesi, düzenlenmiş kripto altyapısına yönelik artan kurumsal talebi vurguladı. Ancak, değerlemesinin sürdürülebilirliği, USDC'nin toplam arzıyla yakından ilişkili olan temel gelir motorunun genişlemesine bağlıdır.
Bu makale, Circle'ın değerleme yapısını veri açısından analiz etmeyi amaçlamaktadır. Circle'ın gelirinin %95'inden fazlası USDC ile ilgili işlerden gelmektedir, bu da onu kısa vadeli faiz oranlarına ve USDC toplam dolaşımına son derece duyarlı hale getirmektedir. Öncelikle USDC arz eğrisini yapısal olarak parçalayarak, zincir düzeyindeki yoğunluk değişikliklerini, göreli sermaye likiditesini ve belirli piyasa koşullarındaki dönüm noktalarını analiz ederek, madencilik faaliyetlerini yönlendiren temel değişkenleri belirleyeceğiz.
Ardından, haftalık tedarik miktarını tahmin edebilen, ±%1.5 hata payı ile yeniden kalibre edilmiş bir otoregresif model tanıttık ve artışları doğrudan EBITDA'nın duyarlılığına dönüştürdük.
Son olarak, bu arz göstergesinin nasıl gerçek zamanlı işlem sinyali olarak kullanılabileceğini ve piyasa katılımcılarına Circle temel dinamiklerinin gerçek zamanlı bir temsilini sağladığını gösteriyoruz.
Circle değerleme yapısı analizi
582 milyar USD piyasa değeri üzerine, Circle'ın fiyat-kazanç oranı neredeyse Visa'nın 8 katını geçti. Bazı tanınmış kurumların kararlı yatırımları, yatırımcıların sadece mevcut temel değerlemeyi değil, aynı zamanda gelecekte büyük ölçekte benimseme potansiyeline de bahis oynadığını göstermektedir.
Mevcut değerlemeyi sürdürmek için, Circle'ın güçlü bir kâr büyüme eğilimi göstermeye devam etmesi gerekmektedir. Tarihsel verilere göre, Circle'ın gelirinin %95'ten fazlası, stabil coin'lerinin fiat varlık rezervlerinden elde edilen faiz ve temettülerden gelmektedir. Bu nedenle, gelirleri kısa vadeli faiz oranlarına ve USDC'nin dolaşımına son derece hassastır.
EBITDA Hassasiyet Ayrımı
Circle'ın EBITDA'sı iki ana bölümden oluşmaktadır:
Faiz oranlarının düşmesi muhtemel olduğu için, net faiz gelirinin marjı sıkışacak, piyasa işlem hacmine dayalı gelir artışının faiz marjındaki sıkışma etkisini aşacağı bir değişimi fiyatlıyor.
Bu büyüme, USDC'nin küresel ödeme ağı olarak sürekli benimsenmesine dayanıyor; bu, kullanım hızı, sınır ötesi para akışları ve ekosistem entegrasyonu ile birlikte maliyet yakalama yeteneğinin genişleyecektir. Bu nedenle, USDC'nin arz dinamiklerini incelemek son derece önemlidir.
Stabilcoin Arz Dinamikleri Analizi
Şu anda, stabilize coinlerin toplam arzı 251 milyar dolara yükseldi ve bu, tarihindeki en yüksek seviyeyi oluşturdu. 2021 yılındaki önceki döngü zirvesine kıyasla %34'lük bir artış gösterdi. Bu, önemli bir sermaye akışını ve kripto ekosistemine olan güvenin yeniden yükseldiğini yansıtıyor.
USDT ve USDC, stablecoin toplam arzının %86'sından fazlasını oluşturuyor. USDT, %62,1'lik piyasa payıyla önde gelirken, USDC ise %24,2 ile onu takip ediyor. USDC'nin gelişim süreci, bize düzenlenmiş, kurumsal düzeydeki talebe dair daha şeffaf bir bakış açısı sağlıyor.
Stablecoin arzının temel mantığı:
Hızlandırılmış Büyüme (2025 ve sonrası)
USDC'nin mevcut dolaşım arzı tarihi yüksek olan 61,2 milyar dolara ulaştı. 2021'den itibaren:
USDC'nin büyümesi esasen aşağıdaki üç güç tarafından yönlendirilmektedir:
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD Piyasa Değeri'nin Altında Yatan Mantık])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
Zincir Seviyesi Büyüme: Alt-VM ve Layer 2’ye Genişleme
USDC'nin arz artışı, Ethereum merkezli olmaktan giderek daha geniş bir ekosisteme, Solana, Ethereum Layer 2 ve yeni ortaya çıkan Alt-VM zincirlerini de kapsayacak şekilde kaymaktadır. Veriler, USDC'nin arzının giderek çeşitlenen bir ekosistemde dağıldığını, likidite, hesap kapama talebi ve zincir üzerindeki faydanın en hızlı genişlediği alanlarla uyumlu olduğunu göstermektedir.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolar Piyasa Değeri'nin Temel Mantığı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
) Solana'daki USDC hakimiyeti
2024 Mayıs'ında, USDC Solana üzerindeki stabilcoin işlem hacminin %99,5'ini elinde bulunduruyordu. Aralık'a gelindiğinde ekosistem etkinlikleri biraz dağılsa da, USDC hâlâ %96'lık pazar payını korudu.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolar Piyasa Değeri Altındaki Mantığın Veri Yapısı]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(
) Bir Layer 2'nin Flippening'i (durum değiştirme)
2024 Eylül'de, USDC, belirli bir Layer 2 üzerinde USDT'yi sessizce geçerek baskın stablecoin haline geldi. Bu dönüşüm, belirli bir platformun patlayıcı büyümesine bağlı olarak gerçekleşti; toplam kilitli tutar, 2024'ün dördüncü çeyreğindeki 600 milyon dolardan 2025'in birinci çeyrek sonundaki 2.5 milyar dolara fırlayarak %417'lik bir artış gösterdi.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolar Piyasa Değerinin Altındaki Mantık]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05e60941699c3f821ac17bcf1da87c82.webp(
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD piyasa değeri verilerinin altındaki mantık])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df516a6058aa26e4fd4201a6f03db324.webp(
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 580 milyar dolarlık piyasa değerinin altındaki mantık])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0053e1e829412e6621c099a25cd5612.webp(
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolarlık Piyasa Değeri'nin Altındaki Mantık])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-74daa3c8c2228a2feda6848173f49d62.webp(
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 58 milyar dolarlık piyasa değerinin veri yapısı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b4337abf00719c356f1854252a403088.webp(
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 58 milyar dolarlık piyasa değeri temel mantığı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da2e5c8b9f9fbe962e6e1d396db201f1.webp(
USDC Arz Eğrisi Nicel Modeli
USDC'nin toplam arzını tahmin etmek için bir otoregresif model geliştirdik. Model her 90 günde bir yeniden kalibre ediliyor, böylece en son piyasa eğilimlerini yakalayabiliyor. Bu yöntem, arzın kısa vadeli yönsel değişikliklerini tahmin etmede son derece etkilidir. 2022'den bu yana, modelin tahmin ettiği 7 günlük ortalama USDC toplam arzının %80'lik bir olasılıkla tahmin sonuçlarının ±%1.5 aralığında kaldığı görülmüştür.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD Piyasa Değeri Altındaki Mantığın Veri Yapısı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49f6e4e81ad09a2668787cb46d743507.webp(
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD Piyasa Değeri Altındaki Mantığın Veri Analizi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b0e95b26586d2aa5c23e51d15a81010.webp(
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 58 milyar USD piyasa değeri altındaki verilerin analizi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d37590733aed6f50760680fdcad84ed.webp(
Sonuç
Circle'ın borsa girişimi, kripto sektöründe önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. 58.2 milyar dolarlık değeri, yatırımcıların uyumlu dijital dolar altyapısına duyduğu derin ilgiyi yansıtıyor. USDC, yalnızca benimseme oranı göstergesi olmaktan çıkarak, küresel likidite barometresine dönüşüyor ve sermaye akışını, risk hissiyatını ve piyasa konumunu yansıtma yeteneğine sahip. Şu anda bu büyümeye bahis yapmanın en önemli yolu, Circle'ın hisselerini işlemektir, ancak hisse senediye özgü faktörler genellikle temel dinamikleri gizlemektedir.