2024 Ocak Ekonomi ve Pazar İncelemesi: ABD ekonomisi güçlü performans sergiliyor, şifreleme piyasası kısa bir baskı altında

2024 yılının başında, ABD ekonomisi güçlü bir ivme gösteriyor. Enflasyon endeksinin yükselmesi, faiz indirimlerinin zamanlamasını geciktirebilir; ancak ABD'nin dikkat çekici ekonomik verileri, piyasaya, özellikle de tüketicilere bolca güven aşılıyor. Ocak ayında, ABD borsaları yeni zirveler kaydetmeye devam etti, teknoloji hisseleri yeniden piyasanın odak noktası haline geldi, ancak Tesla, yıllardır ilk kez brüt kar marjında düşüş yaşadı. Asya-Pasifik borsaları dikkat çekici bir performans sergilerken, Avrupa borsaları ise istikrarlı bir dalgalanma gösterdi. Bitcoin ETF'si zamanında onaylandı, ancak bir kurumun satış baskısı, şifreleme piyasasını kısa vadede zorladı. Satış baskısının giderek azalmasıyla, piyasa artık istikrara kavuştu ve belirli bir düzeyde bir toparlanma yaşandı.

Yılın başında, Amerika Birleşik Devletleri, beklenenden fazla olan birçok ekonomik gösterge açıkladı. 5 Ocak'ta, Aralık ayı tarım dışı istihdam verileri, 21.6 bin yeni iş eklediğini gösterdi; bu, beklenen 17.5 binin çok üzerindeydi. Bu olumlu başlangıç, yatırımcılara güven sağladı. Ancak, sıcak istihdam verileri, piyasada enflasyon endişelerine yol açtı.

Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, geçen yıl Aralık ayında ABD CPI yıllık %3.4 artış gösterdi ve bu, beklenen %3.2'nin üzerinde, Fed'in %2'lik enflasyon hedefinin çok üzerinde. Enflasyon biraz artmış olsa da, piyasalarda faiz artırma olasılığının düşük olduğu düşünülüyor, sadece faiz indirimlerinin zamanlamasının erteleneceği öngörülüyor. Şu anda piyasa, faiz indirimlerinin ortalara kadar başlamasını bekliyor.

ABD on yıllık Hazine tahvili getirisi Ocak ayında istikrarlı bir artış trendi gösterdi ve piyasanın CPI'deki yükselişi fark ettiğini yansıtıyor. Bunun yanı sıra, imalat PMI'sı, GSYİH gibi birçok ekonomik gösterge beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve ABD ekonomisinin güçlü bir seyir izlediğini gösterdi. Tüketici güven endeksi de bir buçuk yılın en yüksek seviyesine çıkarak ekonomik durumun iyileştiğini daha da doğruladı.

Borsa tarafında, S&P 500 endeksi, Dow Jones endeksinin tarihi zirveye ulaşmasını takip ederek, 4 Ocak 2022'deki önceki zirveyi geride bıraktı. Nasdaq endeksi yeni bir zirve yapmamış olsa da, yalnızca yaklaşık %5'lik bir artışla buna çok yaklaşmış durumda. Pazarın odak noktası yeniden teknoloji hisselerine yöneldi, Nvidia ve Microsoft tarihi yüksek seviyelerini yeniden yeniledi. AI dalgası, muhtemelen yıllar hatta on yıllar sürecek bir insan devrimi olarak, piyasa konsensüsü haline geldi.

Dikkate değer bir nokta, Tesla'nın hisselerinin Ocak ayında art arda düştüğüdür; bunun başlıca nedeni, küresel elektrikli araç liderliğinin Çinli şirketler tarafından tehdit edilmesidir. Tesla'nın 2023 yılı brüt kârı, yıllar sonra ilk kez düştü ve 2022'ye göre %15 azaldı; nakit akışı da %42 düştü.

Diğer ülkelerin piyasaları da başarılı bir performans sergiliyor. Hindistan'ın Mumbai Sensex30 endeksi tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, Japonya'nın Nikkei 225 endeksi ise 1990 yılındaki tarihsel zirveye yaklaşıyor. Almanya'nın DAX ve Fransa'nın CAC40 endeksleri şu anda yüksek seviyelerde yatay seyir izliyor.

Kripto para piyasası açısından, 11 şirketin Bitcoin spot ETF'si zamanında onaylandı ve sıradan yatırımcılara daha kolay bir Bitcoin yatırım kanalı sundu. Ancak, piyasa beklendiği gibi yükselmedi, aksine düştü. Bunun başlıca nedeni, bazı büyük kurumların erken dönem yatırımcılarının yoğun satışlarıdır.

Kısa vadede piyasanın baskı altında olmasına rağmen, uzun vadede ETF'ler, perakende ve kurumsal yatırımcılara Bitcoin satın almanın daha kolay bir yolunu sunuyor ve artan fon akışının eğilimi değişmedi. Bu nedenle, 2024 yılı için kripto piyasasında bir boğa piyasası beklentisi hâlâ var.

Genel olarak, 2024 yılının başındaki borsa iyi bir performans sergiledi, ancak kripto piyasası pek de iyi bir başlangıç yapamadı. Ancak ABD ekonomisi güçlü kalırken, genel likiditede belirgin bir risk olmadığı bir ortamda, kripto piyasasının satış baskısını sindirdikten sonra yeniden güçlenmesi bekleniyor. Artan fon akışı mantığı hala geçerli, bu nedenle bu soğuk Ocak ayını atlattıktan sonra, piyasa muhtemelen sıcak bir bahar ile karşılaşacak.