Token Dağıtım Modelinin Evrimi ve Pazar Yapısının Yeniden Şekillendirilmesi
Mevcut kripto para piyasasında, token dağıtım modeli önemli değişiklikler yaşıyor. Çoğu projenin risk sermayesi oranı %10 ile %30 arasında kalmaya devam ediyor, bu da önceki dönemle kıyaslandığında pek değişiklik göstermiyor. Airdrop, yaygın bir topluluk dağıtım yöntemi olarak geniş bir şekilde kullanılmakta, ancak gerçek etkisi pek iç açıcı değil. Kullanıcılar genellikle aldıkları airdrop tokenlerini hemen satma eğilimindedirler, bu da piyasada büyük bir satış baskısı yaratmaktadır. Bu durumun kökeni, kullanıcıların proje sahiplerinin airdrop'ta büyük miktarda token sakladığını düşünmelerinden kaynaklanıyor.
Birden fazla token'ın piyasa değeri, tam seyreltilmiş değerlemesi ve fiyat performansının analizi ile, risk sermayesi odaklı token'ların genel olarak kötü performans sergilediğini ve genellikle listelendikten sonra tek taraflı bir düşüşe düştüğünü net bir şekilde görebiliriz. Ancak, bazı projeler farklı stratejiler benimsemiştir. Örneğin, bir proje, IDO yöntemiyle %4'lük bir token dağıtımını seçmiş ve başlangıç piyasa değeri yalnızca 20 milyon dolar olmuştur; bu, birçok risk sermayesi odaklı projeler arasında oldukça benzersiz bir durumdur.
Ayrıca, bazı projeler toplam token arzının %50'sinden fazlasını adil bir lansman yöntemiyle dağıtmayı tercih ederken, aynı zamanda sınırlı miktarda risk sermayesi ve düşünce liderleri ile büyük ölçekli bir topluluk fonlaması gerçekleştirmektedir. Topluluğa bu şekilde sağlanan avantajlar, piyasa tarafından daha kolay kabul ediliyor gibi görünmektedir. Proje sahipleri artık büyük miktarda token bulundurmamakla birlikte, piyasa üzerinden alım satım yaparak token geri alımı gerçekleştirebilir, bu hem topluluğa olumlu bir sinyal iletebilir hem de daha düşük fiyatla token edinmelerini sağlar.
Memecoin balonunun sonu
Pazar, inşaatçıların öne çıktığı dengeli bir durumdan tamamen spekülatif bir modele geçerek, token'ların sıfır toplamlı bir oyun durumuna girmesine neden oldu. Bu dönüşüm, yalnızca piyasanın birinci ve ikinci düzey yapılarının çökmesini artırmakla kalmayıp, aynı zamanda yeniden inşa edilmesi veya token birikimi için daha uzun bir süre gerektirebilir.
Memecoin pazarının atmosferi dip seviyeye düştü. Perakende yatırımcıların Memecoin'in esasen hala çeşitli güçlerin kontrolünden kaçamadığını fark etmesiyle, bu tür Token'ların ihracı adaletini yitirdi. Kısa vadede yaşanan büyük kayıplar, kullanıcıların psikolojik beklentilerini hızla etkiledi; bu tür Token'ların ihraç stratejisinin sona yaklaştığı görünmektedir.
Yapay zeka ajanslarının anlatı yaratma çabaları, açık kaynak topluluğu inovasyonunu pazardaki heyecanı artırmak için kullanmaya çalışsa da, bu AI dalgasının Memecoin'in doğasını değiştirmediği ortaya çıkmıştır. Çok sayıda Web2 bireysel geliştirici ve Web3 şemsiye projeleri pazara akın etti ve "değer yatırımı" kılığına girmiş birçok AI Memecoin projesinin ortaya çıkmasına yol açtı.
Memecoin topluluğu belirli bir grubun arkasına saklanmadığında, bu piyasa duyarlılığının azaldığını gösterir. Bireysel yatırımcılar hâlâ bir gecede zengin olma fırsatını arıyor, kesinliğe sahip tokenler bulma isteğiyle, açılışta derin likiditeye sahip projelerin ortaya çıkmasını bekliyorlar. Ancak bu durum, bireysel yatırımcılar için tüm tarafların güçlü bir darbesidir. Daha büyük bahisler, sektörden dış ekiplerin dikkatini çekti ve bu ekipler kar elde ettikten sonra fonları kripto para piyasasında bırakmıyor, bu da likiditenin kalıcı olarak kaybolmasına neden oluyor.
Risk Sermayesi Tokenlerinin Sıkıntısı
Son piyasa döngüsünün stratejileri geçersiz hale geldi, ancak birçok proje ekibi alışkanlık düşüncesi nedeniyle aynı modeli kullanmaya devam ediyor. Küçük paydaki Token'ların risk sermayesine serbest bırakılması ve yüksek oranda kontrol altında tutulması, yatırımcıların borsa üzerinde alım yapma stratejisinin artık işe yaramadığı anlamına geliyor. Risk sermayesi tarafından yönlendirilen Token'ların en büyük dezavantajı, Token oluşturma olayı (TGE) sırasında erken avantaj elde edememektir. Kullanıcılar artık Token satın alarak ideal getiriler elde etmeyi beklemiyorlar, çünkü proje ekiplerinin ve borsaların büyük miktarda Token'a sahip olduğunu düşünüyorlar ve bu da her iki tarafın da haksız bir konumda olmasına neden oluyor.
Risk sermayesi projeleri veya borsa için, doğrudan listeleme en iyi seçenek olmayabilir. Bir kez risk sermayesi tokeni listelendiğinde, sözleşme oranları hızla negatif bir değere dönüşebilir. Ekip, listeleme hedefi gerçekleştirildiği için fiyatı yükseltme motivasyonuna sahip değildir; borsa da fiyatı yükseltmeyecek çünkü yeni coin'leri açığa satmak piyasa konsensüsü haline gelmiştir.
Tokenlerin piyasaya sürüldükten sonra tek taraflı bir düşüş trendine girmesi sıklığı arttıkça, piyasa kullanıcılarının farkındalığı giderek güçlenecek ve "kötü paranın iyi parayı kovması" durumu ortaya çıkacaktır. Risklerin büyük olduğunu bile bile, küçük yatırımcılar intikamcı bir şekilde satış yapma davranışı sergileyebilir. Vadeli işlem piyasasında satış durumları en üst seviyeye ulaştığında, proje sahipleri ve borsalar da hedef gelirlerini satış yaparak elde edemedikleri için satış yapma sırasına katılmak zorunda kalacaktır.
Yeni Modelin Yükselişi
Geleneksel finansman modellerinin işlemez hale gelmesiyle birlikte, ayı piyasasına daha uygun yeni bir oyun tarzı ortaya çıkıyor: Önde gelen fikir liderleri ve az sayıda risk sermayesini bir araya getirerek, büyük oranda topluluk lansmanı ve düşük piyasa değeri ile soğuk başlangıç yöntemiyle projeleri ilerletmek.
Bazı projeler, "büyük oranda topluluk fırlatması" ile yeni yollar açıyor - önde gelen düşünce liderlerinin destekleriyle, %40-%60 oranında Token'ı doğrudan topluluğa dağıtıyor, 10 milyon dolara kadar düşük bir değerleme ile projeyi başlatıyor ve milyonlarca dolarlık finansman sağlıyor. Bu model, düşünce liderlerinin etkisiyle konsensüs FOMO'su oluşturuyor, kazancı önceden kilitliyor ve yüksek likidite ile piyasa derinliği elde ediyor.
Son zamanlarda, bir proje borsa ile proje sahipleri arasında çığır açan bir deneme olarak görülebilir. %4'lük Token, IDO aracılığıyla yayımlandı ve IDO piyasa değeri yalnızca 20 milyon dolar. IDO'ya katılmak için kullanıcıların belirli Token'ları satın alması ve borsa cüzdanı üzerinden işlem yapması gerekmektedir; tüm işlemler doğrudan zincire kaydedilecektir. Bu mekanizma, cüzdanlara yeni kullanıcılar getirirken, onlara daha şeffaf bir ortamda adil fırsatlar elde etme imkanı sunmaktadır.
Proje tarafı ile risk sermayesinin çatışması şeffaflıkla ilgilidir. Proje tarafı IDO aracılığıyla Token piyasaya sürdüğünde, artık borsa listesine bağımlı olmayarak, her iki tarafın şeffaflık konusundaki çatışmasını çözebilir. Zincir üzerindeki Token kilit açma süreci daha şeffaf hale gelir ve geçmişte var olan çıkar çatışmalarının etkili bir şekilde çözüldüğünü sağlar.
Kullanıcılar ile proje ekipleri arasındaki temel çatışmanın fiyatlandırma ve adalet olduğu söylenebilir. Adil başlatma veya IDO'nun amacı, kullanıcıların token fiyatlandırma beklentilerini karşılamaktır. Sadece token'ları topluluğa adil bir şekilde sunarak ve teknik yol haritasının inşasını sürekli olarak ilerleterek, projenin değer artışını sağlamak mümkün olacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
6
Share
Comment
0/400
NotAFinancialAdvice
· 07-24 03:32
VC Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek oynanmış yeni bir numara
View OriginalReply0
WalletInspector
· 07-22 14:20
Yine beni dolandırıcı airdrop mu ile suçluyorsun?
View OriginalReply0
FudVaccinator
· 07-22 00:32
Airdrop sadece eğlencelik, insanları enayi yerine koymak işte bu.
View OriginalReply0
HodlBeliever
· 07-22 00:30
Bir Pozisyon Oluşturun maliyet ortalaması düzleşti, bu dalgalanma kabul edilebilir aralıkta.
Token dağıtımında yeni model: Risk sermayesi hakimiyeti sona erdi, topluluk lansmanları yükseliyor
Token Dağıtım Modelinin Evrimi ve Pazar Yapısının Yeniden Şekillendirilmesi
Mevcut kripto para piyasasında, token dağıtım modeli önemli değişiklikler yaşıyor. Çoğu projenin risk sermayesi oranı %10 ile %30 arasında kalmaya devam ediyor, bu da önceki dönemle kıyaslandığında pek değişiklik göstermiyor. Airdrop, yaygın bir topluluk dağıtım yöntemi olarak geniş bir şekilde kullanılmakta, ancak gerçek etkisi pek iç açıcı değil. Kullanıcılar genellikle aldıkları airdrop tokenlerini hemen satma eğilimindedirler, bu da piyasada büyük bir satış baskısı yaratmaktadır. Bu durumun kökeni, kullanıcıların proje sahiplerinin airdrop'ta büyük miktarda token sakladığını düşünmelerinden kaynaklanıyor.
Birden fazla token'ın piyasa değeri, tam seyreltilmiş değerlemesi ve fiyat performansının analizi ile, risk sermayesi odaklı token'ların genel olarak kötü performans sergilediğini ve genellikle listelendikten sonra tek taraflı bir düşüşe düştüğünü net bir şekilde görebiliriz. Ancak, bazı projeler farklı stratejiler benimsemiştir. Örneğin, bir proje, IDO yöntemiyle %4'lük bir token dağıtımını seçmiş ve başlangıç piyasa değeri yalnızca 20 milyon dolar olmuştur; bu, birçok risk sermayesi odaklı projeler arasında oldukça benzersiz bir durumdur.
Ayrıca, bazı projeler toplam token arzının %50'sinden fazlasını adil bir lansman yöntemiyle dağıtmayı tercih ederken, aynı zamanda sınırlı miktarda risk sermayesi ve düşünce liderleri ile büyük ölçekli bir topluluk fonlaması gerçekleştirmektedir. Topluluğa bu şekilde sağlanan avantajlar, piyasa tarafından daha kolay kabul ediliyor gibi görünmektedir. Proje sahipleri artık büyük miktarda token bulundurmamakla birlikte, piyasa üzerinden alım satım yaparak token geri alımı gerçekleştirebilir, bu hem topluluğa olumlu bir sinyal iletebilir hem de daha düşük fiyatla token edinmelerini sağlar.
Memecoin balonunun sonu
Pazar, inşaatçıların öne çıktığı dengeli bir durumdan tamamen spekülatif bir modele geçerek, token'ların sıfır toplamlı bir oyun durumuna girmesine neden oldu. Bu dönüşüm, yalnızca piyasanın birinci ve ikinci düzey yapılarının çökmesini artırmakla kalmayıp, aynı zamanda yeniden inşa edilmesi veya token birikimi için daha uzun bir süre gerektirebilir.
Memecoin pazarının atmosferi dip seviyeye düştü. Perakende yatırımcıların Memecoin'in esasen hala çeşitli güçlerin kontrolünden kaçamadığını fark etmesiyle, bu tür Token'ların ihracı adaletini yitirdi. Kısa vadede yaşanan büyük kayıplar, kullanıcıların psikolojik beklentilerini hızla etkiledi; bu tür Token'ların ihraç stratejisinin sona yaklaştığı görünmektedir.
Yapay zeka ajanslarının anlatı yaratma çabaları, açık kaynak topluluğu inovasyonunu pazardaki heyecanı artırmak için kullanmaya çalışsa da, bu AI dalgasının Memecoin'in doğasını değiştirmediği ortaya çıkmıştır. Çok sayıda Web2 bireysel geliştirici ve Web3 şemsiye projeleri pazara akın etti ve "değer yatırımı" kılığına girmiş birçok AI Memecoin projesinin ortaya çıkmasına yol açtı.
Memecoin topluluğu belirli bir grubun arkasına saklanmadığında, bu piyasa duyarlılığının azaldığını gösterir. Bireysel yatırımcılar hâlâ bir gecede zengin olma fırsatını arıyor, kesinliğe sahip tokenler bulma isteğiyle, açılışta derin likiditeye sahip projelerin ortaya çıkmasını bekliyorlar. Ancak bu durum, bireysel yatırımcılar için tüm tarafların güçlü bir darbesidir. Daha büyük bahisler, sektörden dış ekiplerin dikkatini çekti ve bu ekipler kar elde ettikten sonra fonları kripto para piyasasında bırakmıyor, bu da likiditenin kalıcı olarak kaybolmasına neden oluyor.
Risk Sermayesi Tokenlerinin Sıkıntısı
Son piyasa döngüsünün stratejileri geçersiz hale geldi, ancak birçok proje ekibi alışkanlık düşüncesi nedeniyle aynı modeli kullanmaya devam ediyor. Küçük paydaki Token'ların risk sermayesine serbest bırakılması ve yüksek oranda kontrol altında tutulması, yatırımcıların borsa üzerinde alım yapma stratejisinin artık işe yaramadığı anlamına geliyor. Risk sermayesi tarafından yönlendirilen Token'ların en büyük dezavantajı, Token oluşturma olayı (TGE) sırasında erken avantaj elde edememektir. Kullanıcılar artık Token satın alarak ideal getiriler elde etmeyi beklemiyorlar, çünkü proje ekiplerinin ve borsaların büyük miktarda Token'a sahip olduğunu düşünüyorlar ve bu da her iki tarafın da haksız bir konumda olmasına neden oluyor.
Risk sermayesi projeleri veya borsa için, doğrudan listeleme en iyi seçenek olmayabilir. Bir kez risk sermayesi tokeni listelendiğinde, sözleşme oranları hızla negatif bir değere dönüşebilir. Ekip, listeleme hedefi gerçekleştirildiği için fiyatı yükseltme motivasyonuna sahip değildir; borsa da fiyatı yükseltmeyecek çünkü yeni coin'leri açığa satmak piyasa konsensüsü haline gelmiştir.
Tokenlerin piyasaya sürüldükten sonra tek taraflı bir düşüş trendine girmesi sıklığı arttıkça, piyasa kullanıcılarının farkındalığı giderek güçlenecek ve "kötü paranın iyi parayı kovması" durumu ortaya çıkacaktır. Risklerin büyük olduğunu bile bile, küçük yatırımcılar intikamcı bir şekilde satış yapma davranışı sergileyebilir. Vadeli işlem piyasasında satış durumları en üst seviyeye ulaştığında, proje sahipleri ve borsalar da hedef gelirlerini satış yaparak elde edemedikleri için satış yapma sırasına katılmak zorunda kalacaktır.
Yeni Modelin Yükselişi
Geleneksel finansman modellerinin işlemez hale gelmesiyle birlikte, ayı piyasasına daha uygun yeni bir oyun tarzı ortaya çıkıyor: Önde gelen fikir liderleri ve az sayıda risk sermayesini bir araya getirerek, büyük oranda topluluk lansmanı ve düşük piyasa değeri ile soğuk başlangıç yöntemiyle projeleri ilerletmek.
Bazı projeler, "büyük oranda topluluk fırlatması" ile yeni yollar açıyor - önde gelen düşünce liderlerinin destekleriyle, %40-%60 oranında Token'ı doğrudan topluluğa dağıtıyor, 10 milyon dolara kadar düşük bir değerleme ile projeyi başlatıyor ve milyonlarca dolarlık finansman sağlıyor. Bu model, düşünce liderlerinin etkisiyle konsensüs FOMO'su oluşturuyor, kazancı önceden kilitliyor ve yüksek likidite ile piyasa derinliği elde ediyor.
Son zamanlarda, bir proje borsa ile proje sahipleri arasında çığır açan bir deneme olarak görülebilir. %4'lük Token, IDO aracılığıyla yayımlandı ve IDO piyasa değeri yalnızca 20 milyon dolar. IDO'ya katılmak için kullanıcıların belirli Token'ları satın alması ve borsa cüzdanı üzerinden işlem yapması gerekmektedir; tüm işlemler doğrudan zincire kaydedilecektir. Bu mekanizma, cüzdanlara yeni kullanıcılar getirirken, onlara daha şeffaf bir ortamda adil fırsatlar elde etme imkanı sunmaktadır.
Proje tarafı ile risk sermayesinin çatışması şeffaflıkla ilgilidir. Proje tarafı IDO aracılığıyla Token piyasaya sürdüğünde, artık borsa listesine bağımlı olmayarak, her iki tarafın şeffaflık konusundaki çatışmasını çözebilir. Zincir üzerindeki Token kilit açma süreci daha şeffaf hale gelir ve geçmişte var olan çıkar çatışmalarının etkili bir şekilde çözüldüğünü sağlar.
Kullanıcılar ile proje ekipleri arasındaki temel çatışmanın fiyatlandırma ve adalet olduğu söylenebilir. Adil başlatma veya IDO'nun amacı, kullanıcıların token fiyatlandırma beklentilerini karşılamaktır. Sadece token'ları topluluğa adil bir şekilde sunarak ve teknik yol haritasının inşasını sürekli olarak ilerleterek, projenin değer artışını sağlamak mümkün olacaktır.