Dijital Varlıklar Kasası Şirketi: Kripto Varlıklar Yatırımı için Yeni Bir Alan
Kripto Varlıklar pazarının sürekli gelişimi ile birlikte, yeni bir yatırım biçimi ortaya çıkıyor - Dijital Varlık Hazine Şirketleri (Digital Asset Treasury companies, DATs). Bu şirketler, tanınmış bir şirketin stratejisini benzer bir şekilde benimseyerek, halka açık hisse senedi borsasında işlem gören kalıcı sermaye araçları aracılığıyla yatırımcılara dijital varlık yatırım fırsatları sunuyor. Derinlemesine yapılan araştırmalar sonucunda, bu yatırım fikrinin büyük bir potansiyele sahip olduğu ve dikkatle izlenmesi gerektiği ortaya çıkıyor.
Profesyonel yatırımcılar olarak, mevcut görüşlere her zaman temkinli bir yaklaşım sergiliyoruz. Bazı şirketlerin hisse senetlerinin sürekli bir prim taşımaları ve bazı temel yönlendirmeli fonların alım davranışlarını dikkate alarak, DAT trendinin asimetrik yatırım fırsatları barındırdığına inanıyoruz. Prim oranları dalgalanabilse de, dijital varlıklar depolama şirketlerine yatırım yapmak ve ticaret fiyatlarının temel net varlık değerinin (NAV) üzerinde olmasını açıklamak makul bir temele dayanmaktadır.
En temel boğa argümanı, bazı DAT şirketleri aracılığıyla zamanla yatırımcıların doğrudan BTC satın almaktan daha fazla BTC hisse başına (BTC-per-share, "BPS") tutma olasılığıdır. Örneğin:
Eğer bir DAT şirketinin hisse senedini varlık net değerinin iki katı fiyatla satın alırsanız, aslında 0.5 BTC satın alıyorsunuz, doğrudan 1.0 BTC satın almak yerine. Ancak, eğer şirket fon toplayabilirse ve BPS her yıl %50 artarsa (geçen yıl %74 arttı), o zaman ikinci yılın sonunda yatırımcı 1.1 BTC'ye sahip olacak ve bu, doğrudan spot alımın miktarını aşacak.
DAT şirketinin BPS'yi sürdürülebilir bir şekilde geliştirebileceğine inanmak için aşağıdaki üç noktaya inanmak gerekmektedir:
Hisseler her zaman gerçeğe uygun değerle işlem görmez, piyasalarda mantıksızlıklar ortaya çıkabilir ve bu da değerlemenin varlık net değerine göre çok yüksek olmasına neden olabilir.
DAT şirketinin hisse senetlerinin yüksek dalgalılığı, dönüşümlü tahvil satışı veya alım opsiyonları satarak yüksek prim elde etme imkanı sağladı.
Yönetim, bu koşulları kullanacak yeterli finansal zekaya sahiptir.
DAT başarılı bir şekilde düşük değerlendirilen bir faktör, geleneksel yatırımcı davranışlarını dijital varlık yatırımlarıyla ilişkilendirmesidir; bu esasen kripto varlıkları hisse senetlerine dönüştürmektir. Bazı şirketler, ETF'ler ve yeni nesil DAT ürünlerine olan güçlü talep, daha önce kripto varlıkların yerel ürünlerinin giriş karmaşıklığı nedeniyle büyük miktarda fonun geri çekildiğini göstermektedir. Sevindirici olan, şimdi daha fazla sermayenin "geleneksel" sistemler aracılığıyla bu alana girmesidir.
Yapısal arz açısından, DAT ve ETF arasında ilginç bir karşılaştırma ortaya çıkmaktadır: DAT satın almak, arzı etkin bir şekilde kilitleyebilir; çünkü DAT aslında tek yönlü kapalı bir fondur ve bu nedenle satılma olasılığı daha düşüktür. Buna karşılık, ETF'nin elinde bulundurduğu token'lar, birikim gibi kolayca dağılabilir. Bu fenomen, dayanak varlıkların fiyatı üzerinde daha iyi bir etki yaratabilir; çünkü DAT, daha fazla token satın alarak rezerv olarak kullanabilir ve satış baskısını artırmaz.
Şu anda piyasada farklı kripto varlıklara odaklanan birçok DAT şirketi bulunmaktadır:
BTC DAT şirketi: Uzun süreli Bitcoin destekçileri tarafından yönetilen dikkat çekici şirketlerden biri, üç büyük endüstri devinin desteğini almıştır. Şirket orta büyüklükte olup, BPS büyümesini hızlı bir şekilde esnek bir şekilde gerçekleştirebilmekte ve yüksek primle işlem yapabilmektedir.
SOL DAT şirketi: Yeni bir DAT şirketi, benzer stratejileri Solana ekosistemine uyguluyor. Solana, BTC'nin alternatifi olarak birkaç avantaja sahip: Yukarı yönlü potansiyeli daha büyük, volatilitesi daha yüksek, staking getirileri her bir SOL'un büyümesini teşvik edebilir ve mevcut alternatifler oldukça az.
ETH DAT şirketi: Son zamanlarda Amerika'nın ilk Ethereum dijital varlık kasası şirketi ortaya çıktı ve önde gelen Ethereum yazılım şirketlerinin desteğini aldı.
Bu DAT şirketlerinin başarısı ve piyasadaki olumlu tepkileri, benzer projelerin ortaya çıkmasını sağladı ve yatırımcılara daha çeşitli dijital varlık yatırım seçenekleri sundu. Sektörün sürekli gelişimiyle birlikte, DAT'ın geleneksel finans ile kripto varlıklar dünyası arasında önemli bir köprü olması bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
7
Share
Comment
0/400
P2ENotWorking
· 07-27 05:09
Sonunda yeni enayiler insanları enayi yerine koymak.
View OriginalReply0
SandwichDetector
· 07-25 20:41
Yine bir ödev kopyalayan.
View OriginalReply0
MerkleDreamer
· 07-24 20:25
Anlamıyorum ama çok güzel olduğunu düşünüyorum. Kaçtım kaçtım.
View OriginalReply0
LiquidityWizard
· 07-24 20:23
Prim fiyatı prim fiyatıdır, para her şeyi anlar.
View OriginalReply0
StablecoinGuardian
· 07-24 20:16
Primler baloncuk haline geldi.
View OriginalReply0
bridge_anxiety
· 07-24 20:15
Primler neredeyse luna ile aynı seviyeye geldi.
View OriginalReply0
GasGuzzler
· 07-24 19:57
Yine enayiler için insanları enayi yerine koymak makineleri ortaya çıktı.
Dijital varlık kasası şirketi DAT: Geleneksel ile şifreleme yatırımları arasında köprü kuran yeni trend
Dijital Varlıklar Kasası Şirketi: Kripto Varlıklar Yatırımı için Yeni Bir Alan
Kripto Varlıklar pazarının sürekli gelişimi ile birlikte, yeni bir yatırım biçimi ortaya çıkıyor - Dijital Varlık Hazine Şirketleri (Digital Asset Treasury companies, DATs). Bu şirketler, tanınmış bir şirketin stratejisini benzer bir şekilde benimseyerek, halka açık hisse senedi borsasında işlem gören kalıcı sermaye araçları aracılığıyla yatırımcılara dijital varlık yatırım fırsatları sunuyor. Derinlemesine yapılan araştırmalar sonucunda, bu yatırım fikrinin büyük bir potansiyele sahip olduğu ve dikkatle izlenmesi gerektiği ortaya çıkıyor.
Profesyonel yatırımcılar olarak, mevcut görüşlere her zaman temkinli bir yaklaşım sergiliyoruz. Bazı şirketlerin hisse senetlerinin sürekli bir prim taşımaları ve bazı temel yönlendirmeli fonların alım davranışlarını dikkate alarak, DAT trendinin asimetrik yatırım fırsatları barındırdığına inanıyoruz. Prim oranları dalgalanabilse de, dijital varlıklar depolama şirketlerine yatırım yapmak ve ticaret fiyatlarının temel net varlık değerinin (NAV) üzerinde olmasını açıklamak makul bir temele dayanmaktadır.
En temel boğa argümanı, bazı DAT şirketleri aracılığıyla zamanla yatırımcıların doğrudan BTC satın almaktan daha fazla BTC hisse başına (BTC-per-share, "BPS") tutma olasılığıdır. Örneğin:
Eğer bir DAT şirketinin hisse senedini varlık net değerinin iki katı fiyatla satın alırsanız, aslında 0.5 BTC satın alıyorsunuz, doğrudan 1.0 BTC satın almak yerine. Ancak, eğer şirket fon toplayabilirse ve BPS her yıl %50 artarsa (geçen yıl %74 arttı), o zaman ikinci yılın sonunda yatırımcı 1.1 BTC'ye sahip olacak ve bu, doğrudan spot alımın miktarını aşacak.
DAT şirketinin BPS'yi sürdürülebilir bir şekilde geliştirebileceğine inanmak için aşağıdaki üç noktaya inanmak gerekmektedir:
Hisseler her zaman gerçeğe uygun değerle işlem görmez, piyasalarda mantıksızlıklar ortaya çıkabilir ve bu da değerlemenin varlık net değerine göre çok yüksek olmasına neden olabilir.
DAT şirketinin hisse senetlerinin yüksek dalgalılığı, dönüşümlü tahvil satışı veya alım opsiyonları satarak yüksek prim elde etme imkanı sağladı.
Yönetim, bu koşulları kullanacak yeterli finansal zekaya sahiptir.
DAT başarılı bir şekilde düşük değerlendirilen bir faktör, geleneksel yatırımcı davranışlarını dijital varlık yatırımlarıyla ilişkilendirmesidir; bu esasen kripto varlıkları hisse senetlerine dönüştürmektir. Bazı şirketler, ETF'ler ve yeni nesil DAT ürünlerine olan güçlü talep, daha önce kripto varlıkların yerel ürünlerinin giriş karmaşıklığı nedeniyle büyük miktarda fonun geri çekildiğini göstermektedir. Sevindirici olan, şimdi daha fazla sermayenin "geleneksel" sistemler aracılığıyla bu alana girmesidir.
Yapısal arz açısından, DAT ve ETF arasında ilginç bir karşılaştırma ortaya çıkmaktadır: DAT satın almak, arzı etkin bir şekilde kilitleyebilir; çünkü DAT aslında tek yönlü kapalı bir fondur ve bu nedenle satılma olasılığı daha düşüktür. Buna karşılık, ETF'nin elinde bulundurduğu token'lar, birikim gibi kolayca dağılabilir. Bu fenomen, dayanak varlıkların fiyatı üzerinde daha iyi bir etki yaratabilir; çünkü DAT, daha fazla token satın alarak rezerv olarak kullanabilir ve satış baskısını artırmaz.
Şu anda piyasada farklı kripto varlıklara odaklanan birçok DAT şirketi bulunmaktadır:
BTC DAT şirketi: Uzun süreli Bitcoin destekçileri tarafından yönetilen dikkat çekici şirketlerden biri, üç büyük endüstri devinin desteğini almıştır. Şirket orta büyüklükte olup, BPS büyümesini hızlı bir şekilde esnek bir şekilde gerçekleştirebilmekte ve yüksek primle işlem yapabilmektedir.
SOL DAT şirketi: Yeni bir DAT şirketi, benzer stratejileri Solana ekosistemine uyguluyor. Solana, BTC'nin alternatifi olarak birkaç avantaja sahip: Yukarı yönlü potansiyeli daha büyük, volatilitesi daha yüksek, staking getirileri her bir SOL'un büyümesini teşvik edebilir ve mevcut alternatifler oldukça az.
ETH DAT şirketi: Son zamanlarda Amerika'nın ilk Ethereum dijital varlık kasası şirketi ortaya çıktı ve önde gelen Ethereum yazılım şirketlerinin desteğini aldı.
Bu DAT şirketlerinin başarısı ve piyasadaki olumlu tepkileri, benzer projelerin ortaya çıkmasını sağladı ve yatırımcılara daha çeşitli dijital varlık yatırım seçenekleri sundu. Sektörün sürekli gelişimiyle birlikte, DAT'ın geleneksel finans ile kripto varlıklar dünyası arasında önemli bir köprü olması bekleniyor.