Bitcoin ETF, şifreleme piyasası ekosistemini yeniden şekillendiriyor
Bitcoin borsa işlem ürünlerinin (ETF'ler) ortaya çıkması, şifreleme piyasasında "altcoin sezonu" olarak bilinen yerleşik kavramı temelden değiştirebilir.
Uzun zamandır, kripto piyasası öngörülebilir bir fon döngüsü modeline tabi. Bitcoin fiyatındaki artış, ana akım dikkatini ve fon akışını çekiyor, ardından fonlar altcoinlere kayıyor. Spekülatif sermaye, düşük piyasa değerine sahip varlıklara akarak fiyatlarını yükseltiyor ve yatırımcılar heyecanla buna "altcoin mevsimi" diyor. Ancak, bir zamanlar doğal olarak kabul edilen bu döngü, yapısal çöküş belirtileri göstermeye başladı.
2024'te, spot Bitcoin ETF'si 129 milyar dolarlık rekor bir fon akışı çekti. Bu, perakende ve kurumsal yatırımcılara eşi benzeri görülmemiş bir Bitcoin yatırım kanalı sağlarken, aynı zamanda spekülatif varlıkların fonlarını çeken bir vakum oluşturdu. Kurumsal yatırımcılar artık güvenli ve düzenlenmiş bir şekilde şifreleme para birimlerine erişim sağlayabilirken, alternatif coin piyasasının yüksek riskini üstlenmek zorunda kalmıyorlar. Birçok perakende yatırımcı da ETF'nin, bir sonraki büyük artış gösteren token'ı bulmaktan daha çekici olduğunu keşfetti.
Bu dönüşüm gerçek zamanlı olarak gerçekleşiyor. Eğer fonlar yapılandırılmış ürünlerde kilitli kalmaya devam ederse, altcoinler piyasa likiditesi ve ilişkisel düşüş ile karşılaşacak.
Bitcoin ETF, yüksek riskli ve düşük piyasa değeri olan varlık yatırımlarına başka bir seçenek sunmaktadır. Yatırımcılar, yapılandırılmış ürünler aracılığıyla kaldıraç, likidite ve düzenleyici şeffaflık elde edebilirler. Eskiden altcoin spekülasyonu için ana itici güç olan perakende yatırımcılar, artık doğrudan Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine yatırım yapabilirler. Bu araçlar, kendi kendine saklama endişelerini ortadan kaldırmakta, karşı taraf riskini azaltmakta ve geleneksel yatırım çerçeveleri ile uyumlu kalmaktadır.
Kurumsal yatırımcılar, altcoin riskinden kaçınmak için daha fazla motive oluyor. Hedge fonları ve profesyonel ticaret platformları, düşük likiditeye sahip altcoinlerde yüksek getiri peşinde koşuyordu; şimdi ise türev ürünler aracılığıyla kaldıraç kullanabilir veya geleneksel finans yolunda ETF'ler aracılığıyla pozisyon alabilirler.
Opsiyonlar ve vadeli işlemler aracılığıyla hedge yapma yeteneğinin artmasıyla birlikte, düşük likiditeye ve düşük işlem hacmine sahip altcoinlere yönelik spekülasyon motivasyonu önemli ölçüde azalmıştır. Bu eğilim, Şubat ayında kaydedilen 2.4 milyar dolarlık fon çıkışı ve ETF geri alımlarının sağladığı arbitraj fırsatlarıyla daha da güçlenmiş, kripto piyasasını benzeri görülmemiş bir disiplin durumuna itmiştir.
Risk sermayesi stratejisinin değişimi
Risk sermayesi (VC) şirketleri, her zaman altcoin sezonunun hayat kaynağı olmuştur, yeni projelere likidite enjekte eder ve yeni tokenler için büyük anlatılar oluşturur. Ancak, kaldıraç erişilebilir hale geldikçe, sermaye verimliliği anahtar öncelik haline geldi ve VC'ler stratejilerini yeniden düşünmeye başlıyor.
Şifreleme alanında, Bitcoin'in tarihsel büyüme oranı benzer bir beklenen getiri ölçütü işlevi görmüştür. Son on yılda, Bitcoin'in bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ortalama %77'dir ve bu, altın (%8) ve S&P 500 endeksi (%11) gibi geleneksel varlıkların çok üstündedir. Son beş yıl içinde, boğa ve ayı piyasası koşulları dahil olmak üzere, Bitcoin'in CAGR'si %67'de kalmaya devam etmiştir.
Bu temel alınarak, risk sermayedarları bu büyüme oranıyla Bitcoin veya ilgili şirketlere sermaye yatırıyorlar, beş yıl içindeki toplam ROI yaklaşık %1,199 olacak, bu da yatırımın neredeyse 12 katına çıkacağı anlamına geliyor.
2024'te, VC işlem sayısı %46 azaldı, ancak dördüncü çeyrekte genel yatırım miktarı artış gösterdi. Bu, spekülatif sermaye yerine daha seçici, yüksek değerli projelere bir geçişi işaret ediyor.
Web3 ve AI destekli şifreleme girişimleri hâlâ dikkat çekiyor, ancak her beyaz kağıda sahip token için ayrım gözetmeyen finansman sağlama günleri sona ermiş olabilir. Eğer risk sermayesi, yüksek riskli girişimlere doğrudan yatırım yerine ETF'ler aracılığıyla yapılandırılmış yatırımlara yönelirse, yeni altcoin projeleri ciddi sonuçlarla karşılaşabilir.
Arz fazlası ve yeni pazar gerçekleri
Pazar yapısı değişti. Dikkati çekmek için mücadele eden altcoin sayısının fazlalığı doygunluk sorununa yol açtı. Verilere göre, şu anda piyasada 40 milyondan fazla token bulunuyor. 2024'te her ay ortalama 1,2 milyon yeni token piyasaya sürülüyor ve 2025'in başından bu yana 5 milyondan fazla token oluşturuldu.
Kurumsal yatırımcıların yapılandırılmış yatırımlara yönelmesi ve bireysel yatırımcıların yönlendirdiği spekülatif talebin eksikliği ile birlikte, likidite artık eskisi gibi altcoinlere akmıyor. Bu, çoğu altcoinin hayatta kalamayacağına dair sert bir gerçeği ortaya koyuyor.
ETF ve sürekli sözleşmelere kilitli fonların olduğu ve spekülatif varlıklara serbestçe akmadığı bir dönemde, Bitcoin'in hakimiyetinin zayıflamasını bekleyip alternatif coin'lere geçiş yapma geleneksel stratejisi artık geçerli olmayabilir.
Kripto piyasası artık eski günlerinde olmadığı gibi. Kolay ve döngüsel olarak yükselen altcoin günleri, sermaye verimliliği, yapılandırılmış finansal ürünler ve düzenleyici şeffaflık tarafından belirlenen bir ekosistemle yer değiştiriyor olabilir. ETF, insanların Bitcoin'e yatırım yapma şeklini değiştiriyor ve tüm pazarın likidite dağılımını temelden değiştiriyor.
Bitcoin'in her yükselişinin ardından altcoin patlaması olacağı varsayımına dayananlar için, şimdi yeniden düşünmenin zamanı gelmiş olabilir. Pazarın olgunlaşmasıyla birlikte, kurallar değişmiş olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
8
Share
Comment
0/400
AlwaysAnon
· 07-31 13:31
alts soğudu
View OriginalReply0
LonelyAnchorman
· 07-31 05:57
Zahmet verici altcoin mahkum oldu
View OriginalReply0
OfflineValidator
· 07-28 20:17
Yine tüm pozisyonları kapatın, btc alalım.
View OriginalReply0
MEVHunterLucky
· 07-28 14:04
altcoin sıfıra düşme değil bir hayal
View OriginalReply0
FOMOSapien
· 07-28 14:00
altcoin artık soğudu, bir daha baharı yok.
View OriginalReply0
ImpermanentPhobia
· 07-28 13:57
Altcoin kimsenin istemediği mi? Daha önce söyledim!
View OriginalReply0
NFTArchaeologis
· 07-28 13:54
Tıpkı Sanxingdui'nin binlerce yıl uyuması gibi, altcoinlerin altın çağı da dijital kalıntılara dönüşecektir.
Bitcoin ETF piyasayı yeniden şekillendiriyor, altcoin mevsimi tarih olabilir.
Bitcoin ETF, şifreleme piyasası ekosistemini yeniden şekillendiriyor
Bitcoin borsa işlem ürünlerinin (ETF'ler) ortaya çıkması, şifreleme piyasasında "altcoin sezonu" olarak bilinen yerleşik kavramı temelden değiştirebilir.
Uzun zamandır, kripto piyasası öngörülebilir bir fon döngüsü modeline tabi. Bitcoin fiyatındaki artış, ana akım dikkatini ve fon akışını çekiyor, ardından fonlar altcoinlere kayıyor. Spekülatif sermaye, düşük piyasa değerine sahip varlıklara akarak fiyatlarını yükseltiyor ve yatırımcılar heyecanla buna "altcoin mevsimi" diyor. Ancak, bir zamanlar doğal olarak kabul edilen bu döngü, yapısal çöküş belirtileri göstermeye başladı.
2024'te, spot Bitcoin ETF'si 129 milyar dolarlık rekor bir fon akışı çekti. Bu, perakende ve kurumsal yatırımcılara eşi benzeri görülmemiş bir Bitcoin yatırım kanalı sağlarken, aynı zamanda spekülatif varlıkların fonlarını çeken bir vakum oluşturdu. Kurumsal yatırımcılar artık güvenli ve düzenlenmiş bir şekilde şifreleme para birimlerine erişim sağlayabilirken, alternatif coin piyasasının yüksek riskini üstlenmek zorunda kalmıyorlar. Birçok perakende yatırımcı da ETF'nin, bir sonraki büyük artış gösteren token'ı bulmaktan daha çekici olduğunu keşfetti.
Bu dönüşüm gerçek zamanlı olarak gerçekleşiyor. Eğer fonlar yapılandırılmış ürünlerde kilitli kalmaya devam ederse, altcoinler piyasa likiditesi ve ilişkisel düşüş ile karşılaşacak.
Yapılandırılmış şifreleme yatırımlarının yükselişi
Bitcoin ETF, yüksek riskli ve düşük piyasa değeri olan varlık yatırımlarına başka bir seçenek sunmaktadır. Yatırımcılar, yapılandırılmış ürünler aracılığıyla kaldıraç, likidite ve düzenleyici şeffaflık elde edebilirler. Eskiden altcoin spekülasyonu için ana itici güç olan perakende yatırımcılar, artık doğrudan Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine yatırım yapabilirler. Bu araçlar, kendi kendine saklama endişelerini ortadan kaldırmakta, karşı taraf riskini azaltmakta ve geleneksel yatırım çerçeveleri ile uyumlu kalmaktadır.
Kurumsal yatırımcılar, altcoin riskinden kaçınmak için daha fazla motive oluyor. Hedge fonları ve profesyonel ticaret platformları, düşük likiditeye sahip altcoinlerde yüksek getiri peşinde koşuyordu; şimdi ise türev ürünler aracılığıyla kaldıraç kullanabilir veya geleneksel finans yolunda ETF'ler aracılığıyla pozisyon alabilirler.
Opsiyonlar ve vadeli işlemler aracılığıyla hedge yapma yeteneğinin artmasıyla birlikte, düşük likiditeye ve düşük işlem hacmine sahip altcoinlere yönelik spekülasyon motivasyonu önemli ölçüde azalmıştır. Bu eğilim, Şubat ayında kaydedilen 2.4 milyar dolarlık fon çıkışı ve ETF geri alımlarının sağladığı arbitraj fırsatlarıyla daha da güçlenmiş, kripto piyasasını benzeri görülmemiş bir disiplin durumuna itmiştir.
Risk sermayesi stratejisinin değişimi
Risk sermayesi (VC) şirketleri, her zaman altcoin sezonunun hayat kaynağı olmuştur, yeni projelere likidite enjekte eder ve yeni tokenler için büyük anlatılar oluşturur. Ancak, kaldıraç erişilebilir hale geldikçe, sermaye verimliliği anahtar öncelik haline geldi ve VC'ler stratejilerini yeniden düşünmeye başlıyor.
Şifreleme alanında, Bitcoin'in tarihsel büyüme oranı benzer bir beklenen getiri ölçütü işlevi görmüştür. Son on yılda, Bitcoin'in bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ortalama %77'dir ve bu, altın (%8) ve S&P 500 endeksi (%11) gibi geleneksel varlıkların çok üstündedir. Son beş yıl içinde, boğa ve ayı piyasası koşulları dahil olmak üzere, Bitcoin'in CAGR'si %67'de kalmaya devam etmiştir.
Bu temel alınarak, risk sermayedarları bu büyüme oranıyla Bitcoin veya ilgili şirketlere sermaye yatırıyorlar, beş yıl içindeki toplam ROI yaklaşık %1,199 olacak, bu da yatırımın neredeyse 12 katına çıkacağı anlamına geliyor.
2024'te, VC işlem sayısı %46 azaldı, ancak dördüncü çeyrekte genel yatırım miktarı artış gösterdi. Bu, spekülatif sermaye yerine daha seçici, yüksek değerli projelere bir geçişi işaret ediyor.
Web3 ve AI destekli şifreleme girişimleri hâlâ dikkat çekiyor, ancak her beyaz kağıda sahip token için ayrım gözetmeyen finansman sağlama günleri sona ermiş olabilir. Eğer risk sermayesi, yüksek riskli girişimlere doğrudan yatırım yerine ETF'ler aracılığıyla yapılandırılmış yatırımlara yönelirse, yeni altcoin projeleri ciddi sonuçlarla karşılaşabilir.
Arz fazlası ve yeni pazar gerçekleri
Pazar yapısı değişti. Dikkati çekmek için mücadele eden altcoin sayısının fazlalığı doygunluk sorununa yol açtı. Verilere göre, şu anda piyasada 40 milyondan fazla token bulunuyor. 2024'te her ay ortalama 1,2 milyon yeni token piyasaya sürülüyor ve 2025'in başından bu yana 5 milyondan fazla token oluşturuldu.
Kurumsal yatırımcıların yapılandırılmış yatırımlara yönelmesi ve bireysel yatırımcıların yönlendirdiği spekülatif talebin eksikliği ile birlikte, likidite artık eskisi gibi altcoinlere akmıyor. Bu, çoğu altcoinin hayatta kalamayacağına dair sert bir gerçeği ortaya koyuyor.
ETF ve sürekli sözleşmelere kilitli fonların olduğu ve spekülatif varlıklara serbestçe akmadığı bir dönemde, Bitcoin'in hakimiyetinin zayıflamasını bekleyip alternatif coin'lere geçiş yapma geleneksel stratejisi artık geçerli olmayabilir.
Kripto piyasası artık eski günlerinde olmadığı gibi. Kolay ve döngüsel olarak yükselen altcoin günleri, sermaye verimliliği, yapılandırılmış finansal ürünler ve düzenleyici şeffaflık tarafından belirlenen bir ekosistemle yer değiştiriyor olabilir. ETF, insanların Bitcoin'e yatırım yapma şeklini değiştiriyor ve tüm pazarın likidite dağılımını temelden değiştiriyor.
Bitcoin'in her yükselişinin ardından altcoin patlaması olacağı varsayımına dayananlar için, şimdi yeniden düşünmenin zamanı gelmiş olabilir. Pazarın olgunlaşmasıyla birlikte, kurallar değişmiş olabilir.