Bitcoin heyecanı halka açık şirketleri sarhoş ediyor
Son günlerde, Bitcoin tekrar finansal piyasanın odak noktası oldu. 30 Ekim'de Bitcoin fiyatı bir ara 73660 dolara fırladı ve bu, 14 Mart'ta kaydedilen 73881.3 dolarlık tarihi zirveden sadece %0.4 uzaklıkta. Belirli bir politikacının destek oranının artması bağlamında, piyasa genel olarak yıl sonuna kadar Bitcoin fiyatının 100000 dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.
Bu dalga, halka açık şirketlerin dikkatini de çekti. Dünyaca ünlü bir teknoloji şirketi, yakın zamanda ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu belgede, 10 Aralık'taki hissedarlar toplantısında "Bitcoin'e yatırım değerlendirmesi" konusunu oylamaya sunacağını belirtti. Şirketin yönetim kurulu bu teklife karşı çıkmayı önerse de, hissedarların görüşleri farklılık gösterebilir.
Sadece Bitcoin yatırımını düşünmek bile, bu teknoloji devinin eylemlerinin derin bir anlam taşıdığını gösteriyor. Öte yandan, daha önce Bitcoin'e yatırım yapmış olan bir yazılım şirketi, bu piyasa dalgalanmasında oldukça karlı oldu ve diğer halka açık şirketler için bir örnek oluşturdu.
Teknoloji devleri Bitcoin'e yatırım yapmayı mı düşünüyor? Yönetim kurulu karşıt görüşte.
Piyasa faktörlerinin etkisiyle, Bitcoin son dönemde yatırımcıların dikkatini yeniden çekti. 30 Ekim'de fiyat biraz gerilese de, yıl başından bu yana Bitcoin'in artışı %56'dan fazla, büyük hisse senetleri, orta ve küçük ölçekli hisse senetleri, ABD ve Avrupa borsaları, emtia, devlet tahvilleri, altın, nakit, gelişen pazarlar ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları dahil olmak üzere küresel büyük varlık sınıflarını geride bıraktı ve güçlü bir enflasyona karşı dayanıklılık ve döngüsel zorluklara karşı direnç gösterdi.
"Dijital altın"ın statüsü giderek daha sağlam hale geliyor, sadece küçük yatırımcıları değil, güçlü finansal kaynaklara sahip halka açık şirketler de buna ilgi duymaya başladı. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun 24 Ekim'de yayımladığı belgelere göre, dünya çapında tanınan bir teknoloji şirketinin Bitcoin'e yatırım yapmayı düşündüğü anlaşılıyor. Şirket, "Bitcoin'e yatırım değerlendirmesi" konusunu 10 Aralık'ta yapılacak olan bir sonraki hissedarlar toplantısının oylama gündemine dahil etti.
Bu öneri, şirketin bir muhafazakar düşünce kuruluşu tarafından başlatıldı ve şirketin toplam varlıklarının en az %1'ini Bitcoin'e yatırmasını öneriyor. Gerekçe olarak "şirketler, hissedar değerini korumak için Bitcoin'i bir hedge aracı olarak değerlendirmelidir" deniyor. Bitcoin'in fiyat performansı açısından, bu önerinin makul bir temeli olduğu kesin; varlık dağılımının çeşitlendirilmesi de mantıklı bir strateji. Ancak, şirketin yönetim kurulu bu öneriye karşı çıkıyor.
Yönetim kurulu, bu konuda oylama yapılmasının gereksiz olduğunu belirtmiş ve öneriyi yeterince değerlendirdiklerini ifade etmiştir. Şirket, küresel finans ve yatırım hizmetleri ekibinin çeşitli yatırım yapılabilir varlıkları kapsamlı bir şekilde değerlendirdiğini ve amacının şirketin sürdürülebilir operasyonları için finansman sağlaması olduğunu belirtmektedir. Bu, çeşitlendirme ve enflasyona karşı koruma sağlayan varlıkları, ayrıca faiz oranlarının artışının ciddi ekonomik kayıplar yaratma riskini azaltabilecek varlıkları içermektedir. Bitcoin ve diğer kripto paralar daha önce değerlendirme kapsamına alınmış, şirket kripto para ile ilgili trendleri ve gelişmeleri takip etmeye devam edecek ve gelecekteki kararlar için referans sağlamayı amaçlayacaktır.
Şirket, volatilitenin kripto para yatırımlarını değerlendirirken dikkate alınması gereken anahtar bir faktör olduğunu vurguladı. Kripto varlıklar iyi bir seçenek olabilir, ancak şirket bu seçeneği tamamen dışlamıyor; fakat Bitcoin'in önemli fiyat dalgalanmaları, halka açık şirketlerin bilançosunu etkileyebilir, bu nedenle sağlam bir varlık seçeneği olarak görülmüyor.
Kurul, Bitcoin yatırımlarına temkinli bir yaklaşım sergilemesine rağmen, nihai karar çoğunluk hissedarlarının elinde. Veri gösteriyor ki, şirketin şu anda en büyük iki kurumsal hissedarı sırasıyla %8.95 ve %7.30 hisseye sahip.
Bu iki büyük hissedarın kripto para birimlerine yaklaşımı birbirinden farklı. Bunlardan biri kripto alanında önemli adımlar atmış, bu yıl Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini piyasaya sürmüştür. Bitcoin ETF'sinin piyasa değeri 30 milyar doları aşmış ve ilk Bitcoin ETF'leri arasında en iyi performansı göstermiştir. Şirketin yöneticileri, "Bitcoin kendisi bir varlık sınıfıdır, altın gibi diğer emtiaların yerini alır." demiştir.
Diğer büyük hissedar ise daha temkinli bir tutum sergiliyor. Bu yılın başında, şirket müşterilerin herhangi bir spot Bitcoin ETF'si satın almasına izin vermeyeceğini açıkça belirtti ve Bitcoin ETF'si veya diğer kripto ile ilgili ürünler sunma planlarının olmadığını ifade etti. Bu ürünlerin, şirketin odaklandığı hisse senetleri, tahviller ve nakit gibi varlık sınıflarıyla tutarsız olduğunu düşünüyorlar; şirket bu geleneksel varlıkları dengeli bir uzun vadeli yatırım portföyünün temeli olarak görüyor.
İki büyük hissedar farklı konumda, küçük hissedarların da farklı planları olabilir, nihai oylama sonucu tahmin edilmesi zor. Şu anda, hissedarlar bu öneri üzerinde ön oylama yapmaya başladılar. Öneri kabul edilirse, sektörün standartları olarak, bu teknoloji devi Bitcoin'in piyasa bilinirliğini daha da artıracak, zincirleme bir reaksiyon başlatabilir ve daha fazla halka açık şirketin Bitcoin'i finansal stratejilerine dahil etmesine neden olabilir, böylece Bitcoin'in "dijital altın" konumunu güçlendirerek Bitcoin'in ana akıma geçiş sürecini hızlandırır. Öneri kabul edilmezse bile, bu şirketin Bitcoin'e yatırım yapmayı düşünmesi bile, sektörde oldukça derin bir etki yaratmakta, Bitcoin'in giderek daha fazla ana akım kabul gördüğünü göstermektedir.
Halka açık şirketlerin Bitcoin'e yatırım yapması yeni bir durum değil.
Aslında, halka açık şirketlerin Bitcoin'e yatırım yapması artık yeni bir durum değil. Bir veri platformunun istatistiklerine göre, şu anda 29 halka açık şirket Bitcoin tutmakta, toplamda 360.000 adet, toplam değeri ise 2.6 milyar doları aşmaktadır. Bunlar arasında en temsilci olanı bir yazılım şirketidir.
11 Ağustos 2020'de, bu yazılım şirketi Bitcoin alanına girdiğini ilk kez duyurdu ve 21454 adet Bitcoin satın almak için 250 milyon dolar harcadı, böylece Bitcoin'i halka açık şirketin çeşitlendirilmiş varlık portföyüne resmen dahil etti. Bu hamle o zamanlar piyasalarda büyük bir sarsıntıya neden oldu ve Bitcoin'in ana akıma geçişinde önemli bir adım olarak değerlendirildi.
2020'den itibaren, piyasa yükselse de düşse de, bu şirket her zaman Bitcoin satın alma ve tutma stratejisini sürdürdü. 2024'ün üçüncü çeyreği itibarıyla, şirket yaklaşık 9.9 milyar dolar yatırım yaparak 252220 adet Bitcoin satın aldı ve dünya genelinde en çok Bitcoin’e sahip olan halka açık şirket haline geldi. Son finansal raporunda, şirket bu stratejiyi sürdürmeye devam edeceğini belirtti, önümüzdeki 3 yıl içinde 21 milyar dolar öz sermaye toplayıp 21 milyar dolar tahvil ihraç etmeyi planlıyor, ek sermaye kullanarak daha fazla Bitcoin satın alarak finansal rezerv varlığı olarak daha yüksek getiri elde etmeyi hedefliyor.
Gerçekten de bu şirketin Bitcoin üzerindeki yatırımı büyük bir başarı elde etti. Şirket, her bir Bitcoin'i ortalama 39,266 dolara satın aldı ve şu anda Bitcoin fiyatı yaklaşık 72,000 dolara fırladı. Hisse senedi performansına bakıldığında, şirket gerçekten bir yükseliş yaşadı ve şu anda hisse fiyatı 247.31 dolara ulaştı, bu 25 yılın en yüksek seviyesi ve 50 milyar dolarlık piyasa değerleri kulübüne girmeyi başardı. Raporlara göre, şirketin son iki yıldaki hisse performansı, bir çip devini de içeren hemen hemen tüm büyük Amerikan hisselerinin önünde yer aldı; dört yıl önce Bitcoin satın alarak enflasyona karşı korunma amacıyla aldığı "olağanüstü" karar, %1700'ün üzerinde bir artış sağladı.
Şirketin stratejisi bu nedenle büyük ilgi görüyor. Bazı analizler, mevcut değerleme modeline göre şirketin yüksek oranda Bitcoin'e bağımlı olduğunu ve bu durumun iki farklı değerleme modeli oluşturduğunu belirtiyor: biri kendi iş sistemi büyümesinden kaynaklanan iskonto değeri, diğeri ise Bitcoin'in mevcut değeri. Bitcoin'in gelecekteki prim beklentisi olduğu sürece, şirket Bitcoin pozisyonunu ve hisse senedi arzının oranını ayarlayarak piyasa değerini sürekli artırabilir. Diğer şirketler de bu stratejiyi taklit etmeye başladı; örneğin, bir dijital menkul kıymetler piyasası önümüzdeki birkaç yıl içinde Bitcoin rezervlerini aktif bir şekilde genişleteceğini belirtti.
Bu yazılım şirketinin yanı sıra, başka bir tanınmış elektrikli otomobil üreticisi de büyük miktarda Bitcoin tutmaktadır. Şirket, 2021 yılının Şubat ayında 1.5 milyar dolar değerinde Bitcoin satın almıştır. Aynı yıl, şirket Bitcoin ile araç alımını kabul ettiğini duyurmuş, ancak daha sonra fiyat dalgalanmalarının şiddetli olması nedeniyle bu politikayı kaldırmış olabilir. 2024 yılının üçüncü çeyrek itibarıyla, mali raporlar bu şirketin 763 milyon dolar değerinde Bitcoin tuttuğunu göstermektedir ve bu, halka açık şirketler arasında dördüncü sıradadır; yalnızca yukarıda bahsedilen yazılım şirketi ve iki kripto para ile ilgili şirketlerin arkasındadır.
Dikkate değer bir nokta, üçüncü çeyrekte bu elektrikli araç şirketinin büyük miktarda Bitcoin transferi gerçekleştirmiş olmasına rağmen, şu anda bir satış durumunun bulunmamasıdır. Bu, 2022'nin ikinci çeyreğinde %75 oranında elden çıkarmadan bu yana, şirketin iki yıl boyunca Bitcoin satmadığını ve Bitcoin'e olan uzun vadeli olumlu bakışını göstermektedir. Ayrıca, şirketin kurucusunun başka bir uzay şirketi de yaklaşık 560 milyon dolar değerinde Bitcoin bulundurmaktadır; iki şirketin toplamda yaklaşık 19788 adet Bitcoin'i bulunmaktadır ve toplam piyasa değeri yaklaşık 1.3 milyar dolardır.
Sonuç
Makalenin başında bahsedilen teknoloji devlerine dönecek olursak, genel olarak, yönetim kurulu'nun mevcut tutumu göz önüne alındığında, şirketin Bitcoin'e yönelik oylaması daha çok sembolik bir anlam taşıyor, gerçek bir anlamdan çok. Ancak uzun vadede, Bitcoin'in değerinin artması ve ana akıma geçiş sürecinin ilerlemesiyle birlikte, varlık dağılımı çeşitliliği olarak bir seçenek olarak, Bitcoin'in halka açık şirketler tarafından tutulması giderek norm haline gelebilir. Ancak şu anda, Bitcoin'in fiyat dalgalanması ve uyumluluk sorunları, halka açık şirketlerin karşılaştığı ana zorluklar olmaya devam ediyor.
Rahatlatıcı olan, ABD'nin uyum konusunda kısıtlamaları gevşetmeye başlamasıdır. Muhasebe standartlarındaki değişiklik bunun tipik bir örneğidir. Geçen yılın sonunda, ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) yeni bir düzenleme yayımlayarak, 15 Aralık 2024'ten sonra başlayacak mali yıllarda Bitcoin'in piyasa değerine göre muhasebeleştirilmesini öngörmüştür. Daha önce, halka açık şirketlerin Bitcoin tutmaları durumunda değer kaybı kaydetmeleri gerekiyor, ancak değer artışları sadece maliyet fiyatı üzerinden kaydedilebiliyordu ki bu da dikkat çekici mali raporlar sunmak isteyen halka açık şirketler için büyük bir engeldi. Yeni düzenlemenin yürürlüğe girmesiyle birlikte, Bitcoin piyasa değerine göre kaydedilebilecektir ve bu sorun çözülecektir.
Bundan anlaşılmaktadır ki, Bitcoin'in halka açık şirketlerdeki uygulaması muhtemelen başlangıç aşamasındadır, gelecekteki gelişim potansiyeli umut verici.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin tekrar yeni bir zirveye ulaştı, halka açık şirketler yatırım stratejilerini tartışıyor.
Bitcoin heyecanı halka açık şirketleri sarhoş ediyor
Son günlerde, Bitcoin tekrar finansal piyasanın odak noktası oldu. 30 Ekim'de Bitcoin fiyatı bir ara 73660 dolara fırladı ve bu, 14 Mart'ta kaydedilen 73881.3 dolarlık tarihi zirveden sadece %0.4 uzaklıkta. Belirli bir politikacının destek oranının artması bağlamında, piyasa genel olarak yıl sonuna kadar Bitcoin fiyatının 100000 dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.
Bu dalga, halka açık şirketlerin dikkatini de çekti. Dünyaca ünlü bir teknoloji şirketi, yakın zamanda ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu belgede, 10 Aralık'taki hissedarlar toplantısında "Bitcoin'e yatırım değerlendirmesi" konusunu oylamaya sunacağını belirtti. Şirketin yönetim kurulu bu teklife karşı çıkmayı önerse de, hissedarların görüşleri farklılık gösterebilir.
Sadece Bitcoin yatırımını düşünmek bile, bu teknoloji devinin eylemlerinin derin bir anlam taşıdığını gösteriyor. Öte yandan, daha önce Bitcoin'e yatırım yapmış olan bir yazılım şirketi, bu piyasa dalgalanmasında oldukça karlı oldu ve diğer halka açık şirketler için bir örnek oluşturdu.
Teknoloji devleri Bitcoin'e yatırım yapmayı mı düşünüyor? Yönetim kurulu karşıt görüşte.
Piyasa faktörlerinin etkisiyle, Bitcoin son dönemde yatırımcıların dikkatini yeniden çekti. 30 Ekim'de fiyat biraz gerilese de, yıl başından bu yana Bitcoin'in artışı %56'dan fazla, büyük hisse senetleri, orta ve küçük ölçekli hisse senetleri, ABD ve Avrupa borsaları, emtia, devlet tahvilleri, altın, nakit, gelişen pazarlar ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları dahil olmak üzere küresel büyük varlık sınıflarını geride bıraktı ve güçlü bir enflasyona karşı dayanıklılık ve döngüsel zorluklara karşı direnç gösterdi.
"Dijital altın"ın statüsü giderek daha sağlam hale geliyor, sadece küçük yatırımcıları değil, güçlü finansal kaynaklara sahip halka açık şirketler de buna ilgi duymaya başladı. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun 24 Ekim'de yayımladığı belgelere göre, dünya çapında tanınan bir teknoloji şirketinin Bitcoin'e yatırım yapmayı düşündüğü anlaşılıyor. Şirket, "Bitcoin'e yatırım değerlendirmesi" konusunu 10 Aralık'ta yapılacak olan bir sonraki hissedarlar toplantısının oylama gündemine dahil etti.
Bu öneri, şirketin bir muhafazakar düşünce kuruluşu tarafından başlatıldı ve şirketin toplam varlıklarının en az %1'ini Bitcoin'e yatırmasını öneriyor. Gerekçe olarak "şirketler, hissedar değerini korumak için Bitcoin'i bir hedge aracı olarak değerlendirmelidir" deniyor. Bitcoin'in fiyat performansı açısından, bu önerinin makul bir temeli olduğu kesin; varlık dağılımının çeşitlendirilmesi de mantıklı bir strateji. Ancak, şirketin yönetim kurulu bu öneriye karşı çıkıyor.
Yönetim kurulu, bu konuda oylama yapılmasının gereksiz olduğunu belirtmiş ve öneriyi yeterince değerlendirdiklerini ifade etmiştir. Şirket, küresel finans ve yatırım hizmetleri ekibinin çeşitli yatırım yapılabilir varlıkları kapsamlı bir şekilde değerlendirdiğini ve amacının şirketin sürdürülebilir operasyonları için finansman sağlaması olduğunu belirtmektedir. Bu, çeşitlendirme ve enflasyona karşı koruma sağlayan varlıkları, ayrıca faiz oranlarının artışının ciddi ekonomik kayıplar yaratma riskini azaltabilecek varlıkları içermektedir. Bitcoin ve diğer kripto paralar daha önce değerlendirme kapsamına alınmış, şirket kripto para ile ilgili trendleri ve gelişmeleri takip etmeye devam edecek ve gelecekteki kararlar için referans sağlamayı amaçlayacaktır.
Şirket, volatilitenin kripto para yatırımlarını değerlendirirken dikkate alınması gereken anahtar bir faktör olduğunu vurguladı. Kripto varlıklar iyi bir seçenek olabilir, ancak şirket bu seçeneği tamamen dışlamıyor; fakat Bitcoin'in önemli fiyat dalgalanmaları, halka açık şirketlerin bilançosunu etkileyebilir, bu nedenle sağlam bir varlık seçeneği olarak görülmüyor.
Kurul, Bitcoin yatırımlarına temkinli bir yaklaşım sergilemesine rağmen, nihai karar çoğunluk hissedarlarının elinde. Veri gösteriyor ki, şirketin şu anda en büyük iki kurumsal hissedarı sırasıyla %8.95 ve %7.30 hisseye sahip.
Bu iki büyük hissedarın kripto para birimlerine yaklaşımı birbirinden farklı. Bunlardan biri kripto alanında önemli adımlar atmış, bu yıl Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini piyasaya sürmüştür. Bitcoin ETF'sinin piyasa değeri 30 milyar doları aşmış ve ilk Bitcoin ETF'leri arasında en iyi performansı göstermiştir. Şirketin yöneticileri, "Bitcoin kendisi bir varlık sınıfıdır, altın gibi diğer emtiaların yerini alır." demiştir.
Diğer büyük hissedar ise daha temkinli bir tutum sergiliyor. Bu yılın başında, şirket müşterilerin herhangi bir spot Bitcoin ETF'si satın almasına izin vermeyeceğini açıkça belirtti ve Bitcoin ETF'si veya diğer kripto ile ilgili ürünler sunma planlarının olmadığını ifade etti. Bu ürünlerin, şirketin odaklandığı hisse senetleri, tahviller ve nakit gibi varlık sınıflarıyla tutarsız olduğunu düşünüyorlar; şirket bu geleneksel varlıkları dengeli bir uzun vadeli yatırım portföyünün temeli olarak görüyor.
İki büyük hissedar farklı konumda, küçük hissedarların da farklı planları olabilir, nihai oylama sonucu tahmin edilmesi zor. Şu anda, hissedarlar bu öneri üzerinde ön oylama yapmaya başladılar. Öneri kabul edilirse, sektörün standartları olarak, bu teknoloji devi Bitcoin'in piyasa bilinirliğini daha da artıracak, zincirleme bir reaksiyon başlatabilir ve daha fazla halka açık şirketin Bitcoin'i finansal stratejilerine dahil etmesine neden olabilir, böylece Bitcoin'in "dijital altın" konumunu güçlendirerek Bitcoin'in ana akıma geçiş sürecini hızlandırır. Öneri kabul edilmezse bile, bu şirketin Bitcoin'e yatırım yapmayı düşünmesi bile, sektörde oldukça derin bir etki yaratmakta, Bitcoin'in giderek daha fazla ana akım kabul gördüğünü göstermektedir.
Halka açık şirketlerin Bitcoin'e yatırım yapması yeni bir durum değil.
Aslında, halka açık şirketlerin Bitcoin'e yatırım yapması artık yeni bir durum değil. Bir veri platformunun istatistiklerine göre, şu anda 29 halka açık şirket Bitcoin tutmakta, toplamda 360.000 adet, toplam değeri ise 2.6 milyar doları aşmaktadır. Bunlar arasında en temsilci olanı bir yazılım şirketidir.
11 Ağustos 2020'de, bu yazılım şirketi Bitcoin alanına girdiğini ilk kez duyurdu ve 21454 adet Bitcoin satın almak için 250 milyon dolar harcadı, böylece Bitcoin'i halka açık şirketin çeşitlendirilmiş varlık portföyüne resmen dahil etti. Bu hamle o zamanlar piyasalarda büyük bir sarsıntıya neden oldu ve Bitcoin'in ana akıma geçişinde önemli bir adım olarak değerlendirildi.
2020'den itibaren, piyasa yükselse de düşse de, bu şirket her zaman Bitcoin satın alma ve tutma stratejisini sürdürdü. 2024'ün üçüncü çeyreği itibarıyla, şirket yaklaşık 9.9 milyar dolar yatırım yaparak 252220 adet Bitcoin satın aldı ve dünya genelinde en çok Bitcoin’e sahip olan halka açık şirket haline geldi. Son finansal raporunda, şirket bu stratejiyi sürdürmeye devam edeceğini belirtti, önümüzdeki 3 yıl içinde 21 milyar dolar öz sermaye toplayıp 21 milyar dolar tahvil ihraç etmeyi planlıyor, ek sermaye kullanarak daha fazla Bitcoin satın alarak finansal rezerv varlığı olarak daha yüksek getiri elde etmeyi hedefliyor.
Gerçekten de bu şirketin Bitcoin üzerindeki yatırımı büyük bir başarı elde etti. Şirket, her bir Bitcoin'i ortalama 39,266 dolara satın aldı ve şu anda Bitcoin fiyatı yaklaşık 72,000 dolara fırladı. Hisse senedi performansına bakıldığında, şirket gerçekten bir yükseliş yaşadı ve şu anda hisse fiyatı 247.31 dolara ulaştı, bu 25 yılın en yüksek seviyesi ve 50 milyar dolarlık piyasa değerleri kulübüne girmeyi başardı. Raporlara göre, şirketin son iki yıldaki hisse performansı, bir çip devini de içeren hemen hemen tüm büyük Amerikan hisselerinin önünde yer aldı; dört yıl önce Bitcoin satın alarak enflasyona karşı korunma amacıyla aldığı "olağanüstü" karar, %1700'ün üzerinde bir artış sağladı.
Şirketin stratejisi bu nedenle büyük ilgi görüyor. Bazı analizler, mevcut değerleme modeline göre şirketin yüksek oranda Bitcoin'e bağımlı olduğunu ve bu durumun iki farklı değerleme modeli oluşturduğunu belirtiyor: biri kendi iş sistemi büyümesinden kaynaklanan iskonto değeri, diğeri ise Bitcoin'in mevcut değeri. Bitcoin'in gelecekteki prim beklentisi olduğu sürece, şirket Bitcoin pozisyonunu ve hisse senedi arzının oranını ayarlayarak piyasa değerini sürekli artırabilir. Diğer şirketler de bu stratejiyi taklit etmeye başladı; örneğin, bir dijital menkul kıymetler piyasası önümüzdeki birkaç yıl içinde Bitcoin rezervlerini aktif bir şekilde genişleteceğini belirtti.
Bu yazılım şirketinin yanı sıra, başka bir tanınmış elektrikli otomobil üreticisi de büyük miktarda Bitcoin tutmaktadır. Şirket, 2021 yılının Şubat ayında 1.5 milyar dolar değerinde Bitcoin satın almıştır. Aynı yıl, şirket Bitcoin ile araç alımını kabul ettiğini duyurmuş, ancak daha sonra fiyat dalgalanmalarının şiddetli olması nedeniyle bu politikayı kaldırmış olabilir. 2024 yılının üçüncü çeyrek itibarıyla, mali raporlar bu şirketin 763 milyon dolar değerinde Bitcoin tuttuğunu göstermektedir ve bu, halka açık şirketler arasında dördüncü sıradadır; yalnızca yukarıda bahsedilen yazılım şirketi ve iki kripto para ile ilgili şirketlerin arkasındadır.
Dikkate değer bir nokta, üçüncü çeyrekte bu elektrikli araç şirketinin büyük miktarda Bitcoin transferi gerçekleştirmiş olmasına rağmen, şu anda bir satış durumunun bulunmamasıdır. Bu, 2022'nin ikinci çeyreğinde %75 oranında elden çıkarmadan bu yana, şirketin iki yıl boyunca Bitcoin satmadığını ve Bitcoin'e olan uzun vadeli olumlu bakışını göstermektedir. Ayrıca, şirketin kurucusunun başka bir uzay şirketi de yaklaşık 560 milyon dolar değerinde Bitcoin bulundurmaktadır; iki şirketin toplamda yaklaşık 19788 adet Bitcoin'i bulunmaktadır ve toplam piyasa değeri yaklaşık 1.3 milyar dolardır.
Sonuç
Makalenin başında bahsedilen teknoloji devlerine dönecek olursak, genel olarak, yönetim kurulu'nun mevcut tutumu göz önüne alındığında, şirketin Bitcoin'e yönelik oylaması daha çok sembolik bir anlam taşıyor, gerçek bir anlamdan çok. Ancak uzun vadede, Bitcoin'in değerinin artması ve ana akıma geçiş sürecinin ilerlemesiyle birlikte, varlık dağılımı çeşitliliği olarak bir seçenek olarak, Bitcoin'in halka açık şirketler tarafından tutulması giderek norm haline gelebilir. Ancak şu anda, Bitcoin'in fiyat dalgalanması ve uyumluluk sorunları, halka açık şirketlerin karşılaştığı ana zorluklar olmaya devam ediyor.
Rahatlatıcı olan, ABD'nin uyum konusunda kısıtlamaları gevşetmeye başlamasıdır. Muhasebe standartlarındaki değişiklik bunun tipik bir örneğidir. Geçen yılın sonunda, ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) yeni bir düzenleme yayımlayarak, 15 Aralık 2024'ten sonra başlayacak mali yıllarda Bitcoin'in piyasa değerine göre muhasebeleştirilmesini öngörmüştür. Daha önce, halka açık şirketlerin Bitcoin tutmaları durumunda değer kaybı kaydetmeleri gerekiyor, ancak değer artışları sadece maliyet fiyatı üzerinden kaydedilebiliyordu ki bu da dikkat çekici mali raporlar sunmak isteyen halka açık şirketler için büyük bir engeldi. Yeni düzenlemenin yürürlüğe girmesiyle birlikte, Bitcoin piyasa değerine göre kaydedilebilecektir ve bu sorun çözülecektir.
Bundan anlaşılmaktadır ki, Bitcoin'in halka açık şirketlerdeki uygulaması muhtemelen başlangıç aşamasındadır, gelecekteki gelişim potansiyeli umut verici.