RWA Likidite Merkez: TProtocol V2'nin Yenilikleri ve Zorlukları
Mevcut kripto para piyasasında, fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi (RWA) alanında bazı zorluklarla karşı karşıya. MakerDAO yüksek faiz sunmasına rağmen, işlemleri karmaşık; Ondo ise devlet tahvillerine odaklanmasına rağmen KYC karmaşıklığı, yüksek engeller ve likidite eksikliği gibi sorunlar yaşıyor. Piyasa, saf varlıklar sunan ve sıradan kullanıcılar için dostane bir devlet tahvili token çözümüne acil ihtiyaç duymaktadır.
TProtocol V2, bu ağrılı noktaları çözmek için ortaya çıktı. Yüzeyde, TProtocol bir borç verme ürünüdür. Matrixdock havuzu örneğinde, STBT'yi (Matrixdock'un çıkardığı devlet tahvili tokeni) teminat olarak kullanarak USDC ödünç almayı sağlar. USDC mevduat kullanıcıları, AAVE'nin aUSDC'sine benzer bir gelir tokeni olan rUSDP alacaklardır.
TProtocol'un belirgin bir özelliği, STBT borçlanmasının kredi değer oranının (LTV)'e kadar %100.5'e ulaşmasıdır; bu teorik olarak %99.5'lik bir kullanım oranı sağlar, bu da neredeyse tüm devlet tahvili getirilerinin rUSDP sahiplerine aktarılabileceği anlamına gelir. Olası büyük çıkışlara karşı koymak için, TProtocol, borç alan kişiyle (OTC) ticaret modeli kullanarak Matrixdock'a devlet tahvillerini satması ve krediyi geri ödemesi için belirli bir süre tanır. Küçük miktardaki çekimler ise, geleneksel çekimler veya (DEX)'daki USDP'yi satarak gerçekleştirilebilir.
Ondo-OUSG veya Matrixdoc-STBT gibi yalnızca nitelikli yatırımcılara açık olan tokenlardan farklı olarak, TProtocol, kurumsal teminatlı borç verme modeli aracılığıyla, devlet tahvili tokeninin faizini maksimum düzeyde USDC mevduat kullanıcılarına aktarmakta, böylece sıradan kullanıcıların da devlet tahvili getirilerinden yararlanmasını sağlamaktadır. Bu model, daha önce sıkça sorun yaşayan kurumsal kredi borçlanmasından farklıdır; TProtocol, özel amaçlı ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin şartları, yatırım nesnesinin kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo olduğunu açıkça belirtmekte, düzenli olarak varlık raporları yayınlama taahhüdünde bulunmakta ve aynı zamanda Chainlink ile işbirliği yaparak rezerv kanıtı sağlamaktadır.
Buna rağmen, sistem hala bir dereceye kadar temel devlet tahvili varlıklarının saklama kuruluşlarına olan güvene bağımlıdır. Bu nedenle, TProtocol, riskleri izole etmek için farklı RWA varlıkları için bağımsız fon havuzları sunmaktadır. Örneğin, gelecekte Ondo ile işbirliği yapılırsa, USDC yatırıldıktan sonra rUSDP-Ondo gibi yeni bir token elde etmek için yeni bir Ondo Havuzu kurulacaktır.
Diğer yönlerden, TProtocol'ün tasarımı oldukça radikal. Yönetim token'i TPS/esTPS'nin tasarımı GMX'e benziyor; saklama süresi uzadıkça kar payı artıyor. Ayrıca, sfrxETH/frxETH mimarisine benzer şekilde iUSDP/USDP çift katmanlı bir yapı tasarladı. iUSDP, kazançların otomatik olarak biriktiği rUSDP'nin bir versiyken, USDP kazanç sağlamaz ve DEX gibi platformlarda likidite sağlamak için kullanılır.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik ederek sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirisini yükseltmesini sağlar. Bu da, sfrxETH'nin getiri artırma modeliyle benzerlik göstererek, sıradan devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahiptir.
Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça yoğun ve MakerDAO lider konumdadır. Ancak, aşırı teminatlı bir stablecoin olarak, MakerDAO'nun devlet tahvili satın almak için kullandığı varlık oranı sınırlıdır. Eğer DAI tutarak faiz kazanan kullanıcı sayısı çok olursa, bu faiz oranı devlet tahvili faiz oranının altına bile düşebilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumsal teminatla RWA varlık kredisi modeli aracılığıyla, KYC'ye ihtiyaç duymayan sıradan kullanıcılara saf devlet tahvili token getirilerini iletmektedir. sfrxETH/frxETH tasarım felsefesinden ilham alarak, TProtocol kullanıcılara temel devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeli sunmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
4
Share
Comment
0/400
ForkYouPayMe
· 07-28 19:47
Her şey V2 oldu, nasıl olacak?
View OriginalReply0
BridgeNomad
· 07-28 19:40
hmm başka bir rwa oyunu... wormhole'dan sonra bunların çok fazla başarısız olduğunu gördüm
TProtocol V2: RWA pazarının yeni yıldızı KYC'siz hazine Token ekosistemini inşa ediyor
RWA Likidite Merkez: TProtocol V2'nin Yenilikleri ve Zorlukları
Mevcut kripto para piyasasında, fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi (RWA) alanında bazı zorluklarla karşı karşıya. MakerDAO yüksek faiz sunmasına rağmen, işlemleri karmaşık; Ondo ise devlet tahvillerine odaklanmasına rağmen KYC karmaşıklığı, yüksek engeller ve likidite eksikliği gibi sorunlar yaşıyor. Piyasa, saf varlıklar sunan ve sıradan kullanıcılar için dostane bir devlet tahvili token çözümüne acil ihtiyaç duymaktadır.
TProtocol V2, bu ağrılı noktaları çözmek için ortaya çıktı. Yüzeyde, TProtocol bir borç verme ürünüdür. Matrixdock havuzu örneğinde, STBT'yi (Matrixdock'un çıkardığı devlet tahvili tokeni) teminat olarak kullanarak USDC ödünç almayı sağlar. USDC mevduat kullanıcıları, AAVE'nin aUSDC'sine benzer bir gelir tokeni olan rUSDP alacaklardır.
TProtocol'un belirgin bir özelliği, STBT borçlanmasının kredi değer oranının (LTV)'e kadar %100.5'e ulaşmasıdır; bu teorik olarak %99.5'lik bir kullanım oranı sağlar, bu da neredeyse tüm devlet tahvili getirilerinin rUSDP sahiplerine aktarılabileceği anlamına gelir. Olası büyük çıkışlara karşı koymak için, TProtocol, borç alan kişiyle (OTC) ticaret modeli kullanarak Matrixdock'a devlet tahvillerini satması ve krediyi geri ödemesi için belirli bir süre tanır. Küçük miktardaki çekimler ise, geleneksel çekimler veya (DEX)'daki USDP'yi satarak gerçekleştirilebilir.
Ondo-OUSG veya Matrixdoc-STBT gibi yalnızca nitelikli yatırımcılara açık olan tokenlardan farklı olarak, TProtocol, kurumsal teminatlı borç verme modeli aracılığıyla, devlet tahvili tokeninin faizini maksimum düzeyde USDC mevduat kullanıcılarına aktarmakta, böylece sıradan kullanıcıların da devlet tahvili getirilerinden yararlanmasını sağlamaktadır. Bu model, daha önce sıkça sorun yaşayan kurumsal kredi borçlanmasından farklıdır; TProtocol, özel amaçlı ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin şartları, yatırım nesnesinin kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo olduğunu açıkça belirtmekte, düzenli olarak varlık raporları yayınlama taahhüdünde bulunmakta ve aynı zamanda Chainlink ile işbirliği yaparak rezerv kanıtı sağlamaktadır.
Buna rağmen, sistem hala bir dereceye kadar temel devlet tahvili varlıklarının saklama kuruluşlarına olan güvene bağımlıdır. Bu nedenle, TProtocol, riskleri izole etmek için farklı RWA varlıkları için bağımsız fon havuzları sunmaktadır. Örneğin, gelecekte Ondo ile işbirliği yapılırsa, USDC yatırıldıktan sonra rUSDP-Ondo gibi yeni bir token elde etmek için yeni bir Ondo Havuzu kurulacaktır.
Diğer yönlerden, TProtocol'ün tasarımı oldukça radikal. Yönetim token'i TPS/esTPS'nin tasarımı GMX'e benziyor; saklama süresi uzadıkça kar payı artıyor. Ayrıca, sfrxETH/frxETH mimarisine benzer şekilde iUSDP/USDP çift katmanlı bir yapı tasarladı. iUSDP, kazançların otomatik olarak biriktiği rUSDP'nin bir versiyken, USDP kazanç sağlamaz ve DEX gibi platformlarda likidite sağlamak için kullanılır.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik ederek sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirisini yükseltmesini sağlar. Bu da, sfrxETH'nin getiri artırma modeliyle benzerlik göstererek, sıradan devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahiptir.
Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça yoğun ve MakerDAO lider konumdadır. Ancak, aşırı teminatlı bir stablecoin olarak, MakerDAO'nun devlet tahvili satın almak için kullandığı varlık oranı sınırlıdır. Eğer DAI tutarak faiz kazanan kullanıcı sayısı çok olursa, bu faiz oranı devlet tahvili faiz oranının altına bile düşebilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumsal teminatla RWA varlık kredisi modeli aracılığıyla, KYC'ye ihtiyaç duymayan sıradan kullanıcılara saf devlet tahvili token getirilerini iletmektedir. sfrxETH/frxETH tasarım felsefesinden ilham alarak, TProtocol kullanıcılara temel devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeli sunmaktadır.