Pantera: Bitcoin'dan "Coin Stock"a On İki Yıllık Yolculuk
Pantera Capital, çeşitli bir kripto yatırım matrisini inşa ediyor. Kripto dünyasının öncülerinden biri olarak, Pantera Bitcoin'in yükselişini, DeFi'nin patlamasını yaşadı ve zorluklarla karşılaştı. On iki yıl geçti, bu şirket hâlâ pazarın ön saflarında aktif ve hatta yeni ortaya çıkan "coin-stock" dalgasında daha da aktif bir şekilde yer alıyor.
Birçok kripto para satın almak için finansman sağlayan halka açık şirketlerin arkasında Pantera'nın izleri görülüyor. Kripto anlatımının deneyimli bir temsilcisi ve piyasa döngülerinin her zaman var olan bir aktörü olarak Pantera, tam olarak nasıl bir risk sermayesi kuruluşu? Şu anda ne tür yeni stratejiler geliştirmekte?
Pantera'nın Yatırım Geçmişi
Pantera Capital, 2013 yılında kripto sektörüne girmeye başladı ve bu alanda en erken yatırımcılarından biri oldu. Amerika'nın Bitcoin'e odaklanan ilk yatırım fonunu başlattı ve 2013 ile 2015 yılları arasında dünya genelindeki Bitcoin'in yaklaşık %2'sini satın aldı ve sonunda %1000'den fazla geri dönüş sağladı.
Ancak, Pantera'nın birden fazla piyasa döngüsünde canlı kalabilmesinin anahtarı sadece bir kez başarılı bir bahis yapmakla sınırlı değildir; bunun yanı sıra piyasa yapısındaki değişikliklere sürekli olarak uyum sağlama yeteneğidir.
ICO heyecanı patlak verdiğinde, Pantera hızla erken dönem token fonları başlattı; DeFi yazı geldiğinde ise, yatırımcılara kapsamlı kripto para ve blockchain piyasası yatırım fırsatları sunmak için blockchain fonu kurdular. Fon yapısından strateji dağılımına kadar, Pantera'nın uyum sağlama düşüncesi her zaman piyasa nabzını takip ediyor.
Şu anda, Pantera beş ana fon yönetmektedir: risk fonu, Bitcoin fonu, erken aşama token fonu, likit token fonu ve Pantera fonu. Resmi verilere göre, yönetim altındaki varlık büyüklüğü 4.2 milyar dolardan fazla ve toplamda yaklaşık 547 milyon dolar gerçekleştirilmiş kazanç bulunmaktadır.
Pantera'nın yatırım temposu hâlâ yüksek. Veriler, toplamda 214 projeye yatırım yaptığını ve tüm yatırım kuruluşları arasında 13. sırada yer aldığını gösteriyor, son bir yıl içinde yatırım yaptığı proje sayısı ise 18. Yatırım stratejisi esas olarak dört ana alana odaklanıyor: altyapı, DeFi, CeFi ve zincir oyunları.
Portföyünde bazı tanınmış projeler var. Ancak her yatırımın başarılı olacağı anlamına gelmez, şu anda 33 proje faaliyetlerini durdurdu.
2024 yılında, Pantera dikkat çekici bir şekilde bir kripto projeye yatırım yaptı ve bu projenin 9 milyon aktif kullanıcı ağına sahip olma potansiyeline sahip olduğunu düşündü. Bu değerlendirme, fon tarihindeki en büyük tek yatırım kararını almalarına yol açtı. Tahminlere göre, Pantera'nın bu projeye yaptığı yatırım 250 milyon doları aşabilir. Ancak, projenin fiyatı şu anda 2024 yılındaki zirveden %60'tan fazla geri düştü.
Yine de, Pantera'nın yatırım yolculuğu, köklü bir kripto risk sermayesinin kendini yineleyen ve aşamalı bir macera ruhunu net bir şekilde sergiliyor.
Yeni Savaş Alanı: "Coin Hisse" Yükselişi ve Pantera'nın Strateji Değişimi
2025 yılının başında, birinci piyasada soğuma yaşanırken, likidite ve çıkış yolları kripto girişim sermayesinin karşılaştığı yeni zorluklar haline geldi. Ancak, böyle bir ortamda, "coin hisse dalgası" sessizce yükseliyor.
Bu sefer, Pantera Capital piyasadaki dönüşüm sinyallerini bir kez daha yakaladı. Kısa bir süre içinde, "finansman + coin alma" temel stratejisi olan 50'den fazla halka açık şirketi değerlendirdi ve bunlara derinlemesine katılmaya başladı.
Bu yeni fırsatı değerlendirmek için Pantera, "DAT Fonu"nu özel olarak başlattı. Şu anda, birçok Pantera fonunun sınırlı ortakları, toplamda 100 milyon doların üzerinde yatırım yapmayı taahhüt etti ve bu, çeşitli DAT projelerine dağıtılacak.
Artık, farklı kripto para "mikro strateji" türündeki şirketlerde Pantera'nın yatırım düzenlemelerini görebiliyoruz. Dikkat çekici bir şekilde, sadece bir ay içinde birkaç şirketin hisse senedi fiyatı yüz katından fazla arttı. Pantera'nın ortakları, bu tür yatırımları "avantajlı kazanım, dezavantajda da fazla kaybetmeme" yapısı olarak tanımlıyor.
Pantera, genellikle DAT şirketinin henüz halka açık olmadığı veya hala token net varlık fiyatlamasına yakınken piyasaya giriş yapar, böylece halka açık piyasaların yüksek priminden kaçınır. Her durumda, Pantera Capital bu "coin-hisse" dalgasında önemli bir konum elde etmiştir.
Dan Morehead: Makro Ticaretin Kripto Yatırımına Dönüşümü
Pantera Capital'ın yatırım tarzını anlamak için kurucusu Dan Morehead'den bahsetmek gerekmektedir.
Morehead'in kariyeri son derece geleneksel bir başlangıç yaptı: Princeton Üniversitesi mühendislik bölümünden mezun olduktan sonra Wall Street'e girdi ve birçok tanınmış finans kuruluşunda ticaret becerilerini geliştirdi. Nihayetinde, bir hedge fon devinin mali işler müdürü ve makro strateji yöneticisi oldu. O aşamada, yönettiği varlık büyüklüğü milyar dolar seviyesine ulaştı ve küresel para ve faiz piyasalarında ustalıkla hareket etti.
2003 yılında Pantera Capital'i kurdu, başlangıçta geleneksel bir yatırım şirketiydi. 2013 yılına gelindiğinde, dört saat süren derin bir tartışma, ona Bitcoin'e olan ilgisini ateşlemişti. O zamandan beri Pantera, kripto alanına odaklanan bir risk sermayesi şirketine dönüşmüştür.
O zaman, Bitcoin'in fiyatı tanınmış bir elektrikli araç şirketinin hisse fiyatına eşdeğerdi, Morehead cesur bir karar verdi: Bu şirketin hisselerinin hepsini satıp, tamamen Bitcoin'e yatırım yapmaya karar verdi. Bu da Pantera Capital'in ilk büyük başarısını - Bitcoin yatırım fonunu - sağladı.
Morehead, yatırımın anahtarının potansiyel getirilerin risklerden çok daha fazla olduğu fırsatları kilitlemekte yattığını belirtmiştir. Risk her zaman vardır, ancak gerçekten önemli olan, patlayıcı getiri sağlayabilecek varlıkları doğru bir şekilde bulmaktır.
O, "Eğer aşırı getiri elde etmek istiyorsanız, ana akıma uymamalısınız, her Wall Street şirketinin dikkatini çeken projelere yatırım yapmamalısınız. Bu, yatırımcı mektubumuzda 'alternatif yatırımları daha alternatif hale getirmek' konusunu sürekli vurgulamamızın sebebidir." diye vurguladı.
Bugün, Morehead kamuoyunda daha az görünse de, Pantera Capital onun bıraktığı derin izleri koruyor: cesur, öngörücü ve piyasa yapısına sıkı sıkıya bağlı.
On iki yılda, Pantera Capital, birden fazla piyasa anlatısı yaşadı, yüzlerce projeye yatırım yaptı, her zaman kaosun içinde sinyaller aradı ve yapısal dönüşümde yollarını yeniden şekillendirdi.
Bu sonu olmayan kripto yarışında, Pantera hala sürekli bahis yapıyor ve kendi benzersiz yatırım hikayesini yazmaya devam ediyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Pantera Capital: Bitcoin öncüsünden coin-hisse dalgasının öncüsüne 12 yıllık evrim
Pantera: Bitcoin'dan "Coin Stock"a On İki Yıllık Yolculuk
Pantera Capital, çeşitli bir kripto yatırım matrisini inşa ediyor. Kripto dünyasının öncülerinden biri olarak, Pantera Bitcoin'in yükselişini, DeFi'nin patlamasını yaşadı ve zorluklarla karşılaştı. On iki yıl geçti, bu şirket hâlâ pazarın ön saflarında aktif ve hatta yeni ortaya çıkan "coin-stock" dalgasında daha da aktif bir şekilde yer alıyor.
Birçok kripto para satın almak için finansman sağlayan halka açık şirketlerin arkasında Pantera'nın izleri görülüyor. Kripto anlatımının deneyimli bir temsilcisi ve piyasa döngülerinin her zaman var olan bir aktörü olarak Pantera, tam olarak nasıl bir risk sermayesi kuruluşu? Şu anda ne tür yeni stratejiler geliştirmekte?
Pantera'nın Yatırım Geçmişi
Pantera Capital, 2013 yılında kripto sektörüne girmeye başladı ve bu alanda en erken yatırımcılarından biri oldu. Amerika'nın Bitcoin'e odaklanan ilk yatırım fonunu başlattı ve 2013 ile 2015 yılları arasında dünya genelindeki Bitcoin'in yaklaşık %2'sini satın aldı ve sonunda %1000'den fazla geri dönüş sağladı.
Ancak, Pantera'nın birden fazla piyasa döngüsünde canlı kalabilmesinin anahtarı sadece bir kez başarılı bir bahis yapmakla sınırlı değildir; bunun yanı sıra piyasa yapısındaki değişikliklere sürekli olarak uyum sağlama yeteneğidir.
ICO heyecanı patlak verdiğinde, Pantera hızla erken dönem token fonları başlattı; DeFi yazı geldiğinde ise, yatırımcılara kapsamlı kripto para ve blockchain piyasası yatırım fırsatları sunmak için blockchain fonu kurdular. Fon yapısından strateji dağılımına kadar, Pantera'nın uyum sağlama düşüncesi her zaman piyasa nabzını takip ediyor.
Şu anda, Pantera beş ana fon yönetmektedir: risk fonu, Bitcoin fonu, erken aşama token fonu, likit token fonu ve Pantera fonu. Resmi verilere göre, yönetim altındaki varlık büyüklüğü 4.2 milyar dolardan fazla ve toplamda yaklaşık 547 milyon dolar gerçekleştirilmiş kazanç bulunmaktadır.
Pantera'nın yatırım temposu hâlâ yüksek. Veriler, toplamda 214 projeye yatırım yaptığını ve tüm yatırım kuruluşları arasında 13. sırada yer aldığını gösteriyor, son bir yıl içinde yatırım yaptığı proje sayısı ise 18. Yatırım stratejisi esas olarak dört ana alana odaklanıyor: altyapı, DeFi, CeFi ve zincir oyunları.
Portföyünde bazı tanınmış projeler var. Ancak her yatırımın başarılı olacağı anlamına gelmez, şu anda 33 proje faaliyetlerini durdurdu.
2024 yılında, Pantera dikkat çekici bir şekilde bir kripto projeye yatırım yaptı ve bu projenin 9 milyon aktif kullanıcı ağına sahip olma potansiyeline sahip olduğunu düşündü. Bu değerlendirme, fon tarihindeki en büyük tek yatırım kararını almalarına yol açtı. Tahminlere göre, Pantera'nın bu projeye yaptığı yatırım 250 milyon doları aşabilir. Ancak, projenin fiyatı şu anda 2024 yılındaki zirveden %60'tan fazla geri düştü.
Yine de, Pantera'nın yatırım yolculuğu, köklü bir kripto risk sermayesinin kendini yineleyen ve aşamalı bir macera ruhunu net bir şekilde sergiliyor.
Yeni Savaş Alanı: "Coin Hisse" Yükselişi ve Pantera'nın Strateji Değişimi
2025 yılının başında, birinci piyasada soğuma yaşanırken, likidite ve çıkış yolları kripto girişim sermayesinin karşılaştığı yeni zorluklar haline geldi. Ancak, böyle bir ortamda, "coin hisse dalgası" sessizce yükseliyor.
Bu sefer, Pantera Capital piyasadaki dönüşüm sinyallerini bir kez daha yakaladı. Kısa bir süre içinde, "finansman + coin alma" temel stratejisi olan 50'den fazla halka açık şirketi değerlendirdi ve bunlara derinlemesine katılmaya başladı.
Bu yeni fırsatı değerlendirmek için Pantera, "DAT Fonu"nu özel olarak başlattı. Şu anda, birçok Pantera fonunun sınırlı ortakları, toplamda 100 milyon doların üzerinde yatırım yapmayı taahhüt etti ve bu, çeşitli DAT projelerine dağıtılacak.
Artık, farklı kripto para "mikro strateji" türündeki şirketlerde Pantera'nın yatırım düzenlemelerini görebiliyoruz. Dikkat çekici bir şekilde, sadece bir ay içinde birkaç şirketin hisse senedi fiyatı yüz katından fazla arttı. Pantera'nın ortakları, bu tür yatırımları "avantajlı kazanım, dezavantajda da fazla kaybetmeme" yapısı olarak tanımlıyor.
Pantera, genellikle DAT şirketinin henüz halka açık olmadığı veya hala token net varlık fiyatlamasına yakınken piyasaya giriş yapar, böylece halka açık piyasaların yüksek priminden kaçınır. Her durumda, Pantera Capital bu "coin-hisse" dalgasında önemli bir konum elde etmiştir.
Dan Morehead: Makro Ticaretin Kripto Yatırımına Dönüşümü
Pantera Capital'ın yatırım tarzını anlamak için kurucusu Dan Morehead'den bahsetmek gerekmektedir.
Morehead'in kariyeri son derece geleneksel bir başlangıç yaptı: Princeton Üniversitesi mühendislik bölümünden mezun olduktan sonra Wall Street'e girdi ve birçok tanınmış finans kuruluşunda ticaret becerilerini geliştirdi. Nihayetinde, bir hedge fon devinin mali işler müdürü ve makro strateji yöneticisi oldu. O aşamada, yönettiği varlık büyüklüğü milyar dolar seviyesine ulaştı ve küresel para ve faiz piyasalarında ustalıkla hareket etti.
2003 yılında Pantera Capital'i kurdu, başlangıçta geleneksel bir yatırım şirketiydi. 2013 yılına gelindiğinde, dört saat süren derin bir tartışma, ona Bitcoin'e olan ilgisini ateşlemişti. O zamandan beri Pantera, kripto alanına odaklanan bir risk sermayesi şirketine dönüşmüştür.
O zaman, Bitcoin'in fiyatı tanınmış bir elektrikli araç şirketinin hisse fiyatına eşdeğerdi, Morehead cesur bir karar verdi: Bu şirketin hisselerinin hepsini satıp, tamamen Bitcoin'e yatırım yapmaya karar verdi. Bu da Pantera Capital'in ilk büyük başarısını - Bitcoin yatırım fonunu - sağladı.
Morehead, yatırımın anahtarının potansiyel getirilerin risklerden çok daha fazla olduğu fırsatları kilitlemekte yattığını belirtmiştir. Risk her zaman vardır, ancak gerçekten önemli olan, patlayıcı getiri sağlayabilecek varlıkları doğru bir şekilde bulmaktır.
O, "Eğer aşırı getiri elde etmek istiyorsanız, ana akıma uymamalısınız, her Wall Street şirketinin dikkatini çeken projelere yatırım yapmamalısınız. Bu, yatırımcı mektubumuzda 'alternatif yatırımları daha alternatif hale getirmek' konusunu sürekli vurgulamamızın sebebidir." diye vurguladı.
Bugün, Morehead kamuoyunda daha az görünse de, Pantera Capital onun bıraktığı derin izleri koruyor: cesur, öngörücü ve piyasa yapısına sıkı sıkıya bağlı.
On iki yılda, Pantera Capital, birden fazla piyasa anlatısı yaşadı, yüzlerce projeye yatırım yaptı, her zaman kaosun içinde sinyaller aradı ve yapısal dönüşümde yollarını yeniden şekillendirdi.
Bu sonu olmayan kripto yarışında, Pantera hala sürekli bahis yapıyor ve kendi benzersiz yatırım hikayesini yazmaya devam ediyor.