Küresel stablecoin altyapısında büyük değişim: Hong Kong'un yeni düzenlemeleri 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek & ABD GENIUS yasası imzalandı, kurumlar pazar beklentilerini ateşliyor.
Küresel stablecoin yapısı, daha önce hiç yaşanmamış yapısal değişimler geçiriyor. Hong Kong'un "Stablecoin Üreticileri Yönetmeliği" 1 Ağustos'ta resmen yürürlüğe girecek ve ABD Başkanı Trump'ın 18 Temmuz'da imzaladığı "Küresel Stablecoin Yenilik Yasası" (GENIUS Act) ile birlikte, Doğu ve Batı'nın düzenleyici çerçevelerinin senkronize bir şekilde devreye girmesi piyasalarda sert tepkilere yol açtı. Geleneksel finansal kurumlar dijital varlık altyapısı girişlerini hızla ele geçirmeye çalışıyor, offshore yuan stablecoin rekabeti gizlice ısınırken, uyumlu stablecoin pazarında patlayıcı bir büyüme penceresi açılıyor. Bu makale, çift düzenleme dalgası altında piyasa dinamiklerini, kurum strateji yerleşimlerini ve gelecekteki uyumlu stablecoin ekosisteminin yönünü analiz edecektir.
Piyasa Heyecanı Düzenleme ile Soğuyor: Hong Kong Lisans Mücadelesi Kızışıyor
Hong Kong'daki stablecoin yeni düzenlemelerinin yürürlüğe girmesiyle birlikte, geleneksel finansal kurumlar yeni dijital varlık altyapısında aktif olarak yer kapmaya çalışıyor. Piyasa spekülasyon duygusu artıyor, 50'den fazla kurum stablecoin üretici lisansı almak için isteklerini ifade etti, bu lisans başta anakaradaki devlet işletmeleri, teknoloji devleri ve kripto yerel platformları kapsıyor. Ancak, düzenleyici kurum olan Hong Kong Para Otoritesi Başkanı Yu Weimin, piyasa oyuncularını aşırı iyimser olmamaları konusunda uyararak, ilk lisans onaylarının son derece sıkı olacağını vurguladı; ilk lisans alan kurumların sayısının muhtemelen tek haneli olabileceğini belirtti. Kara para aklama uyumluluk yetenekleri ve zincir üzerindeki teknoloji uygulama planları, temel inceleme standartları haline gelecektir; çoğu başvuru sahibi somut uygulama senaryoları veya teknik yeterlilikten yoksundur.
Kısa vadeli arbitrajın ötesinde stratejik yapılandırma: Offshore RMB stablecoin odak haline geliyor
Regülasyon engellerine rağmen, borsa performansı stablecoin anlatısının gücünü kanıtladı. Lisans başvurusunu hazırladığını duyuran OSL Grubu, OKX Chain ve Victory Enterprises Holding gibi bağlı şirketlerin hisse senetleri büyük bir sıçrama yaşadı. Kurumsal stratejik planlamalar, kısa vadeli Hong Kong doları stablecoin işinden çok daha öteye geçiyor, offshore Renminbi stablecoin altyapısı savaş alanı haline geldi. JD.com, Ant Group gibi Çin teknoloji devleri, offshore Renminbi stablecoin ihraç yetkisi almak için Pekin'i aktif bir şekilde ikna etmeye çalışıyor ve doların piyasalardaki hakimiyetini stratejik bir tehdit olarak görüyor. Bu durum, USDT'nin Çinli ihracatçılar tarafından yaygın bir şekilde kullanılması bağlamında, Renminbi'nin uluslararasılaşma sürecinin hızlanma gerekliliğini yansıtıyor.
Dikkate değer olan, Hong Kong lisans çerçevesinin 25 milyon HKD ödenmiş sermaye ve sürekli yüksek uyumluluk maliyetleri gerektirmesidir. Piyasa gözlemcileri, ilk lisansların verilmeden önce ilgili hisselerin spekülatif işlem görmeye devam edeceğini öngörüyor.
Amerika GENIUS Yasası Kurumsal Girişi Patlattı: Küresel Uyumluluk Dalgası Şekilleniyor
Amerika tarafında, "Küresel Stabilcoin İnovasyon Yasası"nın imzalanması piyasaya güçlü bir destek sağladı. Bu yasa, federal ve eyalet düzeyinde çift hatlı lisans verme yolunu belirliyor ve aylık rezerv kanıtı denetimini zorunlu kılıyor. Yönetmeliklerin netliği, stabilcoin toplam piyasa değerinin bir hafta içinde 4 milyar dolar artmasını doğrudan teşvik etti ve bu durum, kurumların uyumlu fiat para giriş çıkış kanallarına olan güvenini gösterdi.
Yeni yasa, bankaların lisanslı olarak stablecoin üretmesine izin veriyor, Circle, Paxos ve JPMorgan'ın Kinexys'i ana faydalanıcılar oldu. Base ve Solana gibi kamu blok zincirlerinin arasındaki likidite önemli ölçüde arttı ve bu, uyumluluk altyapısının gelişimini yansıtıyor. Mevcut stablecoin yıllık işlem hacmi, Visa ve Mastercard'ın toplamından daha fazla oldu, geleneksel finansal kurumlar, zincir üzerindeki tokenleştirilmiş nakit çözümlerini entegre etme hızını artırıyor. Yasa, ABD Hazine Bakanlığı'ndan 180 gün içinde teknik rezerv raporu standartlarını açıklamasını talep ediyor, CFTC ise otomatik uyumluluk yürütme mekanizmasını denetleyecek.
Sonuç: Hong Kong ve ABD'nin eş zamanlı olarak hayata geçirdiği stablecoin düzenleme çerçevesi, küresel dijital varlık uyumluluk sürecinin kritik bir aşamaya girdiğini göstermektedir. Doğu ve Batı'nın düzenleyici rekabetleri farklı yollar izlese de, fiat paranın zincire entegre edilmesi ve güvenilir bir zincir üstü hesaplama ağı inşa etme stratejik hedefleri benzerlik göstermektedir. Kısa vadeli piyasa spekülasyon ruhu ve lisans kıtlığı, ilişkili varlıkların dalgalanmasını tetikleyecek, ancak uzun vadede kazananlar, güçlü sermaye gücüne, sıkı uyumluluk risk yönetimine ve gerçek uygulama senaryolarına sahip olan kuruluşlar olacaktır. Offshore RMB stablecoin'inin engelleri aşma yeteneği ve banka kökenli stablecoin'lerin ödeme ekosistemini nasıl yeniden şekillendireceği, bir sonraki aşamanın merkezi gözlem boyutları haline gelecektir. Yatırımcılar, Hong Kong'un ilk lisanslarının verilme zamanını ve ABD uyumlu stablecoin'lerin kurumsal benimseme ilerlemesini dikkatle izlemesi gerekmektedir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Küresel stablecoin altyapısında büyük değişim: Hong Kong'un yeni düzenlemeleri 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek & ABD GENIUS yasası imzalandı, kurumlar pazar beklentilerini ateşliyor.
Küresel stablecoin yapısı, daha önce hiç yaşanmamış yapısal değişimler geçiriyor. Hong Kong'un "Stablecoin Üreticileri Yönetmeliği" 1 Ağustos'ta resmen yürürlüğe girecek ve ABD Başkanı Trump'ın 18 Temmuz'da imzaladığı "Küresel Stablecoin Yenilik Yasası" (GENIUS Act) ile birlikte, Doğu ve Batı'nın düzenleyici çerçevelerinin senkronize bir şekilde devreye girmesi piyasalarda sert tepkilere yol açtı. Geleneksel finansal kurumlar dijital varlık altyapısı girişlerini hızla ele geçirmeye çalışıyor, offshore yuan stablecoin rekabeti gizlice ısınırken, uyumlu stablecoin pazarında patlayıcı bir büyüme penceresi açılıyor. Bu makale, çift düzenleme dalgası altında piyasa dinamiklerini, kurum strateji yerleşimlerini ve gelecekteki uyumlu stablecoin ekosisteminin yönünü analiz edecektir.
Piyasa Heyecanı Düzenleme ile Soğuyor: Hong Kong Lisans Mücadelesi Kızışıyor Hong Kong'daki stablecoin yeni düzenlemelerinin yürürlüğe girmesiyle birlikte, geleneksel finansal kurumlar yeni dijital varlık altyapısında aktif olarak yer kapmaya çalışıyor. Piyasa spekülasyon duygusu artıyor, 50'den fazla kurum stablecoin üretici lisansı almak için isteklerini ifade etti, bu lisans başta anakaradaki devlet işletmeleri, teknoloji devleri ve kripto yerel platformları kapsıyor. Ancak, düzenleyici kurum olan Hong Kong Para Otoritesi Başkanı Yu Weimin, piyasa oyuncularını aşırı iyimser olmamaları konusunda uyararak, ilk lisans onaylarının son derece sıkı olacağını vurguladı; ilk lisans alan kurumların sayısının muhtemelen tek haneli olabileceğini belirtti. Kara para aklama uyumluluk yetenekleri ve zincir üzerindeki teknoloji uygulama planları, temel inceleme standartları haline gelecektir; çoğu başvuru sahibi somut uygulama senaryoları veya teknik yeterlilikten yoksundur.
Kısa vadeli arbitrajın ötesinde stratejik yapılandırma: Offshore RMB stablecoin odak haline geliyor Regülasyon engellerine rağmen, borsa performansı stablecoin anlatısının gücünü kanıtladı. Lisans başvurusunu hazırladığını duyuran OSL Grubu, OKX Chain ve Victory Enterprises Holding gibi bağlı şirketlerin hisse senetleri büyük bir sıçrama yaşadı. Kurumsal stratejik planlamalar, kısa vadeli Hong Kong doları stablecoin işinden çok daha öteye geçiyor, offshore Renminbi stablecoin altyapısı savaş alanı haline geldi. JD.com, Ant Group gibi Çin teknoloji devleri, offshore Renminbi stablecoin ihraç yetkisi almak için Pekin'i aktif bir şekilde ikna etmeye çalışıyor ve doların piyasalardaki hakimiyetini stratejik bir tehdit olarak görüyor. Bu durum, USDT'nin Çinli ihracatçılar tarafından yaygın bir şekilde kullanılması bağlamında, Renminbi'nin uluslararasılaşma sürecinin hızlanma gerekliliğini yansıtıyor. Dikkate değer olan, Hong Kong lisans çerçevesinin 25 milyon HKD ödenmiş sermaye ve sürekli yüksek uyumluluk maliyetleri gerektirmesidir. Piyasa gözlemcileri, ilk lisansların verilmeden önce ilgili hisselerin spekülatif işlem görmeye devam edeceğini öngörüyor.
Amerika GENIUS Yasası Kurumsal Girişi Patlattı: Küresel Uyumluluk Dalgası Şekilleniyor Amerika tarafında, "Küresel Stabilcoin İnovasyon Yasası"nın imzalanması piyasaya güçlü bir destek sağladı. Bu yasa, federal ve eyalet düzeyinde çift hatlı lisans verme yolunu belirliyor ve aylık rezerv kanıtı denetimini zorunlu kılıyor. Yönetmeliklerin netliği, stabilcoin toplam piyasa değerinin bir hafta içinde 4 milyar dolar artmasını doğrudan teşvik etti ve bu durum, kurumların uyumlu fiat para giriş çıkış kanallarına olan güvenini gösterdi. Yeni yasa, bankaların lisanslı olarak stablecoin üretmesine izin veriyor, Circle, Paxos ve JPMorgan'ın Kinexys'i ana faydalanıcılar oldu. Base ve Solana gibi kamu blok zincirlerinin arasındaki likidite önemli ölçüde arttı ve bu, uyumluluk altyapısının gelişimini yansıtıyor. Mevcut stablecoin yıllık işlem hacmi, Visa ve Mastercard'ın toplamından daha fazla oldu, geleneksel finansal kurumlar, zincir üzerindeki tokenleştirilmiş nakit çözümlerini entegre etme hızını artırıyor. Yasa, ABD Hazine Bakanlığı'ndan 180 gün içinde teknik rezerv raporu standartlarını açıklamasını talep ediyor, CFTC ise otomatik uyumluluk yürütme mekanizmasını denetleyecek.
Sonuç: Hong Kong ve ABD'nin eş zamanlı olarak hayata geçirdiği stablecoin düzenleme çerçevesi, küresel dijital varlık uyumluluk sürecinin kritik bir aşamaya girdiğini göstermektedir. Doğu ve Batı'nın düzenleyici rekabetleri farklı yollar izlese de, fiat paranın zincire entegre edilmesi ve güvenilir bir zincir üstü hesaplama ağı inşa etme stratejik hedefleri benzerlik göstermektedir. Kısa vadeli piyasa spekülasyon ruhu ve lisans kıtlığı, ilişkili varlıkların dalgalanmasını tetikleyecek, ancak uzun vadede kazananlar, güçlü sermaye gücüne, sıkı uyumluluk risk yönetimine ve gerçek uygulama senaryolarına sahip olan kuruluşlar olacaktır. Offshore RMB stablecoin'inin engelleri aşma yeteneği ve banka kökenli stablecoin'lerin ödeme ekosistemini nasıl yeniden şekillendireceği, bir sonraki aşamanın merkezi gözlem boyutları haline gelecektir. Yatırımcılar, Hong Kong'un ilk lisanslarının verilme zamanını ve ABD uyumlu stablecoin'lerin kurumsal benimseme ilerlemesini dikkatle izlemesi gerekmektedir.