Vadeli İşlemler Risk Yönetimi: Borsanın Hayatta Kalma Yolu
Vadeli İşlemler, karmaşık bir finansal türev olarak, yatırımcıların kaldıraç kullanarak sermaye etkisini artırmalarına izin verir, ancak aynı zamanda büyük riskler de taşır. Piyasanın istikrarlı bir şekilde çalışmasını sağlamak için borsa, zorunlu tasfiye, risk koruma fonu ve otomatik pozisyon azaltma mekanizması gibi birçok savunma hattından oluşan sıkı bir risk yönetimi sistemi kurmuştur.
Vadeli İşlemler'in Risk Yönetimi Çerçevesi
Vadeli İşlemler'in Risk Yönetimi çerçevesi esasen üç ana sütuna dayanır:
Zorunlu Kapatma: Teminat, pozisyonu sürdürebilmek için yetersiz olduğunda, kayıplı pozisyon otomatik olarak kapatılır.
Risk Yönetimi Fonu: Sistematik riskin yastığı olarak, zorunlu tasfiyeden kaynaklanan ek kayıpları telafi eder.
Otomatik Pozisyon Kapatma Mekanizması ( ADL ): Aşırı durumlarda, sistem kaybını telafi etmek için kâr pozisyonlarının zorla kapatılması yoluyla yapılır.
Bu üç temel sütun, mantıksal olarak tutarlı bir Risk Yönetimi kontrol zinciri oluşturarak, risk sorumluluğunun kademeli dağılım ilkesini netleştirmektedir.
Teminat ve Kaldıraç
Teminat ve kaldıraç, yatırımcıların risk maruziyet seviyesini belirleyen iki temel unsurdur. Teminat, başlangıç teminatı ve sürdürülebilir teminat olarak ikiye ayrılır; başlangıç teminatı, pozisyon açmak için gereken en düşük teminattır, sürdürülebilir teminat ise pozisyonu sürdürmek için gereken en düşük teminattır.
Borsalar genellikle farklı tüccarların ihtiyaçlarını karşılamak için ayrı hesap, tam hesap ve kombinasyon teminatı gibi çeşitli modeller sunmaktadır. Aynı zamanda, bireysel bir tüccarın aşırı büyük pozisyonlar tutmasını önlemek için, genel olarak kademeli teminat sistemi uygulanmaktadır; yani pozisyon ne kadar büyükse, izin verilen maksimum kaldıraç o kadar düşük, teminat oranı o kadar yüksektir.
Zorunlu Tasfiye Süreci
Marka fiyatı likidasyon fiyatına ulaştığında, borsanın risk motoru zorunlu likidasyon sürecini başlatır:
Gerçekleşmemiş siparişleri iptal et
Kısmi Pozisyon Kapatma veya Merdiven Şeklinde Zorla Kapatma
Tam kapama
Zorla tasfiye sürecinde, tüccarların ek zorla tasfiye ücretleri ödemesi gerekmektedir. Bu ücretler bir yandan proaktif risk yönetimini teşvik ederken, diğer yandan risk koruma fonuna finansman kaynağı sağlamaktadır.
Risk Yönetimi Fonu ve Otomatik Pozisyon Kapatma Mekanizması
Risk Koruma Fonu, pozisyon sıfırlama kayıplarını telafi eden bir fon havuzudur, esas olarak zorunlu tasfiye ücretleri ve zorunlu tasfiye fazlasından kaynaklanır. Risk koruma fonu tükendiğinde, ADL mekanizması devreye girer ve sistem kaybını telafi etmek için en yüksek kar elde eden ve en yüksek kaldıraçlı ters pozisyonları zorla tasfiye eder.
ADL mekanizması, kâr yüzdesi ve etkili kaldıraç hesaplamalarına dayalı olarak sıralama yapar; sıralamada daha yüksek olan traderlar, otomatik pozisyon azaltma işlemlerine daha yatkındır. Traderlar, ADL riskini azaltmak için kaldıraçlarını düşürerek, kısmi kâr alarak vb. yöntemlerle hareket edebilirler.
Sonuç
Vadeli İşlemler'in Risk Yönetimi sistemi, piyasanın adil, istikrarlı ve sürekli işleyişini korumayı amaçlayan çok katmanlı bir savunma yapısıdır. Ticaret yapanlar bu mekanizmaları tam olarak anlamalı, kaldıraç kullanırken dikkatli olmalı, risk yönetimini iyi yapmalı ve piyasaya karşı saygı duymalıdır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
6
Share
Comment
0/400
OnChainArchaeologist
· 07-31 09:46
Yine de bir uyarı çizgisi koymak daha iyi olur.
View OriginalReply0
LoneValidator
· 07-30 21:56
Risk kontrolü iyi olmayan borsa mahkum oldu.
View OriginalReply0
OffchainOracle
· 07-29 14:38
Kayıp kayıp! Kimse kaldıraç kullanmaya cesaret edebilir ki!
View OriginalReply0
HalfPositionRunner
· 07-29 14:36
Kesinti Kaybı da bir sanat anlayışına sahip olmalıdır.
Vadeli İşlemler Risk Yönetimi: borsa nasıl çoklu savunma hatları oluşturarak piyasa istikrarını sağlar
Vadeli İşlemler Risk Yönetimi: Borsanın Hayatta Kalma Yolu
Vadeli İşlemler, karmaşık bir finansal türev olarak, yatırımcıların kaldıraç kullanarak sermaye etkisini artırmalarına izin verir, ancak aynı zamanda büyük riskler de taşır. Piyasanın istikrarlı bir şekilde çalışmasını sağlamak için borsa, zorunlu tasfiye, risk koruma fonu ve otomatik pozisyon azaltma mekanizması gibi birçok savunma hattından oluşan sıkı bir risk yönetimi sistemi kurmuştur.
Vadeli İşlemler'in Risk Yönetimi Çerçevesi
Vadeli İşlemler'in Risk Yönetimi çerçevesi esasen üç ana sütuna dayanır:
Zorunlu Kapatma: Teminat, pozisyonu sürdürebilmek için yetersiz olduğunda, kayıplı pozisyon otomatik olarak kapatılır.
Risk Yönetimi Fonu: Sistematik riskin yastığı olarak, zorunlu tasfiyeden kaynaklanan ek kayıpları telafi eder.
Otomatik Pozisyon Kapatma Mekanizması ( ADL ): Aşırı durumlarda, sistem kaybını telafi etmek için kâr pozisyonlarının zorla kapatılması yoluyla yapılır.
Bu üç temel sütun, mantıksal olarak tutarlı bir Risk Yönetimi kontrol zinciri oluşturarak, risk sorumluluğunun kademeli dağılım ilkesini netleştirmektedir.
Teminat ve Kaldıraç
Teminat ve kaldıraç, yatırımcıların risk maruziyet seviyesini belirleyen iki temel unsurdur. Teminat, başlangıç teminatı ve sürdürülebilir teminat olarak ikiye ayrılır; başlangıç teminatı, pozisyon açmak için gereken en düşük teminattır, sürdürülebilir teminat ise pozisyonu sürdürmek için gereken en düşük teminattır.
Borsalar genellikle farklı tüccarların ihtiyaçlarını karşılamak için ayrı hesap, tam hesap ve kombinasyon teminatı gibi çeşitli modeller sunmaktadır. Aynı zamanda, bireysel bir tüccarın aşırı büyük pozisyonlar tutmasını önlemek için, genel olarak kademeli teminat sistemi uygulanmaktadır; yani pozisyon ne kadar büyükse, izin verilen maksimum kaldıraç o kadar düşük, teminat oranı o kadar yüksektir.
Zorunlu Tasfiye Süreci
Marka fiyatı likidasyon fiyatına ulaştığında, borsanın risk motoru zorunlu likidasyon sürecini başlatır:
Zorla tasfiye sürecinde, tüccarların ek zorla tasfiye ücretleri ödemesi gerekmektedir. Bu ücretler bir yandan proaktif risk yönetimini teşvik ederken, diğer yandan risk koruma fonuna finansman kaynağı sağlamaktadır.
Risk Yönetimi Fonu ve Otomatik Pozisyon Kapatma Mekanizması
Risk Koruma Fonu, pozisyon sıfırlama kayıplarını telafi eden bir fon havuzudur, esas olarak zorunlu tasfiye ücretleri ve zorunlu tasfiye fazlasından kaynaklanır. Risk koruma fonu tükendiğinde, ADL mekanizması devreye girer ve sistem kaybını telafi etmek için en yüksek kar elde eden ve en yüksek kaldıraçlı ters pozisyonları zorla tasfiye eder.
ADL mekanizması, kâr yüzdesi ve etkili kaldıraç hesaplamalarına dayalı olarak sıralama yapar; sıralamada daha yüksek olan traderlar, otomatik pozisyon azaltma işlemlerine daha yatkındır. Traderlar, ADL riskini azaltmak için kaldıraçlarını düşürerek, kısmi kâr alarak vb. yöntemlerle hareket edebilirler.
Sonuç
Vadeli İşlemler'in Risk Yönetimi sistemi, piyasanın adil, istikrarlı ve sürekli işleyişini korumayı amaçlayan çok katmanlı bir savunma yapısıdır. Ticaret yapanlar bu mekanizmaları tam olarak anlamalı, kaldıraç kullanırken dikkatli olmalı, risk yönetimini iyi yapmalı ve piyasaya karşı saygı duymalıdır.