Kurumsal Fon Akışları Yeni Dönem Alts Yatırım Fırsatlarını Ortaya Çıkarıyor

Bitcoin'in 120,000 doları aşması ve Ethereum'un 3,400 dolara geri dönmesiyle birlikte, piyasada alts sezonunun geri dönüşü üzerine tartışmalar artış gösteriyor. Alts sezonunun gerçekten gelip gelmediği konusunda belirsizlikler olsa da, eğer yeni bir fon akışı döngüsü başlarsa, hangi yatırım fırsatlarına odaklanmalıyız? Bu makale, öznel bir bakış açısıyla, varlık rezervleri, ETF adayları, RWA, DeFi ve stabilcoinler gibi beş alan etrafında tartışma yürütmektedir.

Bu tur "altcoin sezonu"nun yeni özellikleri

Geçmişten farklı olarak, bu döngüde pazarın baskın mantığı değişebilir:

1. Makro çevre değişiklikleri belirgin. Düzenleyici sınırların netleşmesiyle, geleneksel finansal kuruluşların piyasaya girişi için engeller kaldırılmaktadır. Kurumsal fonların katılımı, piyasa fiyatlandırma yetkisini değiştirecek; bunlar, uyumluluk ve temel verilere daha fazla önem verecekler.

2. Piyasa trendleri belirginleşmeye başladı. Bitcoin tarihi zirveye ulaşmasına rağmen, çoğu altcoin fiyatı %50'den az bir düzeltme yaşadı. Piyasa likiditesi sürekli olarak Bitcoin'e odaklanırken, altcoin likiditesi önemli ölçüde daraldı.

Bu farklılaşma esasen iki kaynaktan kaynaklanmaktadır:

• Kurumsal sürükleyici Bitcoin spot ETF
• Halka açık şirketlerin coin biriktirmesinin siphon etkisi

Ethereum'un son dönemdeki yükselişi, kurumsal fonların baskın eğilimini de göstermektedir:

• Ethereum spot ETF, 9 hafta üst üste net giriş yaptı ve toplam pozisyon 13.4 milyar dolara ulaştı.
• Ethereum, varlık rezervi olarak yeni bir anlatı oluşturuyor.

Bu eğilimler, kurumsal fonların nerede olduğunu ve piyasa trendlerinin orada yoğunlaştığını göstermektedir. Bu "alts sezonu" muhtemelen daha fazla kurumsal fon tarafından yönlendirilecek, geleneksel sektör döngüleri veya spekülasyon dalgaları yerine. Büyük miktarda fon taşıyabilen yollar veya kurumsal fonların dışa akış gösterdiği sektörler, daha çekici olabilir.

Varlık Rezerv Yolu: Şirket Bilançosu Potansiyel Coin Türleri

Bitcoin ve Ethereum trendlerine dayalı olarak, şirket bilançosuna dahil edilen token'ların önemli bir yatırım yönü haline gelme olasılığı daha yüksektir. Şu anda halka açık şirketler, BNB, SOL, TRX, HYPE gibi bazı ana akım alts'ları varlık rezervlerine dahil etmiştir.

Yatırım açısından bakıldığında, SOL bu fiyat düzeltmesinde oldukça zayıf bir performans sergiledi ve piyasa yapısı nispeten gevşek. Temel veriler zarar görmediği sürece, piyasa fonları geri döndüğünde, SOL fiyat esnekliği daha belirgin hale gelebilir.

HYPE, yeni bir proje olarak, yaşam döngüsü henüz kısa, ancak yeni dönemde daha fazla "büyüme bonusu" taşıyabilir.

Uzun vadede, şirketin bilançosuna girebilecek tokenler, kripto pazarındaki "kurumsal ana hat" için önemli bir bileşen olacaktır. Gelecekte, bilanço içine dahil edilen daha fazla token olursa, bu durum dikkatle izlenmeye değecektir.

ETF Aday Yolu: Kurumların Yatırım Yapabileceği alts

ETF, kurumsal fonların girişi için önemli bir kanal olarak, aynı zamanda altcoinlerin önemli bir anlatısı haline geliyor. Potansiyel ETF aday coinleri şunlardır: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.

SOL, altcoin ETF pazarında öncü bir şekilde kırılma gerçekleştirdi. Eğer geleneksel spot SOL ETF'si gelecekte onaylanırsa, bu durum piyasa çekiciliğini daha da artırabilir.

XRP'nin şu anda onay alma olasılığı oldukça yüksek. Ripple Labs ile ABD SEC arasındaki 5 yıllık düzenleyici anlaşmazlık sona erebilir, SEC'nin bu yıl XRP spot ETF'sini onaylama olasılığı çok yüksek. Fiyat hareketlerine bakıldığında, XRP birden fazla piyasa düzeltmesinde direnç gösterdi.

LTC ve HBAR'ın onaylanma olasılığı oldukça yüksek ve menkul kıymet olarak işaretlenmemiştir, uyumluluk özellikleri açıktır. HBAR, piyasanın birçok dalgalanmasında güçlü bir düşüş direnci sergilemiştir.

RWA pisti: Gerçek varlık zincirinde yansıma

RWA, geleneksel varlıkları tokenleştirerek varlık likiditesini, şeffaflığını ve küresel erişilebilirlik potansiyelini serbest bırakır. Bu "blok zinciri üzerindeki varlıklaştırma" modeli yatırımcılara daha esnek ticaret yolları sunarken, geleneksel finansal kuruluşlar için yeni yatırım kanalları açar.

Şu anda ölçeklenebilir paralara yönelik protokoller arasında Ondo(ONDO) ve Centrifuge(CFG) bulunmaktadır. RWA alanının vazgeçilmez teknik desteklerinden biri olan Chainlink(LINK) de dikkate değer.

DeFi Alanı: Gerçek Nakit Akışı ve Kurumsal Muafiyet Katalizörü

DeFi, blok zincirinin temel uygulaması olarak, politika desteğiyle karşılaşıyor. ABD SEC, DeFi projelerinin uyumlu gelişimini kolaylaştırmak için "yenilik muafiyeti" politikasını yayına almayı planlıyor.

DeFi zincir üzerindeki veriler güçlü bir performans sergiliyor, özellikle türev DEX işlem hacmi tarihsel bir zirveye ulaştı. Kredili protokoller ve likidite staking protokollerinin kilitli değer oranı en yüksek, liderleri ise Aave ve Lido.

Ethereum ekosisteminin sürekli ısınmasıyla birlikte, üzerindeki DeFi projelerinin en çok fon akışı etkisinden faydalanması bekleniyor. Kredilendirme alanındaki lider AAVE ve DEX alanındaki lider UNI, olgun ekosistem konumu ve istikrarlı gelir modeli sayesinde, fonların öncelikli tercihleri olabilir. HYPE, yeni bir potansiyel proje olarak, türev ticareti alanında hızlı bir büyüme göstererek belirli bir yatırım çekiciliği sergiliyor.

Stablecoin Yarışı: Gerçek Ödeme Uygulamasına En Yakın Anlatı

Kripto paranın bir sonraki gerçek benimsemesi, stabil coinler ve ödemelerden gelebilir. Genius yasası ile birlikte, stabil coinler için düzenleyici çerçeve giderek netleşiyor.

Merkeziyetsiz stablecoin alanında, Sky(, MakerDAO)'in öncüsü olarak lider bir projedir, finansal sağlığı korumak için tokenize edilmiş ABD tahvillerine yatırım yapmaktadır. Ethena ise 2024'te faaliyete geçecek bir protokoldür, ancak fon kilitleme ölçeği Sky ile karşılaştırılabilir hale gelmiştir ve RWA'ya odaklanan Converge adlı halka açık zinciri başlatmak için Securitize ile işbirliği yapmaktadır.

Genel olarak, temel verilere sahip, hikayesini net bir şekilde anlatabilen ve kurumlar tarafından kabul edilen projeler, bir sonraki döngüde değer yeniden yapılandırma sisini aşma ve gerçek kazananlar olma potansiyeline sahiptir. Yatırımcılar dikkatli olmalı, bağımsız araştırma yaparak fırsatları ve riskleri kapsamlı bir şekilde değerlendirmeli ve rasyonel bir şekilde yatırım kararları almalıdır.