Solana'daki MEV Yeni Eğilimleri: Atomik Arbitraj Ana Ticaret Modu Haline Geliyor

Merkeziyetsiz borsa (DEX) kişiselleştirilmiş öncelik ücret seçenekleri ve sıkıştırma önlemleri sunmaya başladıkça, Solana ağı üzerindeki sandviç saldırılarından elde edilen kazançlar belirgin bir şekilde azalmıştır. 6 Mayıs itibarıyla bu veri 582 SOL'a düşmüştür, oysa birkaç ay önce tek bir sandviç saldırı botunun günlük kazancı temel olarak 10.000 SOL'a ulaşabiliyordu. Ancak bu, MEV'nin sonu değildir; yeni bir tür atomik arbitraj, Solana zincirindeki en önemli ticaret kaynağı haline gelmektedir.

Veriler, atomik arbitrajın zincir üzerindeki oranının şaşırtıcı bir seviyeye ulaştığını gösteriyor. 8 Nisan'da, atomik arbitrajın katkıda bulunduğu bahşiş oranı %74.12'ye ulaştı, diğer zamanlarda da genellikle %50'nin üzerinde devam etti. Başka bir deyişle, şu anda Solana zincirinde her iki işlemin birinin atomik arbitraj için kullanılması mümkün.

Ancak, sosyal medyada atom arbitrajı hakkında neredeyse hiçbir tartışma göremiyoruz. Bu yeni arbitraj fırsatı, gerçekten gizli bir hazine mi yoksa başka bir sahtecilik mi?

Atomik Arbitraj: MEV Ticaretinin Yeni Bir Yaklaşımı

Atomik Arbitraj, tekil bir blok zinciri işleminde birden fazla adım içeren arbitraj işlemlerinin yürütülmesi anlamına gelir. Tipik bir atomik arbitraj, aynı işlemde önce bir DEX'te daha düşük bir fiyattan bir varlık satın almayı, hemen ardından başka bir DEX'te bu varlığı daha yüksek bir fiyattan satmayı içerir. Tüm süreç tek bir atomik işlemde paketlendiğinden, geleneksel borsa arası arbitraj veya atomik olmayan arbitrajda var olan karşı taraf riski ve kısmi yürütme risklerini doğal olarak ortadan kaldırır.

Atomiklik, arbitraj için tasarlanmış bir özellik değildir; bunun yerine, blok zincirinin durum tutarlılığını sağlamak için doğasında bulunan temel bir özelliktir. Arbitrajcılar, bu garantiyi ustaca kullanarak, normalde adım adım gerçekleştirilen ve yürütme riski taşıyan işlemleri (alım, satım) bir atomik birim içinde birleştirerek, teknik düzeyde yürütme riskini ortadan kaldırmışlardır.

Aşırı Kar Efsanesi ve Sert Gerçek

Mevcut verilere göre, bu atomik Arbitrajın oldukça iyi bir kâr potansiyeline sahip olduğu görülüyor. Son bir ayda, Solana ağındaki atomik Arbitraj, 120.000 SOL (yaklaşık 17 milyon dolar değerinde) kazandırdı ve en fazla kazanç sağlayan adresin maliyeti yalnızca 128.53 SOL oldu, kazancı 14.129 SOL'a ulaştı ve kâr oranı 109 kat oldu. En büyük tek kazanç, sadece 1.76 SOL harcayarak 1.354 SOL kazandırdı ve bu da tek kazanç oranının 769 kat olduğu anlamına geliyor.

Şu anda istatistiklere göre 5656 adet atomik arbitraj robotu bulunmaktadır, her adresin ortalama getirisi 24.48SOL (3071 dolar) olarak ulaşmıştır, ortalama maliyet ise yaklaşık 870 dolardır. Bu değer, önceki sandviç saldırganlarından daha yüksek olmasa da, oldukça iyi bir iş modeli olarak değerlendirilebilir, sonuçta aylık getiri oranı %352'ye ulaşabilmektedir.

Ancak, burada gösterilen maliyetin yalnızca zincir üzerindeki işlem maliyetleri olduğu dikkat edilmelidir. Atomik arbitrajın arkasında daha fazla yatırım gereklidir.

Bir MEV geliştiricisi tarafından hazırlanan web sayfasına göre, atomik arbitraj gerçekleştirmek için bazı donanım gereksinimleri vardır; bunlar arasında özel bir RPC ve 8 çekirdekli 8 GB'lık bir sunucu bulunmaktadır. Maliyet açısından bakıldığında, sunucunun maliyeti ayda yaklaşık 100 dolar ile 300 dolar arasında değişmektedir, özel sunucu kurmanın ise en az ayda 50 dolar civarında olması gerekmektedir. Toplam aylık maliyet 150 dolar ile 500 dolar arasında olup, bu sadece en düşük eşiktir. Bunun yanı sıra, arbitrajı daha hızlı gerçekleştirmek için genellikle birden fazla IP adresi olan sunucuların da aynı anda yapılandırılması gerekmektedir.

Örneklerden yola çıkarak, bir atomik arbitraj dağıtım sitesinde görülebilir ki, son bir haftada sadece 15 adresin kazancı 1 SOL'u geçti, en büyük kazanç 15 SOL oldu, diğerlerinin bir haftalık kazançları ise 1 SOL'un altında ve birçokları zarar durumunda. Sunucu ve düğüm maliyetlerini de göz önünde bulundurursak, bu platformun tüm robotlarının temelde zarar ediyor olabileceği anlamına geliyor. Ayrıca, birçok adresin arbitraj yapmayı durdurmayı tercih ettiği açıkça görülebiliyor.

Kim Kar Ediyor? "Kesin Kazanç" Arbitraj Bulmacasını Açığa Çıkar

Elbette, gerçeklik büyük verilerle çelişiyor gibi görünüyor, genel verilere göre Solana'da atomik arbitraj yapan robotlar hâlâ kâr ediyor. Bu durum, "80-20 kuralı"nın etkisinden kaçamıyor, az sayıda yüksek seviyeli arbitraj robotu büyük kazançlar elde etti. Diğerleri ise hâlâ yeni birer tuzak haline geldi.

Atomik arbitrajın genel mantığını gözden geçirdiğimizde, kâr elde etmek için en önemli noktanın arbitraj fırsatlarını keşfetmek olduğunu görmek zor değil. En yüksek kâr elde edilen bir arbitraj işlemi örneğine bakarsak, bu işlem başlangıçta 2.13 SOL ile 3679 adet grok tokeni satın alındı (birim fiyat yaklaşık 0.08 dolar), ardından 19.9 bin dolara satıldı (birim fiyat yaklaşık 54.36 dolar). Açıkça görülüyor ki, bu arbitraj işlemi de belirli bir işlem havuzundaki likidite kıtlığının bir açığını yakalamış ve dikkatsiz bir büyük yatırımcı tarafından havuz derinliğine dikkat edilmeden gerçekleştirilmiştir.

Ama esasen bu tür fırsatlar çok nadirdir ve zincir üzerindeki robotların neredeyse hepsi benzer fırsatları takip etmektedir. Bu nedenle, bu tür ara sıra büyük arbitraj fırsatları, piyangoyu kazanmak gibi.

Ve son günlerde atomik arbitrajın yükselişi, bazı geliştiricilerin bu arbitraj fırsatını garantili bir iş modeli olarak paketleyip, yeni kullanıcıların ücretsiz olarak kullanabilmesi için bir ücretsiz versiyon geliştirmesi ve eğitim materyalleri sunması nedeniyle olabilir. Ancak arbitrajdan elde edilen kazançlarda %10'luk bir kazanç paylaşımı var. Bunun dışında, bu ekipler düğüm ve sunucu kurulumuna yardımcı olarak ve daha fazla IP hizmeti sunarak abonelik ücreti almaktadır.

Aslında, çoğu kullanıcının teknolojiye olan anlayışı derin olmadığı için kullanılan arbitraj fırsatlarını izleme araçları da benzer. Sonuçta, kazançlar pek fazla olmamakta ve temel masrafları karşılayamamaktadır.

Belirli bir teknik altyapıya sahip olmadıkça, benzersiz arbitraj fırsatlarını izlemek için araçlar edinmeden ve yüksek performanslı sunucular ile düğümler yapılandırmadan, çoğu atomik arbitraj yapmak isteyen oyuncu sadece kripto para ticareti yaparken kaybetmekten sunucu alıp abonelik ücreti ödeyerek kaybetmeye geçiyor. Katılımcı sayısı arttıkça, bu tür arbitrajın başarısız olma olasılığı da artıyor; bir platformdaki en yüksek kazanç sağlayan program örneğinde, bu programın mevcut işlem başarısızlık oranı %99'un üzerinde, yani hemen hemen tüm işlemler başarısız oldu, ancak katılan robotlar hala zincir üstü ücret ödemek zorundalar.

Bu görünüşte cazip "atom arbitrajı" dalgasına girmeden önce, her potansiyel katılımcının aklını başında tutması, kaynaklarını ve yeteneklerini yeterince değerlendirmesi, aşırı paketlenmiş "kesin kazanç" vaatlerine dikkat etmesi ve bu yeni tür "altın arayışı" altında bir başka taze soğan olmaktan kaçınması gerekir.