SEC şifreleme düzenlemesi tarzının değişimi: "Uygulama odaklı"dan "Diyalog temelli yönetişim"e

2025 yılının başlarında, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), şifreleme alanındaki düzenleme yaklaşımında belirgin bir değişiklik yaşadı. Yeni liderlik kadrosunun göreve gelmesiyle birlikte, SEC daha ılımlı bir işbirliği modeli benimsemeye başladı ve bu değişim sektörün geniş bir dikkatini çekti.

SEC'in Son Dönemdeki Önemli Hareketleri

2025 yılından itibaren, SEC'in şifreleme alanındaki strateji değişiklikleri esas olarak aşağıdaki birkaç alanda kendini göstermektedir:

1. Şifreleme görev grubunun kurulması: Üye Hester Peirce tarafından yönetilecek olup, şifreleme varlıklarının düzenleyici konumunu netleştirmek ve yasal olarak token ihraç etme kanallarını keşfetmeyi amaçlamaktadır.

2. Sektör Yuvarlak Masa Toplantıları Düzenlemek: 2025 yılı Nisan ile Haziran ayları arasında, şifreleme ticareti, saklama, varlık tokenleştirme ve merkeziyetsiz finans (DeFi) gibi konuları kapsayan dört kamu yuvarlak masa toplantısı düzenlenmesi planlanmaktadır.

3. Düzenleyici tutumun yumuşaması: SEC komiseri, şifreleme sektörünün "açık, makul düzenleyici yetki sınırlarına" ihtiyaç duyduğunu açıkça belirtti ve gelecekte kuralların detaylandırılması yoluyla uyumluluğun sağlanabileceğini ima etti.

4. İlgi artışı: SEC resmi belgelerinde "blok zinciri" teriminin kullanım sıklığı 2025 Şubat ayında tarihinin en yüksek seviyesine ulaşarak şifreleme sektörüne verilen önemin belirgin şekilde arttığını göstermektedir.

Durum İşleme Dinamikleri

Son dönemde, SEC, birçok şifreleme ile ilgili davada daha ılımlı bir tutum sergiliyor:

• Ethereum menkul değer özellikleri ile ilgili soruşturmanın sona erdirilmesi
• Belirli bir ticaret platformunun staking hizmetine yönelik daha fazla soruşturmayı sonlandırma
• Bazı NFT ihraççıları aleyhine dava açılmasını iptal et
• Bir DeFi protokolü ile uzlaşma sağlandı, sadece bazı işlevlerin kaydedilmesi ve küçük bir ceza ödenmesi talep edildi.
• Gizlilik aracı geliştiricilerine yönelik menkul kıymetler yasası suçlamalarından vazgeçin.
• Belirli bir Web3 oyun platformuna yönelik soruşturmanın sonlandırılması
• Tanınmış bir şifreleme projesiyle ön anlaşma sağlandı, bazı ceza ödemeleri iade edilecek.

Bu örnekler, SEC'nin daha esnek ve pratik bir düzenleme yaklaşımı benimsediğini göstermektedir.

Gelecek Vizyonu

Şu anda, SEC, başkan vekili Mark Uyeda tarafından yönetilmektedir. O, şifreleme şirketlerinin ticaret sistemi olarak kaydolmalarını gerektiren planı askıya almak gibi bazı politika değişikliklerini teşvik etti ve kripto para özel çalışma grubu kurulmasını destekledi.

Yeni başkan adayı Paul Atkins'in atanması, şifreleme endüstrisinde dostane düzenlemeyi teşvik etmek için önemli bir sinyal olarak görülüyor. Finansal düzenleme konusunda zengin deneyime sahip ve yenilik ile merkeziyetsiz varlıkların gelişimini destekliyor. Ancak, Paul Atkins'in çıkar çatışması iddialarıyla karşı karşıya olduğu, şifreleme alanındaki yatırımları ve aile varlıkları, düzenleyici tarafsızlık konusunda endişelere yol açtı.

Eğer Paul Atkins başarılı bir şekilde göreve gelirse, ilgili yasama sürecini ilerletmesi, menkul kıymetler ile menkul kıymet olmayan tokenler arasındaki ayrım standartlarını netleştirmesi ve düzenleyici örtüşmeyi azaltması bekleniyor.

Sonuç

SEC'nin yakın zamanda yaptığı düzenlemeler, denetim yönteminin "karşıt" olmaktan "diyalog" şeklinde değiştiğini göstermektedir. Eğer şeffaf ve makul bir düzenleyici çerçeveyi sürdürebilirlerse, ABD, küresel şifreleme yeniliklerinin önemli bir merkezi olma yolunda ilerleyebilir. Ancak, politikanın sürekliliği ve istikrarı hâlâ kritik bir öneme sahiptir. Her durumda, 2025 yılı SEC ile şifreleme sektörü arasındaki ilişkinin önemli bir dönüm noktası olacaktır.