Merkezi Olmayan Finans piyasasının durumu ve geleceği: Fırsatlar ve zorluklar bir arada

Son zamanlarda, Merkezi Olmayan Finans alanı bir duraklama dönemi geçirdi. Toplam kilitli değer (TVL), 2021 yılının Kasım ayında 179,1 milyar dolar zirvesinden şu anda yaklaşık 37 milyar dolara düştü. Hatta lider projelerin token'ları, UNI gibi, tarihsel zirvelerinden %90 oranında düştü. Bu düşüş eğilimi, piyasada Merkezi Olmayan Finans'ın geleceği hakkında endişelere neden oldu.

Ancak bazı sektör uzmanları, yalnızca TVL verilerine bakmanın Merkezi Olmayan Finans'ın gerçek durumunu tam olarak yansıtamayabileceğini düşünüyor. Stabil coinlerin piyasa değerindeki değişim belki de daha iyi bir gösterge. En yüksek noktası 190 milyar dolar olan piyasa değeri şu anda 125 milyar dolara düştü, bu da yalnızca %34'lük bir düşüş, nispeten ılımlı. Bu, piyasada hâlâ önemli miktarda fonun kaldığını gösteriyor.

DeFi token fiyatlarının düşmesine neden olan faktörler arasında: ilk token kilidinin açılmasından kaynaklanan satış baskısı, bazı proje modellerinin çürütülmesi ve artan düzenleyici baskılar yer almaktadır. Ayrıca, ayı piyasasında, fonlar temel varlıklar olan Ethereum gibi varlıklara geri akmaya eğilimlidir, bu da DeFi projelerinin daha önce sahip olduğu likidite primini kaybetmesine neden olmaktadır.

Pazar genel olarak durgun olmasına rağmen, gerçek kazanç sağlayabilen bazı projeler dikkat çekmeye başladı. Geleneksel finansal göstergeler olan piyasa değeri/kazanç oranı (P/E) değerlendirmeye dahil edildi ve bu, değerleme sisteminde bir ilerleme olarak kabul ediliyor. Örneğin, MKR gibi varlıkların P/E oranı 25'in altına düştü ve belirli bir yatırım değeri gösteriyor.

Mevcut ortamda, bazı sağlam getiri stratejileri tercih edilmektedir. Örneğin, ETH'yi Lido üzerinden wstETH olarak stake etmek, bir DAO'da wstETH teminat göstererek DAI basmak ve ardından DAI'yi DSR'ye yatırmak, daha istikrarlı bir getiri elde etmeyi sağlayabilir. Ayrıca, bazı yeni blok zincirlerindeki fırsatlar da dikkat edilmeyi gerektiriyor, ancak risk ile getiri arasındaki dengeye dikkat edilmesi gerekiyor.

Geleceğe bakıldığında, sektör uzmanları birkaç yönü umut verici buluyor: yerel gelir üretebilen projeler, gerçek dünya varlıkları (RWA) ile ilgili projeler, merkezi olmayan stabilcoinler ve Web3 cüzdanları, çapraz zincir çözümleri gibi altyapılar. Bu alanlar, Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin daha fazla gelişimini teşvik etme potansiyeline sahip olarak görülüyor.

Genel olarak, DeFi piyasası zor bir dönemden geçmesine rağmen, temel değeri kaybolmamıştır. Bu hızlı gelişen alanda, sürekli yenilik yapabilen ve piyasa değişikliklerine uyum sağlayabilen projeler, bir sonraki boğa piyasasında öne çıkabilir. Katılımcılar için, mevcut piyasa koşullarında gerçek kazanç sağlayabilen, gerçek uygulama senaryolarına sahip projelere odaklanmak belki de en akıllıca stratejidir.