2025'in ilk yarısı şifreleme piyasası değerlendirmesi ve ikinci yarı öngörüleri

Bir, Özeti

2025 yılının ilk yarısında, küresel makro çevre yüksek derecede belirsiz. Fed, para politikalarının gözlem aşamasına girdiğini yansıtan bir şekilde birden fazla kez faiz indirimini durdurdu. Aynı zamanda, jeopolitik çatışmaların yükselmesi, küresel risk iştahı yapısını daha da parçalamaktadır. Bu rapor, beş ana makro boyuttan hareketle, zincir üstü veriler ve finansal modellerle bir araya getirerek, ikinci yarıda kripto piyasasının fırsat ve risklerini sistematik olarak değerlendirmekte ve üç ana strateji önerisi sunmaktadır.

İki, Küresel Makro Çevre Gözden Geçirme

2025 yılının ilk yarısında çoklu belirsizlik özellikleri devam edecektir. Makroekonomi ve para politikası ana mantığı "enflasyon kontrolü"nden "sinyal oyunları" ve "beklenti yönetimi"ne doğru evrim geçirmektedir. Kripto piyasası, küresel likidite değişimlerinin öncüsü olarak tipik senkronize dalgalanmalar göstermektedir.

ABD Merkez Bankası, Haziran toplantısında tekrar "faiz indirimini ertelemeyi" seçti ve yıl boyunca faiz indirim sayısı beklentisini düşürdü. Para politikası, "yönlendirme" kılavuzluğundan "zamanlama" yönetimine geçiyor, politika yolundaki belirsizlik belirgin şekilde artıyor.

Aynı zamanda, maliye politikası ile para politikası arasındaki "bölünme artıyor". Trump yönetimi "güçlü dolar + güçlü sınırlar" stratejisini hızlandırırken, Hazine Bakanlığı dolar stabil koininin uyum yasalarını teşvik ediyor ve finansal teknoloji ürünleri aracılığıyla dolar varlıklarını dışa aktarmayı deniyor. Bu önlemler, Federal Rezerv'in "yüksek faiz oranlarını sürdürerek enflasyonu baskı altında tutma" yönüyle bağlantısını koparıyor ve piyasa beklentilerini daha karmaşık hale getiriyor.

Jeopolitik gerginliklerin artması, piyasa psikolojisi üzerinde ciddi bir etki yaratmaktadır. Ukrayna'nın Rusya'nın stratejik bombardıman uçaklarını imha etmesi, Orta Doğu'daki petrol altyapısının saldırıya uğraması gibi olaylar, güvenli liman arayan fonların altın ve kısa vadeli ABD tahvilleri piyasasına büyük ölçüde akışını tetikledi.

Üç, Dolar Sisteminin Yeniden Yapılandırılması ve Şifreleme Para Birimlerinin Rol Değişimi

2020'den bu yana, dolar sistemi derin bir yapısal yeniden yapılandırma sürecinden geçiyor. Bu yeniden yapılandırma, küresel para düzeninin kendisindeki istikrarsızlık ve kurumsal güven krizinden kaynaklanıyor.

İç yapı açısından, dolar kredi sistemi "para politikası sabitleme mantığının sarsılması" ile karşı karşıya. Trump yönetimi, doların küresel egemenliğinden yararlanarak "mali öncelik" stratejisi doğrultusunda yeniden şekilleniyor ve iç enflasyonu tersine gönderiyor.

Dışsal zorluklar açısından, çok taraflı para mekanizması dolar sistemini sürekli olarak test ediyor. Çin, Rusya gibi ülkeler yerel para birimiyle ödeme, ikili takas anlaşmaları gibi "dolarlaştırmayı azaltma" önlemlerini hızlandırıyor.

Bu yapı altında, Bitcoin'in rolü "merkeziyetsiz ödeme aracı" olmaktan "egemenlik dışı enflasyona karşı varlık" ve "kurumsal boşluklardaki likidite kanalı"na doğru değişiyor. Ethereum ise "kurumsal erişim platformu" haline geliyor ve geleceği "kurumsal uyum derecesi"ne bağlı olacak.

Dört, Zincir Üstü Veri Görselleştirmesi

2025 yılının ilk yarısında, zincir üzerindeki veriler "yapısal birikim ve marjinal iyileşmenin iç içe geçtiği" karmaşık bir manzara sergilemektedir:

1. Bitcoin uzun vadeli sahipleri oranı yeni bir zirveye ulaştı, %70'ten fazla Bitcoin 12 aydan uzun süredir hareket etmedi.

2. Stablecoin piyasası dipten çıkarak onarım döngüsüne girdi, USDC piyasa değeri yeniden büyümeye başladı.

3. DeFi ekosistemi "aktif onarım ama risk nötr" bir yapı sergiliyor, türev işlemlerinin işlem hacmi artarken, fon kullanımı düşük kalıyor.

Bu göstergeler, yatırımcıların duygularının riskten kaçınma ile deneme arasında dalgalandığını ve piyasanın politika değişikliklerine son derece duyarlı olan fon yapısının yeniden yapılandırma sürecini yansıtmaktadır.

Beş, ikinci yarıda piyasa eğilimleri değerlendirmesi ve strateji önerileri

İkinci yarıyı beklerken, kripto piyasası makro ve yapısal rezonansın kritik dönüşüm dönemine girecek. Temel değişken, çok boyutlu makro yollar, kurumsal belirlilik ve zincir üstü yapı yeniden yapılandırmasının dinamik mücadelesidir.

Pazarın "nabız artışı - politika baskısı - yapı rotasyonu" şeklinde dalgalı bir artış modeli sergilemesi bekleniyor. ETF fon akışları, zincir üzerindeki yapı optimizasyonu ve tematik rotasyonun yavaşlaması ana özellikler haline gelecektir.

Strateji önerisi:

1. Bitcoin hala en belirgin ana varlık olup, ETF ve soğuk cüzdan için çift hatlı bir yapılandırmaya uygundur.

2. Ethereum, oyun esnekliğine sahiptir ve ekosistemindeki "likidite + yeni anlatı" birleşiminin alt alanlarına odaklanmaktadır.

3. Stratejik olarak Meme varlıklarının ikinci aşama döngü fırsatlarını yakalayın, ancak pozisyonu sıkı bir şekilde kontrol edin.

4. "Savunma tipi boğa piyasası çerçevesi" oluşturmak, ABD Merkez Bankası politikası, ETF fon akışları ve stablecoin etkinliği gibi üç ana göstergenin değişimine odaklanmak.

Altı, Sonuç

2025 yılında kripto piyasası, kurumsal oyunların öne çıktığı ve likidite yeniden yapılandırmasının yön verdiği yeni bir döngüye girecek. Yatırımcılara "savunmada yapısal fırsatlar aramak" temel strateji olarak önerilmektedir; para araçlarının yeniden yapılandırılması ve sermaye arbitrajı zincirinin canlanmasıyla ortaya çıkan yeni Alpha yollarını yakalamalıdırlar. Sabır ve kurumsal anlayış, döngüden geçerken anahtar olacak.