Makroekonomi ve Pazar Analizi

Trump Politikası Çerçevesinin İncelenmesi

1. Enflasyonu Düşürme Yolu

• Rusya-Ukrayna barışını teşvik etmek, Rusya'nın enerji kaynaklarını serbest bırakmak, küresel enerji fiyatlarını düşürmek
• Orta Doğu'daki durum yeni çatışmalara yol açabilir, kısa vadede petrol fiyatlarını yükseltir ama diplomasi ile kontrol altında tutulur.
• İthalat vergilerini artırmak, kısa vadede hafif bir ekonomik duraklamaya yol açar ve enflasyonu düşürür.
• Çin'e gümrük baskısı uygulamak, müzakerelere başlamak veya ekonomik abluka uygulamak

2. Faiz oranı yolu

• Fed'e faiz indirimine gitmesi ve bilançosunu genişletmesi için baskı yapmak, küresel likiditeyi artırmak
• Dijital para yasalarına teşvik ederek, gelişimini hızlandırmak ve Fed'in para kontrol gücünü zayıflatmak

3. Ekonomiyi teşvik etme yolları

• Kalıcı vergi indirimleri politikası, işletmelerin ve bireylerin harcanabilir gelirini artırır.
• Üretim sektörüne farklılaştırılmış gümrük vergileri uygulamak, yerli sanayiyi korumak
• Yabancı yatırımları büyük ölçüde kilitlemek için ziyaretler yaparak
• Petrol ve doğalgaz üretimini artırmak, enerji ihracat gelirini artırmak
• Arazi genişlemesini keşfet, ekonomik haritayı genişlet

4. Siyasi Aileleşme Yolu

• Dijital para politikası ile aile servetini artırmak
• Sadık bir ekip oluşturarak, politikaların devamını sağlamak

Mantık Özeti

Trump'un politikası, ekonomik teşviki merkezine alarak enflasyonu ve faiz oranlarını düşürmek için çeşitli yollarla yatırım çekmek ve enerji geliştirmek suretiyle büyümeyi teşvik etmektedir. Ayrıca, toprak genişlemesi ve siyasi temizlik yoluyla güç ve ailesinin çıkarlarını pekiştirmektedir. Genel strateji kısa vadede radikal, uzun vadeli etkisi ise diplomasi ve politika uygulamasına bağlıdır.

Nötr Faiz Oranı

Piyasa, 17 Eylül 2025'te 25 baz puan faiz indirimi bekliyor ve 2025 yılı boyunca iki kez faiz indirimi ile %4.00'a düşmesini öngörüyor, nötr faiz oranı %3.50'ye yükselecek. Şu anda, ABD Merkez Bankası ve Trump yönetimi, faiz indirimine ne zaman başlayacakları konusunda bir oyun içinde. Trump'ın gümrük politikalarının etkileri giderek belirginleşiyor ve yavaş bir duraklama getiriyor. Aynı zamanda, ABD Merkez Bankası son dönemde hazine tahvillerini azaltmaya devam ederek likiditeyi sıkılaştırıyor, bu da küresel M2 göstergesi BTC'de boğa düzeltmesine neden oluyor.

Gelecek Hafta Dikkat Çeken Olaylar ve Veriler

Gelecek hafta birçok önemli ekonomik gösterge açıklanacak, bunlar arasında ülkelerin PMI verileri, işsizlik oranı, enflasyon verileri gibi veriler bulunuyor. Aynı zamanda ülkelerin merkez bankası yetkililerinin konuşmalarına ve politika açıklamalarına da dikkat etmek gerekiyor. Bu olaylar ve veriler piyasa hareketleri üzerinde önemli bir etki oluşturacak.

Zincir Üzeri Veri Analizi

1. Stabilcoin fon akışı

Bu hafta piyasalarda belirgin bir düşüş gözlemlendi, önceki aya göre %76.4 oranında azaldı, günlük ortalama arz yalnızca 0.78 milyon ile düşük likidite durumunda. Bu, piyasanın yönsüz olduğunu, işlem hacminin daraldığını, büyük yatırımcıların ve kurumların beklemede olduğunu, zincir üzerindeki fonların giriş niyetinin olmadığını gösterebilir. Eğer gelecek hafta da durgunluk devam ederse, piyasanın soğuma dönemine girdiğini doğrulayabiliriz.

2. ETF fon akışı

Bu hafta ETF'ye giriş miktarı bir önceki haftanın 2.8 milyarından 670 milyona düşerek %76 azaldı. Bu, ETF'nin popülaritesinin aşamalı olarak düştüğünü gösteriyor; BTC fiyatı ETF fonlarının desteğine yüksek derecede bağımlı ve piyasa içindeki doğal alım desteğinden yoksun.

3. Piyasa Dışı Prim ve İndirim

USDT ve USDC'nin piyasa dışı primleri yaklaşık %100.0 civarında kalmaya devam ediyor, dalgalanma çok az, bu da fonların bekleme hissini açıkça gösteriyor, likidite azalıyor. Genel olarak "sıfır prim" veya "iskonto eşiği" altında, bu da piyasa dışı alımın yetersiz olduğunu ve piyasada yeni fiat para girişi için bir motivasyon eksikliği olduğunu gösteriyor.

4. Borsa Bakiyesi

BTC borsa bakiyesi oranı %15.046'ya düşerek son bir yılın en düşük seviyesine geldi, zincir üzerindeki satış baskısı belirgin şekilde azaldı. ETH borsa bakiyesi oranı ise %13.52'den %15.83'e yükseldi, belirli bir satış durumu mevcut.

5. Token Adresi Dağılımı

1K-10K BTC tutan adreslerde 26-27'sinde belirgin bir azalma görüldü, bu da kısa vadeli ayı işaretleri gösteriyor, ancak 100-1K tutan adresler tarafından absorbe edildi. Kısa vadede düşüş bekleniyor, orta ve uzun vadede piyasa yapısında belirgin bir değişiklik yok.

Pazar Görünümü

Verilen veriler ışığında, gelecek hafta piyasanın özellikle ETH'nin yeniden yükselmesinin ardından geri çekilmeye devam etmesi muhtemel. Genel olarak, fonların geri çekilmesi ve bekleme havası hakim, kısa vadede geri çekilme riski artıyor.