Stablecoin dönemi geliyor, kim ana itici güç olacak?

Web3 sektörü, uyumlu bir yeni çağa girmektedir. Tıpkı 500 yıl önce denizcilerin bilinmeyen denizlere zenginlik ve fırsat aramak için yelken açtıkları gibi, günümüz dijital varlık pazarı da yeni rotalar keşfetmektedir. Bu süreçte, Hong Kong bir işaret koydu - stablecoin. 30 Mayıs 2025'te, Hong Kong "Stablecoin Yönetmeliği" resmen kabul edildi ve Asya'da yasal para birimi stablecoin'lerinin sistematik olarak düzenlendiği ilk çerçeve oldu.

Kuralların netleşmesiyle, rotalar belirginleşiyor ve sektör katılımcıları düzenli bir şekilde ilerleyebiliyor. Bu Web3 "Büyük Keşif Çağı"nda, önemli bir rol giderek daha belirgin hale geliyor.

Hong Kong'daki stablecoin sandbox listesinin doğrudan yer almasına rağmen, bu şirket arka planda sessizce çalışarak stablecoin'lerin çıkarılması ve dolaşımı için tam bir ekosistem inşa ediyor. Ticaret platformu, stablecoin çıkarımının "likidite ilk durağı" haline gelecek; kendi geliştirdiği halka açık blok zinciri, stablecoin dolaşımına teknik destek sağlayacak; ve küresel OTC ticaret işi, bilinen bir stablecoin çıkarıcısına doğrudan bağlantısı olan ve yerel basım yetkisine sahip az sayıdaki birinci düzey aracılardan biri olarak, stablecoin likiditesinin "süper motoru" haline gelecek.

Stabilcoin için "derin su limanı" oluşturmak

Stablecoinlerin piyasaya sürülmesinin ardından kullanıcıların nerede satın alacağı ve kullanacağı gerçek bir sorun. Blockchain'i küresel bir taşıma ağına benzetirsek, stablecoin değer taşıyan kargo gemileri gibidir; hem likiditenin taşıyıcısıdırlar hem de işlemleri destekleyen altyapıdırlar. Ancak bu "kargo gemileri" "derin su limanları"na demirlemelidir - hem büyük miktarda işlemi barındırabilmeli hem de kuralların düzenli bir şekilde işlemesini sağlamalıdır.

Bu nedenle, birçok tanınmış şirket Asya stabilcoin pazarına girmek için yarışırken, ilk listeleme girişimleri aynı ticaret platformuna yöneldi. Bu platform, bazı stabilcoin ihraççılarının yatırımcıları ve stratejik ortaklarıdır ve stabilcoin'in ihraç ve uygulaması için uyumluluk ve likidite desteği sağlar. Aynı zamanda, diğer stabilcoin ihraççılarıyla işbirliği yaparak, uyumlu ticaret platformu ve fiat para değişim kanallarını kullanarak, stabilcoin'in sınır ötesi ödemeler gibi senaryolarda gerçek uygulanmasını teşvik etmektedir.

Hong Kong'un en büyük lisanslı sanal varlık borsası olarak, bu platform 2024 yılında işlem hacmini 600 milyar HKD'nin üzerine çıkararak güçlü bir likidite derinliğine sahip oldu ve kripto pazarında vazgeçilmez bir "fiat para kapısı" haline geldi. Aynı zamanda, Hong Kong, Singapur, Japonya, Dubai, Bermuda gibi birçok bölgede dijital varlıklarla ilgili lisanslar aldı ve güvenli ve uyumlu bir işlem ortamı sağladı. Bu uyum temeli ile likiditenin çift koruma sağlaması, onu stabilcoin ihraçları için tercih edilen "likidite birinci durak" haline getirdi.

Şunu belirtmek gerekir ki, bu platformun son derece rekabetçi piyasa ücretleri bulunmaktadır. Şu anda, USDC/USD işlem ücreti %0,03'tür, bu da birçok geleneksel banka veya fiziksel döviz değişim kurumlarından daha düşüktür.

"Fiat Para Kapısı"ndan "Stablecoin Kapısı"na, bu platform küresel ödeme kanallarını açıyor. Şu anda, çoklu para birimi fiat para yatırma ve çekme işlemlerini destekliyor, ABD Doları, Hong Kong Doları, Singapur Doları, Birleşik Arap Emirlikleri Dirhemi gibi birçok fiat para kanalı açıyor. Etkili ticaret yöntemleri sayesinde, kullanıcılar stablecoin ile çeşitli fiat paralar arasında düşük maliyetli ve yüksek verimli bir dönüşüm gerçekleştirebiliyor.

Bu, stablecoin'lerin sadece etkili bir ödeme aracı olarak değil, aynı zamanda geleneksel finansal sisteme gerçekten entegre olabilmesini ve daha fazla pratik senaryoda kök salabilmesini sağlıyor.

Stabilcoin'in "Altın Yolu"nu Oluşturma

Stablecoin'ların refahı, asla kamu zincirlerinin sayısına bağlı değildir, bunun yerine kamu zincirinin gerçekten değer akışının derin talebini taşıyıp taşıyamayacağına bağlıdır. Stablecoin özellikleriyle yüksek uyumlu bir kamu zinciri, yalnızca kendi ekosisteminin büyümesini desteklemekle kalmaz, aynı zamanda stablecoin'e güvenlik, verimlilik ve senaryo enjekte ederek nihayetinde iki taraflı kazan-kazan durumunu gerçekleştirir.

Veriler bu mantığı doğruladı. Bir veri analiz kuruluşunun raporuna göre, 2025 yılının birinci çeyreğinde küresel stablecoin işlem hacminin %50'den fazlasını belirli bir ağdaki USDT oluşturacak ve Ethereum'u geçerek en büyük ihraç edilen blockchain olacak. Teknoloji uyumu ve senaryo derinlemesine çalışmaları, bir blockchain ile stablecoin arasında güçlü bir bağ oluşturdu.

Yeni bir yükselen kamu zinciri, geleneksel dünyanın sermaye devlerini güvenli bir şekilde Web3'ün uyumlu limanına taşıyan uyumlu "altın yol" haline geliyor. Bu kamu zincirinin değeri yalnızca uyum ile sınırlı değil, temel avantajı "ihraç - senaryo - varlıklaştırma" kapalı döngüsünü inşa etmesidir; bu, stablecoin'lerin sadece bir ödeme aracı olmanın sınırlarını aşmasına ve gerçek finansal sisteme entegre olmasına yardımcı olmaktadır.

Stablecoin发行商 bu halka açık zinciri entegre ettiğinde, tamamlayıcı bir ekosisteme bağlanmış olur; bu, uyumlu ticaret platformları, verimli fiat para değişim kanalları ve kurumsal düzeyde likidite ağları ile doğrudan bağlantı sağlar ve ihraçtan dolaşıma geçiş süresini önemli ölçüde kısaltır.

Daha önemlisi, zincir üzerinde dağıtılan stablecoin'ler, çeşitli finansal uygulama senaryolarına sorunsuz bir şekilde entegre olabiliyor. Kullanıcılar stablecoin'lerini elinde bulundurduğunda, platform üzerindeki tokenleştirilmiş menkul kıymet paylarıyla anında takas yapabilirler. Burada, stablecoin artık yalnızca bir işlem aracı olmaktan çıkıyor, daha ziyade yatırımcıların zincir üzerinde portföy yönetimi ve varlık dağılımı yapmaları için bir merkez haline geliyor. Şu anda, bu kamu zincirinde birden fazla tokenleştirilmiş finansal ürün dağıtılmış durumda; bunlar arasında dolar fonları, HKD/USD para piyasası ETF fonları ve çoklu para birimlerinde tokenleştirilmiş menkul kıymetler yer almakta. Gelecekte daha fazla finansal varlık tokenleştirilmiş ürünlerin zincire entegre edilmesi bekleniyor.

Bu halka zincirinin değeri, stabilcoinlerin tek bir ödeme ve hesaplama işlevinden zincir üzerindeki finansal sistemin verimli bir şekilde akışının "kanı" haline evrimleşmesini sağlamak ve işlemlerden uygulamalara tam bir kapalı döngü oluşturmaktır.

Stabilcoin için "Hızlı Su Yolu" Açma

Geleneksel OTC ticaret pazarları genellikle kıvrımlı ve dolambaçlı bir eski nehir yatağına benzer - fonlar katmanlı aracılardan geçmek zorundadır, her bir dönüş maliyetleri artırabilir, gecikmelere yol açabilir ve hatta risk getirebilir. Ancak, bazı küresel OTC ticaret platformları, "hızlı su yolu" açmış gibi - Asya ve Orta Doğu'yu kapsayan bağlantı yeteneklerine dayanarak, stablecoin'lerin akışını daha hızlı ve maliyetini daha düşük hale getiriyor.

Bu platformun benzersiz yanı, doğrudan stabilcoin kaynaklarına bağlı olmasıdır - bu, dünya çapında sayılı, belirli bir ünlü stabilcoin ihraççısından dolar stabilcoin'i basma yetkisine sahip birinci sınıf bir aracıdır. Bu, büyük kurumsal kullanıcıların, kaynak düzeyinde verimlilik ve maliyetle, büyük miktarda stabilcoin basımı ve geri alımı yapabilecekleri anlamına geliyor. Bu yetki, kendisi itibarıyla, bu platformun uyumluluk ve piyasa konumuna dair sessiz bir referanstır.

Bu platform, "iki ayaklı yürüyüş" stratejisini seçti: bir yandan belirli bir stablecoin ihraççısının yerel kanalında sağlam bir şekilde yer alarak kurumsal düzeyde fiyatlandırma ve anlık likidite sağlamaktadır; diğer yandan ise stratejik iş birlikleri ile, şu anda dünya genelinde en geniş kapsamlı stablecoin likidite ağı inşa eden başka bir stablecoin ihraççısına kesintisiz erişim sağlamaktadır. Kullanıcılar artık likiditeyi dolaylı olarak aramak zorunda kalmıyor, doğrudan ana su kaynağına ulaşabiliyor, işlem sürecindeki kayma kaybı önemli ölçüde azaltılmıştır.

Daha önemlisi, fon akışının güvenliği ve hızıdır. Bu platform, Asya-Pasifik bölgesinde benzersiz bir banka altyapısı oluşturmuştur - aynı isimdeki hesap sistemine sahip iki tanınmış bankanın hesaplarını barındırmaktadır. Bu, kurumlar için en can sıkıcı sorun olan - müşterilerin fonlarının doğrudan bu iki büyük bankanın aynı isimdeki hesaplarında hareket etmesi, üçüncü tarafın yönetiminden kaynaklanabilecek riskleri tamamen ortadan kaldırarak gerçek anlamda "sıfır ara katman" ödeme sağlamaktadır. Üst düzey bankalar tarafından doğrudan desteklenen bu likidite ağı, fiat para birimi ile stablecoin arasındaki dönüşüm süresini neredeyse anlık hale getirerek sektörde yaygın olan "ertesi gün alınma" (T+1) modelini çok geride bırakmaktadır. Bu iki bankanın son derece katı işbirliği kabul standartları, dolaylı olarak bu platformun uyum ve risk kontrol yeteneklerine güçlü bir destek sağlamaktadır. Kurumlar için bu, özel, hem hızlı hem de güvenli bir fon otobanına çıkmak gibi bir şeydir.

Bu yetenekler nihayetinde gerçek kullanıcıların günlük yaşamına yansıdı. Bu platform aracılığıyla, ister ticaret yapanlar, ister yatırım kuruluşları, ister aile ofisleri olsun, fon akışını güvenli ve esnek bir şekilde gerçekleştirebilirler: Tanınmış bir kamu blok zinciri vakfı her ay tokenleri stablecoin'e çevirerek küresel geliştiricilere maaş ödemektedir ve bu işlem, on milyonlarca dolarlık "dakika seviyesinde" bir işlem süresi ile gerçekleşmekte, %2'den fazla kayma maliyeti tasarrufu sağlamaktadır; bir ticaret firması bu platformun yeni para kanalı aracılığıyla fiat para ile stablecoin arasında anlık dönüşüm gerçekleştirmiş ve arbitraj verimliliğini %30 yakın artırmıştır; bir Asya'nın önde gelen risk sermayesi şirketi bu platform aracılığıyla on milyonlarca dolarlık token sattığında, işlem fiyatı piyasa ortalamasından %2.5 daha yüksek olmuş ve yatırım getirisi maksimum düzeye çıkarılmıştır; varlık yönetimi 1 milyar doları aşan bir Asya aile ofisi, kripto para birimlerini nakde çevirirken yalnızca %0.8'lik bir işlem primi elde etmekle kalmamış, aynı zamanda bankanın aynı isimli hesabı aracılığıyla T+0 anlık işlem gerçekleştirmiş ve dondurma riskini tamamen ortadan kaldırmıştır.

Ve tüm bunların özü, stablecoinlerin likiditesinin gerçekten akmasını sağlamak ve nihayetinde onları gerektiren gerçek senaryolara ulaşmasını sağlamaktır, böylece akış anlam kazanır.

Sonuç

Stablecoinlerin gerçekten gerçek dünyaya girebilmesi için, uyumlu ticaret, altyapı teknolojisi ve profesyonel hizmetlerin iş birliği gereklidir. Ticaret platformlarından, kamu zinciri teknolojisine ve küresel OTC hizmetlerine kadar - bazı piyasa katılımcıları bu zinciri adım adım açmakta ve dijital varlıkların gerçek dünyaya köprü kurmasını sağlamaktadır. Stabilcoinler gerçekten güvenli, verimli ve engellenmeden küresel ticaret, sınır ötesi ödemeler, varlık yönetimi ve değer saklama hizmeti verebildiğinde, Web3'ün "Büyük Keşif Çağı" gerçekten seferin yelkenlerini açmış sayılacaktır.